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张家口市(宣化区、蔚县、沽源县、尚义县、康保县、张北县、涿鹿县、怀来县、怀安县、阳原县、桥西区、崇礼区、下花园区、桥东区、赤城县、万全区)
吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)
来宾市(武宣县、合山市、忻城县、兴宾区、象州县、金秀瑶族自治县)
宁夏回族自治区
漳州市(云霄县、漳浦县、诏安县、华安县、东山县、龙海区、平和县、长泰区、芗城区、南靖县、龙文区)
赣州市(安远县、兴国县、龙南市、宁都县、章贡区、南康区、会昌县、定南县、于都县、赣县区、瑞金市、寻乌县、上犹县、信丰县、石城县、崇义县、大余县、全南县)
石河子市(阿拉尔市、昆玉市、新星市、胡杨河市、北屯市、图木舒克市、双河市、白杨市、五家渠市、可克达拉市、铁门关市)
咸宁市(崇阳县、咸安区、嘉鱼县、通山县、通城县、赤壁市)
兴安盟(科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗)
鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)
吉林市(丰满区、舒兰市、永吉县、桦甸市、龙潭区、昌邑区、船营区、蛟河市、磐石市)
崇左市(龙州县、凭祥市、江州区、天等县、大新县、扶绥县、宁明县)
澳门特别行政区
景德镇市(珠山区、昌江区、乐平市、浮梁县)
常州市(溧阳市、天宁区、新北区、钟楼区、金坛区、武进区)
黔南布依族苗族自治州(瓮安县、三都水族自治县、平塘县、罗甸县、惠水县、荔波县、福泉市、长顺县、龙里县、都匀市、贵定县、独山县)
商丘市(睢县、柘城县、民权县、宁陵县、虞城县、永城市、睢阳区、夏邑县、梁园区)
阿里地区(札达县、改则县、日土县、措勤县、革吉县、普兰县、噶尔县)
北海市(铁山港区、合浦县、海城区、银海区)
铜仁市(江口县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、石阡县、德江县、思南县、碧江区、沿河土家族自治县、万山区、松桃苗族自治县)
晋城市(泽州县、陵川县、阳城县、城区、高平市、沁水县)
临汾市(曲沃县、霍州市、乡宁县、古县、大宁县、翼城县、安泽县、襄汾县、隰县、吉县、侯马市、尧都区、浮山县、永和县、蒲县、汾西县、洪洞县)
德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、陇川县、瑞丽市、盈江县)
珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)
汉中市(西乡县、留坝县、南郑区、洋县、佛坪县、勉县、镇巴县、城固县、汉台区、略阳县、宁强县)
忻州市(五寨县、保德县、忻府区、河曲县、五台县、静乐县、偏关县、宁武县、神池县、代县、岢岚县、繁峙县、原平市、定襄县)
陇南市(文县、康县、西和县、宕昌县、两当县、礼县、徽县、武都区、成县)
和田地区(和田县、民丰县、策勒县、皮山县、洛浦县、墨玉县、和田市、于田县)
塔城地区(乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、塔城市、托里县、沙湾市、额敏县)
东营市(垦利区、利津县、广饶县、河口区、东营区)
梧州市(岑溪市、万秀区、蒙山县、藤县、苍梧县、龙圩区、长洲区)
宁波市(镇海区、奉化区、江北区、余姚市、慈溪市、宁海县、海曙区、象山县、北仑区、鄞州区)
肇庆市(封开县、广宁县、怀集县、高要区、四会市、德庆县、鼎湖区、端州区)
三亚市(海棠区、崖州区、天涯区、吉阳区)
枣庄市(滕州市、薛城区、台儿庄区、市中区、峄城区、山亭区)
巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、尉犁县、焉耆回族自治县、若羌县、博湖县、和静县、库尔勒市、和硕县、且末县)
泰安市(新泰市、岱岳区、肥城市、泰山区、东平县、宁阳县)
毕节市(织金县、纳雍县、大方县、七星关区、金沙县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市)
德州市(庆云县、禹城市、武城县、齐河县、平原县、陵城区、临邑县、乐陵市、宁津县、夏津县、德城区)
大庆市(萨尔图区、龙凤区、肇源县、让胡路区、红岗区、大同区、林甸县、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县)
泸州市(叙永县、江阳区、纳溪区、泸县、龙马潭区、古蔺县、合江县)
孝感市(汉川市、大悟县、云梦县、孝昌县、安陆市、应城市、孝南区)
海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、祁连县、刚察县)
百色市(那坡县、西林县、乐业县、田阳区、田东县、田林县、凌云县、隆林各族自治县、德保县、右江区、平果市、靖西市)
乐山市(沐川县、市中区、马边彝族自治县、犍为县、夹江县、金口河区、沙湾区、井研县、峨边彝族自治县、五通桥区、峨眉山市)
丽水市(莲都区、青田县、云和县、缙云县、庆元县、龙泉市、松阳县、景宁畲族自治县、遂昌县)
江门市(江海区、鹤山市、蓬江区、开平市、台山市、新会区、恩平市)
聊城市(阳谷县、东阿县、东昌府区、高唐县、临清市、冠县、茌平区、莘县)
商洛市(商州区、柞水县、商南县、丹凤县、山阳县、镇安县、洛南县)
汕头市(潮阳区、龙湖区、濠江区、南澳县、澄海区、金平区、潮南区)
乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)
克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区)
大理白族自治州(云龙县、鹤庆县、宾川县、祥云县、剑川县、大理市、巍山彝族回族自治县、洱源县、弥渡县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、永平县)
芜湖市(繁昌区、南陵县、镜湖区、弋江区、湾沚区、无为市、鸠江区)
楚雄彝族自治州(元谋县、楚雄市、武定县、大姚县、禄丰市、南华县、姚安县、永仁县、双柏县、牟定县)
果洛藏族自治州(玛沁县、久治县、达日县、班玛县、玛多县、甘德县)
滁州市(明光市、全椒县、天长市、南谯区、来安县、凤阳县、定远县、琅琊区)
河池市(宜州区、都安瑶族自治县、天峨县、东兰县、罗城仫佬族自治县、凤山县、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、南丹县、金城江区)
吴忠市(盐池县、同心县、青铜峡市、利通区、红寺堡区)
大同市(平城区、灵丘县、广灵县、云州区、天镇县、左云县、阳高县、云冈区、新荣区、浑源县)
桂林市(全州县、象山区、七星区、恭城瑶族自治县、永福县、龙胜各族自治县、秀峰区、兴安县、灌阳县、临桂区、阳朔县、资源县、灵川县、平乐县、雁山区、荔浦市、叠彩区)
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襄阳市(老河口市、枣阳市、南漳县、宜城市、襄城区、谷城县、保康县、襄州区、樊城区)
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凉山彝族自治州(冕宁县、西昌市、雷波县、美姑县、昭觉县、布拖县、会东县、宁南县、木里藏族自治县、金阳县、会理市、德昌县、越西县、普格县、喜德县、甘洛县、盐源县)
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自贡市(自流井区、沿滩区、富顺县、大安区、荣县、贡井区)
黔西南布依族苗族自治州(普安县、兴仁市、贞丰县、晴隆县、安龙县、望谟县、册亨县、兴义市)
泉州市(泉港区、南安市、石狮市、金门县、德化县、永春县、鲤城区、洛江区、安溪县、丰泽区、晋江市、惠安县)
雅安市(宝兴县、芦山县、荥经县、汉源县、天全县、名山区、石棉县、雨城区)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿克陶县、阿图什市)
内蒙古自治区
辽阳市(文圣区、弓长岭区、太子河区、灯塔市、白塔区、宏伟区、辽阳县)
昌吉回族自治州(呼图壁县、昌吉市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、阜康市、奇台县)
佳木斯市(前进区、抚远市、桦川县、同江市、郊区、桦南县、向阳区、汤原县、富锦市、东风区)
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天水市(张家川回族自治县、武山县、秦安县、清水县、麦积区、秦州区、甘谷县)
长治市(屯留区、武乡县、沁源县、沁县、长子县、上党区、平顺县、襄垣县、潞城区、潞州区、壶关县、黎城县)
海东市(循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、乐都区)
吉安市(永新县、万安县、泰和县、安福县、吉安县、井冈山市、新干县、峡江县、永丰县、遂川县、青原区、吉水县、吉州区)
曾经被严重低估的中国核心资产,正在经历被全球资本重新定价的历史性时刻。Wind数据显示,今年一季度,在“硬科技+新消费”双轮驱动下,恒生科技指数以20.74%的涨幅领涨全球主要股指。(指数过往表现不代表其未来表现,投资须谨慎。)
尽管近期在美国关税政策扰动下有所波动,但中国资产的价值重估进程远未停止。长城基金国际业务部副总经理曲少杰称,“在中国经济持续复苏的情况下,海外资金开始关注中国的投资机会,并加大对中国资产的投资规模。港股市场作为过去外资主导的市场,这一次同时受到海内外资金的追捧,中国优质资产价值被严重低估的情况将持续改善。”
由曲少杰担纲的长城港股通价值精选基金(A类:007132、C类:017627),近日披露了2025年一季报。在这份季报中,曲少杰详解了他对港股科技互联网行业以及新消费经济的投资逻辑,以及更重要的,他早在2024年下半年就开始进行左侧布局的核心理由。
这是一场与时代共振的价值发现之旅。
港股投资“优等生”
长城港股通价值精选聚焦港股核心科技资产,基金一季报显示,截至2025年3月31日,长城港股通价值精选A近6个月、近1年收益率为33.63%、57.88%,显著跑赢同期业绩比较基准7.45%、27.83%的收益率表现。(基金过往业绩不代表未来表现,基金有风险,投资须谨慎。)
与同类产品相比中,长城港股通价值精选也是“佼佼者”,具备领先优势,银河证券数据显示,截至3月31日,长城港股通价值精选A近1年业绩在同类港股通偏股型基金(A类)中位列第2,排在2/41。(基金过往评价不预示其未来表现,基金有风险,投资须谨慎。)
优异的业绩表现,与基金经理的投资运作策略密不可分。基金经理曲少杰在基金一季报中表示,长城港股通价值精选的良好表现主要归因于两点:
1、中国经济持续复苏
去年“9.24”以来,国内经济在政策的持续利好之下呈现出较为明显的复苏信号,工业增加值、消费和固定资产投资全面较上年高增,为港股市场提供了坚实的基本面支撑。
据国家统计局数据,2025年1月至2月,全国规模以上工业增加值同比增长5.9%,较上年全年加快0.1个百分点;社会消费品零售总额同比增长4.0%,较上年全年加快0.5个百分点;全国固定资产投资(不含农户)同比增长4.1%,较上年全年加快0.9个百分点。
2、前瞻布局科技互联网和新消费
科技互联网和新消费是长城港股通价值精选重点关注的两大赛道:
一方面,在DeepSeek问世之前,曲少杰便洞察到中国科技互联网的强劲增长动力和中国AI的广阔发展前景,并对相关行业进行了前瞻布局,比如某讯控股、某团等科技互联网巨头,均是长城港股通价值精选持仓中较早且长期持仓的标的。
另一方面,在曲少杰看来,得益于年轻人群体十足的消费活力,谷子经济等概念进一步加深了消费者对新消费经济的认知,使得新兴消费在整个消费领域中表现突出,长城港股通价值精选也在该领域做了重点布局。(持仓数据及个股不作为投资推荐或投资承诺,不代表现在或未来持仓,基金有风险,投资须谨慎。)
短期扰动不改港股长期价值
眼下,港股市场在美国关税政策扰动下频现波动。不过,从多方面来看,港股的长期投资逻辑并未发生改变:
1、中国科技资产重估
在AI大模型、人形机器人等领域技术突破和产业应用持续落地背景下,叠加政策大力支持,中国科技资产重估逻辑未发生改变,且将经历较长周期,港股汇聚众多科技互联网标的,具备中长期投资价值。
2、南向资金持续“扫货”
2025年以来,南向资金持续涌入,为港股提供资金支持。尤其是4月以来,在港股市场调整之际,南向资金更是加大了“扫货”力度,其中4月9日,南向资金单日净买入额突破300亿港元,达355.86亿港元,创下港股通开通以来最高单日净流入纪录。(数据来源:WIND,截至2025/4/14。)
3、估值性价比仍存
对比全球股市,港股市场长期具备估值优势,而经过前期的调整,港股估值水平再度回落到低位,尤其是港股科技,风险或已得到较好释放,配置性价比愈发凸显。
WIND数据显示,截至4月14日,恒生科技指数PE(TTM)为20.36倍,处于近3年13.38%、近5年8.54%的较低分位水平。
曲少杰也表示,继续看好港股科技互联网行业的未来发展前景,核心逻辑在于港股科技互联网行业政策较为友好,龙头企业业绩也有望出现向上趋势,叠加未来中国人工智能的发展,中国科技互联网企业有望迎来新的发展机遇。同时,他也持续看好新兴消费的增长潜力。
基金详细业绩说明:(1)长城港股通价值精选多策略混合型证券投资基金A类成立于2019年6月26日,历任基金经理为曲少杰(2019.6.26至今)、鲁衡军(2020.7.9-2022.8.19),近5年业绩如下:2020、2021、2022、2023、2024年的A类业绩/业绩比较基准涨幅分别为:36.47%/-0.77%、-14.62%/-9.33%、-31.87%/-6.38%、-11.43%/-7.79%、17.41%/17.21%。C类成立于2023年1月18日,曲少杰自基金成立任职,成立以来业绩如下:2023.1.18-2023.12.31、2024年的C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为-16.72%/-11.42%、16.49%/17.21%。统计时间截至2025年3月31日。
风险提示:基金有风险,投资须谨慎,请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等信息披露文件的基础上,谨慎投资。本基金经管理人评估风险等级为R4-中高风险,适合风险偏好C4-积极型及以上客户,具体风险评级以代销机构为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。本基金可投资于境外证券,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。本投资观点并不构成对投资者实质性的投资建议或长城基金最终的投资观点。本公司不就任何依赖本文观点作出的投资行为承担责任。本产品由长城基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本资料仅为宣传用品,不作为任何法律文件。
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新闻结尾
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