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梅州市(梅县区、兴宁市、大埔县、蕉岭县、梅江区、平远县、五华县、丰顺县)

那曲市(班戈县、双湖县、申扎县、聂荣县、尼玛县、色尼区、巴青县、索县、比如县、安多县、嘉黎县)

黄山市(徽州区、黟县、歙县、祁门县、屯溪区、黄山区、休宁县)

保山市(隆阳区、昌宁县、腾冲市、龙陵县、施甸县)  防城港市(东兴市、上思县、港口区、防城区)

宁夏回族自治区

泸州市(龙马潭区、江阳区、合江县、泸县、叙永县、纳溪区、古蔺县)

合肥市(瑶海区、长丰县、庐阳区、包河区、肥东县、庐江县、巢湖市、蜀山区、肥西县)丹东市(东港市、凤城市、宽甸满族自治县、振兴区、元宝区、振安区)

杭州市(钱塘区、桐庐县、临安区、上城区、淳安县、建德市、临平区、余杭区、萧山区、拱墅区、滨江区、西湖区、富阳区)  厦门市(集美区、海沧区、同安区、思明区、翔安区、湖里区)

十堰市(郧西县、竹山县、丹江口市、茅箭区、房县、郧阳区、张湾区、竹溪县)

铁岭市(昌图县、开原市、银州区、铁岭县、调兵山市、清河区、西丰县)

丽江市(华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区)

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)

遵义市(道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、仁怀市、正安县、湄潭县、红花岗区、播州区、凤冈县、赤水市、桐梓县、习水县、余庆县)

泉州市(惠安县、洛江区、南安市、石狮市、丰泽区、安溪县、鲤城区、永春县、金门县、德化县、晋江市、泉港区)

来宾市(金秀瑶族自治县、武宣县、兴宾区、合山市、象州县、忻城县)

昆明市(寻甸回族彝族自治县、呈贡区、富民县、石林彝族自治县、嵩明县、五华区、宜良县、东川区、安宁市、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区、西山区、官渡区)

三门峡市(湖滨区、卢氏县、灵宝市、渑池县、义马市、陕州区)

阿里地区(措勤县、日土县、改则县、革吉县、普兰县、噶尔县、札达县)

南通市(海门区、启东市、如东县、海安市、崇川区、通州区、如皋市)

咸宁市(嘉鱼县、咸安区、崇阳县、通山县、赤壁市、通城县)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、荔波县、贵定县、长顺县、独山县、龙里县、惠水县、平塘县、罗甸县、瓮安县、三都水族自治县、福泉市)

保定市(莲池区、涿州市、涞水县、博野县、定州市、曲阳县、易县、高碑店市、容城县、定兴县、徐水区、唐县、顺平县、竞秀区、清苑区、安新县、满城区、涞源县、雄县、望都县、蠡县、安国市、高阳县、阜平县)

南京市(六合区、鼓楼区、江宁区、雨花台区、溧水区、栖霞区、建邺区、玄武区、浦口区、高淳区、秦淮区)

商丘市(宁陵县、睢阳区、虞城县、夏邑县、永城市、梁园区、民权县、睢县、柘城县)

崇左市(天等县、江州区、凭祥市、扶绥县、龙州县、大新县、宁明县)

长治市(长子县、潞州区、平顺县、潞城区、上党区、屯留区、武乡县、襄垣县、沁源县、壶关县、沁县、黎城县)

青岛市(胶州市、黄岛区、莱西市、城阳区、平度市、市南区、李沧区、即墨区、市北区、崂山区)

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克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区)

绵阳市(盐亭县、安州区、北川羌族自治县、平武县、涪城区、游仙区、江油市、三台县、梓潼县)

商洛市(丹凤县、山阳县、洛南县、柞水县、商南县、镇安县、商州区)

绍兴市(诸暨市、新昌县、上虞区、柯桥区、嵊州市、越城区)  南昌市(西湖区、进贤县、新建区、东湖区、青山湖区、红谷滩区、安义县、南昌县、青云谱区)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、红河县、个旧市、蒙自市、建水县、泸西县、屏边苗族自治县、元阳县、绿春县、开远市、弥勒市、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县)

秦皇岛市(海港区、昌黎县、青龙满族自治县、卢龙县、抚宁区、北戴河区、山海关区)白山市(长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区、靖宇县、临江市、抚松县)

广州市(白云区、黄埔区、荔湾区、天河区、南沙区、番禺区、越秀区、增城区、海珠区、花都区、从化区)  自贡市(沿滩区、荣县、贡井区、自流井区、大安区、富顺县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、普定县、平坝区、西秀区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

兰州市(榆中县、安宁区、西固区、皋兰县、红古区、七里河区、城关区、永登县)

贵阳市(修文县、云岩区、清镇市、南明区、息烽县、观山湖区、乌当区、花溪区、开阳县、白云区)阿坝藏族羌族自治州(汶川县、黑水县、茂县、红原县、马尔康市、松潘县、理县、小金县、壤塘县、金川县、若尔盖县、阿坝县、九寨沟县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

延边朝鲜族自治州(和龙市、敦化市、珲春市、延吉市、图们市、龙井市、安图县、汪清县)

新余市(渝水区、分宜县)

镇江市(丹阳市、扬中市、句容市、京口区、润州区、丹徒区)

盘锦市(大洼区、双台子区、盘山县、兴隆台区)

玉林市(北流市、兴业县、玉州区、容县、博白县、陆川县、福绵区)

福州市(台江区、永泰县、长乐区、仓山区、罗源县、闽清县、晋安区、平潭县、福清市、连江县、闽侯县、马尾区、鼓楼区)

鹤壁市(山城区、淇滨区、浚县、鹤山区、淇县)

南阳市(西峡县、社旗县、内乡县、南召县、镇平县、桐柏县、方城县、淅川县、宛城区、新野县、邓州市、唐河县、卧龙区)

吕梁市(孝义市、兴县、交城县、文水县、临县、柳林县、中阳县、岚县、方山县、汾阳市、石楼县、离石区、交口县)

泰州市(高港区、靖江市、姜堰区、海陵区、兴化市、泰兴市)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、富宁县、广南县、砚山县、文山市、西畴县、马关县、丘北县)

景德镇市(昌江区、珠山区、浮梁县、乐平市)

黑河市(爱辉区、逊克县、孙吴县、嫩江市、五大连池市、北安市)

鞍山市(海城市、千山区、立山区、铁东区、岫岩满族自治县、台安县、铁西区)

重庆市(忠县、城口县、涪陵区、潼南区、万州区、永川区、江北区、酉阳土家族苗族自治县、巴南区、九龙坡区、铜梁区、黔江区、璧山区、长寿区、丰都县、大足区、大渡口区、武隆区、綦江区、巫溪县、江津区、北碚区、荣昌区、合川区、沙坪坝区、南岸区、秀山土家族苗族自治县、南川区、开州区、垫江县、彭水苗族土家族自治县、渝中区、梁平区、云阳县、巫山县、渝北区、奉节县、石柱土家族自治县)

来源：@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金，如今深陷规模业绩双杀泥潭；执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场，留下策略延续性隐忧；超四分之一产品沦为“迷你基”，养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募，在行业马太效应加剧的当下，如何重振投研体系、挽回投资者信任，成为亟待破解的课题。

明星产品陨落：百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A，如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示，该基金2024年已实现收益-9752.02万元，利润亏损2.03亿元，份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长，其净值滑坡更显触目惊心：2022年至2023年，中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元；利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元；基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末，其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解，但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出，该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示，根据申万一级行业分类，中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中，电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末，基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中，宁德时代、亿纬锂能（维权）、阳光电源等电力设备股票消失，取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是，孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日，其管理的14只产品中，任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%，中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕：“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告，标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任，这位中信保诚量化投资总监的离任，给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影：1998年即开始量化研究，历任多家头部机构要职，更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用，2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争，而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者，继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前，中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起，公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理，逐步移交管理权。

值得玩味的是，就在提云涛卸任前一周的4月7日，恒大高新股票盘中跌停，引发市场关注。财报显示，中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东，且为去年四季度新进，持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整，还是公司战略方向转变的一部分，以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题，《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证，截至发稿未获得回应。

迷你基困局：23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%，而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化，反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示，截至2024年一季度末，公司旗下87只基金中，23只规模不足5000万元，占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”，成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示，在投资操作上，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制，难以进行有效的资产配置。同时，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回，基金规模进一步萎缩，形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金，也未能逃过清盘命运。2024年3月，中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘；2024年7月，中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此，虽然近年指数基金发行火热，但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日，中信保诚基金公告，公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效，未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出，中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”，公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动，方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革，更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶