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衡阳市(雁峰区、衡南县、常宁市、石鼓区、珠晖区、祁东县、南岳区、衡山县、蒸湘区、耒阳市、衡阳县、衡东县)

肇庆市(怀集县、四会市、德庆县、广宁县、鼎湖区、端州区、高要区、封开县)

鹤岗市(兴山区、南山区、向阳区、绥滨县、兴安区、东山区、工农区、萝北县)

金华市(金东区、东阳市、永康市、婺城区、武义县、浦江县、义乌市、磐安县、兰溪市)  广元市(旺苍县、朝天区、剑阁县、苍溪县、昭化区、青川县、利州区)

大连市(普兰店区、金州区、中山区、庄河市、西岗区、瓦房店市、长海县、甘井子区、旅顺口区、沙河口区)

雅安市(宝兴县、石棉县、荥经县、汉源县、名山区、雨城区、芦山县、天全县)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、泸溪县、花垣县、古丈县、龙山县、凤凰县、保靖县、永顺县)泸州市(泸县、合江县、古蔺县、叙永县、纳溪区、龙马潭区、江阳区)

廊坊市(固安县、永清县、三河市、香河县、广阳区、大城县、大厂回族自治县、安次区、霸州市、文安县)  白银市(平川区、会宁县、白银区、景泰县、靖远县)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、丹寨县、镇远县、榕江县、麻江县、雷山县、凯里市、岑巩县、台江县、天柱县、从江县、黄平县、锦屏县、剑河县、黎平县、施秉县)

长沙市(芙蓉区、长沙县、岳麓区、宁乡市、天心区、开福区、望城区、浏阳市、雨花区)

亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)

桂林市(兴安县、恭城瑶族自治县、象山区、阳朔县、雁山区、永福县、平乐县、荔浦市、全州县、秀峰区、七星区、龙胜各族自治县、灵川县、叠彩区、资源县、灌阳县、临桂区)

鄂尔多斯市(杭锦旗、伊金霍洛旗、康巴什区、鄂托克旗、乌审旗、准格尔旗、东胜区、鄂托克前旗、达拉特旗)

孝感市(安陆市、大悟县、应城市、孝南区、孝昌县、汉川市、云梦县)

永州市(宁远县、冷水滩区、东安县、双牌县、零陵区、江永县、道县、新田县、蓝山县、祁阳市、江华瑶族自治县)

临汾市(吉县、永和县、襄汾县、大宁县、古县、蒲县、乡宁县、洪洞县、侯马市、翼城县、浮山县、霍州市、尧都区、安泽县、曲沃县、隰县、汾西县)

贵阳市(云岩区、乌当区、开阳县、南明区、观山湖区、白云区、修文县、花溪区、息烽县、清镇市)

岳阳市(临湘市、汨罗市、平江县、湘阴县、君山区、岳阳楼区、岳阳县、华容县、云溪区)

湘潭市(岳塘区、湘潭县、雨湖区、湘乡市、韶山市)

香港特别行政区

十堰市(张湾区、茅箭区、竹山县、房县、丹江口市、郧阳区、郧西县、竹溪县)

黑河市(逊克县、五大连池市、爱辉区、孙吴县、北安市、嫩江市)

宝鸡市(陈仓区、眉县、扶风县、太白县、陇县、凤翔区、麟游县、千阳县、凤县、渭滨区、岐山县、金台区)

喀什地区(岳普湖县、疏附县、英吉沙县、叶城县、喀什市、疏勒县、莎车县、泽普县、巴楚县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县)

鸡西市(恒山区、麻山区、滴道区、城子河区、鸡冠区、密山市、梨树区、鸡东县、虎林市)

淮南市(八公山区、凤台县、寿县、潘集区、田家庵区、谢家集区、大通区)

毕节市(纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、黔西市、赫章县、织金县、大方县、金沙县)

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松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、长岭县、乾安县)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

山南市(曲松县、隆子县、乃东区、措美县、加查县、琼结县、洛扎县、桑日县、错那市、浪卡子县、贡嘎县、扎囊县)

滁州市(凤阳县、来安县、琅琊区、明光市、定远县、全椒县、天长市、南谯区)  蚌埠市(蚌山区、淮上区、龙子湖区、禹会区、怀远县、固镇县、五河县)

西藏自治区

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)

张掖市(高台县、肃南裕固族自治县、临泽县、民乐县、甘州区、山丹县)保山市(昌宁县、隆阳区、腾冲市、施甸县、龙陵县)

汕尾市(海丰县、陆丰市、陆河县、城区)  巴中市(恩阳区、巴州区、南江县、平昌县、通江县)

惠州市(博罗县、惠阳区、龙门县、惠东县、惠城区)

泉州市(德化县、金门县、南安市、永春县、泉港区、丰泽区、晋江市、洛江区、安溪县、惠安县、石狮市、鲤城区)

汉中市(勉县、汉台区、佛坪县、留坝县、洋县、西乡县、城固县、宁强县、南郑区、镇巴县、略阳县)菏泽市(定陶区、单县、曹县、巨野县、东明县、成武县、牡丹区、郓城县、鄄城县)

钦州市(钦南区、灵山县、浦北县、钦北区)

鹤壁市(鹤山区、山城区、淇滨区、浚县、淇县)

大理白族自治州(南涧彝族自治县、弥渡县、洱源县、剑川县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、祥云县、永平县、宾川县、大理市、鹤庆县、云龙县)

日照市(东港区、莒县、五莲县、岚山区)

海口市(美兰区、琼山区、秀英区、龙华区)

遂宁市(射洪市、蓬溪县、大英县、安居区、船山区)

宁夏回族自治区

昌都市(边坝县、丁青县、芒康县、察雅县、洛隆县、类乌齐县、贡觉县、八宿县、左贡县、卡若区、江达县)

柳州市(三江侗族自治县、融水苗族自治县、融安县、柳城县、鹿寨县、柳南区、柳北区、城中区、柳江区、鱼峰区)

白城市(镇赉县、洮南市、洮北区、大安市、通榆县)

平顶山市(湛河区、郏县、宝丰县、卫东区、舞钢市、石龙区、鲁山县、叶县、汝州市、新华区)

昭通市(鲁甸县、永善县、威信县、昭阳区、彝良县、盐津县、水富市、绥江县、镇雄县、巧家县、大关县)

拉萨市(林周县、达孜区、城关区、当雄县、尼木县、曲水县、墨竹工卡县、堆龙德庆区)

驻马店市(西平县、驿城区、新蔡县、汝南县、泌阳县、遂平县、平舆县、上蔡县、确山县、正阳县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、阜康市、奇台县、吉木萨尔县、玛纳斯县)

淮北市(濉溪县、相山区、烈山区、杜集区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。