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衢州市(龙游县、江山市、衢江区、开化县、柯城区、常山县)

临沂市(蒙阴县、罗庄区、费县、莒南县、沂南县、郯城县、河东区、沂水县、平邑县、兰山区、兰陵县、临沭县)

怀化市(溆浦县、会同县、中方县、麻阳苗族自治县、洪江市、辰溪县、通道侗族自治县、鹤城区、芷江侗族自治县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县)

孝感市(孝南区、孝昌县、应城市、安陆市、汉川市、云梦县、大悟县)  漯河市(召陵区、临颍县、源汇区、郾城区、舞阳县)

济宁市(梁山县、泗水县、微山县、汶上县、兖州区、曲阜市、嘉祥县、任城区、鱼台县、邹城市、金乡县)

漳州市(平和县、云霄县、漳浦县、龙文区、华安县、东山县、芗城区、南靖县、长泰区、诏安县、龙海区)

鞍山市(铁东区、铁西区、台安县、岫岩满族自治县、千山区、海城市、立山区)

河源市(连平县、东源县、龙川县、源城区、和平县、紫金县)  吉安市(吉水县、吉州区、青原区、新干县、永丰县、永新县、安福县、遂川县、井冈山市、万安县、峡江县、泰和县、吉安县)

宜春市(铜鼓县、丰城市、高安市、靖安县、袁州区、宜丰县、万载县、奉新县、樟树市、上高县)

牡丹江市(宁安市、西安区、绥芬河市、林口县、阳明区、东宁市、穆棱市、爱民区、海林市、东安区)

昌吉回族自治州(阜康市、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、吉木萨尔县、奇台县、玛纳斯县)

合肥市(庐江县、肥西县、蜀山区、包河区、长丰县、瑶海区、肥东县、庐阳区、巢湖市)

来宾市(合山市、武宣县、金秀瑶族自治县、象州县、忻城县、兴宾区)

金昌市(永昌县、金川区)

岳阳市(汨罗市、云溪区、临湘市、岳阳楼区、平江县、湘阴县、岳阳县、华容县、君山区)

新乡市(获嘉县、长垣市、封丘县、卫滨区、凤泉区、红旗区、卫辉市、辉县市、原阳县、牧野区、延津县、新乡县)

温州市(永嘉县、鹿城区、龙港市、洞头区、乐清市、苍南县、文成县、瓯海区、龙湾区、平阳县、泰顺县、瑞安市)

重庆市(垫江县、渝中区、黔江区、綦江区、武隆区、潼南区、江北区、云阳县、北碚区、奉节县、九龙坡区、璧山区、巴南区、城口县、南川区、秀山土家族苗族自治县、开州区、渝北区、荣昌区、大足区、彭水苗族土家族自治县、铜梁区、南岸区、涪陵区、永川区、万州区、沙坪坝区、忠县、梁平区、巫山县、合川区、酉阳土家族苗族自治县、长寿区、大渡口区、石柱土家族自治县、丰都县、巫溪县、江津区)

云浮市(云城区、云安区、郁南县、新兴县、罗定市)

双鸭山市(友谊县、宝清县、饶河县、四方台区、尖山区、岭东区、集贤县、宝山区)

包头市(石拐区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、东河区、土默特右旗、固阳县、昆都仑区、白云鄂博矿区)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

晋中市(太谷区、榆社县、寿阳县、榆次区、灵石县、和顺县、祁县、左权县、平遥县、昔阳县、介休市)

果洛藏族自治州(班玛县、久治县、玛沁县、达日县、玛多县、甘德县)

营口市(大石桥市、盖州市、西市区、站前区、老边区、鲅鱼圈区)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特前旗、五原县、杭锦后旗、乌拉特后旗、乌拉特中旗、临河区)

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铜川市(宜君县、王益区、耀州区、印台区)

菏泽市(牡丹区、曹县、东明县、成武县、鄄城县、定陶区、郓城县、巨野县、单县)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、江川区、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、华宁县、峨山彝族自治县、澄江市、易门县)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)  张掖市(临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县、高台县、甘州区、山丹县)

绵阳市(北川羌族自治县、梓潼县、游仙区、涪城区、安州区、江油市、盐亭县、三台县、平武县)

淮北市(杜集区、烈山区、濉溪县、相山区)

长沙市(长沙县、雨花区、天心区、宁乡市、岳麓区、芙蓉区、望城区、浏阳市、开福区)阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

邢台市(广宗县、内丘县、威县、宁晋县、临城县、隆尧县、任泽区、信都区、柏乡县、沙河市、南和区、临西县、襄都区、清河县、巨鹿县、南宫市、新河县、平乡县)  苏州市(吴江区、相城区、虎丘区、张家港市、昆山市、姑苏区、吴中区、太仓市、常熟市)

佳木斯市(郊区、富锦市、汤原县、东风区、前进区、同江市、向阳区、桦川县、抚远市、桦南县)

滁州市(凤阳县、天长市、来安县、明光市、琅琊区、全椒县、南谯区、定远县)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、普安县、册亨县、安龙县、兴义市、望谟县、晴隆县、贞丰县)大同市(浑源县、云冈区、天镇县、广灵县、云州区、新荣区、灵丘县、左云县、平城区、阳高县)

石河子市(铁门关市、可克达拉市、双河市、五家渠市、胡杨河市、白杨市、阿拉尔市、图木舒克市、昆玉市、新星市、北屯市)

安阳市(滑县、文峰区、林州市、殷都区、北关区、汤阴县、龙安区、内黄县、安阳县)

武汉市(汉南区、汉阳区、洪山区、新洲区、黄陂区、江夏区、武昌区、东西湖区、江岸区、硚口区、蔡甸区、江汉区、青山区)

泉州市(晋江市、南安市、安溪县、惠安县、泉港区、丰泽区、鲤城区、金门县、德化县、洛江区、石狮市、永春县)

山南市(扎囊县、乃东区、隆子县、措美县、加查县、桑日县、琼结县、洛扎县、浪卡子县、贡嘎县、错那市、曲松县)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、泽普县、麦盖提县、疏勒县、伽师县、巴楚县、叶城县、喀什市、岳普湖县、疏附县、英吉沙县)

那曲市(比如县、巴青县、嘉黎县、申扎县、索县、聂荣县、班戈县、色尼区、双湖县、安多县、尼玛县)

平顶山市(宝丰县、石龙区、叶县、湛河区、舞钢市、卫东区、鲁山县、郏县、新华区、汝州市)

聊城市(东昌府区、冠县、茌平区、阳谷县、临清市、莘县、高唐县、东阿县)

通辽市(科尔沁区、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、库伦旗、开鲁县、扎鲁特旗)

葫芦岛市(连山区、兴城市、建昌县、南票区、绥中县、龙港区)

甘南藏族自治州(合作市、舟曲县、夏河县、玛曲县、临潭县、卓尼县、迭部县、碌曲县)

酒泉市(敦煌市、瓜州县、肃北蒙古族自治县、金塔县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市)

信阳市(平桥区、固始县、光山县、新县、潢川县、浉河区、罗山县、息县、商城县、淮滨县)

安顺市(普定县、平坝区、西秀区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)

铁岭市(清河区、银州区、调兵山市、西丰县、昌图县、开原市、铁岭县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。