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保定市(高阳县、满城区、顺平县、徐水区、曲阳县、蠡县、涞源县、博野县、竞秀区、涿州市、定兴县、莲池区、高碑店市、清苑区、唐县、阜平县、雄县、望都县、安国市、容城县、涞水县、定州市、易县、安新县)

防城港市(上思县、防城区、港口区、东兴市)

通辽市(科尔沁左翼后旗、开鲁县、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁区、扎鲁特旗)

四平市(双辽市、铁西区、伊通满族自治县、梨树县、铁东区)  那曲市(尼玛县、申扎县、比如县、索县、班戈县、巴青县、聂荣县、双湖县、嘉黎县、安多县、色尼区)

阳泉市(平定县、城区、矿区、盂县、郊区)

大连市(长海县、甘井子区、庄河市、西岗区、金州区、普兰店区、瓦房店市、中山区、沙河口区、旅顺口区)

龙岩市(武平县、永定区、连城县、上杭县、漳平市、长汀县、新罗区)昆明市(盘龙区、东川区、西山区、富民县、五华区、石林彝族自治县、晋宁区、嵩明县、安宁市、宜良县、呈贡区、寻甸回族彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、官渡区)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、祁连县、海晏县)  辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)

漳州市(诏安县、东山县、南靖县、长泰区、龙海区、漳浦县、云霄县、华安县、龙文区、芗城区、平和县)

常州市(武进区、金坛区、天宁区、溧阳市、钟楼区、新北区)

盐城市(东台市、响水县、大丰区、阜宁县、射阳县、盐都区、滨海县、亭湖区、建湖县)

驻马店市(正阳县、新蔡县、西平县、平舆县、确山县、汝南县、驿城区、遂平县、泌阳县、上蔡县)

柳州市(柳江区、鱼峰区、融安县、三江侗族自治县、融水苗族自治县、柳南区、鹿寨县、柳城县、城中区、柳北区)

滁州市(琅琊区、南谯区、全椒县、明光市、定远县、来安县、天长市、凤阳县)

海东市(互助土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、平安区)

阳江市(江城区、阳西县、阳春市、阳东区)

六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)

河池市(宜州区、凤山县、都安瑶族自治县、南丹县、东兰县、天峨县、环江毛南族自治县、金城江区、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县)

甘孜藏族自治州(炉霍县、白玉县、乡城县、色达县、稻城县、道孚县、石渠县、泸定县、甘孜县、康定市、雅江县、九龙县、得荣县、新龙县、德格县、巴塘县、理塘县、丹巴县)

遂宁市(射洪市、船山区、蓬溪县、安居区、大英县)

济源市

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、兴义市、册亨县、贞丰县、安龙县、普安县、望谟县、晴隆县)

成都市(龙泉驿区、双流区、大邑县、崇州市、武侯区、邛崃市、温江区、青白江区、新都区、简阳市、新津区、成华区、金堂县、郫都区、都江堰市、彭州市、金牛区、蒲江县、青羊区、锦江区)

白山市(浑江区、抚松县、临江市、长白朝鲜族自治县、江源区、靖宇县)

宜昌市(猇亭区、宜都市、西陵区、枝江市、秭归县、远安县、长阳土家族自治县、当阳市、夷陵区、五峰土家族自治县、点军区、兴山县、伍家岗区)

泰州市(海陵区、泰兴市、高港区、兴化市、靖江市、姜堰区)

酒泉市(金塔县、瓜州县、玉门市、敦煌市、肃北蒙古族自治县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县)

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铜陵市(枞阳县、铜官区、义安区、郊区)

桂林市(灌阳县、象山区、灵川县、兴安县、临桂区、雁山区、全州县、秀峰区、恭城瑶族自治县、叠彩区、荔浦市、七星区、阳朔县、龙胜各族自治县、永福县、平乐县、资源县)

威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)

上饶市(万年县、铅山县、广信区、横峰县、余干县、信州区、鄱阳县、玉山县、德兴市、广丰区、婺源县、弋阳县)  铜川市(耀州区、王益区、宜君县、印台区)

蚌埠市(淮上区、蚌山区、禹会区、怀远县、五河县、固镇县、龙子湖区)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、都兰县、德令哈市、格尔木市、乌兰县、茫崖市)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、温泉县、精河县)

深圳市(光明区、龙岗区、盐田区、罗湖区、福田区、坪山区、南山区、宝安区、龙华区)  巴彦淖尔市(临河区、杭锦后旗、磴口县、乌拉特中旗、五原县、乌拉特前旗、乌拉特后旗)

昌都市(丁青县、八宿县、边坝县、贡觉县、左贡县、卡若区、类乌齐县、察雅县、芒康县、洛隆县、江达县)

苏州市(张家港市、虎丘区、常熟市、昆山市、吴江区、姑苏区、吴中区、相城区、太仓市)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)衢州市(江山市、柯城区、衢江区、开化县、常山县、龙游县)

丽江市(古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县)

武汉市(蔡甸区、黄陂区、武昌区、江岸区、江夏区、硚口区、汉阳区、东西湖区、青山区、新洲区、洪山区、汉南区、江汉区)

佛山市(三水区、禅城区、南海区、顺德区、高明区)

阿里地区(普兰县、措勤县、札达县、日土县、革吉县、噶尔县、改则县)

临沧市(临翔区、云县、耿马傣族佤族自治县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、凤庆县、沧源佤族自治县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、河口瑶族自治县、元阳县、屏边苗族自治县、建水县、绿春县、个旧市、石屏县、红河县、泸西县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市)

商洛市(柞水县、山阳县、丹凤县、商州区、洛南县、商南县、镇安县)

聊城市(冠县、高唐县、临清市、茌平区、阳谷县、东昌府区、东阿县、莘县)

合肥市(肥东县、庐江县、巢湖市、蜀山区、包河区、庐阳区、长丰县、肥西县、瑶海区)

陇南市(成县、文县、两当县、礼县、武都区、宕昌县、西和县、康县、徽县)

佳木斯市(向阳区、前进区、汤原县、同江市、东风区、富锦市、桦川县、桦南县、郊区、抚远市)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、尉犁县、焉耆回族自治县、博湖县、若羌县、轮台县、且末县、库尔勒市、和静县)

眉山市(仁寿县、彭山区、洪雅县、丹棱县、东坡区、青神县)

兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、突泉县、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、扎赉特旗)

周口市(淮阳区、鹿邑县、太康县、商水县、郸城县、西华县、沈丘县、项城市、扶沟县、川汇区)

　　近日，京东工业股份有限公司在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，这是京东工业第三次尝试港股IPO。前两次递表时间分别是2023年3月、2024年9月。

　　京东工业成立于2017年7月，是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务业务的公司。从财务数据来看，京东工业2024年收入达204亿元，综合毛利率16.2%，净利润自2023年扭亏，2024年净利润同比大增，达到7.6亿元。

　　若京东工业此次顺利上市，“京东系”上市公司将达到6家——继京东集团、京东健康、京东物流、达达集团（在私有化退市过程中）、德邦股份后，刘强东资本版图或将再度扩容。

　　营收规模突破200亿元

　　招股书显示，本次IPO，京东工业拟将募资净额用于进一步增强工业供应链能力、跨地域的业务扩张、潜在战略投资或收购以及一般公司用途和营运资金需要。

　　招股书介绍，京东工业2017年起，开始布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。自2022年至2024年，京东工业的交易额由约223亿元增至288亿元，复合年增长率为13.5%。

　　MRO，即Maintenance、RepairandOperations（维护、维修和运营），指在实际的生产过程中不直接构成产品，只用于维护、维修、运行设备的物料和服务。主要涉及企业日常运营、设备维护和修理所需的非生产性物资采购。

　　财务上来看，京东工业营收规模突破200亿元，但增速明显放缓。2022年—2024年，京东工业营收分别为141亿元、173亿元、204亿元。

　　京东工业的收入大部分来自商品销售收入，贡献九成以上，2022年—2024年商品销售收入分别为129亿元、161亿元、192亿元，占比分别是91.5%、93.0%、94%，但这部分高增长的业务毛利率仅在11%左右，近三年分别是11%、10%、11.3%。京东工业2022年—2024年整体毛利率分别为18.0%、16.1%、16.2%，2023年和2024年的毛利率比2022年下滑。

　　净利润方面，京东工业2022年净亏损13亿元，2023年取得净利润480万元，2024年净利润大增至7.6亿元。

　　来自京东集团的收入占四成左右

　　招股书提到，2022年—2024年，京东工业前五大客户产生的收入分别占比8.1%、10.5%、12.1%。客户结构相对分散。

　　京东工业也提到了与控股股东京东集团的关联交易。2022年—2024年，京东工业自京东集团平台所得收入（包括服务收入及来自京东五金城所得收入）分别为67亿元、75亿元、81亿元，占同期收入的47.1%、43.4%、39.7%。

　　公开信息显示，京东工业原本属于京东的企业业务，2017年7月成为独立业务单元。

　　2020年8月，京东工业获得2.3亿美元A轮优先股融资协议，由GGV纪源资本领投，红杉中国、CPE等多家投资机构跟投。2021年1月，完成A-1轮优先股融资，包括Domking、GGV在内的一批第三方投资者参与，共筹资1.05亿美元。2023年3月，京东工业完成B轮优先股融资，总额3亿美元。此轮融资由阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund共同领投，大型资管集团M&G、全球私募巨头EQT旗下的亚洲平台BPEAEQT以及老股东红杉中国跟投。

　　招股书披露，MaxI&PLimited（由刘强东全资持有且实际控制）持有公司已发行股本总额的3.68%。刘强东连同MaxSmartLimited、FortuneRisingHoldingsLimited及MaxI&PLimited被视为控股股东。京东集团通过其全资子公司JDIndustrialTechnologyLimited、JDIndustrialTechnologyLLC、MagicalBrushLimited合计持有京东工业78.84%的股份，他们与刘强东构成控股股东集团。

　　董事会方面，宋春正担任公司执行董事兼首席执行官，负责公司的整体战略规划及业务方向。刘强东担任非执行董事兼董事会主席。

　　◎记者张欣然

　　在宏观经济持续恢复、内外部环境复杂多变的背景下，财政与货币政策同步加力，稳增长信号愈发明确。

　　4月24日，财政部启动中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债首发，总规模达2860亿元，体现出积极财政政策靠前发力。与此同时，央行当日宣布将于4月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，实现5000亿元净投放，展现出货币政策对市场流动性的精准呵护，对政府债券顺利发行也形成有力支撑。

　　分析人士表示，财政支出节奏前移，叠加货币工具加量续作，正共同构筑稳投资、促消费、稳预期的政策合力。

　　两类特别国债首发结果出炉

　　4月24日，财政部正式启动2025年中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债的发行工作，首日合计发行规模达2860亿元。

　　本次发行中，中央金融机构注资特别国债为5年期、规模为1650亿元、票面利率为1.45%，募集资金将用于补充国有大型商业银行核心一级资本。

　　同时，财政部同步发行两期超长期特别国债，其中20年期发行规模为500亿元，票面利率为1.98%；30年期发行规模为710亿元，票面利率为1.88%，重点投向“两重”和“两新”项目，助力经济结构优化和高质量发展。

　　据悉，2025年中央金融机构注资特别国债计划发行总额为5000亿元，本次为首期，后续将分批次推进。超长期特别国债全年计划发行1.3万亿元，期限涵盖20年、30年和50年，将于4月至10月按月分期发行。

　　财政政策加快落地扩内需

　　分析人士认为，增发超长期特别国债是更加积极财政政策的重要体现，将在稳投资、促消费、稳预期方面形成更强支撑，有助于在复杂多变的外部环境中保持经济运行在合理区间。

　　事实上，在稳增长政策持续加力的背景下，中国经济在一季度实现良好开局，投资与消费均呈现积极恢复态势。

　　国家统计局公布数据显示，一季度，基础设施投资（不含电力）同比增长5.8%，比去年全年加快1.4个百分点。3月，社会消费品零售总额同比增长5.9%，较1月至2月大幅上升1.9个百分点。累计来看，1月至3月，社会消费品零售总额同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。

　　在此基础上，财政政策再度发力。4月，财政部正式启动中央金融机构注资特别国债和超长期特别国债的发行，拉开了年内大规模债券供给的序幕。东方金诚首席宏观分析师王青表示，超长期特别国债的启动，体现了宏观政策在当前外部经贸环境复杂背景下向内需倾斜、向高质量发展发力的鲜明导向。

　　王青表示，当前财政政策核心在于“快支出，强内需”，通过将部分原计划于下半年实施的财政支出前移至二季度，加快资金投放节奏，强化对实体经济的托底支撑。其中，超长期特别国债重点投向“两新”项目，将对制造业投资和居民消费形成直接拉动，有望对冲外需波动带来的压力。

　　中信证券首席经济学家明明认为，资本补充将直接增强银行服务实体经济的能力。若按照“8倍乘数效应”计算，5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量，有助于加大服务实体经济的力度。资本实力提升后，银行风险抵御能力显著增强，既能够为化解房地产风险、地方平台转型提供“安全垫”，也有助于做好金融“五篇大文章。”

　　央行加量续作MLF呵护流动性

　　货币政策同步加大对流动性的支持力度。央行4月24日宣布，25日将开展6000亿元MLF操作。本月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续第二个月加量续作，而且加量幅度较上月的630亿元显著放大，表明央行加大通过MLF向市场注入中期流动性的力度。

　　王青表示，央行大幅加量续作MLF，体现了货币政策与财政政策之间的积极协调，通过适时释放中期流动性，为政府债券顺利发行营造良好环境。

　　民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣认为，今年第二季度政府债券供给可能继续加速，尤其是超长期特别国债与中央金融机构注资特别国债计划逐步落地，发行高峰预计集中在5月至10月。尽管债券放量可能带来资金面压力，但随着央行流动性工具日趋多元，未来或通过加大买断式逆回购、持续加量投放MLF等方式对冲“挤出效应”，保障市场运行平稳。