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平顶山市(舞钢市、郏县、新华区、湛河区、汝州市、鲁山县、叶县、卫东区、宝丰县、石龙区)

阳泉市(平定县、矿区、郊区、盂县、城区)

周口市(鹿邑县、太康县、扶沟县、淮阳区、西华县、项城市、川汇区、商水县、沈丘县、郸城县)

张家口市(阳原县、张北县、康保县、赤城县、尚义县、宣化区、桥西区、怀安县、蔚县、涿鹿县、桥东区、怀来县、下花园区、崇礼区、沽源县、万全区)  克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区、白碱滩区)

铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县)

芜湖市(无为市、繁昌区、鸠江区、湾沚区、弋江区、镜湖区、南陵县)

中山市巴音郭楞蒙古自治州(且末县、若羌县、轮台县、焉耆回族自治县、和静县、和硕县、尉犁县、库尔勒市、博湖县)

长沙市(天心区、开福区、望城区、芙蓉区、浏阳市、雨花区、宁乡市、长沙县、岳麓区)  海口市(琼山区、龙华区、美兰区、秀英区)

内江市(威远县、东兴区、隆昌市、市中区、资中县)

哈尔滨市(道外区、巴彦县、平房区、香坊区、延寿县、呼兰区、松北区、通河县、宾县、南岗区、双城区、木兰县、尚志市、依兰县、五常市、阿城区、方正县、道里区)

六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)

安阳市(内黄县、汤阴县、龙安区、林州市、殷都区、安阳县、滑县、北关区、文峰区)

商丘市(虞城县、睢县、夏邑县、睢阳区、梁园区、永城市、宁陵县、柘城县、民权县)

荆门市(京山市、掇刀区、东宝区、沙洋县、钟祥市)

陇南市(两当县、徽县、武都区、成县、康县、文县、西和县、礼县、宕昌县)

崇左市(凭祥市、江州区、龙州县、扶绥县、宁明县、大新县、天等县)

临夏回族自治州(康乐县、和政县、广河县、临夏县、临夏市、永靖县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

内蒙古自治区

鸡西市(虎林市、鸡东县、梨树区、恒山区、鸡冠区、麻山区、城子河区、密山市、滴道区)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、玉树市、杂多县、囊谦县、治多县、称多县)

黄冈市(蕲春县、团风县、红安县、黄梅县、罗田县、浠水县、黄州区、英山县、武穴市、麻城市)

泸州市(叙永县、合江县、古蔺县、纳溪区、泸县、江阳区、龙马潭区)

昌都市(江达县、贡觉县、类乌齐县、洛隆县、左贡县、察雅县、丁青县、芒康县、卡若区、八宿县、边坝县)

十堰市(张湾区、丹江口市、茅箭区、郧阳区、竹溪县、竹山县、房县、郧西县)

昭通市(鲁甸县、水富市、彝良县、镇雄县、盐津县、永善县、威信县、大关县、绥江县、巧家县、昭阳区)

石河子市(五家渠市、胡杨河市、阿拉尔市、白杨市、可克达拉市、图木舒克市、新星市、双河市、昆玉市、北屯市、铁门关市)

洛阳市(孟津区、伊川县、栾川县、老城区、宜阳县、西工区、洛龙区、嵩县、洛宁县、偃师区、瀍河回族区、涧西区、汝阳县、新安县)

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威海市(乳山市、荣成市、环翠区、文登区)

常德市(鼎城区、安乡县、石门县、临澧县、津市市、汉寿县、武陵区、桃源县、澧县)

湖州市(吴兴区、德清县、长兴县、南浔区、安吉县)

钦州市(钦北区、灵山县、钦南区、浦北县)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)

庆阳市(庆城县、宁县、环县、镇原县、正宁县、华池县、合水县、西峰区)

济宁市(任城区、鱼台县、微山县、金乡县、曲阜市、梁山县、泗水县、汶上县、兖州区、嘉祥县、邹城市)

安庆市(岳西县、望江县、迎江区、宿松县、怀宁县、太湖县、潜山市、宜秀区、桐城市、大观区)阿克苏地区(拜城县、柯坪县、库车市、乌什县、阿克苏市、阿瓦提县、温宿县、新和县、沙雅县)

松原市(宁江区、长岭县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县)  江门市(恩平市、新会区、鹤山市、蓬江区、台山市、开平市、江海区)

廊坊市(固安县、霸州市、三河市、大城县、广阳区、大厂回族自治县、安次区、文安县、永清县、香河县)

运城市(万荣县、临猗县、垣曲县、夏县、盐湖区、芮城县、绛县、新绛县、稷山县、平陆县、河津市、闻喜县、永济市)

苏州市(相城区、张家港市、太仓市、吴中区、虎丘区、姑苏区、常熟市、吴江区、昆山市)汕头市(南澳县、濠江区、潮南区、金平区、潮阳区、澄海区、龙湖区)

濮阳市(台前县、范县、华龙区、南乐县、濮阳县、清丰县)

绍兴市(新昌县、嵊州市、上虞区、越城区、柯桥区、诸暨市)

乌鲁木齐市(水磨沟区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、达坂城区、新市区、米东区、天山区、头屯河区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

大连市(庄河市、旅顺口区、甘井子区、沙河口区、西岗区、长海县、瓦房店市、普兰店区、金州区、中山区)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

襄阳市(谷城县、宜城市、枣阳市、襄州区、樊城区、老河口市、襄城区、南漳县、保康县)

济源市

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)

衡阳市(衡山县、珠晖区、衡东县、衡南县、常宁市、石鼓区、耒阳市、衡阳县、祁东县、蒸湘区、南岳区、雁峰区)

九江市(都昌县、濂溪区、永修县、武宁县、浔阳区、庐山市、湖口县、瑞昌市、共青城市、彭泽县、德安县、修水县、柴桑区)

宿州市(砀山县、萧县、埇桥区、泗县、灵璧县)

宁德市(福安市、古田县、福鼎市、屏南县、蕉城区、霞浦县、周宁县、寿宁县、柘荣县)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、鹤峰县、建始县、巴东县、宣恩县、来凤县、利川市、咸丰县)

张掖市(甘州区、山丹县、高台县、肃南裕固族自治县、临泽县、民乐县)

达州市(渠县、开江县、万源市、达川区、大竹县、通川区、宣汉县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。