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维修服务环保回收服务，绿色循环：提供废旧家电的环保回收服务，减少环境污染，促进资源循环利用。
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全国服务区域：
百色市(乐业县、田东县、西林县、靖西市、田林县、田阳区、右江区、平果市、那坡县、隆林各族自治县、德保县、凌云县)
黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、普安县、贞丰县、安龙县、册亨县、兴义市、望谟县、晴隆县)
甘南藏族自治州(合作市、卓尼县、迭部县、夏河县、碌曲县、舟曲县、玛曲县、临潭县)
岳阳市(湘阴县、临湘市、平江县、云溪区、岳阳县、汨罗市、华容县、岳阳楼区、君山区)
达州市(大竹县、达川区、宣汉县、万源市、渠县、开江县、通川区)
嘉兴市(平湖市、秀洲区、海宁市、桐乡市、南湖区、海盐县、嘉善县)
泸州市(纳溪区、合江县、龙马潭区、江阳区、泸县、古蔺县、叙永县)
天津市(蓟州区、南开区、和平区、津南区、河东区、河北区、武清区、宁河区、东丽区、红桥区、宝坻区、静海区、北辰区、西青区、河西区、滨海新区)
香港特别行政区
喀什地区(喀什市、岳普湖县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、英吉沙县、叶城县、莎车县、泽普县、疏附县、伽师县、巴楚县)
荆州市(江陵县、石首市、沙市区、松滋市、监利市、公安县、洪湖市、荆州区)
湛江市(坡头区、吴川市、遂溪县、徐闻县、霞山区、雷州市、麻章区、廉江市、赤坎区)
石河子市(白杨市、铁门关市、双河市、五家渠市、阿拉尔市、图木舒克市、新星市、胡杨河市、昆玉市、北屯市、可克达拉市)
通化市(辉南县、柳河县、东昌区、梅河口市、集安市、二道江区、通化县)
伊春市(乌翠区、丰林县、大箐山县、友好区、铁力市、金林区、嘉荫县、伊美区、汤旺县、南岔县)
定西市(通渭县、临洮县、渭源县、岷县、漳县、安定区、陇西县)
汕尾市(陆丰市、城区、陆河县、海丰县)
来宾市(武宣县、兴宾区、忻城县、合山市、象州县、金秀瑶族自治县)
南充市(顺庆区、营山县、蓬安县、南部县、阆中市、仪陇县、高坪区、西充县、嘉陵区)
安阳市(安阳县、汤阴县、滑县、北关区、林州市、文峰区、龙安区、内黄县、殷都区)
广西壮族自治区
西藏自治区
商洛市(商南县、洛南县、山阳县、柞水县、镇安县、商州区、丹凤县)
宿迁市(泗阳县、泗洪县、宿城区、沭阳县、宿豫区)
秦皇岛市(抚宁区、昌黎县、卢龙县、北戴河区、青龙满族自治县、海港区、山海关区)
朝阳市(龙城区、建平县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、凌源市、朝阳县)
固原市(原州区、彭阳县、西吉县、泾源县、隆德县)
邵阳市(武冈市、城步苗族自治县、大祥区、邵东市、双清区、绥宁县、北塔区、新邵县、邵阳县、新宁县、洞口县、隆回县)
延安市(吴起县、延川县、志丹县、黄陵县、富县、甘泉县、宜川县、安塞区、子长市、洛川县、延长县、黄龙县、宝塔区)
晋城市(高平市、泽州县、阳城县、城区、陵川县、沁水县)
南昌市(南昌县、新建区、青云谱区、红谷滩区、西湖区、进贤县、东湖区、青山湖区、安义县)
茂名市(化州市、信宜市、高州市、电白区、茂南区)
滁州市(来安县、定远县、南谯区、明光市、全椒县、琅琊区、天长市、凤阳县)
七台河市(茄子河区、勃利县、新兴区、桃山区)
楚雄彝族自治州(双柏县、永仁县、武定县、牟定县、姚安县、南华县、楚雄市、禄丰市、元谋县、大姚县)
黄石市(黄石港区、下陆区、铁山区、西塞山区、大冶市、阳新县)
潍坊市(潍城区、坊子区、寿光市、寒亭区、奎文区、昌邑市、青州市、昌乐县、诸城市、高密市、安丘市、临朐县)
三明市(建宁县、尤溪县、明溪县、清流县、永安市、大田县、泰宁县、三元区、沙县区、将乐县、宁化县)
常州市(溧阳市、天宁区、武进区、新北区、金坛区、钟楼区)
益阳市(桃江县、沅江市、安化县、赫山区、资阳区、南县)
玉溪市(通海县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、华宁县、澄江市、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、易门县)
漳州市(长泰区、华安县、龙文区、诏安县、平和县、云霄县、南靖县、芗城区、龙海区、东山县、漳浦县)
德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、瑞丽市、盈江县、芒市)
雅安市(宝兴县、石棉县、汉源县、雨城区、荥经县、天全县、名山区、芦山县)
巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、焉耆回族自治县、库尔勒市、博湖县、且末县、轮台县、尉犁县、和静县、若羌县)
南通市(海门区、崇川区、海安市、通州区、如皋市、启东市、如东县)
淮安市(盱眙县、金湖县、淮阴区、清江浦区、洪泽区、淮安区、涟水县)
渭南市(华州区、韩城市、合阳县、临渭区、白水县、大荔县、华阴市、潼关县、澄城县、富平县、蒲城县)
泰州市(泰兴市、兴化市、姜堰区、海陵区、高港区、靖江市)
巴中市(南江县、巴州区、恩阳区、平昌县、通江县)
绥化市(绥棱县、明水县、肇东市、海伦市、望奎县、庆安县、兰西县、青冈县、北林区、安达市)
扬州市(高邮市、邗江区、广陵区、宝应县、江都区、仪征市)
福州市(闽清县、罗源县、台江区、鼓楼区、闽侯县、平潭县、马尾区、连江县、晋安区、永泰县、长乐区、仓山区、福清市)
长春市(南关区、朝阳区、双阳区、绿园区、九台区、农安县、榆树市、公主岭市、德惠市、二道区、宽城区)
潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)
昆明市(盘龙区、石林彝族自治县、宜良县、五华区、呈贡区、东川区、官渡区、富民县、晋宁区、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、安宁市、西山区)
阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)
和田地区(和田县、策勒县、民丰县、皮山县、和田市、洛浦县、墨玉县、于田县)
哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)
遂宁市(蓬溪县、船山区、射洪市、大英县、安居区)
吴忠市(利通区、红寺堡区、盐池县、青铜峡市、同心县)
平凉市(崆峒区、华亭市、泾川县、庄浪县、静宁县、灵台县、崇信县)
山南市(浪卡子县、措美县、贡嘎县、洛扎县、错那市、隆子县、桑日县、曲松县、扎囊县、琼结县、乃东区、加查县)
日喀则市(谢通门县、亚东县、萨嘎县、昂仁县、桑珠孜区、聂拉木县、白朗县、仁布县、南木林县、吉隆县、岗巴县、定日县、康马县、江孜县、萨迦县、拉孜县、仲巴县、定结县)
衢州市(常山县、开化县、衢江区、江山市、龙游县、柯城区)
许昌市(禹州市、长葛市、鄢陵县、建安区、襄城县、魏都区)
济宁市(任城区、梁山县、鱼台县、汶上县、曲阜市、金乡县、微山县、邹城市、兖州区、泗水县、嘉祥县)
澳门特别行政区
湘潭市(雨湖区、韶山市、湘潭县、岳塘区、湘乡市)
铜陵市(铜官区、郊区、义安区、枞阳县)
肇庆市(德庆县、端州区、封开县、四会市、怀集县、高要区、广宁县、鼎湖区)
揭阳市(揭西县、普宁市、惠来县、榕城区、揭东区)
六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)
平顶山市(石龙区、宝丰县、新华区、鲁山县、舞钢市、汝州市、湛河区、郏县、卫东区、叶县)
三沙市(西沙区、南沙区)
六安市(金安区、霍山县、裕安区、金寨县、舒城县、霍邱县、叶集区)
宣城市(泾县、广德市、宣州区、绩溪县、宁国市、郎溪县、旌德县)
丹东市(东港市、振安区、振兴区、宽甸满族自治县、元宝区、凤城市)
铜川市(王益区、耀州区、宜君县、印台区)
崇左市(大新县、宁明县、龙州县、凭祥市、江州区、扶绥县、天等县)
湖州市(长兴县、南浔区、德清县、安吉县、吴兴区)
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松原市(扶余市、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区)
阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)
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果洛藏族自治州(班玛县、久治县、甘德县、玛多县、玛沁县、达日县)
滨州市(沾化区、惠民县、博兴县、滨城区、无棣县、阳信县、邹平市)
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宁夏回族自治区
据知情人士称，英特尔将于本周公布裁员20%以上的计划，以解决这家陷入困境的芯片制造商官僚主义低效的问题。
此次裁员是英特尔新CEO陈立武精简管理和重新关注工程驱动文化的更广泛战略的一部分。这是陈立武上个月上任后的首次裁员。
上周有报道称，陈立武正在重组公司，精简领导团队，关键芯片团队现在直接向他汇报。
出品：新浪财经上市公司研究院
作者：坤 首次递表港交所的招股书失效后，近日，湖北香江电器股份有限公司（下称“香江电器”）再次向港交所二度递表，奔赴资本市场之路已走8年。
实际上，据报道，早在2013年，香江电器就已经开始上市筹划。2017年，香江电器由东莞证券开始上市辅导，但却由于内控存在问题等原因，辅导3年却并未递表。2021年，兴业证券又成为了香江电器的上市辅导机构，但辅导仅2个月后即宣告终止。2022年，香江电器的上市辅导机构又变为国金证券，并且在深交所递表并获得受理，但在获得问询及回复问询后，2024年6月，香江电器却选择撤回了上市申请，A股上市计划折戟。
A股上市路途多年不顺，2024下半年，香江电器转战港股，截至目前已经两次递表，却依然未能顺利登陆二级市场。
“上市难”的背后，香江电器的招股书中也暗藏隐忧。公司超过97%的收入来自代工，而开展于2016年的OBM业务却始终未见起色，近年来规模萎缩，由此导致香江电器毛利率明显低于其他厨房小家电同行。而公司一直以来对于研发投入的吝啬，似乎也让公司难以有效拓展自主品牌，恐陷入“恶性循环”。更何况，超99%收入来自海外、近八成收入依赖前五大客户，也给香江电器的上市不确定性再蒙上一层阴影。
代工业务主导下业绩过山车研发费用率仅为2.4%、自主品牌溃败
据招股书显示，2021-2024年，香江电器实现营收分别为14.80亿元、10.97亿元、11.88亿元、15.02亿元，短短几年间收入却过山车，2022年营收下滑25.90%之后2023、2024年又分别同比增长8.33%、26.36%，但连续两年的增长后期营收规模也仅仅与2021年基本持平。
与此同时，香江电器实现归母净利润分别为0.72亿元、0.80亿元、1.21亿元、1.40亿元，盈利规模近年来有所增长。
作为生活家居用品制造商，香江电器的大部分收益来自于厨房小家电的销售。据招股书显示，香江电器从事电器类家居用品及非电器类家居用品的研发、设计、生产与销售。其中，电器类家电包括电烤炉、空气炸锅、搅拌机、打蛋器等，电子类家电包括电子秤、加湿器及镭射灯，同时，香江电器也提供花园水管、锅具等非电器类家居用品。
业绩波动之外，香江电器的风险主要来自于业务的结构性隐患。代工起家以来，香江电器主要以ODM/OEM模式营运，2022-2024年公司的ODM/OEM收入占比分别为94.6%、95.8%、97.3%，来自代工业务模式的营收规模与收入占比明显增加。需要注意的是，在ODM/OEM代工之外，香江电器也在2016年开展了OBM业务，即自有品牌的设计、研发、生产及销售，包括威麦丝、Accuteck、艾格丽等品牌，但自有品牌业务在近年来表现却难言乐观，2022-2024年实现营收仅分别为0.61亿元、0.50亿元、0.41亿元，缩水明显，在整体业务中收入占比也从5.6%降至4.1%后再降至2.7%。
依赖代工、自有品牌发展不力，香江电器显然也缺乏品牌溢价能力。2022-2024年，香江电器的毛利率分别为20.41%、24.07%、21.88%，不仅难见增长，且普遍低于同为厨房小家电的小熊电器、九阳股份、苏泊尔等上市公司近年来的毛利率表现。
更何况，近年来香江电器费用支出方面的表现也在一定程度上解释了公司难以有效拓展自主品牌及由此带来的利润空间。2022-2024年，香江电器的销售开支分别为2418.8万元、2827.4万元、3456.0万元，同期行政开支分别为8771.4万元、9007.1万元、1.11亿元，伴随着营收规模的扩大上述两项费用也明显增加，然而，同期间香江电器的研发开支却分别为3198.1万元、3444.7万元、3642.6万元，不仅增幅有限，且研发费用率在2024年还降至2.4%，对于研发投入的吝啬支出，香江电器陷于代工模式的困境或也不足为奇。
99%收入来自海外、依赖大客户2024年经营性现金流骤降2/3
据招股书显示，香江电器的产品交付至六大洲超过70个国家及地区，其中大部分销售额来自北美洲。2022-2024年，香江电器在北美洲的收益占比分别为71.2%、83.6%、83.7%，而在中国内地的收益占比则分别仅为0.7%、0.5%、0.4%，即每年超过99%的收入均来自海外。但在当前外界环境政策变化莫测的背景下，基本所有收入均来自海外的香江电器是否存在一定风险，仍有待时间检验。
与此同时，香江电器也难以摆脱依赖大客户的问题。据招股书显示，2022-2024年，香江电器来自前五大客户的收入占比分别为62.4%、72.4%、77.9%，其中来自最大客户的占比分别为21.3%、28.5%、24.1%。来自个别大客户的收入占比增加，也就意味着香江电器需要承担的风险不小，一旦任何大客户出现订单减少甚至砍单等问题，公司的业绩将受到负面影响。
而对于代工大客户的依赖，或也在一定程度上影响了香江电器的回款。2022-2024年，香江电器的经营性现金流净额分别为2.24亿元、2.43亿元、0.71亿元，回款并不稳定，其中2024年骤然缩水三分之二。
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来源：健康元药业集团
在全球医药产业加速向创新驱动转型的背景下，创新药物研发已经成为国内制药企业竞争的核心。健康元药业（600380.SH）顺应这一趋势，凭借前瞻性的研发布局和技术突破，正逐步从传统的制剂企业转型为创新药的先锋。2024年，健康元（不含丽珠集团、丽珠单抗）研发费用同比增长30%，同时在流感治疗、慢病管理等领域形成差异化竞争优势。
研发投入结构优化，创新药占比再提高
健康元在2024年大幅优化研发投入结构，创新药研发投入占比再提高。这一战略调整背后，是公司对“技术储备”到“商业兑现”全链条的深度布局。随着国家政策的支持不断增强，健康元在多个关键领域加大了技术攻关，创新药领域多个项目进展顺利，健康元的创新药管线有望进一步巩固市场领先地位。投资者的目光集中在其逐步成熟的药物管线和未来市场前景上，公司有望在未来五年内跻身国内兼具技术深度与市场广度的创新药企第一梯队。
多元化研发管线：
呼吸药物与流感治疗的双重突破
健康元的创新药研发管线涵盖多个重要领域，其中呼吸药物无疑是最为瞩目的。数据显示，我国COPD患者已超过1亿，哮喘患者超过6000万。弗若斯特沙利文数据显示，中国呼吸疾病市场规模预计2033年将突破千亿元，市场空间广阔。
作为国内吸入制剂领域的先行者，健康元已形成“吸入制剂+生物药+AI技术”的三维创新体系，推出了一系列具有自主知识产权的吸入制剂。特别是TSLP单抗，这款针对中重度COPD的靶向生物药，已经进入Ⅱ期临床，填补了国内市场的空白，未来有望成为全球市场的重磅产品。
此外，健康元在流感治疗领域的创新也展现了巨大的市场潜力。玛帕西沙韦作为流感1类创新药，将凭借乙流缓解更迅速、青少年患者受益显著、全程仅需单次口服的三大核心优势颠覆传统治疗模式。随着Ⅲ期临床的顺利推进，玛帕西沙韦有望成为治疗流感的核心药物，抢占百亿级市场份额。
健康元还在镇痛药领域布局了Nav1.8抑制剂，这款非阿片类创新药物因其无成瘾性和高效镇痛的特点，受到市场广泛关注，预计将在未来几年内成为一个突破性的药物。
创新药兑现周期即将开启：
平台型赋能，未来可期
目前，健康元正推进创新研发的自研与引进双轨发展，强化创新药布局，同时进一步推进药品海外注册申报及国际市场的开发。通过公司强大的研发平台和技术积累，不仅在呼吸领域取得了成果，还在其他领域逐步拓展。AI技术的引入加快了健康元在研发效率和创新速度，为未来的产业化和市场化奠定坚实基础。
通过不断推动技术平台的搭建，以AI技术深度赋能医药创新，在研发创新、生产质控、精准营销、职能管理四大核心领域实现全链条数字化升级。正如海通证券和光大证券的研报所指出，健康元的创新药已经具备了“制剂领先+创新放量+医保入围”的三重优势，正在进入业绩兑现的窗口期。
新闻结尾
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