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延安市(宝塔区、安塞区、延长县、黄龙县、子长市、洛川县、富县、吴起县、志丹县、黄陵县、甘泉县、宜川县、延川县)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

巴中市(平昌县、恩阳区、巴州区、南江县、通江县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、朝阳县、龙城区、北票市、建平县、凌源市)  内蒙古自治区

马鞍山市(博望区、和县、当涂县、含山县、花山区、雨山区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)

济宁市(嘉祥县、邹城市、鱼台县、金乡县、梁山县、任城区、汶上县、曲阜市、兖州区、微山县、泗水县)巴彦淖尔市(磴口县、五原县、临河区、乌拉特后旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特前旗)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、阜康市、昌吉市、奇台县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、玛纳斯县)  兴安盟(科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市)

乐山市(市中区、峨眉山市、马边彝族自治县、沙湾区、井研县、沐川县、五通桥区、金口河区、犍为县、夹江县、峨边彝族自治县)

赤峰市(喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、巴林右旗、宁城县、元宝山区、红山区、克什克腾旗、敖汉旗、松山区、林西县、巴林左旗)

云浮市(云安区、罗定市、新兴县、云城区、郁南县)

沧州市(盐山县、任丘市、沧县、新华区、泊头市、肃宁县、献县、青县、东光县、海兴县、河间市、南皮县、吴桥县、黄骅市、孟村回族自治县、运河区)

南充市(顺庆区、仪陇县、营山县、嘉陵区、高坪区、阆中市、蓬安县、西充县、南部县)

自贡市(荣县、富顺县、沿滩区、自流井区、大安区、贡井区)

曲靖市(陆良县、罗平县、宣威市、沾益区、富源县、师宗县、会泽县、麒麟区、马龙区)

南京市(玄武区、鼓楼区、浦口区、建邺区、高淳区、江宁区、溧水区、六合区、秦淮区、栖霞区、雨花台区)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)

澳门特别行政区

开封市(祥符区、尉氏县、龙亭区、鼓楼区、兰考县、通许县、禹王台区、顺河回族区、杞县)

日喀则市(仲巴县、亚东县、吉隆县、定日县、谢通门县、仁布县、萨嘎县、聂拉木县、拉孜县、白朗县、昂仁县、岗巴县、江孜县、萨迦县、定结县、桑珠孜区、康马县、南木林县)

承德市(隆化县、滦平县、承德县、兴隆县、平泉市、鹰手营子矿区、双滦区、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、双桥区、围场满族蒙古族自治县)

铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县)

葫芦岛市(兴城市、南票区、连山区、绥中县、龙港区、建昌县)

岳阳市(汨罗市、岳阳县、华容县、临湘市、湘阴县、岳阳楼区、云溪区、君山区、平江县)

洛阳市(栾川县、涧西区、宜阳县、偃师区、洛龙区、老城区、西工区、洛宁县、瀍河回族区、汝阳县、嵩县、孟津区、新安县、伊川县)

鸡西市(密山市、虎林市、梨树区、鸡冠区、麻山区、滴道区、城子河区、鸡东县、恒山区)

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青岛市(即墨区、李沧区、莱西市、胶州市、城阳区、崂山区、黄岛区、平度市、市北区、市南区)

淮南市(谢家集区、八公山区、田家庵区、潘集区、大通区、寿县、凤台县)

汉中市(勉县、留坝县、南郑区、佛坪县、宁强县、镇巴县、西乡县、汉台区、洋县、城固县、略阳县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)  忻州市(神池县、静乐县、五台县、偏关县、忻府区、原平市、岢岚县、代县、五寨县、河曲县、繁峙县、宁武县、保德县、定襄县)

惠州市(惠东县、博罗县、惠城区、龙门县、惠阳区)

上饶市(横峰县、鄱阳县、婺源县、信州区、广丰区、广信区、万年县、德兴市、余干县、玉山县、弋阳县、铅山县)

阿勒泰地区(富蕴县、阿勒泰市、吉木乃县、青河县、布尔津县、福海县、哈巴河县)通化市(集安市、辉南县、柳河县、二道江区、通化县、东昌区、梅河口市)

安庆市(潜山市、桐城市、望江县、怀宁县、宿松县、岳西县、迎江区、宜秀区、大观区、太湖县)  梧州市(岑溪市、藤县、长洲区、万秀区、龙圩区、苍梧县、蒙山县)

克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区)

毕节市(金沙县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、纳雍县、赫章县、织金县、大方县)

湛江市(吴川市、廉江市、遂溪县、徐闻县、坡头区、麻章区、霞山区、赤坎区、雷州市)甘孜藏族自治州(炉霍县、道孚县、石渠县、稻城县、理塘县、巴塘县、泸定县、九龙县、丹巴县、雅江县、乡城县、德格县、康定市、色达县、甘孜县、新龙县、白玉县、得荣县)

运城市(绛县、垣曲县、临猗县、新绛县、稷山县、夏县、河津市、平陆县、芮城县、闻喜县、永济市、万荣县、盐湖区)

长春市(双阳区、朝阳区、农安县、宽城区、二道区、九台区、德惠市、公主岭市、南关区、榆树市、绿园区)

常州市(金坛区、新北区、武进区、天宁区、钟楼区、溧阳市)

宝鸡市(眉县、太白县、千阳县、陈仓区、凤翔区、麟游县、扶风县、渭滨区、陇县、金台区、岐山县、凤县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

梅州市(大埔县、梅江区、蕉岭县、梅县区、平远县、五华县、兴宁市、丰顺县)

海南藏族自治州(共和县、贵南县、同德县、贵德县、兴海县)

辽阳市(宏伟区、太子河区、灯塔市、弓长岭区、文圣区、白塔区、辽阳县)

宁波市(象山县、海曙区、奉化区、江北区、慈溪市、鄞州区、北仑区、余姚市、宁海县、镇海区)

清远市(连州市、连山壮族瑶族自治县、阳山县、佛冈县、清新区、英德市、连南瑶族自治县、清城区)

株洲市(茶陵县、芦淞区、石峰区、醴陵市、炎陵县、攸县、天元区、渌口区、荷塘区)

池州市(青阳县、石台县、东至县、贵池区)

双鸭山市(饶河县、尖山区、岭东区、宝山区、友谊县、宝清县、集贤县、四方台区)

石河子市(铁门关市、图木舒克市、白杨市、北屯市、可克达拉市、阿拉尔市、胡杨河市、五家渠市、新星市、昆玉市、双河市)

黑河市(逊克县、爱辉区、孙吴县、五大连池市、嫩江市、北安市)

台州市(天台县、温岭市、路桥区、临海市、黄岩区、玉环市、仙居县、三门县、椒江区)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）