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金华市(东阳市、金东区、武义县、浦江县、兰溪市、义乌市、婺城区、永康市、磐安县)

泰安市(东平县、宁阳县、新泰市、岱岳区、肥城市、泰山区)

泰州市(高港区、兴化市、海陵区、姜堰区、靖江市、泰兴市)

葫芦岛市(龙港区、绥中县、南票区、兴城市、连山区、建昌县)  成都市(青白江区、郫都区、龙泉驿区、崇州市、金堂县、锦江区、都江堰市、蒲江县、新津区、温江区、双流区、新都区、成华区、邛崃市、大邑县、武侯区、青羊区、简阳市、彭州市、金牛区)

开封市(龙亭区、鼓楼区、通许县、杞县、顺河回族区、兰考县、尉氏县、祥符区、禹王台区)

通化市(辉南县、集安市、二道江区、东昌区、通化县、柳河县、梅河口市)

大理白族自治州(宾川县、巍山彝族回族自治县、祥云县、云龙县、洱源县、永平县、剑川县、漾濞彝族自治县、大理市、鹤庆县、弥渡县、南涧彝族自治县)汕头市(濠江区、龙湖区、南澳县、澄海区、潮南区、潮阳区、金平区)

庆阳市(正宁县、合水县、镇原县、宁县、庆城县、华池县、西峰区、环县)  镇江市(润州区、京口区、丹徒区、扬中市、句容市、丹阳市)

大同市(平城区、左云县、广灵县、新荣区、浑源县、天镇县、阳高县、云冈区、灵丘县、云州区)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

曲靖市(师宗县、宣威市、富源县、沾益区、马龙区、麒麟区、会泽县、罗平县、陆良县)

鹤壁市(淇滨区、淇县、鹤山区、浚县、山城区)

甘孜藏族自治州(德格县、泸定县、雅江县、康定市、丹巴县、乡城县、炉霍县、甘孜县、九龙县、石渠县、新龙县、稻城县、道孚县、得荣县、巴塘县、色达县、白玉县、理塘县)

益阳市(南县、安化县、沅江市、赫山区、资阳区、桃江县)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、建始县、利川市、咸丰县、巴东县、鹤峰县、来凤县、宣恩县)

苏州市(姑苏区、相城区、太仓市、张家港市、常熟市、吴江区、吴中区、虎丘区、昆山市)

驻马店市(泌阳县、正阳县、西平县、上蔡县、确山县、平舆县、驿城区、遂平县、汝南县、新蔡县)

十堰市(张湾区、丹江口市、竹山县、郧阳区、房县、茅箭区、竹溪县、郧西县)

澳门特别行政区

湖州市(安吉县、南浔区、吴兴区、德清县、长兴县)

阜新市(细河区、阜新蒙古族自治县、太平区、海州区、彰武县、新邱区、清河门区)

枣庄市(山亭区、台儿庄区、峄城区、滕州市、薛城区、市中区)

邯郸市(魏县、大名县、肥乡区、鸡泽县、邱县、曲周县、丛台区、邯山区、成安县、武安市、峰峰矿区、永年区、临漳县、馆陶县、广平县、涉县、磁县、复兴区)

南平市(建阳区、光泽县、武夷山市、建瓯市、松溪县、顺昌县、政和县、浦城县、邵武市、延平区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

茂名市(茂南区、信宜市、化州市、高州市、电白区)

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安庆市(宿松县、岳西县、怀宁县、潜山市、望江县、迎江区、宜秀区、大观区、太湖县、桐城市)

湘潭市(湘乡市、雨湖区、湘潭县、岳塘区、韶山市)

喀什地区(麦盖提县、喀什市、伽师县、巴楚县、泽普县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、疏附县、岳普湖县、英吉沙县、疏勒县)

香港特别行政区  娄底市(冷水江市、娄星区、新化县、双峰县、涟源市)

凉山彝族自治州(普格县、布拖县、雷波县、美姑县、喜德县、德昌县、冕宁县、会理市、木里藏族自治县、昭觉县、盐源县、金阳县、会东县、越西县、西昌市、甘洛县、宁南县)

松原市(宁江区、乾安县、长岭县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

西安市(灞桥区、蓝田县、周至县、阎良区、新城区、碑林区、临潼区、高陵区、鄠邑区、雁塔区、长安区、未央区、莲湖区)丽水市(缙云县、松阳县、云和县、庆元县、莲都区、遂昌县、景宁畲族自治县、龙泉市、青田县)

朝阳市(凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、朝阳县、龙城区、建平县、双塔区)  毕节市(纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、大方县、金沙县、织金县、黔西市、七星关区)

无锡市(惠山区、锡山区、滨湖区、梁溪区、宜兴市、江阴市、新吴区)

唐山市(迁西县、曹妃甸区、滦南县、路南区、遵化市、丰润区、乐亭县、迁安市、路北区、滦州市、古冶区、丰南区、开平区、玉田县)

营口市(鲅鱼圈区、大石桥市、西市区、老边区、盖州市、站前区)哈尔滨市(通河县、宾县、延寿县、方正县、道里区、木兰县、松北区、南岗区、道外区、阿城区、双城区、巴彦县、尚志市、五常市、平房区、呼兰区、依兰县、香坊区)

荆州市(松滋市、荆州区、公安县、洪湖市、石首市、监利市、沙市区、江陵县)

绥化市(明水县、庆安县、绥棱县、北林区、兰西县、望奎县、青冈县、海伦市、肇东市、安达市)

济南市(钢城区、长清区、商河县、济阳区、历下区、莱芜区、章丘区、天桥区、槐荫区、平阴县、历城区、市中区)

黄山市(祁门县、徽州区、歙县、屯溪区、休宁县、黄山区、黟县)

深圳市(南山区、光明区、坪山区、盐田区、罗湖区、龙华区、福田区、龙岗区、宝安区)

海东市(互助土族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、平安区)

亳州市(谯城区、蒙城县、涡阳县、利辛县)

辽源市(西安区、东辽县、龙山区、东丰县)

淄博市(高青县、周村区、博山区、淄川区、桓台县、沂源县、临淄区、张店区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

文山壮族苗族自治州(丘北县、砚山县、文山市、麻栗坡县、富宁县、广南县、西畴县、马关县)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、尉犁县、和静县、库尔勒市、若羌县、且末县、轮台县、博湖县、焉耆回族自治县)

抚州市(乐安县、南丰县、广昌县、东乡区、崇仁县、临川区、宜黄县、南城县、金溪县、资溪县、黎川县)

濮阳市(濮阳县、台前县、华龙区、清丰县、范县、南乐县)

常德市(桃源县、鼎城区、澧县、临澧县、汉寿县、武陵区、津市市、安乡县、石门县)

滁州市(全椒县、南谯区、凤阳县、天长市、定远县、来安县、明光市、琅琊区)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。