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新疆维吾尔自治区

毕节市(纳雍县、赫章县、大方县、七星关区、织金县、黔西市、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县)

三明市(永安市、将乐县、宁化县、建宁县、清流县、明溪县、大田县、尤溪县、三元区、沙县区、泰宁县)

无锡市(惠山区、梁溪区、新吴区、江阴市、宜兴市、锡山区、滨湖区)  怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

中山市

塔城地区(沙湾市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、托里县、塔城市、裕民县)

延边朝鲜族自治州(敦化市、安图县、图们市、龙井市、延吉市、珲春市、和龙市、汪清县)

鹤岗市(萝北县、南山区、绥滨县、向阳区、兴山区、兴安区、东山区、工农区)  贺州市(平桂区、八步区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县)

汉中市(汉台区、南郑区、勉县、留坝县、佛坪县、镇巴县、宁强县、洋县、城固县、西乡县、略阳县)

南充市(顺庆区、营山县、阆中市、南部县、仪陇县、蓬安县、高坪区、西充县、嘉陵区)

巴中市(平昌县、恩阳区、南江县、通江县、巴州区)

四平市(铁东区、铁西区、伊通满族自治县、双辽市、梨树县)

营口市(老边区、站前区、大石桥市、西市区、盖州市、鲅鱼圈区)

邢台市(任泽区、南和区、新河县、襄都区、隆尧县、巨鹿县、广宗县、信都区、临城县、宁晋县、南宫市、沙河市、清河县、威县、平乡县、临西县、内丘县、柏乡县)

乌兰察布市(凉城县、兴和县、丰镇市、集宁区、察哈尔右翼前旗、四子王旗、商都县、卓资县、化德县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗)

云浮市(郁南县、新兴县、云城区、罗定市、云安区)

来宾市(忻城县、合山市、武宣县、金秀瑶族自治县、象州县、兴宾区)

德州市(陵城区、乐陵市、德城区、夏津县、庆云县、宁津县、武城县、临邑县、齐河县、禹城市、平原县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

延安市(宝塔区、安塞区、甘泉县、子长市、富县、志丹县、延长县、黄陵县、宜川县、吴起县、黄龙县、延川县、洛川县)

钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)

阿勒泰地区(阿勒泰市、青河县、哈巴河县、福海县、布尔津县、富蕴县、吉木乃县)

张掖市(高台县、民乐县、肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县、甘州区)

济南市(莱芜区、历城区、济阳区、长清区、历下区、商河县、钢城区、章丘区、天桥区、市中区、槐荫区、平阴县)

吕梁市(临县、交城县、岚县、方山县、汾阳市、兴县、离石区、文水县、柳林县、中阳县、石楼县、交口县、孝义市)

济源市

呼和浩特市(清水河县、土默特左旗、玉泉区、回民区、赛罕区、武川县、新城区、和林格尔县、托克托县)

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黄山市(屯溪区、歙县、黟县、祁门县、黄山区、休宁县、徽州区)

陇南市(武都区、康县、徽县、宕昌县、文县、两当县、成县、礼县、西和县)

商丘市(柘城县、梁园区、永城市、睢县、虞城县、睢阳区、夏邑县、民权县、宁陵县)

平顶山市(石龙区、湛河区、宝丰县、鲁山县、卫东区、汝州市、郏县、舞钢市、新华区、叶县)  昭通市(水富市、永善县、威信县、昭阳区、绥江县、盐津县、彝良县、镇雄县、大关县、鲁甸县、巧家县)

遂宁市(船山区、射洪市、大英县、安居区、蓬溪县)

惠州市(博罗县、惠东县、惠阳区、惠城区、龙门县)

安康市(汉滨区、镇坪县、汉阴县、白河县、石泉县、宁陕县、旬阳市、平利县、岚皋县、紫阳县)益阳市(南县、资阳区、沅江市、赫山区、安化县、桃江县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)  宿州市(灵璧县、砀山县、萧县、泗县、埇桥区)

辽阳市(文圣区、白塔区、灯塔市、弓长岭区、太子河区、辽阳县、宏伟区)

温州市(乐清市、鹿城区、洞头区、瓯海区、平阳县、泰顺县、永嘉县、瑞安市、文成县、龙港市、苍南县、龙湾区)

内江市(威远县、隆昌市、资中县、东兴区、市中区)恩施土家族苗族自治州(咸丰县、建始县、宣恩县、鹤峰县、利川市、来凤县、恩施市、巴东县)

嘉兴市(海宁市、桐乡市、嘉善县、海盐县、秀洲区、南湖区、平湖市)

通化市(梅河口市、通化县、柳河县、集安市、辉南县、二道江区、东昌区)

孝感市(应城市、孝南区、汉川市、安陆市、云梦县、孝昌县、大悟县)

菏泽市(鄄城县、郓城县、巨野县、成武县、曹县、牡丹区、定陶区、东明县、单县)

防城港市(上思县、防城区、港口区、东兴市)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

黑河市(五大连池市、逊克县、嫩江市、孙吴县、北安市、爱辉区)

滁州市(凤阳县、定远县、明光市、全椒县、南谯区、来安县、琅琊区、天长市)

郑州市(中牟县、惠济区、上街区、新密市、荥阳市、巩义市、新郑市、二七区、金水区、登封市、中原区、管城回族区)

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县)

绍兴市(柯桥区、嵊州市、越城区、新昌县、诸暨市、上虞区)

渭南市(大荔县、合阳县、蒲城县、临渭区、韩城市、华阴市、白水县、富平县、华州区、澄城县、潼关县)

南昌市(青山湖区、进贤县、西湖区、安义县、新建区、南昌县、东湖区、青云谱区、红谷滩区)

宜春市(丰城市、宜丰县、袁州区、上高县、万载县、奉新县、高安市、樟树市、靖安县、铜鼓县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、临翔区、沧源佤族自治县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、云县、凤庆县)

　　关于特朗普是否会（尝试）解雇鲍威尔，这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话，我真没太搞懂他的动机。

　　我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日，TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目，邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾，那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛，可以确定地说，华尔街确实开始关注这个问题了！当时节目的基本观点是，如果特朗普罢免联邦贸易委员会（以及其他类似机构）中民主党委员的尝试得到法律容许，那么理论上，美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。

　　我们先来说经济层面。很明显，特朗普想让鲍威尔下台，而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五，白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实，特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过，特朗普是否真的会动手（撇开法律问题不谈）还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道，特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他：如果他真的解雇鲍威尔，可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看，他还没有下这个决心。

　　这里值得指出的一点是，金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子：上周，汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%，原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员，这就是现实。

　　好吧，我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低，哪位总统不想要这样的经济环境？

　　但我们设想一下：如果特朗普真的解雇鲍威尔，换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用？

　　恐怕现在对特朗普（当然对所有参与美国经济的人也是如此）最令人不安的图表之一是：自“解放日”以来，美国股市出现明显的避险抛盘，而长期国债收益率节节攀升。

　　上面这张图大家可能已经看过很多次了，但关于“10年期收益率”，还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。

　　记住，美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是，假如其他因素不变，在“解放日”之后，联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。

　　当然，私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例，它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差，所以自“解放日”以来，随着10年期收益率上涨，房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。

　　这里的关键点在于：即便美联储现在选择激进降息，也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此，即便采取行动，在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。

　　就理论而言，美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具，即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场，依靠其几乎无上限的资产负债表，宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。

　　但问题是，现在市场“集体智慧”给出的信号是：为了兑现美联储在通胀方面的承诺，3%的利率还远远不够，至少要平均达到4.3822%。所以，如果美联储真的这么做，市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺，从而导致美元显著贬值。

　　这背后的逻辑其实很简单。当前，美联储对持有美元的人做出的“承诺”是：你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象，但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西，其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来，由于美国政策制定者做得相当不错，这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高，但不管怎样，这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中（哪怕是间接地）承认，这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%，那么美元将会显著贬值。

　　学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道，从历史演变来看，美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去，美元可以兑换黄金；现在，它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。

　　你可能会说，这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到，美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗？

　　换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人，真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了，那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向，那我可能会觉得这人有点不靠谱，但也不至于立刻翻脸。不过，如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”，那就说明他根本不尊重你，而你可能也不想再当他朋友了。

　　2022年，美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑，但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了，要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期，美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底，全球几乎所有央行都犯了同样的错，所以你知道，不会因为这事就“跟美联储分手”。况且，美联储非常重视沟通，甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么，美联储并没有“已读不回”。

　　但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率，从而让通胀重新抬头，那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息：美联储并不把“准时赴约”当回事。

　　周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点：即便是在1971年之前，美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的，更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节，那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来，美国政府会兑现它，给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”，但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构，那这一信任基础将遭到根本性破坏。

　　“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上，美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害，但在短期内，政府的确能“赢”一把：特朗普想让一些人离开美国，他们就真的被送走了。

　　但要是换成美联储这样的机构，连这种“短期胜利”都很难看到，经济变好根本无从谈起。