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潍坊市(昌邑市、潍城区、高密市、寒亭区、诸城市、安丘市、青州市、奎文区、昌乐县、临朐县、坊子区、寿光市)

雅安市(芦山县、宝兴县、汉源县、石棉县、名山区、雨城区、天全县、荥经县)

渭南市(合阳县、白水县、大荔县、华阴市、蒲城县、潼关县、澄城县、富平县、韩城市、华州区、临渭区)

甘南藏族自治州(临潭县、卓尼县、迭部县、合作市、玛曲县、舟曲县、碌曲县、夏河县)  延边朝鲜族自治州(龙井市、汪清县、敦化市、珲春市、图们市、和龙市、安图县、延吉市)

乐山市(犍为县、沐川县、沙湾区、夹江县、马边彝族自治县、峨眉山市、金口河区、峨边彝族自治县、井研县、市中区、五通桥区)

阳泉市(盂县、城区、平定县、矿区、郊区)

信阳市(淮滨县、固始县、罗山县、潢川县、息县、商城县、平桥区、浉河区、新县、光山县)荆州市(洪湖市、荆州区、公安县、沙市区、石首市、监利市、江陵县、松滋市)

玉树藏族自治州(囊谦县、杂多县、曲麻莱县、治多县、玉树市、称多县)  漯河市(临颍县、源汇区、舞阳县、召陵区、郾城区)

黄冈市(罗田县、浠水县、黄梅县、红安县、团风县、麻城市、蕲春县、武穴市、英山县、黄州区)

齐齐哈尔市(建华区、拜泉县、昂昂溪区、碾子山区、克山县、铁锋区、甘南县、龙江县、富拉尔基区、讷河市、依安县、梅里斯达斡尔族区、泰来县、克东县、富裕县、龙沙区)

南宁市(西乡塘区、青秀区、江南区、马山县、邕宁区、宾阳县、上林县、良庆区、兴宁区、横州市、隆安县、武鸣区)

金昌市(金川区、永昌县)

吴忠市(利通区、青铜峡市、红寺堡区、盐池县、同心县)

长春市(宽城区、绿园区、农安县、朝阳区、榆树市、二道区、双阳区、公主岭市、德惠市、九台区、南关区)

株洲市(茶陵县、渌口区、天元区、攸县、芦淞区、醴陵市、炎陵县、荷塘区、石峰区)

南昌市(东湖区、新建区、西湖区、南昌县、红谷滩区、进贤县、安义县、青山湖区、青云谱区)

阿勒泰地区(福海县、富蕴县、哈巴河县、吉木乃县、阿勒泰市、青河县、布尔津县)

衢州市(衢江区、开化县、常山县、江山市、龙游县、柯城区)

天津市(东丽区、北辰区、武清区、滨海新区、静海区、蓟州区、南开区、西青区、和平区、宝坻区、宁河区、津南区、红桥区、河北区、河东区、河西区)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、商都县、集宁区、兴和县、凉城县、卓资县、四子王旗、化德县、丰镇市、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗)

南通市(启东市、海门区、如皋市、如东县、崇川区、通州区、海安市)

陇南市(成县、康县、文县、礼县、徽县、两当县、西和县、宕昌县、武都区)

白城市(镇赉县、洮北区、大安市、通榆县、洮南市)

朝阳市(凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、北票市、双塔区、朝阳县、龙城区)

梧州市(万秀区、藤县、长洲区、龙圩区、苍梧县、蒙山县、岑溪市)

三沙市(南沙区、西沙区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)

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大理白族自治州(南涧彝族自治县、鹤庆县、大理市、剑川县、永平县、巍山彝族回族自治县、云龙县、宾川县、祥云县、弥渡县、漾濞彝族自治县、洱源县)

萍乡市(莲花县、安源区、芦溪县、湘东区、上栗县)

自贡市(荣县、大安区、沿滩区、自流井区、贡井区、富顺县)

新余市(渝水区、分宜县)  益阳市(沅江市、桃江县、赫山区、南县、资阳区、安化县)

吉林市(桦甸市、船营区、舒兰市、磐石市、永吉县、龙潭区、昌邑区、丰满区、蛟河市)

呼和浩特市(和林格尔县、土默特左旗、回民区、玉泉区、托克托县、武川县、新城区、赛罕区、清水河县)

忻州市(代县、保德县、静乐县、五台县、原平市、岢岚县、神池县、宁武县、繁峙县、偏关县、五寨县、忻府区、河曲县、定襄县)邢台市(隆尧县、内丘县、南宫市、新河县、平乡县、宁晋县、沙河市、清河县、襄都区、威县、巨鹿县、广宗县、南和区、柏乡县、临西县、临城县、信都区、任泽区)

贺州市(钟山县、八步区、平桂区、富川瑶族自治县、昭平县)  太原市(迎泽区、杏花岭区、尖草坪区、古交市、小店区、晋源区、阳曲县、清徐县、娄烦县、万柏林区)

汉中市(城固县、洋县、宁强县、镇巴县、勉县、略阳县、汉台区、南郑区、留坝县、佛坪县、西乡县)

黄石市(黄石港区、大冶市、铁山区、阳新县、西塞山区、下陆区)

平凉市(灵台县、庄浪县、泾川县、静宁县、崆峒区、崇信县、华亭市)内江市(市中区、隆昌市、资中县、东兴区、威远县)

娄底市(冷水江市、新化县、涟源市、双峰县、娄星区)

云浮市(新兴县、云城区、云安区、郁南县、罗定市)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)

中山市

福州市(平潭县、闽侯县、长乐区、仓山区、台江区、马尾区、罗源县、福清市、鼓楼区、晋安区、闽清县、永泰县、连江县)

六盘水市(钟山区、盘州市、水城区、六枝特区)

来宾市(兴宾区、象州县、忻城县、金秀瑶族自治县、合山市、武宣县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿克陶县、阿图什市)

兴安盟(扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、乌兰浩特市)

本溪市(平山区、本溪满族自治县、溪湖区、桓仁满族自治县、明山区、南芬区)

大同市(云州区、灵丘县、浑源县、平城区、阳高县、左云县、天镇县、广灵县、云冈区、新荣区)

山南市(扎囊县、曲松县、琼结县、浪卡子县、洛扎县、隆子县、乃东区、桑日县、贡嘎县、错那市、加查县、措美县)

宁波市(宁海县、奉化区、慈溪市、鄞州区、镇海区、象山县、海曙区、余姚市、江北区、北仑区)

重庆市(沙坪坝区、铜梁区、九龙坡区、长寿区、江津区、巴南区、秀山土家族苗族自治县、武隆区、大渡口区、大足区、北碚区、城口县、巫山县、云阳县、渝北区、璧山区、石柱土家族自治县、綦江区、开州区、潼南区、丰都县、南岸区、垫江县、梁平区、永川区、合川区、万州区、忠县、南川区、涪陵区、彭水苗族土家族自治县、渝中区、江北区、黔江区、奉节县、荣昌区、酉阳土家族苗族自治县、巫溪县)

松原市(长岭县、乾安县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）