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凉山彝族自治州(会东县、盐源县、会理市、西昌市、美姑县、金阳县、冕宁县、甘洛县、越西县、布拖县、昭觉县、雷波县、宁南县、普格县、喜德县、德昌县、木里藏族自治县)

定西市(通渭县、渭源县、陇西县、安定区、岷县、漳县、临洮县)

汕头市(潮南区、潮阳区、南澳县、龙湖区、濠江区、澄海区、金平区)

山南市(措美县、曲松县、加查县、桑日县、贡嘎县、错那市、琼结县、洛扎县、扎囊县、乃东区、隆子县、浪卡子县)  潍坊市(临朐县、高密市、安丘市、昌乐县、寒亭区、寿光市、坊子区、青州市、诸城市、奎文区、潍城区、昌邑市)

衢州市(柯城区、龙游县、开化县、江山市、衢江区、常山县)

信阳市(罗山县、息县、新县、潢川县、光山县、固始县、淮滨县、平桥区、商城县、浉河区)

蚌埠市(龙子湖区、禹会区、固镇县、蚌山区、怀远县、五河县、淮上区)

内江市(资中县、威远县、市中区、隆昌市、东兴区)  湘西土家族苗族自治州(永顺县、花垣县、保靖县、龙山县、凤凰县、古丈县、泸溪县、吉首市)

吉安市(吉安县、峡江县、井冈山市、吉水县、吉州区、遂川县、永丰县、青原区、永新县、泰和县、万安县、新干县、安福县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)

武汉市(洪山区、江夏区、青山区、蔡甸区、汉阳区、东西湖区、汉南区、武昌区、江汉区、硚口区、新洲区、江岸区、黄陂区)

南昌市(新建区、西湖区、安义县、东湖区、进贤县、青云谱区、青山湖区、南昌县、红谷滩区)

抚州市(崇仁县、乐安县、金溪县、东乡区、黎川县、临川区、资溪县、宜黄县、南丰县、广昌县、南城县)

保山市(昌宁县、腾冲市、施甸县、龙陵县、隆阳区)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、多伦县、苏尼特左旗、正镶白旗、苏尼特右旗、正蓝旗、锡林浩特市、二连浩特市、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗)

合肥市(巢湖市、瑶海区、庐阳区、肥西县、肥东县、长丰县、庐江县、蜀山区、包河区)

湖州市(安吉县、德清县、吴兴区、长兴县、南浔区)

吉林市(舒兰市、永吉县、蛟河市、桦甸市、船营区、昌邑区、磐石市、龙潭区、丰满区)

泸州市(古蔺县、叙永县、龙马潭区、泸县、纳溪区、江阳区、合江县)

商丘市(睢县、梁园区、民权县、柘城县、永城市、宁陵县、睢阳区、虞城县、夏邑县)

甘南藏族自治州(迭部县、舟曲县、玛曲县、合作市、临潭县、夏河县、碌曲县、卓尼县)

赤峰市(翁牛特旗、克什克腾旗、元宝山区、喀喇沁旗、宁城县、林西县、松山区、红山区、巴林右旗、敖汉旗、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗)

防城港市(港口区、东兴市、上思县、防城区)

通化市(二道江区、集安市、通化县、辉南县、柳河县、东昌区、梅河口市)

玉溪市(江川区、澄江市、通海县、易门县、红塔区、新平彝族傣族自治县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

扬州市(广陵区、仪征市、邗江区、高邮市、宝应县、江都区)

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克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区)

玉林市(陆川县、兴业县、博白县、福绵区、北流市、容县、玉州区)

枣庄市(山亭区、滕州市、峄城区、台儿庄区、薛城区、市中区)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)  六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)

毕节市(纳雍县、金沙县、大方县、赫章县、七星关区、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市)

那曲市(申扎县、双湖县、班戈县、索县、尼玛县、安多县、聂荣县、嘉黎县、色尼区、比如县、巴青县)

云浮市(云安区、罗定市、云城区、郁南县、新兴县)营口市(站前区、大石桥市、盖州市、西市区、老边区、鲅鱼圈区)

香港特别行政区  天水市(张家川回族自治县、麦积区、清水县、甘谷县、秦州区、秦安县、武山县)

渭南市(澄城县、华州区、白水县、蒲城县、潼关县、韩城市、临渭区、大荔县、华阴市、合阳县、富平县)

宜宾市(筠连县、江安县、翠屏区、高县、叙州区、珙县、屏山县、南溪区、兴文县、长宁县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、安龙县、普安县、兴义市、望谟县、贞丰县、兴仁市、册亨县)徐州市(泉山区、鼓楼区、云龙区、铜山区、沛县、新沂市、邳州市、睢宁县、贾汪区、丰县)

吕梁市(汾阳市、柳林县、兴县、岚县、中阳县、石楼县、文水县、方山县、交口县、离石区、交城县、临县、孝义市)

菏泽市(单县、定陶区、成武县、郓城县、东明县、鄄城县、牡丹区、曹县、巨野县)

西安市(长安区、雁塔区、未央区、临潼区、阎良区、周至县、灞桥区、鄠邑区、新城区、碑林区、蓝田县、高陵区、莲湖区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

德阳市(广汉市、中江县、罗江区、旌阳区、什邡市、绵竹市)

随州市(曾都区、广水市、随县)

中山市

河源市(紫金县、和平县、源城区、龙川县、连平县、东源县)

固原市(彭阳县、原州区、隆德县、泾源县、西吉县)

钦州市(钦北区、灵山县、钦南区、浦北县)

昆明市(呈贡区、寻甸回族彝族自治县、五华区、盘龙区、石林彝族自治县、官渡区、嵩明县、宜良县、东川区、富民县、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、西山区、晋宁区)

三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)

佛山市(南海区、顺德区、禅城区、高明区、三水区)

晋城市(阳城县、泽州县、陵川县、城区、高平市、沁水县)

益阳市(沅江市、桃江县、安化县、赫山区、资阳区、南县)

泰州市(兴化市、高港区、海陵区、姜堰区、靖江市、泰兴市)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）