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湛江市(廉江市、徐闻县、麻章区、霞山区、坡头区、雷州市、吴川市、赤坎区、遂溪县)

宜宾市(筠连县、南溪区、兴文县、叙州区、翠屏区、高县、长宁县、屏山县、江安县、珙县)

酒泉市(金塔县、瓜州县、玉门市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、肃北蒙古族自治县)

梅州市(蕉岭县、大埔县、五华县、兴宁市、平远县、梅县区、梅江区、丰顺县)  泉州市(德化县、晋江市、永春县、安溪县、泉港区、鲤城区、石狮市、洛江区、南安市、金门县、惠安县、丰泽区)

沧州市(黄骅市、献县、海兴县、青县、东光县、新华区、沧县、孟村回族自治县、吴桥县、盐山县、任丘市、泊头市、河间市、南皮县、肃宁县、运河区)

抚州市(黎川县、广昌县、东乡区、南城县、乐安县、南丰县、宜黄县、临川区、金溪县、资溪县、崇仁县)

长沙市(浏阳市、天心区、岳麓区、长沙县、芙蓉区、望城区、雨花区、开福区、宁乡市)

临汾市(曲沃县、侯马市、蒲县、襄汾县、安泽县、大宁县、永和县、吉县、汾西县、浮山县、翼城县、隰县、乡宁县、尧都区、霍州市、洪洞县、古县)  南京市(秦淮区、六合区、江宁区、雨花台区、栖霞区、浦口区、溧水区、玄武区、高淳区、建邺区、鼓楼区)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、大同区、林甸县、龙凤区、让胡路区、肇州县、萨尔图区、肇源县)

梧州市(万秀区、苍梧县、龙圩区、藤县、长洲区、蒙山县、岑溪市)

株洲市(荷塘区、炎陵县、渌口区、芦淞区、天元区、攸县、石峰区、茶陵县、醴陵市)

鞍山市(铁西区、铁东区、千山区、台安县、立山区、海城市、岫岩满族自治县)

信阳市(潢川县、商城县、新县、平桥区、罗山县、固始县、光山县、淮滨县、息县、浉河区)

廊坊市(固安县、大城县、香河县、广阳区、永清县、文安县、安次区、霸州市、大厂回族自治县、三河市)

眉山市(丹棱县、彭山区、洪雅县、青神县、东坡区、仁寿县)

安阳市(林州市、安阳县、龙安区、北关区、内黄县、滑县、汤阴县、殷都区、文峰区)

新乡市(辉县市、新乡县、封丘县、长垣市、红旗区、凤泉区、卫滨区、牧野区、原阳县、延津县、获嘉县、卫辉市)

潍坊市(临朐县、奎文区、安丘市、寿光市、诸城市、高密市、潍城区、坊子区、昌邑市、寒亭区、昌乐县、青州市)

宁夏回族自治区

昌都市(洛隆县、边坝县、贡觉县、丁青县、类乌齐县、察雅县、卡若区、芒康县、左贡县、江达县、八宿县)

咸宁市(咸安区、通城县、崇阳县、通山县、赤壁市、嘉鱼县)

中山市

锦州市(太和区、古塔区、北镇市、黑山县、凌河区、义县、凌海市)

池州市(石台县、青阳县、东至县、贵池区)

临夏回族自治州(永靖县、和政县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、康乐县、东乡族自治县、广河县)

榆林市(佳县、定边县、府谷县、神木市、清涧县、米脂县、靖边县、吴堡县、榆阳区、绥德县、横山区、子洲县)

张家界市(永定区、武陵源区、慈利县、桑植县)

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甘孜藏族自治州(康定市、新龙县、炉霍县、泸定县、德格县、道孚县、白玉县、理塘县、色达县、得荣县、石渠县、巴塘县、丹巴县、九龙县、稻城县、甘孜县、雅江县、乡城县)

东莞市

河池市(南丹县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区、凤山县、天峨县、大化瑶族自治县、东兰县、金城江区、巴马瑶族自治县)

荆州市(江陵县、松滋市、洪湖市、石首市、监利市、公安县、荆州区、沙市区)  广西壮族自治区

上饶市(玉山县、万年县、余干县、信州区、鄱阳县、婺源县、铅山县、广丰区、弋阳县、德兴市、广信区、横峰县)

西宁市(城西区、湟中区、城中区、湟源县、大通回族土族自治县、城北区、城东区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县)石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

河源市(连平县、龙川县、东源县、紫金县、源城区、和平县)  湘西土家族苗族自治州(凤凰县、保靖县、花垣县、古丈县、永顺县、龙山县、吉首市、泸溪县)

三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)

衡阳市(衡阳县、石鼓区、常宁市、珠晖区、南岳区、耒阳市、衡东县、衡山县、祁东县、蒸湘区、衡南县、雁峰区)

北京市(通州区、海淀区、门头沟区、延庆区、顺义区、怀柔区、大兴区、房山区、昌平区、石景山区、平谷区、密云区、朝阳区、丰台区、西城区、东城区)伊犁哈萨克自治州(伊宁县、巩留县、尼勒克县、新源县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、昭苏县、特克斯县、伊宁市、霍尔果斯市、霍城县)

朔州市(怀仁市、朔城区、山阴县、右玉县、平鲁区、应县)

日照市(岚山区、莒县、东港区、五莲县)

鹤岗市(绥滨县、工农区、东山区、南山区、兴山区、向阳区、萝北县、兴安区)

五指山市(昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、东方市、临高县、万宁市、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、定安县、文昌市、屯昌县)

长治市(沁县、平顺县、屯留区、壶关县、潞州区、潞城区、上党区、黎城县、沁源县、襄垣县、长子县、武乡县)

邯郸市(磁县、丛台区、魏县、大名县、涉县、馆陶县、鸡泽县、广平县、武安市、邱县、成安县、曲周县、峰峰矿区、邯山区、复兴区、永年区、临漳县、肥乡区)

常州市(新北区、天宁区、钟楼区、武进区、溧阳市、金坛区)

新余市(渝水区、分宜县)

白山市(浑江区、抚松县、长白朝鲜族自治县、江源区、临江市、靖宇县)

延边朝鲜族自治州(汪清县、延吉市、敦化市、和龙市、图们市、安图县、珲春市、龙井市)

舟山市(普陀区、岱山县、嵊泗县、定海区)

江门市(开平市、新会区、鹤山市、江海区、台山市、蓬江区、恩平市)

昭通市(大关县、威信县、镇雄县、水富市、昭阳区、鲁甸县、永善县、彝良县、盐津县、巧家县、绥江县)

白银市(平川区、会宁县、靖远县、白银区、景泰县)

白城市(镇赉县、大安市、通榆县、洮北区、洮南市)

延安市(洛川县、富县、黄龙县、黄陵县、宝塔区、志丹县、安塞区、延川县、子长市、宜川县、延长县、吴起县、甘泉县)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。