沈瑜何旭的小说名字:校园爱情故事中的甜蜜与欢愉

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庆阳市(镇原县、西峰区、华池县、环县、庆城县、宁县、正宁县、合水县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、瑞丽市、芒市、梁河县、陇川县)

湛江市(吴川市、雷州市、徐闻县、赤坎区、麻章区、霞山区、遂溪县、坡头区、廉江市)

保定市(高阳县、唐县、涞源县、涿州市、蠡县、莲池区、定州市、清苑区、曲阳县、雄县、容城县、涞水县、安国市、顺平县、满城区、望都县、博野县、易县、安新县、高碑店市、定兴县、徐水区、阜平县、竞秀区)  潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

防城港市(东兴市、上思县、港口区、防城区)

安庆市(岳西县、怀宁县、桐城市、太湖县、望江县、迎江区、大观区、潜山市、宿松县、宜秀区)

柳州市(融水苗族自治县、融安县、三江侗族自治县、柳南区、鱼峰区、柳城县、鹿寨县、柳江区、柳北区、城中区)

玉林市(北流市、容县、陆川县、兴业县、福绵区、博白县、玉州区)  七台河市(茄子河区、桃山区、新兴区、勃利县)

和田地区(民丰县、于田县、洛浦县、策勒县、皮山县、墨玉县、和田县、和田市)

淮安市(洪泽区、淮阴区、涟水县、盱眙县、金湖县、淮安区、清江浦区)

固原市(隆德县、原州区、泾源县、西吉县、彭阳县)

宜宾市(南溪区、翠屏区、叙州区、江安县、屏山县、高县、筠连县、珙县、兴文县、长宁县)

郑州市(登封市、上街区、二七区、新密市、惠济区、新郑市、中牟县、巩义市、荥阳市、管城回族区、中原区、金水区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区)

日喀则市(亚东县、萨迦县、江孜县、南木林县、定日县、拉孜县、萨嘎县、聂拉木县、桑珠孜区、岗巴县、仁布县、康马县、谢通门县、仲巴县、昂仁县、定结县、白朗县、吉隆县)

邢台市(临西县、清河县、内丘县、隆尧县、柏乡县、广宗县、信都区、新河县、南和区、威县、南宫市、襄都区、沙河市、宁晋县、临城县、巨鹿县、任泽区、平乡县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、称多县、杂多县、囊谦县、玉树市、治多县)

齐齐哈尔市(铁锋区、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、建华区、泰来县、甘南县、昂昂溪区、富拉尔基区、龙沙区、碾子山区、富裕县、依安县、讷河市、克山县、克东县、龙江县)

济源市

邯郸市(永年区、曲周县、大名县、磁县、肥乡区、武安市、临漳县、魏县、邯山区、馆陶县、涉县、广平县、邱县、峰峰矿区、丛台区、鸡泽县、成安县、复兴区)

抚州市(乐安县、南丰县、南城县、临川区、黎川县、宜黄县、资溪县、广昌县、崇仁县、东乡区、金溪县)

鹤岗市(萝北县、南山区、东山区、兴安区、工农区、向阳区、绥滨县、兴山区)

西安市(高陵区、未央区、阎良区、新城区、鄠邑区、雁塔区、临潼区、灞桥区、莲湖区、周至县、碑林区、长安区、蓝田县)

绍兴市(上虞区、嵊州市、新昌县、诸暨市、柯桥区、越城区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、乌恰县、阿图什市)

商丘市(柘城县、永城市、睢县、民权县、宁陵县、夏邑县、睢阳区、梁园区、虞城县)

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济宁市(任城区、邹城市、金乡县、鱼台县、汶上县、兖州区、微山县、嘉祥县、曲阜市、泗水县、梁山县)

嘉兴市(海盐县、桐乡市、海宁市、秀洲区、嘉善县、南湖区、平湖市)

唐山市(迁安市、曹妃甸区、丰润区、路北区、遵化市、玉田县、滦南县、开平区、滦州市、乐亭县、路南区、丰南区、迁西县、古冶区)

徐州市(云龙区、泉山区、贾汪区、丰县、铜山区、沛县、新沂市、鼓楼区、睢宁县、邳州市)  钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)

阜新市(海州区、太平区、细河区、新邱区、阜新蒙古族自治县、彰武县、清河门区)

苏州市(太仓市、吴中区、昆山市、相城区、姑苏区、吴江区、常熟市、张家港市、虎丘区)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、昭平县、平桂区、八步区)衢州市(常山县、衢江区、柯城区、龙游县、江山市、开化县)

遂宁市(蓬溪县、射洪市、安居区、大英县、船山区)  白山市(长白朝鲜族自治县、江源区、临江市、靖宇县、抚松县、浑江区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

哈尔滨市(通河县、宾县、道里区、香坊区、道外区、方正县、延寿县、五常市、双城区、呼兰区、依兰县、尚志市、南岗区、木兰县、平房区、松北区、巴彦县、阿城区)

九江市(瑞昌市、彭泽县、庐山市、武宁县、柴桑区、浔阳区、濂溪区、都昌县、修水县、永修县、湖口县、共青城市、德安县)凉山彝族自治州(喜德县、普格县、会东县、金阳县、德昌县、会理市、雷波县、西昌市、盐源县、昭觉县、甘洛县、宁南县、越西县、冕宁县、布拖县、木里藏族自治县、美姑县)

定西市(岷县、漳县、临洮县、安定区、通渭县、陇西县、渭源县)

三门峡市(灵宝市、陕州区、湖滨区、卢氏县、渑池县、义马市)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)

郴州市(北湖区、安仁县、汝城县、临武县、苏仙区、永兴县、桂阳县、嘉禾县、资兴市、桂东县、宜章县)

北海市(合浦县、海城区、银海区、铁山港区)

三沙市(南沙区、西沙区)

陇南市(武都区、宕昌县、西和县、成县、文县、徽县、康县、礼县、两当县)

咸宁市(通城县、咸安区、赤壁市、嘉鱼县、崇阳县、通山县)

衡阳市(常宁市、珠晖区、衡南县、石鼓区、南岳区、衡阳县、衡东县、祁东县、耒阳市、蒸湘区、雁峰区、衡山县)

内江市(东兴区、隆昌市、威远县、资中县、市中区)

阜阳市(界首市、颍泉区、颍东区、颍上县、太和县、颍州区、阜南县、临泉县)

曲靖市(宣威市、富源县、麒麟区、陆良县、师宗县、沾益区、会泽县、马龙区、罗平县)

内蒙古自治区

长春市(南关区、宽城区、二道区、公主岭市、九台区、农安县、双阳区、朝阳区、德惠市、榆树市、绿园区)

中山市

长沙市(天心区、雨花区、宁乡市、望城区、芙蓉区、长沙县、浏阳市、岳麓区、开福区)

　　来源：证券之星

　　继2024年营利双降后，创维数字（000810.SZ）在2025年一季度业绩持续下滑，净利润更是同比暴跌超9成。

　　证券之星注意到，智能终端作为公司的支柱业务，受市场消费需求不足等因素影响，陷入量价齐跌困局。主业承压之下，公司扩产之举引发外界质疑。同时，公司海外布局受挫，此前收购的海外子公司收入缩水。目前，以AI眼镜为代表的产品线被视为是新的增长点，但该产品尚在培育期，尚未形成规模化收入，不具备扭转公司业绩颓势的能力。

　　01． 业绩颓势难止，逆势扩产惹争议

　　公开资料显示，创维数字成立于2002年，是国内较早从事机顶盒研发与销售的企业。经过多年发展，公司目前主营业务涵盖智能终端、专业显示及运营服务业务三大板块。

　　财报数据显示，公司最近一年及一期的业绩呈持续下滑态势。2024年年报显示，公司全年实现营收86.93亿元，同比下滑18.2%；归母净利润为2.51亿元，同比下滑58.34%，连续两年出现营利双降的情况。

　　创维数字业绩下滑颓势延续至2025年。一季报显示，公司实现营收17.99亿元，同比下滑21.24%；归母净利润为532.74万元，同比下滑94.98%。对于Q1业绩下滑的原因，公司对外表示主要系部分订单目前仍在积压导致无法确认营收，以及2024年受环境影响，宽带等产品毛利较低，对净利产生一定影响。

　　结合2024年年报来看，智能终端为公司的营收支柱，为公司贡献了超7成收入。据了解，该业务主要面向国内三大通信运营商和广电网络运营商、海外电信与综合运营商提供系统集成以及零售渠道销售，产品包括智能机顶盒、Wi-Fi路由器、XR（VR/MR/AR）解决方案等。

　　受产品客单价严重下滑、市场消费需求不足等因素影响，公司的智能终端产品的销量及收入均出现下滑。2024年，公司智能终端销售量为4951.39万台，同比下滑3.3%；实现营收65.58亿元，同比下滑16.59%。

　　同时，受价格战影响，创维数字的智能终端产品价格不断下探，结合收入及销售量计算，智能终端产品均价为132.45元/台，同比下滑13.8%。同时，公司机顶盒等智能终端的毛利率同比下滑4.22个百分点，为16.11%，拉低了公司整体毛利率水平。2024年公司销售毛利率为14.56%，同比下滑2.19个百分点，创近10年新低。

　　在智能终端收入下滑的背景下，创维数字坚持扩产的举动遭到外界质疑。3月24日，公司发布公告称，为进一步推进公司产能布局，公司拟斥资不超过9.32亿元继续投建惠州产业园二期项目。

　　该项目有两个地块分别建设：ZKC-063-21地块已于2024年度开工建设，总投资不超过5.82亿元；ZKC-064-03地块已经规划完毕拟将于2025年度开始建设，总投资不超过3.5亿元。

　　据了解，二期项目主要投向公司的智能终端业务，包括新建数字厂房及相关智慧园区、IT配套设施，购置先进的智能终端产品组装生产线、SMT生产线及信息系统等，旨在扩大公司数字智能机顶盒、网络通信连接设备及VR/MR/AR产品的生产能力。

　　但在业内人士看来，当前智能终端市场已呈现明显的供过于求态势。在行业竞争加剧、终端消费需求疲软的双重压力下，新增产能能否被完全消化存在较大不确定性。

　　02． 显示业务收入下降，海外市场表现疲软

　　除了支柱业务之外，创维数字的专业显示业务的表现亦不容乐观，其产品销量及收入下滑幅度均高于智能终端业务。

　　2024年，公司专业显示销量为1444.17万台，同比跌超7成。公司称主要是公司处置深圳创维光学科技有限公司，光学元器件产品销量减少导致。

　　同期，专业显示业务实现营收为17.15亿元，同比下降28.77%。其中，汽车电子车载显示总成业务、显示模组与IOT物联网业务分别实现营收12.27亿元、4.39亿元，同比变动幅度分别为26.39%、-59.99%。可见，显示模组与IOT物联网业务收入大跌拖累了该业务的整体表现，这主要是由于中小尺寸手机显示模组业务面临激烈的市场竞争所致。

　　分地区来看，创维数字海外业务的发展同样面临困境。

　　证券之星注意到，在海外市场上，公司一方面通过收购欧洲STRONG集团以及英国CALDERO公司的收购，步入全球高端B2B以及B2C的市场。另一方面，公司在南非拥有自建工厂，在土耳其、巴西、印度、泰国及墨西哥等地均有合作的加工厂。

　　尽管海外布局动作不断，但财报数据显示，公司海外市场表现并不理想。2024年，公司海外收入为36.07亿元，同比下滑16.91%。聚焦于公司收购的两家海外子公司，2024年，STRONG集团营收出现下滑，同比下滑2.35%，为8.73亿元；而CALDERO因经营策略调整正在办理注销清算，创维数字对原收购形成的商誉进行了全额计提。

　　随着收入持续下滑，公司现金流状况也受到影响。2024年，创维数字经营活动产生的现金流量净额为3.34亿元，同比减少29.8%，主要营业收入下降、销售回款减少所致。

　　03． 主业承压之际，新产品线难救场

　　证券之星注意到，在核心业务表现疲软的背景下，XR（VR/MR/AR）终端和AI眼镜产品被外界视为是创维数字突围的关键。

　　在XR业务上，公司主要聚焦海外B端定制化市场，以Pancake系列产品为主，为行业客户提供整套XR解决方案实现销售。

　　虽然公司并未在财报中披露XR产品的收入表现，但结合行业来看，XR的全球出货量正在下滑。据洛图科技（RUNTO）发布的数据显示，2024年全球XR设备出货量为731万台，同比下降10.3%。其中，中国XR设备市场在全渠道的销量为53.6万台，同比下降12.5%。在这一背景下，公司的XR业务的拓展将面临一定挑战。

　　在AI眼镜产品方面，今年4月，创维数字旗下创维XR发布首款全场景AI智能眼镜。由于该产品刚刚推出，市场接受度和行业应用仍在探索阶段，目前仍处于市场培育期，短期内难以对公司整体业绩形成实质性支撑。

　　行业人士指出，目前国内虽已有一些让人眼前一亮的AI眼镜产品，但还未出现巨头公司和知名产品，究其原因主要还是这个行业仍处于发展的初期阶段，AI眼镜的市场规模较小。当前，整个AI眼镜赛道的投资更偏向于主题投资，尚未进入能对上市公司产生显著的实质性业绩贡献阶段。

　　证券之星注意到，在主业承压、新产品尚未形成规模化收入的背景下，公司正在控制成本、缩减开支。2024年及2025年一季度财报显示，公司的经营费用呈下滑态势。上述报告期内，公司销售费用、管理费用及研发费用合计金额分别为11.47亿元、2.49亿元，分别同比下滑11.43%、12.01%。（本文首发证券之星，作者|李若菡）

专题：2025基金一季报：最新持仓曝光！

　　2025年一季度收官，各类股票型ETF基金的表现备受瞩目。黄金、科技主题ETF涨幅领跑，而券商、能源、国企等传统板块相关ETF普遍下跌，跌幅榜前30名产品平均回报率为-7.3%，汇添富能源ETF、国泰煤炭ETF最大回撤超10%。

　　从涨幅榜来看，在全球经济复苏放缓、地缘政治冲突加剧及美联储降息预期反复影响下，黄金的避险属性凸显，推动相关ETF净值大幅攀升。华夏黄金股ETF、永赢黄金股ETF、工银瑞信黄金股ETF基金、国泰黄金股票ETF回报率均超23%，显著跑赢大盘。同期现货黄金一季度累涨18.48%；COMEX黄金期货6月合约一季度累涨17.21%，直接拉动黄金采掘、冶炼企业估值修复。