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阿克苏地区(阿瓦提县、拜城县、阿克苏市、新和县、乌什县、库车市、温宿县、柯坪县、沙雅县)

商丘市(永城市、睢阳区、宁陵县、睢县、虞城县、梁园区、夏邑县、柘城县、民权县)

遂宁市(蓬溪县、安居区、射洪市、船山区、大英县)

苏州市(吴江区、姑苏区、相城区、吴中区、太仓市、昆山市、张家港市、虎丘区、常熟市)  南阳市(内乡县、淅川县、西峡县、南召县、唐河县、镇平县、卧龙区、邓州市、宛城区、方城县、桐柏县、社旗县、新野县)

安庆市(迎江区、潜山市、岳西县、宜秀区、太湖县、大观区、宿松县、桐城市、怀宁县、望江县)

汕头市(南澳县、潮阳区、潮南区、澄海区、龙湖区、金平区、濠江区)

延边朝鲜族自治州(延吉市、龙井市、汪清县、和龙市、安图县、敦化市、珲春市、图们市)马鞍山市(花山区、和县、含山县、雨山区、博望区、当涂县)

成都市(金牛区、都江堰市、温江区、武侯区、新津区、邛崃市、成华区、双流区、金堂县、大邑县、锦江区、青羊区、简阳市、彭州市、蒲江县、崇州市、龙泉驿区、青白江区、郫都区、新都区)  韶关市(始兴县、新丰县、曲江区、仁化县、翁源县、乳源瑶族自治县、南雄市、武江区、浈江区、乐昌市)

江门市(鹤山市、恩平市、蓬江区、开平市、江海区、台山市、新会区)

济南市(天桥区、历下区、历城区、市中区、章丘区、济阳区、平阴县、商河县、槐荫区、莱芜区、钢城区、长清区)

周口市(西华县、商水县、项城市、淮阳区、太康县、郸城县、鹿邑县、川汇区、扶沟县、沈丘县)

铜仁市(思南县、石阡县、印江土家族苗族自治县、江口县、玉屏侗族自治县、碧江区、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区、德江县)

三沙市(西沙区、南沙区)

中山市

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

广西壮族自治区

朝阳市(朝阳县、双塔区、龙城区、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、凌源市)

甘孜藏族自治州(甘孜县、石渠县、德格县、得荣县、白玉县、稻城县、康定市、色达县、新龙县、乡城县、巴塘县、道孚县、泸定县、九龙县、炉霍县、理塘县、雅江县、丹巴县)

绵阳市(江油市、游仙区、三台县、梓潼县、北川羌族自治县、涪城区、盐亭县、平武县、安州区)

澳门特别行政区

广安市(武胜县、华蓥市、广安区、邻水县、岳池县、前锋区)

白银市(会宁县、平川区、白银区、靖远县、景泰县)

咸阳市(永寿县、礼泉县、兴平市、彬州市、泾阳县、旬邑县、淳化县、渭城区、乾县、杨陵区、长武县、秦都区、三原县、武功县)

衡水市(枣强县、故城县、桃城区、武邑县、武强县、阜城县、饶阳县、冀州区、深州市、景县、安平县)

玉树藏族自治州(称多县、囊谦县、治多县、玉树市、杂多县、曲麻莱县)

淮安市(淮阴区、淮安区、涟水县、金湖县、盱眙县、清江浦区、洪泽区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

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昭通市(镇雄县、鲁甸县、绥江县、彝良县、大关县、昭阳区、水富市、盐津县、永善县、威信县、巧家县)

绥化市(青冈县、兰西县、肇东市、海伦市、北林区、望奎县、绥棱县、安达市、明水县、庆安县)

雅安市(名山区、汉源县、芦山县、石棉县、天全县、雨城区、荥经县、宝兴县)

梧州市(藤县、万秀区、岑溪市、蒙山县、苍梧县、龙圩区、长洲区)  池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)

漳州市(芗城区、龙文区、诏安县、云霄县、平和县、南靖县、长泰区、华安县、龙海区、东山县、漳浦县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、天山区、达坂城区、头屯河区、米东区、水磨沟区、新市区、乌鲁木齐县)

内江市(隆昌市、东兴区、威远县、资中县、市中区)晋城市(阳城县、城区、陵川县、高平市、泽州县、沁水县)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、正蓝旗、二连浩特市、苏尼特右旗、正镶白旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、多伦县、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗)  南充市(嘉陵区、仪陇县、营山县、西充县、蓬安县、高坪区、顺庆区、阆中市、南部县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

忻州市(繁峙县、保德县、宁武县、岢岚县、偏关县、代县、河曲县、五台县、定襄县、忻府区、静乐县、五寨县、原平市、神池县)

大连市(长海县、金州区、甘井子区、中山区、普兰店区、旅顺口区、沙河口区、瓦房店市、庄河市、西岗区)吉安市(吉水县、吉安县、青原区、万安县、井冈山市、永丰县、永新县、安福县、吉州区、泰和县、新干县、遂川县、峡江县)

郴州市(临武县、资兴市、宜章县、安仁县、汝城县、桂东县、苏仙区、永兴县、桂阳县、北湖区、嘉禾县)

武汉市(江夏区、东西湖区、汉阳区、蔡甸区、新洲区、武昌区、硚口区、洪山区、黄陂区、江岸区、汉南区、江汉区、青山区)

九江市(庐山市、共青城市、濂溪区、德安县、修水县、永修县、都昌县、柴桑区、彭泽县、湖口县、武宁县、浔阳区、瑞昌市)

鹤岗市(南山区、萝北县、东山区、向阳区、绥滨县、工农区、兴山区、兴安区)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、保靖县、吉首市、花垣县、泸溪县、龙山县、古丈县、凤凰县)

宿迁市(泗洪县、泗阳县、宿城区、沭阳县、宿豫区)

辽源市(东辽县、西安区、龙山区、东丰县)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、盘山县、大洼区)

泸州市(龙马潭区、江阳区、泸县、古蔺县、纳溪区、叙永县、合江县)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

宁波市(镇海区、北仑区、海曙区、象山县、慈溪市、鄞州区、江北区、宁海县、奉化区、余姚市)

庆阳市(合水县、环县、华池县、庆城县、宁县、镇原县、西峰区、正宁县)

蚌埠市(淮上区、禹会区、龙子湖区、怀远县、固镇县、五河县、蚌山区)

襄阳市(保康县、老河口市、襄城区、枣阳市、襄州区、南漳县、宜城市、樊城区、谷城县)

阜新市(彰武县、细河区、清河门区、新邱区、海州区、阜新蒙古族自治县、太平区)

阿勒泰地区(吉木乃县、青河县、富蕴县、阿勒泰市、福海县、哈巴河县、布尔津县)

国内大模型赛道出现了第一家启动IPO的创业公司。

4月15日，中国证监会网上办事服务平台公开发行辅导公示显示，北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称「智谱」）2025年4月14日在北京证监局办理辅导备案，由中国国际金融股份有限公司（以下简称「中金」）担任辅导机构。

时间表显示，智谱将在今年8月-10月完成IPO辅导计划。辅导备案报告显示，智谱无控股股东。实际控制人为唐杰、刘德兵。唐杰直接持有智谱7.4081%股权。刘德兵直接持有智谱华章0.2554%股权，并通过持股平台合计控制智谱17.3966%表决权。

唐杰、刘德兵通过一致行动人李涓子、许斌、张鹏、宁波慧惠企业管理合伙企业（有限合伙）合计持有智谱12.1600%表决权。综上，唐杰、刘德兵合计控制智谱36.9647%表决权，系智谱实际控制人。

大模型「六小龙」在过去一年经历了多重波折与战略调整，受DeepSeek开源高性能模型冲击，被迫缩减预训练投入，有公司放弃通用大模型研发，分别转向医疗AI与行业垂直场景；也有公司收缩ToB业务，聚焦海外C端市场……

智谱率先启动IPO，标志着其在国内AI大模型领域取得了一定的阶段性成果，也反映了其在商业化路径和资金筹集方面的积极探索，为同行提供了参考。

01清华孵化的「资本宠儿」

智谱的起源可以追溯到2006年，当时清华教授唐杰领导的团队发布了一款名为AMiner的科研情报挖掘产品，为国内最早研发的研究者社会网络分析与挖掘系统，这一产品为智谱的后续发展奠定了基础。

2019年，智谱正式脱胎于清华，由清华教授唐杰带领团队孵化。智谱CEO张鹏本科毕业于清华大学计算机系，博士在清华大学计算机系的研究方向为知识图谱。董事长刘德兵师从高文院士，是曾任清华数据科学研究院科技大数据研究中心副主任，总裁王绍兰为清华创新领军博士。

智谱就此开启了打造新一代认知智能通用模型的征程。智谱自2019年成立以来，累计完成超150亿元融资，在今年2月的最新估值为300亿元：

2019年，天使轮融资，投资方包括清华大学计算机系知识工程实验室技术成果转化团队主导，早期支持方包括中科创星、华控汇金等；

2021年9月，A轮融资过亿元人民币，达晨财智、华控基金、将门创投、图灵创投等十余家机构联合投资；

2022年9月，B轮融资数亿元人民币君联资本、启明创投联合领投；2023年全年分多阶段完成B轮系列融资，超25亿元人民币，战略投资方为美团（3亿元B+轮）、社保基金中关村自主创新基金（君联资本管理），跟投方包括蚂蚁集团、阿里、腾讯、小米、红杉、高瓴等；

2024年6月，C轮4亿美元（约28.8亿元人民币），领投方为沙特阿美旗下Prosperity7Venture，此时估值达到30亿美元（约210亿元人民币）；

2024年8月，C+轮融资超10亿元人民币，领投方为君联资本，跟投方包括顺为资本、红杉中国、腾讯等；

2024年12月，D轮融资30亿元人民币，领投方为中关村科学城公司，估值260亿元人民币（约46.15亿美元）。

今年3月，智谱密集完成三轮融资，加速IPO前资本储备——3月3日，智谱完成一笔金额超10亿元人民币的战略融资，参与投资方包括杭州城投产业基金、上城资本等；

3月13日，智谱完成一笔金额5亿元人民币的战略融资，投资方为珠海华发集团；

3月19日，成都高新区宣布向智谱注资3亿元人民币。智谱接连拿下三地国资的同时，也已经与北京、杭州、上海、成都、珠海等城市达成战略伙伴关系，携手当地龙头企业，推动区域大模型应用生态的繁荣。

据了解，智谱已在杭州成立了浙江智谱新篇科技有限公司，依托前沿人工智能和大模型技术，以更好服务浙江省和长三角地区的经济实体；并将与成都高新区共同打造四川省基座大模型「智谱AI诸葛」，建设三位一体的AI基础设施，目标在5年内支持超1000家企业AI转型，孵化20家生态企业。

02「六年磨一剑」进阶之路

智谱即将成为国内大模型赛道首家IPO的创业公司，这背后是技术、商业与时机的多重合力。

作为一家从清华大学孵化而出的大模型独角兽，智谱用六年时间打造了一张全面的大模型版图，涵盖千亿基座模型、对话、代码、多模态与智能体。

智谱不仅在大模型的基础研究上取得了突破，还在多个关键节点上推动了原创性进展。其GLM架构及多个阶段的模型如GLM-10B、悟道（MoE架构的万亿模型）、GLM-130B等，展现了其在大规模预训练模型方面的独立研发能力。

智谱成立于2019年，从清华大学计算机系知识工程实验室技术成果转化而来，此后一路推进：

2021年提出GLM模型算法并发布百亿模型GLM-10B，同年训出MOE架构的万亿模型悟道；

2022年加大投入，训出国内第一个千亿开源模型GLM-130B；

2023年推出线上可用的中国ChatGPT（ChatGLM），引领中国大模型发展和商业化；

2024年，智谱GLM的原创算法得到Nature报道，从基座模型能力延展至多模态和Agent；

2025年，智谱宣布将发布全新大模型并开源，将为国产大模型生态注入新的活力。

作为国内唯一全面对标美国OpenAI的大模型企业，智谱GLM系列大模型在千亿基座模型、对话模型、代码模型、多模态模型、推理模型和Agent等方面布局完整，原创架构全面对标GPT。

2024年下半年，智谱推出的基座模型GLM-4-Plus、Agent模型AutoGLM、推理模型GLM-Zero等，都展现了比肩OpenAI的实力。

GLM预训练架构更是实现了从预训练理论、技术到预训练工具等全方位的全栈自主创新，推动形成了自主的超大规模智能模型技术创新体系。

在技术趋势的把握上，智谱也展现出了洞察力。继长推理模型之后，智谱看到了Agent技术的潜力，先于OpenAI提出PhoneUse概念，推出能模拟用户进行计算机、手机等跨应用自主操作的AutoGLM和GLM-PC，并基于AgenticGLM与三星手机展开合作，在国内外大模型中处于领先地位。

今年3月底，智谱发布了智能体AutoGLM沉思，不仅具备深度研究能力（DeepResearch），还能实现实际操作（Operator），推动AIAgent进入「边想边干」的阶段。AutoGLM沉思的技术演进路径包括：GLM-4基座模型→GLM-Z1推理模型→GLM-Z1-Rumination沉思模型→AutoGLM模型。

开源是智谱的另一张牌。作为国内最早开源大模型的人工智能公司，智谱在2022年就开源了自主研发的高精度双语千亿模型GLM-130B，此后又先后在2023年开源ChatGLM3-6B和多模态模型CogAgent-18B，2024年发布第四代GLM-4系列开源模型，包括GLM-4-9B等。

这种开放策略吸引了百万开发者，构建了强大的生态壁垒。2025年也是智谱的开源年。4月15日，智谱宣布将开源32B/9B系列GLM模型，涵盖基座、推理、沉思模型，均遵循MIT许可协议。目前系列所有模型可以通过「z.ai」访问体验。

新版基座模型和推理模型已同步上线智谱MaaS平台，目前该平台整合了32B基座、推理、沉思三类GLM模型，后续将作为智谱最新模型的交互体验入口。

其中，推理模型GLM-Z1-32B-0414性能媲美DeepSeek-R1等顶尖模型，推理速度可达200Tokens/秒（MaaS平台bigmodel.cn），目前国内商业模型中速度最快。此外，其价格仅为DeepSeek-R1的1/30。

在商业化上，智谱采取了灵活的服务模式，包括MaaS（模型即服务）、私有化部署及智能体平台等。

其MaaS平台已经支持超过70万家企业和开发者，API年收入同比增长超过30倍；私有化部署覆盖20多个行业，触达万余家单位；C端产品「智谱清言」2024年3季度上线付费功能，预计年收入将超过千万。

商业化之外，智谱的合作版图同样亮眼，其已与中国三星联手，将智能体技术植入GalaxyS25系列，走向国际化；与珠海高新区及华发集团的合作，则催生了国内首个城市级GLM大模型空间。

2025年，大模型赛道进入技术与应用并重的阶段。智谱率先启动IPO，验证了自身从实验室到市场跨越的同时，也标志着中国大模型从实验室走向资本市场的里程碑。