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铁岭市(昌图县、银州区、开原市、西丰县、调兵山市、清河区、铁岭县)

丽水市(庆元县、缙云县、莲都区、龙泉市、景宁畲族自治县、青田县、松阳县、云和县、遂昌县)

菏泽市(郓城县、曹县、定陶区、东明县、成武县、牡丹区、巨野县、鄄城县、单县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、阿拉山口市、温泉县)  乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

吴忠市(同心县、青铜峡市、利通区、红寺堡区、盐池县)

广州市(黄埔区、海珠区、花都区、番禺区、增城区、荔湾区、白云区、从化区、越秀区、天河区、南沙区)

大连市(西岗区、中山区、旅顺口区、金州区、普兰店区、瓦房店市、甘井子区、沙河口区、庄河市、长海县)

来宾市(兴宾区、忻城县、武宣县、金秀瑶族自治县、象州县、合山市)  松原市(乾安县、宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市)

许昌市(魏都区、建安区、长葛市、禹州市、鄢陵县、襄城县)

贵港市(桂平市、平南县、港南区、港北区、覃塘区)

文山壮族苗族自治州(砚山县、丘北县、富宁县、麻栗坡县、文山市、广南县、西畴县、马关县)

咸宁市(赤壁市、咸安区、嘉鱼县、崇阳县、通山县、通城县)

赤峰市(林西县、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、红山区、宁城县、敖汉旗、巴林左旗、巴林右旗、翁牛特旗、元宝山区、松山区、克什克腾旗)

汕头市(潮阳区、南澳县、金平区、龙湖区、濠江区、潮南区、澄海区)

蚌埠市(龙子湖区、蚌山区、固镇县、禹会区、淮上区、怀远县、五河县)

桂林市(灌阳县、叠彩区、临桂区、龙胜各族自治县、资源县、七星区、秀峰区、象山区、平乐县、灵川县、雁山区、荔浦市、恭城瑶族自治县、全州县、兴安县、阳朔县、永福县)

营口市(大石桥市、站前区、鲅鱼圈区、盖州市、西市区、老边区)

齐齐哈尔市(铁锋区、富拉尔基区、甘南县、讷河市、龙江县、龙沙区、依安县、建华区、泰来县、碾子山区、富裕县、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、克东县、克山县)

东莞市

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、锡林浩特市、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、二连浩特市、正蓝旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗)

三明市(永安市、泰宁县、明溪县、宁化县、尤溪县、将乐县、三元区、大田县、沙县区、建宁县、清流县)

宜春市(宜丰县、袁州区、上高县、万载县、靖安县、丰城市、铜鼓县、奉新县、高安市、樟树市)

泸州市(合江县、古蔺县、泸县、龙马潭区、纳溪区、江阳区、叙永县)

阜新市(海州区、细河区、太平区、彰武县、新邱区、清河门区、阜新蒙古族自治县)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、永顺县、龙山县、吉首市、花垣县、保靖县、泸溪县、凤凰县)

玉林市(博白县、容县、陆川县、兴业县、福绵区、玉州区、北流市)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

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南京市(浦口区、建邺区、玄武区、雨花台区、秦淮区、江宁区、栖霞区、鼓楼区、六合区、高淳区、溧水区)

铜陵市(枞阳县、铜官区、义安区、郊区)

湖州市(南浔区、长兴县、吴兴区、安吉县、德清县)

宁德市(霞浦县、周宁县、蕉城区、寿宁县、屏南县、柘荣县、福鼎市、福安市、古田县)  常德市(石门县、临澧县、澧县、津市市、桃源县、汉寿县、武陵区、安乡县、鼎城区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、乌拉特前旗、五原县、杭锦后旗、临河区、磴口县、乌拉特后旗)

七台河市(桃山区、勃利县、新兴区、茄子河区)

泉州市(南安市、晋江市、洛江区、石狮市、永春县、丰泽区、德化县、鲤城区、泉港区、金门县、安溪县、惠安县)金昌市(金川区、永昌县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)  无锡市(宜兴市、滨湖区、惠山区、江阴市、新吴区、梁溪区、锡山区)

南充市(仪陇县、营山县、顺庆区、嘉陵区、南部县、高坪区、阆中市、西充县、蓬安县)

成都市(成华区、简阳市、彭州市、青羊区、新津区、双流区、都江堰市、大邑县、崇州市、锦江区、武侯区、温江区、新都区、龙泉驿区、邛崃市、金牛区、蒲江县、青白江区、金堂县、郫都区)

聊城市(冠县、莘县、东昌府区、临清市、阳谷县、东阿县、高唐县、茌平区)呼和浩特市(玉泉区、土默特左旗、回民区、托克托县、和林格尔县、赛罕区、清水河县、武川县、新城区)

景德镇市(浮梁县、乐平市、昌江区、珠山区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

抚州市(崇仁县、乐安县、南丰县、东乡区、资溪县、广昌县、南城县、黎川县、临川区、金溪县、宜黄县)

龙岩市(上杭县、永定区、武平县、长汀县、漳平市、新罗区、连城县)

北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、普定县、西秀区)

乌兰察布市(商都县、察哈尔右翼中旗、集宁区、凉城县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、四子王旗、化德县、察哈尔右翼后旗、卓资县、兴和县)

怀化市(中方县、溆浦县、辰溪县、鹤城区、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、沅陵县、洪江市、会同县、芷江侗族自治县)

汉中市(洋县、西乡县、汉台区、城固县、佛坪县、宁强县、留坝县、南郑区、勉县、略阳县、镇巴县)

焦作市(解放区、马村区、温县、博爱县、修武县、武陟县、孟州市、沁阳市、中站区、山阳区)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、贞丰县、望谟县、晴隆县、兴仁市、兴义市、普安县、安龙县)

商丘市(夏邑县、虞城县、柘城县、永城市、宁陵县、睢县、睢阳区、民权县、梁园区)

郴州市(桂阳县、临武县、北湖区、汝城县、安仁县、永兴县、桂东县、资兴市、嘉禾县、宜章县、苏仙区)

澳门特别行政区

潍坊市(青州市、昌邑市、潍城区、高密市、寒亭区、寿光市、诸城市、昌乐县、临朐县、坊子区、奎文区、安丘市)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。