浣肠忍耐极限调教 - 让每一刻都充满惊喜与感动！快来一起享受这个视觉盛宴吧！

400电话：123456（点击咨询）

浣肠忍耐极限调教 - 让每一刻都充满惊喜与感动！快来一起享受这个视觉盛宴吧！各观看免费《今日汇总》

浣肠忍耐极限调教 - 让每一刻都充满惊喜与感动！快来一起享受这个视觉盛宴吧！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

浣肠忍耐极限调教 - 让每一刻都充满惊喜与感动！快来一起享受这个视觉盛宴吧！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

浣肠忍耐极限调教 - 让每一刻都充满惊喜与感动！快来一起享受这个视觉盛宴吧！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

浣肠忍耐极限调教 - 让每一刻都充满惊喜与感动！快来一起享受这个视觉盛宴吧！各区点热线观看免费《今日发布》

浣肠忍耐极限调教 - 让每一刻都充满惊喜与感动！快来一起享受这个视觉盛宴吧！电话

7天观看免费人工电话为您、浣肠忍耐极限调教 - 让每一刻都充满惊喜与感动！快来一起享受这个视觉盛宴吧！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

浣肠忍耐极限调教 - 让每一刻都充满惊喜与感动！快来一起享受这个视觉盛宴吧！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

浣肠忍耐极限调教 - 让每一刻都充满惊喜与感动！快来一起享受这个视觉盛宴吧！电话区域：

昭通市(鲁甸县、大关县、永善县、镇雄县、绥江县、盐津县、彝良县、巧家县、威信县、昭阳区、水富市)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

承德市(围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、兴隆县、鹰手营子矿区、滦平县、双滦区、平泉市、隆化县、双桥区、丰宁满族自治县、承德县)

汕尾市(陆丰市、城区、陆河县、海丰县)  银川市(兴庆区、永宁县、贺兰县、金凤区、灵武市、西夏区)

滨州市(博兴县、沾化区、滨城区、阳信县、惠民县、无棣县、邹平市)

塔城地区(托里县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、沙湾市、额敏县、裕民县)

鞍山市(铁西区、岫岩满族自治县、铁东区、立山区、海城市、千山区、台安县)

克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区)  无锡市(新吴区、江阴市、宜兴市、梁溪区、滨湖区、锡山区、惠山区)

铜川市(耀州区、王益区、宜君县、印台区)

烟台市(莱阳市、莱山区、芝罘区、牟平区、海阳市、莱州市、栖霞市、招远市、龙口市、蓬莱区、福山区)

兰州市(永登县、榆中县、红古区、城关区、西固区、皋兰县、七里河区、安宁区)

黄冈市(罗田县、麻城市、团风县、黄州区、浠水县、黄梅县、红安县、武穴市、蕲春县、英山县)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、苏尼特右旗、正镶白旗、二连浩特市、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、镶黄旗、多伦县)

五指山市(屯昌县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、东方市、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、万宁市、琼海市、文昌市、定安县、澄迈县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、临高县)

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县)

莆田市(城厢区、涵江区、荔城区、秀屿区、仙游县)

抚顺市(抚顺县、东洲区、新宾满族自治县、顺城区、望花区、新抚区、清原满族自治县)

和田地区(和田市、于田县、民丰县、和田县、洛浦县、策勒县、墨玉县、皮山县)

咸宁市(通山县、通城县、咸安区、嘉鱼县、崇阳县、赤壁市)

海南藏族自治州(贵德县、共和县、同德县、兴海县、贵南县)

宿州市(萧县、砀山县、泗县、埇桥区、灵璧县)

朝阳市(凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、双塔区、建平县、朝阳县、北票市)

新疆维吾尔自治区

通化市(二道江区、梅河口市、辉南县、柳河县、东昌区、集安市、通化县)

定西市(漳县、岷县、渭源县、安定区、陇西县、临洮县、通渭县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、呼图壁县、吉木萨尔县、奇台县、昌吉市、阜康市、木垒哈萨克自治县)

昌都市(边坝县、左贡县、芒康县、丁青县、八宿县、江达县、贡觉县、察雅县、卡若区、类乌齐县、洛隆县)

400电话：123456（点击咨询）

浣肠忍耐极限调教 - 让每一刻都充满惊喜与感动！快来一起享受这个视觉盛宴吧！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

浣肠忍耐极限调教 - 让每一刻都充满惊喜与感动！快来一起享受这个视觉盛宴吧！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

浣肠忍耐极限调教 - 让每一刻都充满惊喜与感动！快来一起享受这个视觉盛宴吧！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

浣肠忍耐极限调教 - 让每一刻都充满惊喜与感动！快来一起享受这个视觉盛宴吧！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

浣肠忍耐极限调教 - 让每一刻都充满惊喜与感动！快来一起享受这个视觉盛宴吧！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

浣肠忍耐极限调教 - 让每一刻都充满惊喜与感动！快来一起享受这个视觉盛宴吧！电话

7天观看免费人工电话为您、浣肠忍耐极限调教 - 让每一刻都充满惊喜与感动！快来一起享受这个视觉盛宴吧！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

浣肠忍耐极限调教 - 让每一刻都充满惊喜与感动！快来一起享受这个视觉盛宴吧！中心2025已更新(今日/推荐)

浣肠忍耐极限调教 - 让每一刻都充满惊喜与感动！快来一起享受这个视觉盛宴吧！电话区域：

淄博市(淄川区、临淄区、沂源县、周村区、桓台县、高青县、博山区、张店区)

濮阳市(濮阳县、南乐县、台前县、范县、清丰县、华龙区)

鹤岗市(东山区、工农区、兴山区、南山区、萝北县、兴安区、向阳区、绥滨县)

秦皇岛市(山海关区、海港区、抚宁区、青龙满族自治县、北戴河区、卢龙县、昌黎县)  德阳市(罗江区、中江县、广汉市、绵竹市、什邡市、旌阳区)

北京市(石景山区、大兴区、昌平区、延庆区、通州区、怀柔区、丰台区、西城区、密云区、门头沟区、海淀区、东城区、平谷区、朝阳区、顺义区、房山区)

唐山市(遵化市、迁西县、乐亭县、路北区、迁安市、曹妃甸区、古冶区、丰南区、丰润区、玉田县、滦州市、开平区、滦南县、路南区)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)桂林市(全州县、荔浦市、平乐县、七星区、阳朔县、象山区、灌阳县、资源县、恭城瑶族自治县、兴安县、临桂区、叠彩区、雁山区、龙胜各族自治县、永福县、灵川县、秀峰区)

福州市(鼓楼区、闽侯县、仓山区、永泰县、台江区、闽清县、平潭县、福清市、晋安区、罗源县、连江县、马尾区、长乐区)  阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

上饶市(鄱阳县、信州区、玉山县、余干县、铅山县、德兴市、万年县、广信区、广丰区、横峰县、婺源县、弋阳县)

宜春市(丰城市、奉新县、铜鼓县、高安市、樟树市、宜丰县、万载县、靖安县、上高县、袁州区)

苏州市(吴江区、张家港市、虎丘区、昆山市、常熟市、相城区、姑苏区、吴中区、太仓市)马鞍山市(和县、含山县、花山区、博望区、当涂县、雨山区)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、普定县、平坝区)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、思茅区、西盟佤族自治县)

宜宾市(叙州区、筠连县、屏山县、珙县、兴文县、翠屏区、长宁县、南溪区、高县、江安县)

池州市(贵池区、石台县、青阳县、东至县)

石家庄市(藁城区、深泽县、井陉县、桥西区、赵县、无极县、高邑县、元氏县、赞皇县、裕华区、灵寿县、辛集市、长安区、平山县、井陉矿区、鹿泉区、正定县、晋州市、栾城区、行唐县、新乐市、新华区)

阿克苏地区(柯坪县、拜城县、温宿县、阿克苏市、阿瓦提县、沙雅县、乌什县、库车市、新和县)

揭阳市(揭西县、揭东区、惠来县、榕城区、普宁市)

安阳市(北关区、汤阴县、文峰区、安阳县、内黄县、龙安区、林州市、殷都区、滑县)

荆门市(掇刀区、东宝区、京山市、沙洋县、钟祥市)

衡水市(故城县、深州市、武强县、枣强县、景县、饶阳县、安平县、阜城县、桃城区、冀州区、武邑县)

内蒙古自治区

梅州市(大埔县、梅县区、兴宁市、蕉岭县、平远县、丰顺县、五华县、梅江区)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、河口瑶族自治县、元阳县、泸西县、石屏县、红河县、屏边苗族自治县、蒙自市、弥勒市、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、建水县)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、来凤县、建始县、恩施市、巴东县、宣恩县、咸丰县、利川市)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

拉萨市(当雄县、林周县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、城关区、曲水县、达孜区、尼木县)

张通社zhangtongshe.com

｜立足张江，面向上海，服务科创｜

近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方