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阿勒泰地区(富蕴县、吉木乃县、布尔津县、哈巴河县、福海县、青河县、阿勒泰市)

商丘市(宁陵县、民权县、睢县、梁园区、虞城县、柘城县、睢阳区、夏邑县、永城市)

济南市(市中区、历下区、槐荫区、商河县、历城区、济阳区、章丘区、莱芜区、钢城区、长清区、平阴县、天桥区)  信阳市(新县、息县、罗山县、固始县、淮滨县、光山县、商城县、平桥区、潢川县、浉河区)

淮安市(淮安区、洪泽区、涟水县、金湖县、清江浦区、盱眙县、淮阴区)

六安市(霍邱县、舒城县、霍山县、金寨县、叶集区、金安区、裕安区)

沧州市(新华区、任丘市、海兴县、黄骅市、青县、南皮县、孟村回族自治县、献县、东光县、沧县、肃宁县、盐山县、泊头市、吴桥县、河间市、运河区)眉山市(彭山区、仁寿县、东坡区、丹棱县、洪雅县、青神县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)  阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

毕节市(织金县、金沙县、黔西市、赫章县、七星关区、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县)

张家口市(阳原县、蔚县、桥东区、万全区、涿鹿县、宣化区、下花园区、尚义县、张北县、赤城县、康保县、怀安县、沽源县、怀来县、桥西区、崇礼区)

阳泉市(郊区、城区、矿区、平定县、盂县)

四平市(双辽市、伊通满族自治县、铁西区、铁东区、梨树县)

庆阳市(镇原县、合水县、环县、华池县、正宁县、庆城县、宁县、西峰区)

连云港市(连云区、赣榆区、灌南县、灌云县、东海县、海州区)

宿州市(砀山县、埇桥区、灵璧县、泗县、萧县)

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、小金县、阿坝县、松潘县、黑水县、马尔康市、汶川县、金川县、茂县、理县、红原县、若尔盖县、壤塘县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

海南藏族自治州(共和县、贵德县、贵南县、兴海县、同德县)

儋州市

抚州市(金溪县、崇仁县、广昌县、南丰县、宜黄县、乐安县、临川区、南城县、黎川县、东乡区、资溪县)

扬州市(高邮市、仪征市、宝应县、邗江区、江都区、广陵区)

汕头市(濠江区、澄海区、龙湖区、南澳县、金平区、潮南区、潮阳区)

鹤壁市(淇县、淇滨区、浚县、山城区、鹤山区)

楚雄彝族自治州(双柏县、永仁县、禄丰市、武定县、楚雄市、大姚县、牟定县、南华县、姚安县、元谋县)

昌都市(芒康县、察雅县、左贡县、边坝县、类乌齐县、洛隆县、贡觉县、八宿县、丁青县、卡若区、江达县)

汉中市(留坝县、洋县、略阳县、佛坪县、城固县、宁强县、西乡县、南郑区、勉县、镇巴县、汉台区)

香港特别行政区

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商洛市(山阳县、商南县、柞水县、镇安县、丹凤县、洛南县、商州区)

朝阳市(建平县、龙城区、朝阳县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、凌源市)

铜仁市(万山区、石阡县、玉屏侗族自治县、江口县、德江县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、思南县、印江土家族苗族自治县、碧江区)

锦州市(古塔区、凌海市、黑山县、北镇市、凌河区、太和区、义县)  宜宾市(长宁县、叙州区、翠屏区、江安县、筠连县、高县、屏山县、南溪区、珙县、兴文县)

铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)

平顶山市(宝丰县、卫东区、汝州市、叶县、新华区、郏县、湛河区、鲁山县、石龙区、舞钢市)

北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、丘北县、富宁县、马关县、西畴县、广南县、文山市、砚山县)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、咸丰县、来凤县、宣恩县、建始县、鹤峰县、巴东县、利川市)  陇南市(两当县、礼县、成县、武都区、康县、徽县、西和县、文县、宕昌县)

黄冈市(红安县、黄州区、浠水县、团风县、罗田县、黄梅县、武穴市、麻城市、蕲春县、英山县)

广安市(华蓥市、邻水县、岳池县、武胜县、前锋区、广安区)

宁夏回族自治区临沧市(永德县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、沧源佤族自治县、云县)

梅州市(丰顺县、五华县、平远县、蕉岭县、梅江区、兴宁市、梅县区、大埔县)

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双鸭山市(宝清县、宝山区、饶河县、四方台区、集贤县、尖山区、友谊县、岭东区)

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张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方