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乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

阳江市(阳春市、阳西县、江城区、阳东区)

安庆市(宜秀区、大观区、潜山市、望江县、岳西县、怀宁县、太湖县、桐城市、迎江区、宿松县)

临沂市(罗庄区、兰陵县、莒南县、兰山区、平邑县、费县、郯城县、蒙阴县、河东区、临沭县、沂南县、沂水县)  陇南市(武都区、西和县、礼县、宕昌县、康县、徽县、文县、成县、两当县)

怀化市(麻阳苗族自治县、溆浦县、鹤城区、芷江侗族自治县、洪江市、中方县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、辰溪县、会同县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县)

潍坊市(潍城区、安丘市、高密市、临朐县、奎文区、寿光市、诸城市、昌乐县、坊子区、青州市、寒亭区、昌邑市)

保定市(望都县、安新县、雄县、唐县、涞源县、阜平县、满城区、竞秀区、曲阳县、易县、蠡县、安国市、徐水区、顺平县、涿州市、莲池区、定州市、定兴县、高碑店市、博野县、容城县、高阳县、涞水县、清苑区)恩施土家族苗族自治州(恩施市、巴东县、咸丰县、建始县、宣恩县、鹤峰县、利川市、来凤县)

安阳市(内黄县、文峰区、龙安区、林州市、滑县、殷都区、汤阴县、北关区、安阳县)  北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)

许昌市(魏都区、襄城县、长葛市、鄢陵县、建安区、禹州市)

银川市(贺兰县、西夏区、灵武市、永宁县、金凤区、兴庆区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)

庆阳市(正宁县、合水县、西峰区、华池县、环县、宁县、庆城县、镇原县)

乌鲁木齐市(新市区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、水磨沟区、达坂城区、头屯河区、米东区、天山区)

四平市(伊通满族自治县、梨树县、双辽市、铁西区、铁东区)

兰州市(皋兰县、红古区、永登县、榆中县、七里河区、西固区、城关区、安宁区)

肇庆市(四会市、封开县、德庆县、鼎湖区、端州区、怀集县、广宁县、高要区)

莆田市(秀屿区、涵江区、荔城区、仙游县、城厢区)

玉林市(玉州区、福绵区、兴业县、博白县、北流市、陆川县、容县)

松原市(宁江区、扶余市、乾安县、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

通化市(集安市、梅河口市、东昌区、通化县、辉南县、二道江区、柳河县)

吉林市(磐石市、龙潭区、昌邑区、船营区、蛟河市、舒兰市、永吉县、桦甸市、丰满区)

白银市(靖远县、平川区、会宁县、白银区、景泰县)

漯河市(源汇区、舞阳县、召陵区、临颍县、郾城区)

西安市(高陵区、临潼区、莲湖区、未央区、周至县、蓝田县、灞桥区、鄠邑区、新城区、长安区、雁塔区、碑林区、阎良区)

益阳市(赫山区、桃江县、沅江市、安化县、资阳区、南县)

阜阳市(颍东区、阜南县、颍州区、颍泉区、太和县、临泉县、颍上县、界首市)

宁德市(福安市、寿宁县、蕉城区、古田县、周宁县、福鼎市、屏南县、霞浦县、柘荣县)

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济南市(历城区、钢城区、济阳区、章丘区、市中区、莱芜区、平阴县、长清区、天桥区、历下区、商河县、槐荫区)

丹东市(振安区、元宝区、宽甸满族自治县、东港市、振兴区、凤城市)

宁夏回族自治区

宿迁市(宿城区、泗阳县、宿豫区、泗洪县、沭阳县)  南平市(光泽县、建瓯市、政和县、邵武市、顺昌县、浦城县、松溪县、延平区、建阳区、武夷山市)

绍兴市(上虞区、越城区、嵊州市、诸暨市、新昌县、柯桥区)

汕尾市(陆丰市、城区、陆河县、海丰县)

株洲市(茶陵县、攸县、石峰区、炎陵县、醴陵市、荷塘区、芦淞区、渌口区、天元区)太原市(小店区、古交市、尖草坪区、杏花岭区、清徐县、万柏林区、阳曲县、迎泽区、娄烦县、晋源区)

那曲市(班戈县、尼玛县、索县、双湖县、安多县、比如县、色尼区、聂荣县、嘉黎县、巴青县、申扎县)  伊犁哈萨克自治州(伊宁市、霍城县、伊宁县、巩留县、新源县、昭苏县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、尼勒克县、奎屯市)

晋中市(灵石县、太谷区、平遥县、和顺县、昔阳县、左权县、榆次区、寿阳县、祁县、榆社县、介休市)

邵阳市(武冈市、城步苗族自治县、隆回县、北塔区、邵东市、邵阳县、洞口县、大祥区、双清区、新邵县、新宁县、绥宁县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)普洱市(景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

阳泉市(盂县、城区、平定县、郊区、矿区)

长沙市(芙蓉区、岳麓区、长沙县、望城区、雨花区、开福区、天心区、宁乡市、浏阳市)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

黔东南苗族侗族自治州(天柱县、镇远县、麻江县、黄平县、凯里市、从江县、榕江县、施秉县、台江县、三穗县、黎平县、锦屏县、剑河县、丹寨县、雷山县、岑巩县)

上海市(长宁区、青浦区、黄浦区、静安区、虹口区、浦东新区、杨浦区、嘉定区、闵行区、徐汇区、松江区、奉贤区、宝山区、崇明区、普陀区、金山区)

铁岭市(调兵山市、西丰县、清河区、开原市、铁岭县、昌图县、银州区)

张掖市(临泽县、肃南裕固族自治县、山丹县、甘州区、高台县、民乐县)

临沧市(镇康县、云县、临翔区、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、永德县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特前旗、乌拉特中旗、临河区、乌拉特后旗、磴口县、五原县)

绵阳市(涪城区、平武县、江油市、安州区、梓潼县、三台县、游仙区、北川羌族自治县、盐亭县)

信阳市(息县、固始县、商城县、浉河区、淮滨县、潢川县、平桥区、新县、光山县、罗山县)

眉山市(青神县、仁寿县、丹棱县、东坡区、洪雅县、彭山区)

遂宁市(船山区、安居区、蓬溪县、射洪市、大英县)

景德镇市(昌江区、浮梁县、珠山区、乐平市)

绥化市(肇东市、望奎县、青冈县、明水县、海伦市、绥棱县、北林区、兰西县、安达市、庆安县)

东营市(广饶县、东营区、利津县、垦利区、河口区)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。