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楚雄彝族自治州(大姚县、姚安县、南华县、元谋县、牟定县、永仁县、双柏县、楚雄市、武定县、禄丰市)

张家口市(张北县、赤城县、下花园区、尚义县、阳原县、桥西区、万全区、宣化区、康保县、蔚县、崇礼区、怀来县、桥东区、涿鹿县、沽源县、怀安县)

天水市(清水县、秦州区、张家川回族自治县、甘谷县、武山县、秦安县、麦积区)

商洛市(丹凤县、镇安县、商州区、柞水县、商南县、山阳县、洛南县)  甘南藏族自治州(夏河县、玛曲县、舟曲县、临潭县、碌曲县、卓尼县、合作市、迭部县)

嘉兴市(南湖区、秀洲区、桐乡市、平湖市、嘉善县、海盐县、海宁市)

济源市

常德市(临澧县、石门县、鼎城区、安乡县、汉寿县、武陵区、桃源县、津市市、澧县)

湛江市(吴川市、徐闻县、坡头区、麻章区、廉江市、赤坎区、雷州市、遂溪县、霞山区)  蚌埠市(五河县、淮上区、怀远县、龙子湖区、禹会区、蚌山区、固镇县)

长春市(朝阳区、二道区、南关区、德惠市、公主岭市、九台区、农安县、宽城区、绿园区、双阳区、榆树市)

河源市(源城区、龙川县、紫金县、连平县、和平县、东源县)

齐齐哈尔市(拜泉县、龙沙区、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、富拉尔基区、富裕县、克山县、建华区、铁锋区、克东县、依安县、讷河市、碾子山区、龙江县、甘南县、泰来县)

拉萨市(堆龙德庆区、达孜区、林周县、尼木县、城关区、曲水县、当雄县、墨竹工卡县)

贵阳市(清镇市、白云区、花溪区、息烽县、修文县、南明区、开阳县、观山湖区、云岩区、乌当区)

青岛市(平度市、城阳区、崂山区、黄岛区、李沧区、市北区、即墨区、莱西市、胶州市、市南区)

池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)

衢州市(龙游县、常山县、开化县、江山市、衢江区、柯城区)

日喀则市(桑珠孜区、昂仁县、定日县、拉孜县、仲巴县、仁布县、聂拉木县、萨嘎县、白朗县、岗巴县、谢通门县、萨迦县、亚东县、定结县、江孜县、南木林县、吉隆县、康马县)

郴州市(临武县、宜章县、桂阳县、汝城县、北湖区、桂东县、资兴市、苏仙区、永兴县、嘉禾县、安仁县)

临沂市(蒙阴县、平邑县、郯城县、莒南县、罗庄区、河东区、临沭县、沂南县、兰山区、费县、兰陵县、沂水县)

日照市(岚山区、莒县、五莲县、东港区)

宿迁市(泗洪县、宿豫区、沭阳县、宿城区、泗阳县)

北京市(海淀区、房山区、西城区、密云区、丰台区、顺义区、通州区、昌平区、怀柔区、石景山区、东城区、门头沟区、大兴区、平谷区、朝阳区、延庆区)

金华市(武义县、永康市、浦江县、婺城区、磐安县、义乌市、兰溪市、金东区、东阳市)

苏州市(吴中区、吴江区、虎丘区、姑苏区、昆山市、相城区、常熟市、张家港市、太仓市)

河池市(东兰县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、凤山县、金城江区、巴马瑶族自治县、天峨县、都安瑶族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、宜州区)

阿勒泰地区(哈巴河县、阿勒泰市、福海县、富蕴县、青河县、吉木乃县、布尔津县)

自贡市(自流井区、贡井区、荣县、富顺县、沿滩区、大安区)

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滁州市(凤阳县、琅琊区、来安县、天长市、定远县、南谯区、明光市、全椒县)

伊春市(嘉荫县、铁力市、大箐山县、乌翠区、丰林县、汤旺县、友好区、南岔县、伊美区、金林区)

延边朝鲜族自治州(和龙市、图们市、珲春市、安图县、汪清县、敦化市、龙井市、延吉市)

宜昌市(枝江市、长阳土家族自治县、远安县、夷陵区、猇亭区、当阳市、兴山县、点军区、秭归县、宜都市、西陵区、伍家岗区、五峰土家族自治县)  乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

清远市(连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、连州市、阳山县、英德市、清新区、清城区、佛冈县)

阜新市(细河区、阜新蒙古族自治县、海州区、清河门区、新邱区、太平区、彰武县)

酒泉市(肃州区、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、金塔县、敦煌市、瓜州县)贵港市(覃塘区、桂平市、平南县、港北区、港南区)

西藏自治区  邢台市(广宗县、宁晋县、隆尧县、沙河市、襄都区、清河县、临西县、平乡县、内丘县、巨鹿县、新河县、柏乡县、威县、南宫市、临城县、信都区、南和区、任泽区)

厦门市(同安区、海沧区、思明区、集美区、翔安区、湖里区)

贺州市(昭平县、钟山县、八步区、平桂区、富川瑶族自治县)

丹东市(元宝区、振兴区、宽甸满族自治县、凤城市、东港市、振安区)朔州市(应县、右玉县、朔城区、山阴县、平鲁区、怀仁市)

益阳市(安化县、沅江市、赫山区、南县、桃江县、资阳区)

六安市(金安区、霍山县、裕安区、舒城县、叶集区、金寨县、霍邱县)

西安市(高陵区、新城区、鄠邑区、蓝田县、灞桥区、长安区、阎良区、未央区、雁塔区、莲湖区、碑林区、临潼区、周至县)

无锡市(江阴市、宜兴市、滨湖区、惠山区、新吴区、梁溪区、锡山区)

毕节市(织金县、纳雍县、金沙县、黔西市、赫章县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区)

澳门特别行政区

芜湖市(无为市、镜湖区、繁昌区、鸠江区、湾沚区、弋江区、南陵县)

红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、石屏县、元阳县、泸西县、建水县、蒙自市、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、个旧市、屏边苗族自治县、弥勒市、开远市)

平凉市(泾川县、灵台县、庄浪县、华亭市、静宁县、崆峒区、崇信县)

盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

石家庄市(无极县、高邑县、赵县、新乐市、新华区、桥西区、藁城区、行唐县、辛集市、鹿泉区、长安区、晋州市、灵寿县、赞皇县、栾城区、井陉县、正定县、深泽县、元氏县、平山县、裕华区、井陉矿区)

辽源市(东辽县、龙山区、东丰县、西安区)

株洲市(攸县、渌口区、荷塘区、石峰区、芦淞区、炎陵县、天元区、茶陵县、醴陵市)

驻马店市(上蔡县、遂平县、确山县、汝南县、驿城区、新蔡县、泌阳县、正阳县、平舆县、西平县)

德州市(夏津县、宁津县、齐河县、临邑县、德城区、禹城市、乐陵市、庆云县、陵城区、平原县、武城县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。