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莆田市(涵江区、城厢区、荔城区、仙游县、秀屿区)

太原市(万柏林区、晋源区、尖草坪区、娄烦县、阳曲县、杏花岭区、清徐县、小店区、迎泽区、古交市)

吉林市(龙潭区、磐石市、昌邑区、船营区、蛟河市、舒兰市、桦甸市、丰满区、永吉县)

淮南市(寿县、潘集区、八公山区、大通区、田家庵区、谢家集区、凤台县)  珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

宁波市(奉化区、余姚市、北仑区、江北区、慈溪市、鄞州区、象山县、镇海区、海曙区、宁海县)

西藏自治区

河源市(东源县、连平县、紫金县、和平县、龙川县、源城区)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)  福州市(连江县、平潭县、罗源县、晋安区、鼓楼区、长乐区、马尾区、永泰县、台江区、仓山区、闽侯县、福清市、闽清县)

九江市(柴桑区、德安县、湖口县、瑞昌市、庐山市、修水县、武宁县、永修县、浔阳区、都昌县、濂溪区、彭泽县、共青城市)

娄底市(冷水江市、娄星区、双峰县、新化县、涟源市)

烟台市(芝罘区、莱阳市、栖霞市、招远市、龙口市、福山区、牟平区、蓬莱区、莱州市、莱山区、海阳市)

梅州市(丰顺县、梅县区、兴宁市、大埔县、梅江区、平远县、五华县、蕉岭县)

中山市

日喀则市(南木林县、仁布县、聂拉木县、桑珠孜区、亚东县、岗巴县、拉孜县、谢通门县、白朗县、吉隆县、仲巴县、康马县、萨迦县、江孜县、昂仁县、萨嘎县、定结县、定日县)

临夏回族自治州(临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、和政县、永靖县、东乡族自治县、广河县、康乐县)

六盘水市(盘州市、水城区、钟山区、六枝特区)

甘孜藏族自治州(石渠县、德格县、丹巴县、九龙县、色达县、白玉县、理塘县、巴塘县、得荣县、甘孜县、雅江县、炉霍县、新龙县、道孚县、乡城县、稻城县、康定市、泸定县)

阿勒泰地区(阿勒泰市、哈巴河县、布尔津县、青河县、富蕴县、吉木乃县、福海县)

吴忠市(青铜峡市、盐池县、同心县、红寺堡区、利通区)

安康市(石泉县、岚皋县、汉阴县、汉滨区、平利县、旬阳市、紫阳县、白河县、镇坪县、宁陕县)

绵阳市(涪城区、梓潼县、江油市、盐亭县、北川羌族自治县、三台县、安州区、平武县、游仙区)

通辽市(扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗)

聊城市(阳谷县、高唐县、东阿县、冠县、茌平区、临清市、莘县、东昌府区)

郑州市(中牟县、新密市、惠济区、上街区、荥阳市、登封市、中原区、管城回族区、新郑市、金水区、巩义市、二七区)

延安市(宜川县、子长市、黄陵县、甘泉县、延长县、安塞区、黄龙县、志丹县、洛川县、宝塔区、吴起县、富县、延川县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

荆门市(沙洋县、掇刀区、钟祥市、京山市、东宝区)

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那曲市(安多县、聂荣县、班戈县、色尼区、申扎县、索县、双湖县、巴青县、尼玛县、比如县、嘉黎县)

菏泽市(牡丹区、曹县、郓城县、成武县、巨野县、定陶区、单县、鄄城县、东明县)

威海市(文登区、荣成市、环翠区、乳山市)

三门峡市(渑池县、灵宝市、义马市、陕州区、卢氏县、湖滨区)  芜湖市(鸠江区、南陵县、弋江区、湾沚区、无为市、镜湖区、繁昌区)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、民勤县、凉州区)

武汉市(蔡甸区、硚口区、江汉区、新洲区、洪山区、青山区、汉南区、江岸区、武昌区、东西湖区、江夏区、汉阳区、黄陂区)

崇左市(扶绥县、凭祥市、龙州县、宁明县、江州区、天等县、大新县)长治市(屯留区、沁县、平顺县、壶关县、潞城区、黎城县、武乡县、沁源县、长子县、潞州区、襄垣县、上党区)

西安市(鄠邑区、灞桥区、雁塔区、阎良区、莲湖区、未央区、周至县、新城区、高陵区、碑林区、长安区、临潼区、蓝田县)  阜阳市(颍州区、临泉县、阜南县、颍上县、界首市、颍泉区、太和县、颍东区)

安阳市(汤阴县、北关区、滑县、殷都区、龙安区、文峰区、安阳县、内黄县、林州市)

梧州市(万秀区、长洲区、藤县、龙圩区、岑溪市、蒙山县、苍梧县)

玉林市(兴业县、陆川县、玉州区、北流市、福绵区、容县、博白县)仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

宣城市(宣州区、宁国市、广德市、旌德县、绩溪县、郎溪县、泾县)

山南市(浪卡子县、贡嘎县、扎囊县、乃东区、隆子县、桑日县、加查县、洛扎县、错那市、曲松县、措美县、琼结县)

宝鸡市(扶风县、千阳县、陇县、凤县、太白县、渭滨区、陈仓区、眉县、麟游县、凤翔区、岐山县、金台区)

湛江市(赤坎区、麻章区、廉江市、吴川市、霞山区、徐闻县、雷州市、坡头区、遂溪县)

永州市(双牌县、东安县、冷水滩区、宁远县、江华瑶族自治县、江永县、道县、祁阳市、零陵区、新田县、蓝山县)

七台河市(新兴区、桃山区、茄子河区、勃利县)

揭阳市(榕城区、普宁市、揭西县、惠来县、揭东区)

柳州市(柳南区、柳城县、三江侗族自治县、柳北区、鹿寨县、城中区、鱼峰区、融安县、柳江区、融水苗族自治县)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

香港特别行政区

西宁市(湟源县、城中区、湟中区、城东区、大通回族土族自治县、城北区、城西区)

和田地区(墨玉县、和田县、民丰县、和田市、洛浦县、皮山县、于田县、策勒县)

双鸭山市(友谊县、尖山区、岭东区、四方台区、饶河县、宝山区、集贤县、宝清县)

云浮市(新兴县、郁南县、云城区、罗定市、云安区)

桂林市(象山区、龙胜各族自治县、七星区、临桂区、恭城瑶族自治县、兴安县、平乐县、灵川县、秀峰区、全州县、资源县、阳朔县、永福县、灌阳县、叠彩区、荔浦市、雁山区)

淮北市(相山区、烈山区、杜集区、濉溪县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。