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龙岩市(上杭县、漳平市、永定区、连城县、武平县、新罗区、长汀县)

乌兰察布市(集宁区、兴和县、丰镇市、商都县、化德县、察哈尔右翼中旗、凉城县、四子王旗、卓资县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

张掖市(高台县、民乐县、临泽县、山丹县、甘州区、肃南裕固族自治县)  蚌埠市(蚌山区、怀远县、五河县、禹会区、固镇县、龙子湖区、淮上区)

吉林市(永吉县、昌邑区、船营区、舒兰市、磐石市、龙潭区、桦甸市、丰满区、蛟河市)

衢州市(常山县、龙游县、江山市、衢江区、开化县、柯城区)

新疆维吾尔自治区

大连市(沙河口区、甘井子区、旅顺口区、庄河市、瓦房店市、西岗区、普兰店区、中山区、金州区、长海县)  内江市(隆昌市、东兴区、威远县、资中县、市中区)

天水市(秦安县、武山县、张家川回族自治县、甘谷县、秦州区、清水县、麦积区)

马鞍山市(花山区、含山县、和县、当涂县、博望区、雨山区)

临夏回族自治州(和政县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、临夏县、临夏市、永靖县、东乡族自治县)

肇庆市(四会市、德庆县、高要区、怀集县、广宁县、封开县、端州区、鼎湖区)

宁波市(北仑区、象山县、鄞州区、慈溪市、奉化区、海曙区、镇海区、江北区、宁海县、余姚市)

阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、若尔盖县、九寨沟县、小金县、金川县、阿坝县、红原县、壤塘县、理县、茂县、黑水县、松潘县、汶川县)

包头市(东河区、白云鄂博矿区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、土默特右旗、固阳县、九原区、昆都仑区)

日照市(岚山区、五莲县、东港区、莒县)

张家口市(怀安县、蔚县、下花园区、怀来县、张北县、桥东区、涿鹿县、万全区、赤城县、沽源县、宣化区、阳原县、尚义县、崇礼区、桥西区、康保县)

厦门市(集美区、思明区、湖里区、翔安区、海沧区、同安区)

景德镇市(昌江区、浮梁县、乐平市、珠山区)

宜春市(上高县、万载县、袁州区、铜鼓县、宜丰县、靖安县、高安市、奉新县、樟树市、丰城市)

锦州市(黑山县、古塔区、凌河区、凌海市、太和区、北镇市、义县)

怀化市(洪江市、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、会同县、通道侗族自治县、沅陵县、鹤城区、辰溪县、中方县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县)

泰州市(泰兴市、高港区、姜堰区、靖江市、海陵区、兴化市)

上饶市(余干县、广丰区、横峰县、广信区、万年县、弋阳县、婺源县、铅山县、信州区、玉山县、德兴市、鄱阳县)

吉安市(吉州区、青原区、安福县、新干县、万安县、永新县、泰和县、吉安县、井冈山市、永丰县、遂川县、吉水县、峡江县)

兰州市(安宁区、七里河区、永登县、西固区、皋兰县、城关区、红古区、榆中县)

金华市(金东区、东阳市、浦江县、义乌市、婺城区、武义县、永康市、兰溪市、磐安县)

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宿迁市(泗阳县、宿城区、宿豫区、沭阳县、泗洪县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

安庆市(太湖县、宿松县、岳西县、桐城市、潜山市、宜秀区、迎江区、大观区、望江县、怀宁县)

焦作市(中站区、博爱县、解放区、沁阳市、修武县、孟州市、武陟县、温县、山阳区、马村区)  酒泉市(金塔县、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、敦煌市、玉门市、肃州区)

许昌市(长葛市、建安区、禹州市、鄢陵县、魏都区、襄城县)

广州市(从化区、天河区、海珠区、越秀区、番禺区、荔湾区、黄埔区、白云区、南沙区、花都区、增城区)

延边朝鲜族自治州(龙井市、敦化市、延吉市、安图县、图们市、和龙市、珲春市、汪清县)巴中市(巴州区、通江县、平昌县、恩阳区、南江县)

昌吉回族自治州(阜康市、昌吉市、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、吉木萨尔县、奇台县)  西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

呼和浩特市(土默特左旗、武川县、新城区、和林格尔县、赛罕区、玉泉区、清水河县、回民区、托克托县)

眉山市(青神县、洪雅县、东坡区、彭山区、丹棱县、仁寿县)

揭阳市(普宁市、揭西县、揭东区、惠来县、榕城区)成都市(锦江区、彭州市、都江堰市、新津区、双流区、青白江区、成华区、武侯区、蒲江县、郫都区、简阳市、龙泉驿区、金堂县、大邑县、温江区、邛崃市、青羊区、新都区、崇州市、金牛区)

江门市(蓬江区、江海区、鹤山市、开平市、台山市、恩平市、新会区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、梁河县、盈江县、陇川县、芒市)

宁夏回族自治区

济宁市(微山县、汶上县、任城区、兖州区、梁山县、嘉祥县、鱼台县、泗水县、曲阜市、邹城市、金乡县)

宝鸡市(凤县、陇县、千阳县、眉县、扶风县、凤翔区、金台区、岐山县、麟游县、太白县、陈仓区、渭滨区)

临沂市(费县、河东区、平邑县、兰陵县、兰山区、沂水县、莒南县、蒙阴县、郯城县、临沭县、沂南县、罗庄区)

丽水市(龙泉市、遂昌县、松阳县、缙云县、青田县、景宁畲族自治县、莲都区、庆元县、云和县)

温州市(龙湾区、永嘉县、洞头区、瑞安市、龙港市、苍南县、瓯海区、鹿城区、泰顺县、文成县、平阳县、乐清市)

泰安市(肥城市、岱岳区、宁阳县、新泰市、泰山区、东平县)

河池市(环江毛南族自治县、宜州区、都安瑶族自治县、天峨县、大化瑶族自治县、东兰县、金城江区、凤山县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、南丹县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

益阳市(沅江市、桃江县、赫山区、资阳区、南县、安化县)

惠州市(惠城区、惠东县、博罗县、龙门县、惠阳区)

鹤岗市(东山区、向阳区、绥滨县、萝北县、兴山区、工农区、南山区、兴安区)

辽源市(东辽县、东丰县、西安区、龙山区)

昭通市(彝良县、镇雄县、昭阳区、巧家县、水富市、绥江县、永善县、威信县、大关县、盐津县、鲁甸县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。