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朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、龙城区、建平县、双塔区、凌源市、北票市)

三亚市(海棠区、崖州区、天涯区、吉阳区)

长沙市(天心区、芙蓉区、望城区、宁乡市、长沙县、雨花区、浏阳市、岳麓区、开福区)  承德市(双滦区、滦平县、隆化县、平泉市、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、承德县、丰宁满族自治县、双桥区、兴隆县)

伊春市(友好区、嘉荫县、丰林县、乌翠区、南岔县、伊美区、大箐山县、铁力市、汤旺县、金林区)

安阳市(安阳县、殷都区、滑县、林州市、龙安区、北关区、汤阴县、内黄县、文峰区)

百色市(西林县、平果市、田阳区、乐业县、凌云县、田林县、那坡县、德保县、右江区、隆林各族自治县、靖西市、田东县)

白山市(靖宇县、江源区、抚松县、长白朝鲜族自治县、浑江区、临江市)  嘉峪关市

攀枝花市(东区、盐边县、仁和区、米易县、西区)

雅安市(芦山县、汉源县、石棉县、荥经县、雨城区、名山区、宝兴县、天全县)

昭通市(永善县、大关县、威信县、水富市、彝良县、绥江县、盐津县、巧家县、昭阳区、镇雄县、鲁甸县)

营口市(盖州市、鲅鱼圈区、站前区、老边区、西市区、大石桥市)

抚州市(资溪县、南城县、南丰县、乐安县、东乡区、广昌县、宜黄县、崇仁县、黎川县、金溪县、临川区)

来宾市(象州县、兴宾区、忻城县、武宣县、金秀瑶族自治县、合山市)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、杂多县、治多县、玉树市、囊谦县、称多县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

果洛藏族自治州(达日县、玛沁县、甘德县、久治县、班玛县、玛多县)

郴州市(安仁县、苏仙区、嘉禾县、汝城县、桂阳县、桂东县、宜章县、临武县、永兴县、北湖区、资兴市)

鹤壁市(鹤山区、淇滨区、淇县、浚县、山城区)

崇左市(凭祥市、龙州县、扶绥县、江州区、大新县、天等县、宁明县)

威海市(环翠区、荣成市、文登区、乳山市)

湘潭市(湘乡市、湘潭县、韶山市、雨湖区、岳塘区)

周口市(沈丘县、鹿邑县、西华县、太康县、郸城县、项城市、扶沟县、川汇区、淮阳区、商水县)

吴忠市(盐池县、红寺堡区、青铜峡市、利通区、同心县)

梧州市(藤县、蒙山县、长洲区、万秀区、岑溪市、苍梧县、龙圩区)

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福州市(连江县、永泰县、长乐区、罗源县、马尾区、闽侯县、闽清县、福清市、仓山区、台江区、晋安区、鼓楼区、平潭县)

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枣庄市(滕州市、峄城区、台儿庄区、山亭区、市中区、薛城区)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

怀化市(通道侗族自治县、辰溪县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、洪江市、鹤城区、溆浦县、沅陵县、中方县、会同县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县)  阳江市(阳西县、阳春市、阳东区、江城区)

朔州市(应县、平鲁区、朔城区、怀仁市、右玉县、山阴县)

昌都市(左贡县、察雅县、贡觉县、边坝县、洛隆县、卡若区、江达县、类乌齐县、丁青县、芒康县、八宿县)

郑州市(巩义市、登封市、惠济区、新密市、管城回族区、金水区、二七区、上街区、中原区、中牟县、荥阳市、新郑市)绍兴市(新昌县、诸暨市、柯桥区、嵊州市、上虞区、越城区)

宿州市(埇桥区、泗县、灵璧县、萧县、砀山县)  白银市(会宁县、景泰县、平川区、靖远县、白银区)

海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)

安康市(平利县、紫阳县、镇坪县、白河县、旬阳市、汉滨区、宁陕县、岚皋县、汉阴县、石泉县)

常德市(临澧县、鼎城区、石门县、安乡县、桃源县、津市市、澧县、武陵区、汉寿县)松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县、宁江区、长岭县)

台州市(黄岩区、三门县、天台县、临海市、椒江区、温岭市、玉环市、路桥区、仙居县)

邵阳市(大祥区、邵阳县、洞口县、隆回县、新邵县、新宁县、北塔区、双清区、武冈市、邵东市、绥宁县、城步苗族自治县)

黑河市(逊克县、爱辉区、孙吴县、五大连池市、嫩江市、北安市)

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长治市(屯留区、潞城区、上党区、沁县、沁源县、武乡县、长子县、壶关县、襄垣县、黎城县、潞州区、平顺县)

盐城市(盐都区、东台市、滨海县、亭湖区、建湖县、阜宁县、大丰区、射阳县、响水县)

遵义市(仁怀市、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、播州区、余庆县、汇川区、红花岗区、正安县、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、习水县、绥阳县、赤水市、凤冈县)

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转自：新华财经

新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。

避险、美元和通胀推升金价

记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？

李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。

通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。

美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。

从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。

短期金价波动风险可能增大

记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？

李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：

一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。

因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。

美联储降息与否都利好黄金

记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？

李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。

早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。

尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。

所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）

编辑：丁晶

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成