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伊春市(铁力市、汤旺县、乌翠区、金林区、友好区、丰林县、南岔县、大箐山县、嘉荫县、伊美区)

贵阳市(南明区、息烽县、花溪区、观山湖区、清镇市、修文县、乌当区、开阳县、白云区、云岩区)

渭南市(华州区、蒲城县、韩城市、合阳县、大荔县、富平县、白水县、澄城县、华阴市、临渭区、潼关县)

新余市(渝水区、分宜县)  伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、新源县、巩留县、昭苏县、特克斯县、霍尔果斯市、伊宁县、奎屯市、伊宁市、霍城县)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、满洲里市、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、扎赉诺尔区、根河市、额尔古纳市、牙克石市、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、阿荣旗)

阜新市(彰武县、细河区、阜新蒙古族自治县、太平区、清河门区、新邱区、海州区)

达州市(万源市、渠县、达川区、通川区、开江县、宣汉县、大竹县)

德阳市(中江县、罗江区、旌阳区、广汉市、什邡市、绵竹市)  普洱市(墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

通化市(梅河口市、辉南县、东昌区、柳河县、通化县、集安市、二道江区)

松原市(扶余市、宁江区、乾安县、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

南通市(通州区、崇川区、海安市、海门区、启东市、如东县、如皋市)

延安市(甘泉县、志丹县、宜川县、延川县、吴起县、子长市、安塞区、宝塔区、富县、洛川县、黄龙县、黄陵县、延长县)

太原市(娄烦县、古交市、杏花岭区、尖草坪区、迎泽区、晋源区、阳曲县、万柏林区、小店区、清徐县)

扬州市(高邮市、仪征市、江都区、邗江区、广陵区、宝应县)

邢台市(清河县、柏乡县、南和区、宁晋县、平乡县、临城县、新河县、隆尧县、南宫市、巨鹿县、襄都区、信都区、内丘县、广宗县、沙河市、任泽区、威县、临西县)

喀什地区(麦盖提县、叶城县、泽普县、喀什市、伽师县、莎车县、疏勒县、巴楚县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、英吉沙县)

宜昌市(夷陵区、枝江市、西陵区、点军区、猇亭区、伍家岗区、秭归县、远安县、兴山县、长阳土家族自治县、当阳市、五峰土家族自治县、宜都市)

长治市(长子县、上党区、黎城县、沁源县、襄垣县、平顺县、潞州区、武乡县、潞城区、壶关县、屯留区、沁县)

果洛藏族自治州(甘德县、玛沁县、达日县、班玛县、玛多县、久治县)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、恩施市、利川市、巴东县、建始县、鹤峰县、来凤县、咸丰县)

辽源市(东辽县、龙山区、东丰县、西安区)

云浮市(新兴县、郁南县、云城区、罗定市、云安区)

安阳市(北关区、龙安区、殷都区、文峰区、安阳县、林州市、内黄县、滑县、汤阴县)

湖州市(吴兴区、德清县、安吉县、长兴县、南浔区)

上饶市(信州区、玉山县、弋阳县、万年县、鄱阳县、铅山县、广丰区、婺源县、余干县、德兴市、横峰县、广信区)

东营市(利津县、广饶县、垦利区、东营区、河口区)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

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楚雄彝族自治州(双柏县、禄丰市、南华县、元谋县、姚安县、大姚县、永仁县、楚雄市、牟定县、武定县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、磴口县、五原县、乌拉特前旗、乌拉特中旗、临河区、杭锦后旗)

大理白族自治州(鹤庆县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、宾川县、永平县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、洱源县、祥云县、大理市、云龙县、剑川县)

丹东市(东港市、凤城市、元宝区、振安区、宽甸满族自治县、振兴区)  昆明市(晋宁区、五华区、安宁市、宜良县、寻甸回族彝族自治县、东川区、嵩明县、石林彝族自治县、盘龙区、富民县、西山区、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、官渡区)

沈阳市(沈河区、铁西区、大东区、法库县、于洪区、辽中区、和平区、浑南区、沈北新区、苏家屯区、康平县、皇姑区、新民市)

廊坊市(固安县、广阳区、三河市、文安县、安次区、大厂回族自治县、香河县、大城县、永清县、霸州市)

池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)张掖市(甘州区、高台县、民乐县、肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县)

汕尾市(陆丰市、陆河县、城区、海丰县)  萍乡市(上栗县、安源区、莲花县、湘东区、芦溪县)

厦门市(湖里区、同安区、海沧区、翔安区、思明区、集美区)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

铁岭市(银州区、铁岭县、昌图县、开原市、调兵山市、清河区、西丰县)天津市(宁河区、蓟州区、东丽区、静海区、河北区、西青区、滨海新区、和平区、宝坻区、津南区、南开区、红桥区、河西区、武清区、河东区、北辰区)

大庆市(萨尔图区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、红岗区、让胡路区、龙凤区、林甸县、大同区)

吉安市(永新县、安福县、井冈山市、吉安县、遂川县、万安县、青原区、永丰县、吉水县、峡江县、吉州区、泰和县、新干县)

上海市(青浦区、宝山区、嘉定区、虹口区、徐汇区、浦东新区、普陀区、松江区、闵行区、杨浦区、静安区、崇明区、黄浦区、长宁区、奉贤区、金山区)

淮北市(相山区、烈山区、濉溪县、杜集区)

马鞍山市(和县、雨山区、博望区、含山县、花山区、当涂县)

杭州市(临平区、建德市、滨江区、余杭区、富阳区、钱塘区、上城区、淳安县、西湖区、桐庐县、拱墅区、临安区、萧山区)

惠州市(博罗县、惠东县、龙门县、惠城区、惠阳区)

白城市(洮北区、镇赉县、洮南市、大安市、通榆县)

鹤壁市(鹤山区、浚县、山城区、淇县、淇滨区)

九江市(柴桑区、浔阳区、武宁县、濂溪区、彭泽县、共青城市、庐山市、瑞昌市、湖口县、德安县、修水县、永修县、都昌县)

石家庄市(新华区、无极县、高邑县、元氏县、深泽县、井陉矿区、辛集市、晋州市、藁城区、井陉县、赞皇县、灵寿县、长安区、赵县、桥西区、正定县、新乐市、鹿泉区、行唐县、栾城区、裕华区、平山县)

儋州市

聊城市(临清市、东阿县、高唐县、莘县、茌平区、东昌府区、阳谷县、冠县)

三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)

丽江市(古城区、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县)

广州市(南沙区、从化区、白云区、花都区、荔湾区、番禺区、天河区、增城区、海珠区、黄埔区、越秀区)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。