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阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)

青岛市(黄岛区、市北区、即墨区、崂山区、胶州市、莱西市、市南区、平度市、李沧区、城阳区)

宜宾市(南溪区、翠屏区、江安县、屏山县、叙州区、高县、筠连县、长宁县、珙县、兴文县)

西藏自治区  徐州市(泉山区、沛县、新沂市、铜山区、鼓楼区、睢宁县、丰县、邳州市、贾汪区、云龙区)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

呼伦贝尔市(牙克石市、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、满洲里市、阿荣旗、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、海拉尔区、鄂温克族自治旗、根河市、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、扎赉诺尔区)

银川市(永宁县、西夏区、金凤区、贺兰县、兴庆区、灵武市)  葫芦岛市(南票区、兴城市、龙港区、连山区、建昌县、绥中县)

开封市(兰考县、通许县、尉氏县、龙亭区、祥符区、杞县、顺河回族区、禹王台区、鼓楼区)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

德州市(禹城市、庆云县、武城县、夏津县、平原县、临邑县、德城区、陵城区、齐河县、宁津县、乐陵市)

阿勒泰地区(布尔津县、阿勒泰市、福海县、哈巴河县、吉木乃县、青河县、富蕴县)

那曲市(巴青县、索县、申扎县、色尼区、双湖县、聂荣县、安多县、班戈县、嘉黎县、尼玛县、比如县)

鹤壁市(山城区、淇县、浚县、鹤山区、淇滨区)

汕头市(澄海区、金平区、潮南区、潮阳区、南澳县、龙湖区、濠江区)

成都市(成华区、邛崃市、金牛区、龙泉驿区、简阳市、青白江区、大邑县、青羊区、金堂县、新都区、双流区、锦江区、新津区、彭州市、蒲江县、都江堰市、崇州市、温江区、郫都区、武侯区)

鹤岗市(兴安区、东山区、向阳区、绥滨县、南山区、工农区、萝北县、兴山区)

七台河市(茄子河区、新兴区、勃利县、桃山区)

襄阳市(谷城县、老河口市、枣阳市、宜城市、樊城区、保康县、襄城区、襄州区、南漳县)

平顶山市(新华区、石龙区、汝州市、郏县、湛河区、鲁山县、叶县、舞钢市、宝丰县、卫东区)

广西壮族自治区

梅州市(丰顺县、蕉岭县、大埔县、梅县区、兴宁市、五华县、平远县、梅江区)

长春市(榆树市、九台区、德惠市、农安县、南关区、绿园区、公主岭市、双阳区、朝阳区、二道区、宽城区)

兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗)

柳州市(鱼峰区、柳北区、融安县、柳南区、城中区、融水苗族自治县、鹿寨县、柳江区、三江侗族自治县、柳城县)

韶关市(乳源瑶族自治县、乐昌市、曲江区、新丰县、武江区、始兴县、南雄市、浈江区、仁化县、翁源县)

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沈阳市(大东区、和平区、辽中区、新民市、沈河区、浑南区、法库县、铁西区、康平县、沈北新区、于洪区、皇姑区、苏家屯区)

邯郸市(曲周县、临漳县、峰峰矿区、魏县、邯山区、复兴区、磁县、馆陶县、武安市、广平县、大名县、鸡泽县、丛台区、永年区、涉县、成安县、肥乡区、邱县)

六盘水市(钟山区、盘州市、六枝特区、水城区)

绥化市(明水县、青冈县、北林区、安达市、庆安县、兰西县、海伦市、绥棱县、肇东市、望奎县)  萍乡市(湘东区、上栗县、安源区、莲花县、芦溪县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、来凤县、恩施市、利川市、咸丰县、宣恩县、巴东县、鹤峰县)

厦门市(同安区、翔安区、集美区、海沧区、思明区、湖里区)

台州市(路桥区、天台县、温岭市、临海市、仙居县、黄岩区、玉环市、椒江区、三门县)湖州市(长兴县、吴兴区、南浔区、安吉县、德清县)

泉州市(金门县、泉港区、德化县、南安市、石狮市、晋江市、鲤城区、惠安县、丰泽区、洛江区、安溪县、永春县)  曲靖市(宣威市、马龙区、富源县、麒麟区、陆良县、会泽县、师宗县、罗平县、沾益区)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

秦皇岛市(昌黎县、卢龙县、青龙满族自治县、抚宁区、北戴河区、山海关区、海港区)

克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区)蚌埠市(龙子湖区、禹会区、淮上区、蚌山区、怀远县、固镇县、五河县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

绍兴市(嵊州市、越城区、柯桥区、上虞区、诸暨市、新昌县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、盈江县、陇川县、梁河县、瑞丽市)

巴中市(通江县、巴州区、南江县、平昌县、恩阳区)

重庆市(石柱土家族自治县、梁平区、秀山土家族苗族自治县、开州区、璧山区、北碚区、城口县、垫江县、九龙坡区、云阳县、永川区、酉阳土家族苗族自治县、荣昌区、渝中区、忠县、巫溪县、彭水苗族土家族自治县、铜梁区、潼南区、黔江区、武隆区、合川区、长寿区、江津区、万州区、南川区、江北区、南岸区、沙坪坝区、丰都县、大足区、大渡口区、渝北区、奉节县、涪陵区、巫山县、巴南区、綦江区)

芜湖市(镜湖区、南陵县、繁昌区、无为市、弋江区、鸠江区、湾沚区)

松原市(扶余市、宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)

烟台市(芝罘区、莱山区、福山区、招远市、海阳市、莱阳市、栖霞市、莱州市、蓬莱区、牟平区、龙口市)

安顺市(平坝区、关岭布依族苗族自治县、普定县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)

来宾市(金秀瑶族自治县、合山市、兴宾区、武宣县、忻城县、象州县)

平凉市(崆峒区、崇信县、华亭市、泾川县、灵台县、庄浪县、静宁县)

驻马店市(平舆县、驿城区、西平县、泌阳县、正阳县、新蔡县、确山县、汝南县、遂平县、上蔡县)

怀化市(通道侗族自治县、沅陵县、中方县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、辰溪县、芷江侗族自治县、会同县、溆浦县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、洪江市)

达州市(达川区、万源市、开江县、通川区、宣汉县、大竹县、渠县)

昌都市(卡若区、察雅县、边坝县、八宿县、洛隆县、类乌齐县、丁青县、江达县、贡觉县、左贡县、芒康县)

定西市(临洮县、陇西县、安定区、通渭县、渭源县、岷县、漳县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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