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佳木斯市(前进区、桦南县、汤原县、抚远市、郊区、富锦市、向阳区、东风区、桦川县、同江市)

九江市(都昌县、湖口县、修水县、武宁县、浔阳区、共青城市、永修县、德安县、彭泽县、濂溪区、瑞昌市、柴桑区、庐山市)

林芝市(墨脱县、波密县、米林市、察隅县、巴宜区、工布江达县、朗县)

三沙市(南沙区、西沙区)  赤峰市(敖汉旗、宁城县、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、巴林左旗、林西县、翁牛特旗、喀喇沁旗、元宝山区、红山区、松山区)

忻州市(忻府区、宁武县、代县、静乐县、偏关县、河曲县、保德县、繁峙县、原平市、定襄县、五寨县、五台县、神池县、岢岚县)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

重庆市(合川区、潼南区、长寿区、渝北区、石柱土家族自治县、黔江区、綦江区、铜梁区、巫山县、城口县、奉节县、开州区、大足区、九龙坡区、沙坪坝区、云阳县、梁平区、江津区、忠县、彭水苗族土家族自治县、巫溪县、永川区、万州区、大渡口区、南岸区、南川区、秀山土家族苗族自治县、武隆区、垫江县、渝中区、北碚区、丰都县、酉阳土家族苗族自治县、巴南区、荣昌区、涪陵区、璧山区、江北区)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、蒙自市、屏边苗族自治县、泸西县、个旧市、石屏县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、开远市、建水县、河口瑶族自治县、绿春县)  金华市(浦江县、东阳市、永康市、磐安县、婺城区、义乌市、武义县、兰溪市、金东区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

鹤岗市(兴安区、向阳区、萝北县、南山区、工农区、兴山区、东山区、绥滨县)

平凉市(崇信县、泾川县、灵台县、静宁县、崆峒区、庄浪县、华亭市)

内江市(东兴区、市中区、资中县、威远县、隆昌市)

太原市(杏花岭区、迎泽区、古交市、万柏林区、小店区、清徐县、娄烦县、晋源区、阳曲县、尖草坪区)

玉树藏族自治州(玉树市、囊谦县、曲麻莱县、称多县、治多县、杂多县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、阿拉山口市、温泉县)

济宁市(兖州区、嘉祥县、任城区、梁山县、微山县、汶上县、鱼台县、金乡县、曲阜市、邹城市、泗水县)

亳州市(蒙城县、谯城区、涡阳县、利辛县)

新余市(分宜县、渝水区)

齐齐哈尔市(依安县、建华区、龙沙区、碾子山区、富拉尔基区、克山县、铁锋区、克东县、讷河市、昂昂溪区、富裕县、泰来县、梅里斯达斡尔族区、拜泉县、龙江县、甘南县)

六安市(霍山县、舒城县、金寨县、金安区、叶集区、霍邱县、裕安区)

黑河市(嫩江市、北安市、逊克县、孙吴县、爱辉区、五大连池市)

兰州市(红古区、西固区、七里河区、皋兰县、安宁区、永登县、城关区、榆中县)

中山市

梧州市(万秀区、藤县、蒙山县、长洲区、岑溪市、龙圩区、苍梧县)

濮阳市(台前县、华龙区、濮阳县、范县、清丰县、南乐县)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、达拉特旗、杭锦旗、准格尔旗、乌审旗、伊金霍洛旗、东胜区、鄂托克旗、康巴什区)

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柳州市(鹿寨县、柳江区、鱼峰区、融安县、柳城县、城中区、柳北区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、柳南区)

宜昌市(猇亭区、秭归县、五峰土家族自治县、长阳土家族自治县、伍家岗区、宜都市、西陵区、当阳市、枝江市、点军区、夷陵区、兴山县、远安县)

扬州市(邗江区、仪征市、江都区、广陵区、高邮市、宝应县)

佛山市(禅城区、三水区、高明区、南海区、顺德区)  沈阳市(苏家屯区、法库县、大东区、和平区、浑南区、铁西区、康平县、沈河区、沈北新区、新民市、辽中区、于洪区、皇姑区)

惠州市(博罗县、龙门县、惠阳区、惠城区、惠东县)

鹤壁市(浚县、淇滨区、山城区、鹤山区、淇县)

乌兰察布市(凉城县、卓资县、丰镇市、察哈尔右翼中旗、兴和县、察哈尔右翼前旗、化德县、四子王旗、商都县、集宁区、察哈尔右翼后旗)朝阳市(凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、建平县、龙城区、朝阳县、北票市)

铜陵市(郊区、铜官区、义安区、枞阳县)  百色市(那坡县、田东县、西林县、乐业县、靖西市、凌云县、德保县、田林县、隆林各族自治县、右江区、平果市、田阳区)

济源市

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、托里县、裕民县、塔城市、额敏县、沙湾市)

荆州市(荆州区、监利市、石首市、沙市区、洪湖市、松滋市、公安县、江陵县)保定市(容城县、竞秀区、莲池区、定兴县、望都县、阜平县、满城区、蠡县、博野县、高阳县、清苑区、安国市、曲阳县、安新县、高碑店市、徐水区、涿州市、定州市、涞源县、唐县、易县、顺平县、涞水县、雄县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、乌兰县、茫崖市、格尔木市、天峻县、都兰县)

甘南藏族自治州(临潭县、合作市、夏河县、迭部县、碌曲县、卓尼县、舟曲县、玛曲县)

贵港市(港北区、平南县、港南区、桂平市、覃塘区)

徐州市(邳州市、睢宁县、新沂市、铜山区、泉山区、贾汪区、丰县、沛县、鼓楼区、云龙区)

南昌市(红谷滩区、新建区、青山湖区、青云谱区、进贤县、西湖区、东湖区、安义县、南昌县)

铁岭市(西丰县、铁岭县、银州区、调兵山市、昌图县、开原市、清河区)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

南通市(海门区、如皋市、启东市、海安市、崇川区、通州区、如东县)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、文昌市、屯昌县、临高县、陵水黎族自治县、东方市、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、澄迈县、万宁市、白沙黎族自治县、定安县、琼海市)

四平市(铁东区、双辽市、伊通满族自治县、铁西区、梨树县)

清远市(连州市、英德市、连南瑶族自治县、清新区、连山壮族瑶族自治县、阳山县、清城区、佛冈县)

昌都市(卡若区、类乌齐县、边坝县、贡觉县、丁青县、芒康县、察雅县、洛隆县、八宿县、江达县、左贡县)

榆林市(米脂县、榆阳区、绥德县、佳县、靖边县、府谷县、清涧县、神木市、子洲县、定边县、横山区、吴堡县)

上饶市(婺源县、广信区、德兴市、玉山县、万年县、铅山县、余干县、广丰区、横峰县、弋阳县、信州区、鄱阳县)

　　2024年年报、2025年一季报披露进入高峰期，上市公司的业绩、机构持仓均浮出水面。有着“聪明钱”之称的QFII（合格境外机构投资者）持仓是投资者最为关注的焦点之一。QFII都在买啥，美国加征关税是否对QFII的持仓造成影响？

　　20股获QFII持仓超1%

　　整体上来看，披露2024年年报以及2025年一季报的个股中，截至2025年一季度末，QFII期末持仓数量及持仓市值环比均有所提升，持仓市值超过5亿元的有紫金矿业、中国西电、华测检测等，其中中国西电持仓数量大幅提升。

　　从2025年一季度末QFII的持仓比例来看，截至2025年4月20日，45股前十大流通股东均有QFII身影，其中20股获持仓超1%，星宸科技、阳光乳业、华测检测等7股持仓超过3%。

　　具体来看，星宸科技获QFII持仓比例接近6%，公司是全球领先的视频监控芯片企业。

　　阳光乳业前十大流通股东名单中，QFII占据4席，包括瑞士联合银行集团、摩根士丹利国际股份有限公司、TheGoldmanSachsGroup，Inc．以及巴克莱银行有限公司，其中前2家机构对公司进行了增持，巴克莱银行有限公司新进成为公司第十大流通股东，4家机构对阳光乳业持仓比例合计4%以上。阳光乳业在2024年年报中提到，2025年，公司将对自有奶源基地长山牧场和嘉牧牧场进一步加大相关基础设施投入，提升牧场奶牛存栏数量，创新科学养殖技术和饲料科学配比。到2025年底，公司自有牧场力争供给比例达到公司总需求量的40%左右，牧场成母牛单产力争保持在11.5吨/年以上。

　　华测检测前十大流通股东出现摩根士丹利国际股份有限公司以及TheGoldmanSachsGroup，Inc．等QFII的身影。与此同时，公司今年一季度还获得陆股通的大幅加仓，截至2025年一季度末，陆股通为公司第一大流通股东，持仓比例超过18%。

　　对阳光乳业、华测检测而言，QFII可以说是他们的“耐心资本”，其中华测检测早在2015年就获得QFII持仓，阳光乳业获QFII持仓可追溯至2022年甚至更早。

　　14股加仓幅度超过1个百分点

　　进一步来看，上述45股中，QFII2025年一季度末持仓比例较2024年末加仓的个股多达38只，占QFII持仓个股数量比例超过八成，其中机械设备、基础化工及电力设备公司居多。14只个股加仓幅度超过1个百分点，包括星宸科技、方正电机（维权）、金橙子、宇环数控等。

　　方正电机前十大流通股东（2025年一季度末）中新进出现多家QFII机构，包括瑞士联合银行集团、摩根大通证券有限公司等，QFII持仓比例合计超过3%。公司2022年至2024年境外业务收入占比稳超10%，2024年超过19%，创过去3年最高水平。

　　金橙子获TheGoldmanSachsGroup，Inc．以及花旗环球金融有限公司新进持有，截至2025年一季度末合计持仓2.72%。公司是国内领先的激光加工控制系统企业之一，境外业务收入占比持续超过20%。

　　宇环数控获QFII加仓超过2个百分点，2023年及2024年公司境外业务收入占比维持5%以上，公司在互动平台回复投资者称，公司的精密复合立式磨床成功进入航空航天、轴承等领域，具有一定的进口替代优势。

　　银禧科技获QFII加仓也超过2个百分点，公司境外业务收入占比保持10%以上。公司在互动平台回复投资者称，2024年直接出口美国收入占营业收入比重低于3%，美国加关税目前对公司业务有一定的影响但影响不大。

　　值得一提的是，QFII持仓的部分个股中，还出现了“中东土豪”的身影，比如阿布达比投资局新进成为紫金矿业第十大流通股东、东方锆业第九大流通股东，这2只个股均属于有色金属行业；科威特政府投资局新进成为英威腾第七大流通股东。目前，紫金矿业市值超过4500亿元，2024年年报显示，公司黄金资源量及产量在主要上市矿企中领先，是名副其实的“大矿主”。

　　从市场表现来看，截至4月18日，QFII加仓个股年内平均涨幅接近20%，QFII减仓个股平均跌幅超过4%。加仓个股中，双林股份、晓鸣股份、江天化学涨幅位居前三。7只个股年内股价下跌，天键股份、中国西电、长虹华意跌幅均超过5%；远方信息、宝光股份跌幅超过2%；英威腾、金橙子跌幅在2%以内。

　　这些外资加仓股积极回应关税影响

　　根据上文数据，QFII持仓个股基本都存在境外业务。连日来在关税风波下，投资者不免对存在境外业务个股未来经营的持续性更加关注。

　　从A股公司来看，早前记者在《“002475”，辟谣美国建厂！百余股火速回应稳信心：关税影响有限》梳理发现，部分公司来自美国业务收入占比不低。不过，A股市场以其特有的估值吸引力以及AI技术的崛起，频繁获外资机构看好。不少外资加仓股近期在投资者互动平台纷纷回应关税的影响。

　　比如天键股份，自2022年至2024年境外业务收入占比持续超过75%，境外销售区域覆盖亚太、美国、欧洲等地区。根据投资者互动平台信息，公司表示其在美国的销售收入，2022年占比18.31%，2023年占比23.05%，面对美国征收“对等关税”，公司将充分发挥海外生产基地布局的优势，并加大对欧盟等其他国家和地区市场的开拓力度，以减小外部因素对公司生产经营的影响。

　　晓鸣股份回应称，公司将持续关注中美贸易情况，审慎考虑可能对公司造成的影响，并采取积极措施，确保公司稳定发展。

　　东方锆业回应称，公司对美国出口占比目前不算大，但是随着关税政策的公布，公司前期开拓美国市场付出的努力将不达预期，对公司后续美国市场业务的开展将产生较大的影响。

　　英威腾回应称，公司产品出口到美国的业务占整体营收比例很小。

　　长虹华意回应称，关于美国所谓“对等关税”对公司海外业务的影响，公司正在作进一步评估。公司将与下游客户一起，持续密切关注相关政策的变化动态，并积极采取应对措施，保障公司稳健经营。