metcn薛婧：深情与危险的穿越之旅,她的选择让人意外！

400电话：123456（点击咨询）

metcn薛婧：深情与危险的穿越之旅,她的选择让人意外！各观看免费《今日汇总》

metcn薛婧：深情与危险的穿越之旅,她的选择让人意外！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

metcn薛婧：深情与危险的穿越之旅,她的选择让人意外！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

metcn薛婧：深情与危险的穿越之旅,她的选择让人意外！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

metcn薛婧：深情与危险的穿越之旅,她的选择让人意外！各区点热线观看免费《今日发布》

metcn薛婧：深情与危险的穿越之旅,她的选择让人意外！电话

7天观看免费人工电话为您、metcn薛婧：深情与危险的穿越之旅,她的选择让人意外！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

metcn薛婧：深情与危险的穿越之旅,她的选择让人意外！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

metcn薛婧：深情与危险的穿越之旅,她的选择让人意外！电话区域：

河池市(环江毛南族自治县、天峨县、巴马瑶族自治县、金城江区、东兰县、南丹县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、宜州区、凤山县)

海南藏族自治州(同德县、贵南县、兴海县、共和县、贵德县)

铜仁市(碧江区、玉屏侗族自治县、江口县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、万山区、德江县、石阡县、松桃苗族自治县、思南县)

沈阳市(皇姑区、沈河区、浑南区、大东区、铁西区、辽中区、苏家屯区、于洪区、新民市、和平区、法库县、康平县、沈北新区)  北京市(朝阳区、顺义区、海淀区、怀柔区、东城区、延庆区、西城区、通州区、昌平区、丰台区、门头沟区、大兴区、房山区、密云区、石景山区、平谷区)

亳州市(蒙城县、涡阳县、利辛县、谯城区)

石河子市(白杨市、可克达拉市、阿拉尔市、新星市、胡杨河市、五家渠市、昆玉市、北屯市、铁门关市、图木舒克市、双河市)

宁夏回族自治区

揭阳市(榕城区、揭西县、揭东区、普宁市、惠来县)  舟山市(定海区、普陀区、嵊泗县、岱山县)

随州市(随县、曾都区、广水市)

阳泉市(矿区、郊区、盂县、平定县、城区)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

保山市(昌宁县、龙陵县、隆阳区、施甸县、腾冲市)

阿克苏地区(库车市、拜城县、柯坪县、乌什县、新和县、沙雅县、阿瓦提县、阿克苏市、温宿县)

三沙市(西沙区、南沙区)

益阳市(桃江县、沅江市、南县、安化县、赫山区、资阳区)

秦皇岛市(抚宁区、昌黎县、青龙满族自治县、北戴河区、卢龙县、山海关区、海港区)

芜湖市(鸠江区、镜湖区、繁昌区、无为市、弋江区、南陵县、湾沚区)

滁州市(琅琊区、全椒县、南谯区、定远县、来安县、凤阳县、明光市、天长市)

白城市(洮南市、大安市、洮北区、镇赉县、通榆县)

运城市(新绛县、垣曲县、夏县、河津市、闻喜县、万荣县、永济市、稷山县、绛县、临猗县、平陆县、盐湖区、芮城县)

赣州市(南康区、安远县、瑞金市、兴国县、全南县、寻乌县、龙南市、赣县区、上犹县、章贡区、宁都县、定南县、石城县、于都县、会昌县、崇义县、大余县、信丰县)

自贡市(自流井区、沿滩区、荣县、大安区、富顺县、贡井区)

荆门市(沙洋县、京山市、钟祥市、东宝区、掇刀区)

重庆市(城口县、丰都县、渝北区、合川区、渝中区、璧山区、奉节县、九龙坡区、荣昌区、酉阳土家族苗族自治县、巴南区、大足区、铜梁区、江北区、云阳县、江津区、垫江县、南岸区、武隆区、梁平区、忠县、黔江区、开州区、石柱土家族自治县、彭水苗族土家族自治县、綦江区、大渡口区、南川区、涪陵区、秀山土家族苗族自治县、巫山县、沙坪坝区、巫溪县、永川区、长寿区、潼南区、万州区、北碚区)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、梨树县、双辽市、铁西区)

防城港市(防城区、港口区、上思县、东兴市)

佳木斯市(郊区、桦南县、前进区、向阳区、同江市、汤原县、富锦市、东风区、桦川县、抚远市)

400电话：123456（点击咨询）

metcn薛婧：深情与危险的穿越之旅,她的选择让人意外！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

metcn薛婧：深情与危险的穿越之旅,她的选择让人意外！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

metcn薛婧：深情与危险的穿越之旅,她的选择让人意外！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

metcn薛婧：深情与危险的穿越之旅,她的选择让人意外！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

metcn薛婧：深情与危险的穿越之旅,她的选择让人意外！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

metcn薛婧：深情与危险的穿越之旅,她的选择让人意外！电话

7天观看免费人工电话为您、metcn薛婧：深情与危险的穿越之旅,她的选择让人意外！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

metcn薛婧：深情与危险的穿越之旅,她的选择让人意外！中心2025已更新(今日/推荐)

metcn薛婧：深情与危险的穿越之旅,她的选择让人意外！电话区域：

百色市(靖西市、那坡县、凌云县、西林县、田林县、右江区、田东县、平果市、德保县、隆林各族自治县、田阳区、乐业县)

黄冈市(罗田县、麻城市、黄梅县、浠水县、蕲春县、团风县、武穴市、红安县、英山县、黄州区)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

滨州市(博兴县、无棣县、阳信县、滨城区、邹平市、沾化区、惠民县)  德州市(武城县、宁津县、乐陵市、禹城市、临邑县、庆云县、陵城区、平原县、夏津县、齐河县、德城区)

酒泉市(金塔县、玉门市、瓜州县、敦煌市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县)

池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)

德阳市(中江县、什邡市、旌阳区、罗江区、绵竹市、广汉市)巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、和硕县、若羌县、和静县、尉犁县、且末县、焉耆回族自治县、博湖县、库尔勒市)

湘潭市(湘潭县、岳塘区、湘乡市、韶山市、雨湖区)  那曲市(班戈县、安多县、双湖县、巴青县、色尼区、比如县、尼玛县、索县、嘉黎县、聂荣县、申扎县)

双鸭山市(四方台区、宝山区、尖山区、友谊县、饶河县、岭东区、集贤县、宝清县)

赤峰市(巴林右旗、元宝山区、红山区、翁牛特旗、松山区、敖汉旗、林西县、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、宁城县、巴林左旗)

塔城地区(额敏县、托里县、裕民县、塔城市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市)铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)

安庆市(怀宁县、迎江区、大观区、望江县、潜山市、岳西县、宿松县、宜秀区、太湖县、桐城市)

乌兰察布市(兴和县、凉城县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、四子王旗、卓资县、察哈尔右翼中旗、化德县、商都县、集宁区、丰镇市)

阿里地区(普兰县、札达县、革吉县、措勤县、噶尔县、日土县、改则县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)

娄底市(冷水江市、双峰县、新化县、涟源市、娄星区)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、来凤县、咸丰县、建始县、利川市、宣恩县、鹤峰县、恩施市)

衢州市(龙游县、常山县、柯城区、开化县、衢江区、江山市)

扬州市(广陵区、高邮市、邗江区、宝应县、江都区、仪征市)

呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、满洲里市、根河市、陈巴尔虎旗、海拉尔区、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、扎兰屯市、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、牙克石市、鄂伦春自治旗)

拉萨市(尼木县、曲水县、当雄县、林周县、堆龙德庆区、城关区、墨竹工卡县、达孜区)

呼和浩特市(和林格尔县、托克托县、赛罕区、玉泉区、回民区、清水河县、新城区、武川县、土默特左旗)

朝阳市(龙城区、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、凌源市、建平县、朝阳县)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、二连浩特市、正镶白旗、苏尼特左旗、正蓝旗、太仆寺旗)

淮安市(涟水县、清江浦区、洪泽区、盱眙县、金湖县、淮阴区、淮安区)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、古浪县、凉州区)

平顶山市(宝丰县、石龙区、湛河区、郏县、叶县、舞钢市、新华区、汝州市、鲁山县、卫东区)

云维股份（-1.62%）

安源煤业（-1.62%）

大有能源（-1.17%）

期货市场行情回顾

煤炭产业链观察

煤炭行业要闻

4月24日，中国煤炭经济研究会报道，船舶经纪公司“国际海洋”（Interocean）的数据显示，2025年3月份，印度进口动力煤1410.2万吨，同比下降1.2%，环比增加24%。进口来源构成上，3月份，从印度尼西亚的动力煤进口量968万吨，同比增加4.9%，环比增长43.4%，占其进口总量比重从2月份的60%提升至69%；从南非的动力煤进口量232万吨，同比增长72%；来自其它国家的动力煤进口量都出现了不同程度的下降。2025年1-3月，印度动力煤进口量累计为3830万吨，较去年同期的4190万吨下降8.6%。

4月24日，中国煤炭经济研究会报道，据菲律宾财政部海关局发布的统计数据，2025年1-3月,菲律宾煤炭进口量累计为873.6万吨，比上年同期增长11.0%。其中，3月份菲律宾煤炭进口量为295.4万吨，同比增长3.8%，环比增长8.4%。

4月24日，中国煤炭资源网报道，泰国海关最新数据显示，2025年3月份，泰国动力煤（包括烟煤和次烟煤）进口量为122.53万吨，同比减少27.83%，环比下降27.16%。3月份，泰国进口烟煤21.54万吨，同环比分别大降62.64%和51.14%；进口次烟煤100.99万吨，同环比分别下降9.93%和18.64%；无烟煤进口量为1802吨，远低于上年同期的2.12万吨和前一月的9576吨。当月泰国无炼焦煤进口。1-3月，泰国累计进口动力煤459.06万吨，同比增长2.59%。其中，烟煤进口量为139.57万吨，同比下降1.82%；次烟煤进口量319.48万吨，同比增长4.64%。  

4月24日，中国煤炭资源网报道，海关总署最新数据显示：

（1）2025年3月份，全国出口煤炭46万吨，同比增长23.6%，环比下降20.69%。3月份煤炭出口额为7570.7万美元，同比下降1.3%，环比下降19.23%。2025年1-3月份，全国累计出口煤炭141万吨，同比增长1.8%；累计出口金额22957.4万美元，同比下降25.9%。

（2）2025年3月份，全国出口焦炭及半焦炭76万吨，同比下降15.6%；金额13210.7万美元，同比下降44.2%。1-3月累计出口177万吨，同比下降26.5%；金额32821.4万美元，同比下降45.3%。

4月24日，中国煤炭资源网报道，印度煤炭部近日宣布，计划2025-26财年（2025年4月-2026年3月）通过“铁路-海运-铁路”（RSR）的联运模式，实现6500万吨煤炭运输目标，并预计到2029-30财年将这一数字提升至1.2亿吨。  

煤炭上市公司简讯

山西焦化

4月24日，山西焦化股份有限公司发布2024年年度报告和2025年第一季度报告，公告显示：

1）2024年，公司营业收入为75.07亿元，同比下降14.20%；归属于上市公司股东的净利润为2.63亿元，同比下降79.37%。

2）公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.2元人民币（含税），合计拟派发现金红利5124.24万元（含税），占2024年度归属于上市公司股东净利润的19.48%。

3）2025年1-3月，公司营业收入为16.82亿元，同比下降7.66%；归属于上市公司股东的净利润为-7025.91万元，同比下降206.74%。  

广汇能源

4月24日，广汇能源股份有限公司发布2024年年度报告，公告显示：

1）2024年，公司营业收入为364.41亿元，同比下降40.72%；归属于上市公司股东的净利润为29.61亿元，同比下降42.60%。

2）公司拟向全体股东每10股派发现金红利6.22元人民币（含税），另加当期视为现金分红的回购股份所支付的资金折算红利0.078元/股，实际分配现金红利为0.700元/股（含税），合计拟派发现金红利39.76亿元（含税），占2024年度归属于上市公司股东净利润的134.27%。

恒源煤电

4月24日，安徽恒源煤电股份有限公司发布2025年第一季度报告和2025年一季度经营数据公告，公告显示：

1）2025年1-3月，公司营业收入为11.79亿元，同比下降42.52%；归属于上市公司股东的净利润为2487.20万元，同比下降94.21%。

2）2025年1-3月，公司原煤产量236.62万吨，同比下降7.00%；商品煤产量175.35万吨，同比下降10.01%；商品煤销量163.03万吨，同比下降16.52%。

陕西黑猫

4月24日，陕西黑猫焦化股份有限公司发布2025年第一季度报告和2025年一季度经营数据公告，公告显示：

1）2025年1-3月，公司营业收入为25.85亿元，同比下降37.31%；归属于上市公司股东的净利润为-2.62亿元，同比下降23.21%。

2）2025年1-3月，公司焦炭产量122.90万吨；焦炭销量135.24万吨。

大有能源

4月24日，河南大有能源股份有限公司发布关于耿村煤矿复工复产的公告，公告显示：2023年5月9日，河南大有能源股份有限公司所属耿村煤矿因13采区发生火灾事故而停产。2025年4月23日，公司收到《河南省工业和信息化厅关于河南能源集团义煤公司耿村煤矿15采区复工复产的批复》，原则同意耿村煤矿15采区复工复产并按要求做好相关工作。目前，耿村煤矿已全面复工复产。耿村煤矿年核定产能为360万吨/年，占公司总核定产能的23.53%。2024年度耿村煤矿商品煤产量153.56万吨，营业收入5.09亿元，分别占公司同期商品煤产量的15.86%和营业收入的10.32%。本次复工复产后，预计耿村煤矿煤炭年产量将提高100万吨左右。

兖矿能源

4月24日，兖矿能源集团股份有限公司发布股权激励限制性股票回购注销实施公告，公告显示：鉴于公司2021年A股限制性股票激励计划27名激励对象因职务调动等原因已不符合激励条件，5名激励对象绩效考核结果为“不合格”，9名激励对象绩效考核结果为“达标”，应对上述41名激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票237.99万股进行回购注销，注销日期为2025年4月29日。本次回购注销完成后，公司剩余股权激励限制性股票3806.95万股。 

《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号/本账号发布的观点和信息仅供民生证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以民生证券研究院发布的完整报告为准。若您并非民生证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号/本账号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

免责声明