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渭南市(蒲城县、富平县、临渭区、华州区、白水县、潼关县、澄城县、韩城市、合阳县、大荔县、华阴市)

绵阳市(平武县、涪城区、三台县、梓潼县、盐亭县、安州区、北川羌族自治县、游仙区、江油市)

阳泉市(郊区、城区、平定县、盂县、矿区)  湖州市(长兴县、吴兴区、安吉县、南浔区、德清县)

七台河市(勃利县、茄子河区、新兴区、桃山区)

襄阳市(保康县、南漳县、襄城区、襄州区、枣阳市、樊城区、谷城县、老河口市、宜城市)

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肇庆市(德庆县、广宁县、封开县、端州区、鼎湖区、高要区、四会市、怀集县)

张家口市(万全区、怀安县、张北县、赤城县、宣化区、沽源县、涿鹿县、蔚县、尚义县、桥东区、桥西区、阳原县、怀来县、下花园区、崇礼区、康保县)

泰安市(肥城市、岱岳区、宁阳县、泰山区、东平县、新泰市)

海南藏族自治州(贵德县、同德县、共和县、兴海县、贵南县)

丹东市(宽甸满族自治县、振兴区、元宝区、东港市、凤城市、振安区)

福州市(台江区、长乐区、晋安区、福清市、永泰县、马尾区、鼓楼区、仓山区、连江县、罗源县、闽侯县、平潭县、闽清县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

济源市

吕梁市(孝义市、方山县、汾阳市、兴县、离石区、岚县、石楼县、中阳县、交城县、交口县、文水县、临县、柳林县)

那曲市(班戈县、嘉黎县、比如县、色尼区、索县、安多县、聂荣县、双湖县、尼玛县、申扎县、巴青县)

枣庄市(山亭区、薛城区、台儿庄区、滕州市、峄城区、市中区)

克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区、白碱滩区)

三沙市(南沙区、西沙区)

河池市(金城江区、天峨县、宜州区、凤山县、南丹县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、东兰县)

柳州市(城中区、鱼峰区、融水苗族自治县、柳城县、柳江区、融安县、柳南区、鹿寨县、三江侗族自治县、柳北区)

景德镇市(珠山区、浮梁县、昌江区、乐平市)

开封市(兰考县、禹王台区、龙亭区、尉氏县、杞县、顺河回族区、通许县、祥符区、鼓楼区)

宣城市(广德市、绩溪县、宣州区、泾县、宁国市、郎溪县、旌德县)

果洛藏族自治州(玛多县、达日县、久治县、玛沁县、甘德县、班玛县)

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宁夏回族自治区

萍乡市(安源区、芦溪县、上栗县、莲花县、湘东区)

宜昌市(猇亭区、伍家岗区、枝江市、宜都市、夷陵区、点军区、远安县、西陵区、秭归县、五峰土家族自治县、长阳土家族自治县、当阳市、兴山县)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、大洼区、盘山县)  铜仁市(思南县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、德江县、石阡县、江口县、万山区、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、碧江区)

酒泉市(肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、金塔县、玉门市)

白山市(临江市、浑江区、抚松县、江源区、靖宇县、长白朝鲜族自治县)

抚顺市(清原满族自治县、新抚区、顺城区、东洲区、抚顺县、望花区、新宾满族自治县)南充市(嘉陵区、营山县、仪陇县、高坪区、顺庆区、西充县、蓬安县、阆中市、南部县)

永州市(江永县、新田县、祁阳市、道县、零陵区、双牌县、东安县、江华瑶族自治县、宁远县、冷水滩区、蓝山县)  玉林市(博白县、北流市、福绵区、容县、兴业县、陆川县、玉州区)

晋城市(高平市、城区、泽州县、陵川县、阳城县、沁水县)

绍兴市(上虞区、新昌县、越城区、诸暨市、嵊州市、柯桥区)

玉树藏族自治州(治多县、曲麻莱县、杂多县、玉树市、称多县、囊谦县)清远市(清城区、佛冈县、清新区、连山壮族瑶族自治县、英德市、连州市、连南瑶族自治县、阳山县)

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、突泉县、乌兰浩特市)

贵阳市(清镇市、南明区、白云区、花溪区、开阳县、息烽县、乌当区、修文县、观山湖区、云岩区)

湛江市(遂溪县、廉江市、徐闻县、霞山区、吴川市、雷州市、麻章区、赤坎区、坡头区)

辽源市(东辽县、龙山区、东丰县、西安区)

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银川市(贺兰县、兴庆区、西夏区、金凤区、永宁县、灵武市)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

泰州市(泰兴市、姜堰区、靖江市、海陵区、高港区、兴化市)

白城市(大安市、洮北区、洮南市、通榆县、镇赉县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

洛阳市(涧西区、宜阳县、西工区、偃师区、孟津区、瀍河回族区、栾川县、嵩县、老城区、伊川县、洛宁县、汝阳县、新安县、洛龙区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿克陶县、阿图什市)

商丘市(宁陵县、梁园区、柘城县、睢县、睢阳区、永城市、夏邑县、虞城县、民权县)

昭通市(彝良县、永善县、昭阳区、绥江县、镇雄县、巧家县、大关县、水富市、威信县、鲁甸县、盐津县)

杭州市(淳安县、上城区、拱墅区、建德市、钱塘区、临平区、西湖区、桐庐县、临安区、余杭区、富阳区、萧山区、滨江区)

运城市(夏县、垣曲县、盐湖区、闻喜县、稷山县、芮城县、绛县、万荣县、新绛县、河津市、临猗县、平陆县、永济市)

来源：@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金，如今深陷规模业绩双杀泥潭；执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场，留下策略延续性隐忧；超四分之一产品沦为“迷你基”，养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募，在行业马太效应加剧的当下，如何重振投研体系、挽回投资者信任，成为亟待破解的课题。

明星产品陨落：百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A，如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示，该基金2024年已实现收益-9752.02万元，利润亏损2.03亿元，份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长，其净值滑坡更显触目惊心：2022年至2023年，中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元；利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元；基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末，其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解，但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出，该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示，根据申万一级行业分类，中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中，电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末，基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中，宁德时代、亿纬锂能（维权）、阳光电源等电力设备股票消失，取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是，孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日，其管理的14只产品中，任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%，中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕：“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告，标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任，这位中信保诚量化投资总监的离任，给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影：1998年即开始量化研究，历任多家头部机构要职，更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用，2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争，而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者，继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前，中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起，公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理，逐步移交管理权。

值得玩味的是，就在提云涛卸任前一周的4月7日，恒大高新股票盘中跌停，引发市场关注。财报显示，中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东，且为去年四季度新进，持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整，还是公司战略方向转变的一部分，以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题，《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证，截至发稿未获得回应。

迷你基困局：23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%，而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化，反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示，截至2024年一季度末，公司旗下87只基金中，23只规模不足5000万元，占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”，成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示，在投资操作上，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制，难以进行有效的资产配置。同时，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回，基金规模进一步萎缩，形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金，也未能逃过清盘命运。2024年3月，中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘；2024年7月，中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此，虽然近年指数基金发行火热，但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日，中信保诚基金公告，公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效，未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出，中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”，公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动，方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革，更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶