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克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区)

天水市(秦州区、秦安县、清水县、武山县、张家川回族自治县、麦积区、甘谷县)

咸阳市(秦都区、泾阳县、渭城区、永寿县、杨陵区、长武县、旬邑县、武功县、彬州市、兴平市、乾县、三原县、淳化县、礼泉县)

晋城市(泽州县、陵川县、高平市、城区、阳城县、沁水县)  德州市(庆云县、德城区、宁津县、武城县、夏津县、临邑县、陵城区、乐陵市、平原县、禹城市、齐河县)

楚雄彝族自治州(元谋县、武定县、永仁县、牟定县、姚安县、大姚县、南华县、楚雄市、禄丰市、双柏县)

儋州市

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、鹤峰县、巴东县、利川市、建始县、来凤县、恩施市、宣恩县)

眉山市(青神县、彭山区、丹棱县、洪雅县、东坡区、仁寿县)  昌吉回族自治州(昌吉市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、呼图壁县、阜康市、奇台县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、梁河县、陇川县、芒市)

三沙市(南沙区、西沙区)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、祁连县、门源回族自治县)

玉树藏族自治州(玉树市、称多县、囊谦县、杂多县、曲麻莱县、治多县)

衢州市(常山县、柯城区、开化县、龙游县、衢江区、江山市)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

拉萨市(堆龙德庆区、达孜区、城关区、林周县、曲水县、当雄县、墨竹工卡县、尼木县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、克什克腾旗、敖汉旗、喀喇沁旗、红山区、林西县、翁牛特旗、元宝山区、宁城县、巴林右旗、松山区)

吕梁市(离石区、交城县、汾阳市、文水县、交口县、兴县、柳林县、临县、中阳县、石楼县、孝义市、方山县、岚县)

柳州市(融安县、柳南区、鹿寨县、融水苗族自治县、鱼峰区、三江侗族自治县、柳城县、柳北区、城中区、柳江区)

四平市(铁西区、伊通满族自治县、梨树县、铁东区、双辽市)

宝鸡市(凤县、渭滨区、岐山县、麟游县、千阳县、凤翔区、太白县、金台区、眉县、陈仓区、陇县、扶风县)

宿州市(萧县、砀山县、埇桥区、泗县、灵璧县)

凉山彝族自治州(会理市、越西县、西昌市、布拖县、美姑县、喜德县、雷波县、昭觉县、宁南县、冕宁县、普格县、德昌县、甘洛县、会东县、盐源县、木里藏族自治县、金阳县)

营口市(站前区、鲅鱼圈区、大石桥市、盖州市、老边区、西市区)

白山市(抚松县、浑江区、靖宇县、临江市、长白朝鲜族自治县、江源区)

郑州市(登封市、中牟县、新郑市、金水区、中原区、巩义市、惠济区、荥阳市、二七区、管城回族区、新密市、上街区)

青岛市(市北区、黄岛区、莱西市、平度市、城阳区、崂山区、胶州市、李沧区、市南区、即墨区)

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武威市(凉州区、古浪县、民勤县、天祝藏族自治县)

济宁市(金乡县、鱼台县、任城区、曲阜市、汶上县、梁山县、兖州区、邹城市、泗水县、微山县、嘉祥县)

承德市(双桥区、鹰手营子矿区、兴隆县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、双滦区、承德县、滦平县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)  泸州市(叙永县、古蔺县、龙马潭区、合江县、泸县、纳溪区、江阳区)

南通市(海安市、海门区、崇川区、如东县、通州区、启东市、如皋市)

五指山市(陵水黎族自治县、琼海市、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、临高县、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、定安县、文昌市、澄迈县、屯昌县、东方市、万宁市、琼中黎族苗族自治县)

遵义市(道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、余庆县、仁怀市、习水县、湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、播州区、绥阳县、汇川区、正安县、赤水市、凤冈县、红花岗区)湖州市(南浔区、德清县、安吉县、长兴县、吴兴区)

齐齐哈尔市(泰来县、依安县、克东县、碾子山区、甘南县、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、建华区、铁锋区、讷河市、龙沙区、拜泉县、龙江县、昂昂溪区、克山县、富裕县)  龙岩市(长汀县、新罗区、上杭县、漳平市、武平县、连城县、永定区)

延边朝鲜族自治州(汪清县、延吉市、和龙市、图们市、安图县、珲春市、龙井市、敦化市)

玉林市(容县、兴业县、福绵区、博白县、北流市、陆川县、玉州区)

长沙市(望城区、天心区、宁乡市、长沙县、芙蓉区、雨花区、浏阳市、岳麓区、开福区)那曲市(色尼区、双湖县、安多县、聂荣县、巴青县、比如县、申扎县、班戈县、尼玛县、索县、嘉黎县)

襄阳市(襄州区、宜城市、保康县、枣阳市、谷城县、樊城区、襄城区、南漳县、老河口市)

云浮市(郁南县、云城区、新兴县、云安区、罗定市)

铁岭市(西丰县、调兵山市、昌图县、银州区、清河区、开原市、铁岭县)

运城市(闻喜县、万荣县、新绛县、盐湖区、河津市、稷山县、夏县、临猗县、芮城县、垣曲县、绛县、永济市、平陆县)

双鸭山市(尖山区、岭东区、集贤县、饶河县、宝山区、四方台区、宝清县、友谊县)

黑河市(孙吴县、逊克县、嫩江市、五大连池市、北安市、爱辉区)

和田地区(和田县、墨玉县、民丰县、洛浦县、和田市、策勒县、皮山县、于田县)

淄博市(桓台县、周村区、临淄区、张店区、沂源县、高青县、淄川区、博山区)

宁德市(周宁县、福安市、柘荣县、屏南县、霞浦县、福鼎市、古田县、寿宁县、蕉城区)

济源市

金昌市(永昌县、金川区)

莆田市(荔城区、秀屿区、仙游县、涵江区、城厢区)

石家庄市(灵寿县、赞皇县、高邑县、辛集市、藁城区、栾城区、新乐市、鹿泉区、赵县、裕华区、晋州市、平山县、深泽县、长安区、井陉县、桥西区、元氏县、正定县、新华区、行唐县、无极县、井陉矿区)

甘南藏族自治州(临潭县、碌曲县、夏河县、卓尼县、迭部县、玛曲县、合作市、舟曲县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

忻州市(忻府区、河曲县、偏关县、岢岚县、原平市、繁峙县、定襄县、五寨县、代县、保德县、五台县、神池县、静乐县、宁武县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。