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株洲市(醴陵市、荷塘区、攸县、芦淞区、天元区、炎陵县、石峰区、渌口区、茶陵县)

宿迁市(宿豫区、泗洪县、泗阳县、宿城区、沭阳县)

崇左市(凭祥市、大新县、宁明县、扶绥县、江州区、天等县、龙州县)

无锡市(滨湖区、惠山区、宜兴市、梁溪区、锡山区、新吴区、江阴市)  潍坊市(昌邑市、寒亭区、寿光市、青州市、临朐县、安丘市、诸城市、昌乐县、高密市、奎文区、潍城区、坊子区)

毕节市(纳雍县、大方县、黔西市、织金县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、金沙县)

朝阳市(建平县、双塔区、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、北票市、龙城区)

六安市(金寨县、霍邱县、霍山县、叶集区、裕安区、金安区、舒城县)鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

温州市(苍南县、平阳县、乐清市、瓯海区、泰顺县、文成县、鹿城区、永嘉县、洞头区、龙湾区、瑞安市、龙港市)  延边朝鲜族自治州(延吉市、安图县、龙井市、敦化市、汪清县、图们市、珲春市、和龙市)

天水市(秦州区、秦安县、武山县、麦积区、清水县、张家川回族自治县、甘谷县)

张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、博湖县、轮台县、和硕县、焉耆回族自治县、库尔勒市、和静县、且末县、若羌县)

商丘市(宁陵县、虞城县、夏邑县、睢县、睢阳区、柘城县、民权县、梁园区、永城市)

九江市(濂溪区、武宁县、共青城市、都昌县、修水县、庐山市、德安县、柴桑区、浔阳区、永修县、彭泽县、湖口县、瑞昌市)

吉林市(蛟河市、舒兰市、桦甸市、龙潭区、昌邑区、丰满区、永吉县、船营区、磐石市)

石家庄市(平山县、鹿泉区、赞皇县、长安区、无极县、新华区、栾城区、高邑县、灵寿县、元氏县、正定县、井陉县、藁城区、深泽县、桥西区、新乐市、井陉矿区、裕华区、辛集市、行唐县、晋州市、赵县)

甘孜藏族自治州(康定市、道孚县、得荣县、理塘县、白玉县、色达县、石渠县、德格县、丹巴县、甘孜县、稻城县、新龙县、巴塘县、乡城县、炉霍县、雅江县、泸定县、九龙县)

深圳市(盐田区、宝安区、罗湖区、坪山区、光明区、龙华区、福田区、龙岗区、南山区)

韶关市(新丰县、浈江区、翁源县、仁化县、武江区、始兴县、乳源瑶族自治县、乐昌市、南雄市、曲江区)

锡林郭勒盟(正镶白旗、正蓝旗、二连浩特市、锡林浩特市、多伦县、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗)

攀枝花市(仁和区、东区、西区、米易县、盐边县)

三沙市(南沙区、西沙区)

河源市(龙川县、连平县、和平县、源城区、东源县、紫金县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿合奇县、阿克陶县)

运城市(夏县、万荣县、平陆县、闻喜县、稷山县、垣曲县、河津市、新绛县、永济市、绛县、临猗县、芮城县、盐湖区)

鹤壁市(鹤山区、淇县、浚县、山城区、淇滨区)

重庆市(秀山土家族苗族自治县、江津区、城口县、綦江区、南川区、石柱土家族自治县、渝北区、大足区、沙坪坝区、忠县、黔江区、永川区、万州区、奉节县、长寿区、开州区、武隆区、彭水苗族土家族自治县、涪陵区、璧山区、九龙坡区、江北区、南岸区、合川区、巫山县、大渡口区、北碚区、垫江县、铜梁区、渝中区、巫溪县、云阳县、丰都县、荣昌区、潼南区、酉阳土家族苗族自治县、梁平区、巴南区)

德州市(齐河县、武城县、庆云县、宁津县、平原县、夏津县、禹城市、德城区、临邑县、乐陵市、陵城区)

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河池市(罗城仫佬族自治县、天峨县、都安瑶族自治县、南丹县、金城江区、凤山县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、东兰县、宜州区、环江毛南族自治县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

台州市(温岭市、三门县、椒江区、黄岩区、临海市、天台县、路桥区、仙居县、玉环市)

桂林市(永福县、荔浦市、雁山区、灵川县、阳朔县、临桂区、秀峰区、象山区、叠彩区、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县、七星区、平乐县、资源县、兴安县、全州县、灌阳县)  金华市(兰溪市、金东区、东阳市、永康市、浦江县、磐安县、婺城区、义乌市、武义县)

乐山市(峨眉山市、夹江县、峨边彝族自治县、金口河区、井研县、马边彝族自治县、五通桥区、犍为县、沙湾区、市中区、沐川县)

永州市(蓝山县、双牌县、零陵区、冷水滩区、江永县、新田县、东安县、江华瑶族自治县、宁远县、祁阳市、道县)

吉安市(遂川县、青原区、永新县、永丰县、安福县、井冈山市、吉州区、万安县、吉安县、峡江县、新干县、吉水县、泰和县)揭阳市(揭西县、惠来县、普宁市、榕城区、揭东区)

漳州市(东山县、华安县、南靖县、龙文区、芗城区、漳浦县、长泰区、云霄县、诏安县、平和县、龙海区)  黑河市(嫩江市、逊克县、五大连池市、北安市、孙吴县、爱辉区)

扬州市(宝应县、高邮市、江都区、仪征市、广陵区、邗江区)

茂名市(电白区、茂南区、高州市、信宜市、化州市)

益阳市(安化县、南县、赫山区、沅江市、桃江县、资阳区)固原市(泾源县、西吉县、原州区、彭阳县、隆德县)

海口市(美兰区、琼山区、龙华区、秀英区)

云浮市(云城区、罗定市、新兴县、郁南县、云安区)

南阳市(卧龙区、西峡县、新野县、唐河县、镇平县、淅川县、方城县、社旗县、宛城区、邓州市、内乡县、桐柏县、南召县)

酒泉市(瓜州县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、金塔县、肃州区、玉门市)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)

常州市(金坛区、溧阳市、新北区、天宁区、钟楼区、武进区)

平顶山市(石龙区、舞钢市、鲁山县、湛河区、汝州市、叶县、卫东区、宝丰县、郏县、新华区)

榆林市(府谷县、子洲县、米脂县、横山区、榆阳区、吴堡县、佳县、定边县、清涧县、靖边县、绥德县、神木市)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

牡丹江市(林口县、东宁市、东安区、绥芬河市、穆棱市、西安区、爱民区、宁安市、阳明区、海林市)

铜川市(王益区、印台区、耀州区、宜君县)

伊春市(丰林县、友好区、大箐山县、南岔县、乌翠区、嘉荫县、汤旺县、金林区、伊美区、铁力市)

龙岩市(新罗区、连城县、武平县、上杭县、漳平市、长汀县、永定区)

济南市(章丘区、莱芜区、长清区、历城区、槐荫区、历下区、天桥区、济阳区、平阴县、商河县、市中区、钢城区)

日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)

南通市(如皋市、崇川区、通州区、如东县、海门区、启东市、海安市)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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