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信阳市(罗山县、浉河区、商城县、新县、息县、潢川县、淮滨县、平桥区、光山县、固始县)

新乡市(延津县、长垣市、红旗区、获嘉县、卫滨区、封丘县、卫辉市、新乡县、原阳县、牧野区、凤泉区、辉县市)

金昌市(金川区、永昌县)  乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

商洛市(洛南县、山阳县、丹凤县、商州区、柞水县、商南县、镇安县)

襄阳市(南漳县、谷城县、樊城区、襄城区、宜城市、老河口市、襄州区、保康县、枣阳市)

北京市(海淀区、房山区、西城区、平谷区、石景山区、通州区、朝阳区、东城区、延庆区、昌平区、怀柔区、门头沟区、密云区、丰台区、大兴区、顺义区)

汕头市(潮南区、龙湖区、南澳县、潮阳区、金平区、澄海区、濠江区)  永州市(双牌县、道县、蓝山县、宁远县、东安县、零陵区、祁阳市、江永县、江华瑶族自治县、冷水滩区、新田县)

玉林市(博白县、北流市、玉州区、福绵区、陆川县、兴业县、容县)

玉溪市(峨山彝族自治县、通海县、江川区、红塔区、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、新平彝族傣族自治县、易门县)

汉中市(城固县、略阳县、西乡县、南郑区、留坝县、镇巴县、勉县、宁强县、洋县、汉台区、佛坪县)

宿迁市(沭阳县、宿豫区、宿城区、泗洪县、泗阳县)

芜湖市(湾沚区、鸠江区、镜湖区、无为市、繁昌区、南陵县、弋江区)

西宁市(湟源县、城西区、城北区、城中区、湟中区、城东区、大通回族土族自治县)

乐山市(犍为县、井研县、沙湾区、五通桥区、峨眉山市、夹江县、沐川县、峨边彝族自治县、市中区、金口河区、马边彝族自治县)

徐州市(新沂市、铜山区、云龙区、鼓楼区、沛县、丰县、邳州市、贾汪区、泉山区、睢宁县)

济源市

庆阳市(宁县、正宁县、镇原县、华池县、合水县、庆城县、西峰区、环县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

三亚市(天涯区、崖州区、吉阳区、海棠区)

长春市(公主岭市、南关区、二道区、农安县、榆树市、朝阳区、双阳区、绿园区、德惠市、九台区、宽城区)

厦门市(海沧区、同安区、湖里区、集美区、思明区、翔安区)

黄石市(大冶市、西塞山区、下陆区、铁山区、阳新县、黄石港区)

咸宁市(赤壁市、嘉鱼县、通城县、崇阳县、通山县、咸安区)

七台河市(桃山区、新兴区、勃利县、茄子河区)

东莞市

潍坊市(高密市、临朐县、昌乐县、安丘市、坊子区、寒亭区、昌邑市、潍城区、诸城市、青州市、奎文区、寿光市)

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南宁市(马山县、青秀区、江南区、西乡塘区、上林县、隆安县、邕宁区、武鸣区、横州市、宾阳县、兴宁区、良庆区)

宜春市(奉新县、高安市、靖安县、铜鼓县、樟树市、宜丰县、丰城市、袁州区、上高县、万载县)

周口市(川汇区、西华县、太康县、商水县、扶沟县、郸城县、沈丘县、鹿邑县、项城市、淮阳区)

张家口市(怀来县、桥东区、宣化区、尚义县、崇礼区、怀安县、赤城县、下花园区、康保县、蔚县、万全区、涿鹿县、沽源县、桥西区、阳原县、张北县)  攀枝花市(东区、米易县、西区、仁和区、盐边县)

滨州市(无棣县、阳信县、惠民县、邹平市、沾化区、滨城区、博兴县)

广安市(广安区、岳池县、前锋区、武胜县、邻水县、华蓥市)

汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)西安市(未央区、雁塔区、新城区、碑林区、莲湖区、长安区、临潼区、阎良区、蓝田县、鄠邑区、高陵区、灞桥区、周至县)

三门峡市(陕州区、卢氏县、湖滨区、渑池县、义马市、灵宝市)  常德市(汉寿县、石门县、安乡县、武陵区、澧县、津市市、临澧县、鼎城区、桃源县)

延安市(延川县、富县、甘泉县、安塞区、志丹县、延长县、宜川县、子长市、洛川县、宝塔区、黄龙县、吴起县、黄陵县)

洛阳市(西工区、偃师区、伊川县、洛龙区、涧西区、汝阳县、孟津区、瀍河回族区、嵩县、新安县、宜阳县、栾川县、老城区、洛宁县)

宁波市(宁海县、慈溪市、奉化区、镇海区、北仑区、象山县、江北区、海曙区、鄞州区、余姚市)甘南藏族自治州(迭部县、玛曲县、合作市、舟曲县、夏河县、碌曲县、临潭县、卓尼县)

遂宁市(射洪市、安居区、船山区、蓬溪县、大英县)

松原市(乾安县、长岭县、宁江区、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

阜新市(细河区、海州区、彰武县、太平区、清河门区、新邱区、阜新蒙古族自治县)

白城市(通榆县、洮南市、洮北区、大安市、镇赉县)

双鸭山市(四方台区、岭东区、宝山区、饶河县、友谊县、尖山区、宝清县、集贤县)

本溪市(明山区、南芬区、平山区、溪湖区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)

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南平市(建瓯市、建阳区、邵武市、顺昌县、浦城县、武夷山市、光泽县、松溪县、政和县、延平区)

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驻马店市(正阳县、遂平县、平舆县、西平县、上蔡县、汝南县、确山县、泌阳县、驿城区、新蔡县)

天水市(张家川回族自治县、清水县、武山县、秦州区、甘谷县、秦安县、麦积区)

宿州市(埇桥区、灵璧县、砀山县、萧县、泗县)

绍兴市(上虞区、嵊州市、新昌县、柯桥区、越城区、诸暨市)

银川市(金凤区、西夏区、灵武市、兴庆区、永宁县、贺兰县)

百色市(凌云县、隆林各族自治县、田林县、平果市、靖西市、西林县、右江区、乐业县、那坡县、德保县、田阳区、田东县)

贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、八步区、钟山县、昭平县)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

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根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方