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白城市(大安市、洮北区、洮南市、通榆县、镇赉县)

鹤壁市(浚县、淇滨区、鹤山区、淇县、山城区)

上海市(松江区、奉贤区、静安区、崇明区、宝山区、杨浦区、长宁区、金山区、黄浦区、青浦区、嘉定区、徐汇区、闵行区、虹口区、普陀区、浦东新区)

昌都市(江达县、察雅县、类乌齐县、芒康县、左贡县、边坝县、八宿县、卡若区、贡觉县、洛隆县、丁青县)  永州市(宁远县、东安县、江华瑶族自治县、祁阳市、蓝山县、新田县、江永县、冷水滩区、零陵区、双牌县、道县)

山南市(扎囊县、曲松县、措美县、洛扎县、桑日县、浪卡子县、贡嘎县、乃东区、隆子县、错那市、琼结县、加查县)

延边朝鲜族自治州(龙井市、珲春市、敦化市、图们市、延吉市、安图县、汪清县、和龙市)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、长顺县、惠水县、瓮安县、都匀市、贵定县、荔波县、三都水族自治县、独山县、福泉市、平塘县、龙里县)商洛市(丹凤县、柞水县、镇安县、商南县、洛南县、商州区、山阳县)

贵阳市(云岩区、花溪区、白云区、乌当区、清镇市、息烽县、观山湖区、修文县、南明区、开阳县)  宣城市(泾县、宣州区、绩溪县、广德市、郎溪县、旌德县、宁国市)

烟台市(栖霞市、莱阳市、莱山区、招远市、芝罘区、莱州市、蓬莱区、海阳市、龙口市、福山区、牟平区)

平顶山市(舞钢市、新华区、石龙区、湛河区、宝丰县、汝州市、卫东区、郏县、鲁山县、叶县)

阿勒泰地区(布尔津县、福海县、富蕴县、哈巴河县、吉木乃县、阿勒泰市、青河县)

临沂市(沂水县、沂南县、蒙阴县、费县、郯城县、莒南县、兰陵县、罗庄区、兰山区、平邑县、临沭县、河东区)

鹤岗市(萝北县、兴山区、向阳区、工农区、南山区、东山区、兴安区、绥滨县)

衡阳市(常宁市、衡南县、衡东县、蒸湘区、石鼓区、祁东县、南岳区、衡山县、珠晖区、雁峰区、耒阳市、衡阳县)

伊春市(汤旺县、大箐山县、铁力市、友好区、丰林县、伊美区、嘉荫县、南岔县、金林区、乌翠区)

漳州市(东山县、芗城区、漳浦县、诏安县、云霄县、龙海区、长泰区、平和县、华安县、南靖县、龙文区)

呼和浩特市(清水河县、玉泉区、回民区、托克托县、和林格尔县、新城区、武川县、赛罕区、土默特左旗)

营口市(盖州市、老边区、大石桥市、站前区、鲅鱼圈区、西市区)

广西壮族自治区

湘西土家族苗族自治州(永顺县、保靖县、泸溪县、凤凰县、花垣县、龙山县、古丈县、吉首市)

张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)

上饶市(广信区、德兴市、玉山县、横峰县、余干县、信州区、广丰区、铅山县、弋阳县、万年县、婺源县、鄱阳县)

临夏回族自治州(临夏市、康乐县、广河县、临夏县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、永靖县)

日喀则市(拉孜县、岗巴县、亚东县、谢通门县、江孜县、聂拉木县、桑珠孜区、萨嘎县、昂仁县、仁布县、南木林县、仲巴县、定日县、康马县、白朗县、吉隆县、定结县、萨迦县)

黔东南苗族侗族自治州(台江县、榕江县、麻江县、黄平县、岑巩县、凯里市、镇远县、从江县、雷山县、剑河县、黎平县、丹寨县、天柱县、锦屏县、施秉县、三穗县)

孝感市(汉川市、孝昌县、安陆市、大悟县、孝南区、云梦县、应城市)

牡丹江市(阳明区、东宁市、海林市、西安区、宁安市、穆棱市、爱民区、绥芬河市、林口县、东安区)

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阜新市(太平区、海州区、彰武县、阜新蒙古族自治县、细河区、清河门区、新邱区)

三明市(明溪县、永安市、大田县、将乐县、宁化县、三元区、沙县区、清流县、建宁县、尤溪县、泰宁县)

辽阳市(文圣区、辽阳县、白塔区、宏伟区、太子河区、弓长岭区、灯塔市)

清远市(阳山县、清城区、佛冈县、英德市、连南瑶族自治县、清新区、连州市、连山壮族瑶族自治县)  濮阳市(濮阳县、台前县、华龙区、范县、清丰县、南乐县)

巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、博湖县、轮台县、和静县、库尔勒市、和硕县、尉犁县、且末县、若羌县)

文山壮族苗族自治州(砚山县、富宁县、马关县、广南县、麻栗坡县、西畴县、文山市、丘北县)

武汉市(江汉区、江夏区、硚口区、江岸区、汉阳区、青山区、东西湖区、洪山区、汉南区、黄陂区、新洲区、蔡甸区、武昌区)安阳市(内黄县、殷都区、北关区、龙安区、安阳县、文峰区、林州市、汤阴县、滑县)

果洛藏族自治州(班玛县、玛沁县、玛多县、久治县、甘德县、达日县)  昌吉回族自治州(吉木萨尔县、奇台县、玛纳斯县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、阜康市)

黄山市(祁门县、休宁县、徽州区、黄山区、歙县、屯溪区、黟县)

苏州市(昆山市、吴江区、常熟市、相城区、吴中区、太仓市、虎丘区、姑苏区、张家港市)

杭州市(临平区、滨江区、桐庐县、临安区、富阳区、建德市、拱墅区、钱塘区、萧山区、西湖区、余杭区、淳安县、上城区)克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区、白碱滩区)

沈阳市(浑南区、苏家屯区、康平县、辽中区、铁西区、法库县、大东区、沈北新区、新民市、于洪区、皇姑区、和平区、沈河区)

枣庄市(山亭区、滕州市、市中区、薛城区、峄城区、台儿庄区)

吕梁市(兴县、中阳县、文水县、孝义市、汾阳市、交城县、交口县、方山县、柳林县、离石区、岚县、石楼县、临县)

商丘市(民权县、睢阳区、睢县、虞城县、夏邑县、宁陵县、永城市、柘城县、梁园区)

玉溪市(澄江市、通海县、红塔区、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、易门县、华宁县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县)

台州市(黄岩区、临海市、温岭市、椒江区、玉环市、路桥区、三门县、天台县、仙居县)

萍乡市(湘东区、上栗县、芦溪县、安源区、莲花县)

邢台市(宁晋县、新河县、信都区、沙河市、临城县、临西县、威县、任泽区、南和区、襄都区、隆尧县、南宫市、巨鹿县、内丘县、清河县、平乡县、柏乡县、广宗县)

阿克苏地区(阿克苏市、阿瓦提县、拜城县、库车市、沙雅县、柯坪县、乌什县、温宿县、新和县)

重庆市(沙坪坝区、开州区、合川区、石柱土家族自治县、南岸区、九龙坡区、梁平区、忠县、潼南区、江津区、秀山土家族苗族自治县、綦江区、渝中区、万州区、大足区、江北区、巴南区、铜梁区、涪陵区、奉节县、渝北区、武隆区、永川区、南川区、璧山区、巫山县、垫江县、黔江区、丰都县、荣昌区、长寿区、城口县、巫溪县、大渡口区、酉阳土家族苗族自治县、彭水苗族土家族自治县、云阳县、北碚区)

池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)

新乡市(牧野区、凤泉区、原阳县、封丘县、红旗区、新乡县、辉县市、延津县、卫滨区、卫辉市、长垣市、获嘉县)

乐山市(沐川县、金口河区、峨边彝族自治县、犍为县、沙湾区、井研县、马边彝族自治县、五通桥区、峨眉山市、夹江县、市中区)

金昌市(永昌县、金川区)

湛江市(吴川市、廉江市、坡头区、麻章区、雷州市、遂溪县、赤坎区、霞山区、徐闻县)

锡林郭勒盟(正镶白旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、太仆寺旗、镶黄旗、锡林浩特市、多伦县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。