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澳门特别行政区

白山市(抚松县、长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区、临江市、靖宇县)

惠州市(龙门县、惠东县、博罗县、惠阳区、惠城区)

江门市(鹤山市、蓬江区、台山市、新会区、开平市、江海区、恩平市)  宿迁市(泗洪县、宿城区、泗阳县、沭阳县、宿豫区)

益阳市(南县、沅江市、资阳区、桃江县、赫山区、安化县)

佳木斯市(东风区、向阳区、抚远市、富锦市、同江市、郊区、汤原县、桦川县、桦南县、前进区)

汉中市(勉县、宁强县、城固县、略阳县、西乡县、南郑区、洋县、镇巴县、留坝县、佛坪县、汉台区)

宿州市(埇桥区、砀山县、泗县、萧县、灵璧县)  常州市(溧阳市、新北区、武进区、金坛区、天宁区、钟楼区)

呼和浩特市(玉泉区、武川县、清水河县、赛罕区、土默特左旗、回民区、托克托县、新城区、和林格尔县)

阳泉市(城区、平定县、矿区、郊区、盂县)

上饶市(铅山县、弋阳县、德兴市、广丰区、余干县、信州区、玉山县、婺源县、横峰县、广信区、万年县、鄱阳县)

襄阳市(樊城区、老河口市、谷城县、保康县、南漳县、襄州区、襄城区、宜城市、枣阳市)

酒泉市(金塔县、瓜州县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、肃州区、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县)

烟台市(芝罘区、莱阳市、莱山区、栖霞市、海阳市、招远市、福山区、莱州市、牟平区、龙口市、蓬莱区)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、普安县、册亨县、兴仁市、安龙县、晴隆县、兴义市、贞丰县)

北京市(朝阳区、大兴区、海淀区、西城区、怀柔区、房山区、顺义区、门头沟区、密云区、东城区、延庆区、石景山区、通州区、昌平区、丰台区、平谷区)

芜湖市(镜湖区、湾沚区、弋江区、鸠江区、繁昌区、无为市、南陵县)

那曲市(巴青县、索县、双湖县、聂荣县、安多县、嘉黎县、申扎县、尼玛县、比如县、班戈县、色尼区)

济源市

达州市(渠县、万源市、开江县、通川区、大竹县、达川区、宣汉县)

鸡西市(麻山区、滴道区、恒山区、城子河区、梨树区、虎林市、密山市、鸡东县、鸡冠区)

松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县、乾安县)

德州市(宁津县、乐陵市、武城县、夏津县、平原县、临邑县、齐河县、陵城区、德城区、禹城市、庆云县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、古城区、永胜县、华坪县)

廊坊市(大厂回族自治县、香河县、安次区、永清县、文安县、大城县、广阳区、霸州市、固安县、三河市)

许昌市(长葛市、襄城县、鄢陵县、建安区、魏都区、禹州市)

抚顺市(顺城区、抚顺县、望花区、新宾满族自治县、东洲区、新抚区、清原满族自治县)

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防城港市(上思县、港口区、东兴市、防城区)

威海市(荣成市、乳山市、文登区、环翠区)

渭南市(大荔县、白水县、临渭区、澄城县、蒲城县、合阳县、富平县、华州区、韩城市、潼关县、华阴市)  伊春市(金林区、大箐山县、乌翠区、友好区、伊美区、南岔县、丰林县、汤旺县、嘉荫县、铁力市)

鹤岗市(南山区、工农区、向阳区、兴安区、绥滨县、东山区、兴山区、萝北县)

连云港市(灌南县、海州区、东海县、灌云县、赣榆区、连云区)

铜陵市(枞阳县、义安区、郊区、铜官区)临沂市(莒南县、平邑县、郯城县、罗庄区、临沭县、兰陵县、蒙阴县、兰山区、沂水县、沂南县、河东区、费县)

临沧市(云县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、镇康县、临翔区、凤庆县、沧源佤族自治县)  包头市(东河区、白云鄂博矿区、昆都仑区、青山区、石拐区、土默特右旗、九原区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县)

铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)

郴州市(资兴市、北湖区、临武县、汝城县、永兴县、桂东县、宜章县、桂阳县、嘉禾县、安仁县、苏仙区)

平顶山市(新华区、湛河区、鲁山县、叶县、舞钢市、郏县、汝州市、石龙区、宝丰县、卫东区)东莞市

厦门市(同安区、翔安区、湖里区、集美区、海沧区、思明区)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

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白银市(靖远县、会宁县、景泰县、白银区、平川区)

五指山市(白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、琼海市、保亭黎族苗族自治县、临高县、陵水黎族自治县、万宁市、乐东黎族自治县、屯昌县、琼中黎族苗族自治县、定安县、文昌市、澄迈县、东方市)

遂宁市(安居区、船山区、大英县、射洪市、蓬溪县)

伊犁哈萨克自治州(新源县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、昭苏县、伊宁市、奎屯市、尼勒克县、霍城县、巩留县、霍尔果斯市、特克斯县)

山南市(扎囊县、曲松县、乃东区、措美县、桑日县、洛扎县、隆子县、琼结县、加查县、贡嘎县、错那市、浪卡子县)

塔城地区(乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、额敏县、塔城市、裕民县、沙湾市)

台州市(玉环市、仙居县、三门县、天台县、临海市、温岭市、椒江区、路桥区、黄岩区)

濮阳市(华龙区、濮阳县、台前县、范县、清丰县、南乐县)

晋中市(平遥县、榆社县、太谷区、寿阳县、左权县、昔阳县、榆次区、祁县、介休市、灵石县、和顺县)

宜宾市(叙州区、兴文县、筠连县、长宁县、翠屏区、南溪区、屏山县、珙县、高县、江安县)

临夏回族自治州(临夏市、康乐县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、东乡族自治县、和政县、广河县)

重庆市(渝北区、秀山土家族苗族自治县、涪陵区、南岸区、垫江县、荣昌区、万州区、璧山区、忠县、武隆区、梁平区、云阳县、巫溪县、江津区、巫山县、渝中区、大足区、江北区、九龙坡区、彭水苗族土家族自治县、黔江区、开州区、南川区、大渡口区、潼南区、酉阳土家族苗族自治县、铜梁区、合川区、奉节县、丰都县、城口县、石柱土家族自治县、沙坪坝区、永川区、北碚区、长寿区、綦江区、巴南区)

长沙市(芙蓉区、雨花区、天心区、宁乡市、开福区、望城区、长沙县、浏阳市、岳麓区)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

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市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。