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青岛市(即墨区、李沧区、莱西市、城阳区、平度市、市北区、胶州市、崂山区、黄岛区、市南区)
佛山市(禅城区、南海区、三水区、高明区、顺德区)
来宾市(忻城县、兴宾区、象州县、武宣县、金秀瑶族自治县、合山市)
周口市(太康县、商水县、郸城县、淮阳区、西华县、川汇区、扶沟县、鹿邑县、沈丘县、项城市)
甘孜藏族自治州(乡城县、泸定县、炉霍县、巴塘县、得荣县、道孚县、新龙县、石渠县、白玉县、德格县、理塘县、九龙县、色达县、甘孜县、雅江县、康定市、稻城县、丹巴县)
赣州市(瑞金市、章贡区、石城县、宁都县、赣县区、崇义县、寻乌县、大余县、信丰县、兴国县、全南县、会昌县、上犹县、定南县、南康区、于都县、龙南市、安远县)
海南藏族自治州(贵南县、同德县、贵德县、共和县、兴海县)
珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)
沈阳市(沈北新区、浑南区、铁西区、法库县、沈河区、和平区、新民市、皇姑区、大东区、辽中区、苏家屯区、康平县、于洪区)
东莞市
伊春市(嘉荫县、丰林县、伊美区、金林区、友好区、乌翠区、铁力市、南岔县、大箐山县、汤旺县)
迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)
陇南市(成县、礼县、武都区、宕昌县、两当县、康县、徽县、文县、西和县)
红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、建水县、元阳县、屏边苗族自治县、个旧市、泸西县、石屏县、蒙自市、红河县、弥勒市、开远市、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县)
曲靖市(罗平县、马龙区、师宗县、陆良县、沾益区、富源县、宣威市、会泽县、麒麟区)
玉溪市(峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、易门县、红塔区、通海县、澄江市、江川区)
台州市(温岭市、三门县、路桥区、天台县、临海市、玉环市、仙居县、黄岩区、椒江区)
雅安市(宝兴县、天全县、名山区、雨城区、荥经县、芦山县、汉源县、石棉县)
松原市(宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县)
长沙市(长沙县、开福区、芙蓉区、望城区、宁乡市、岳麓区、雨花区、浏阳市、天心区)
河池市(金城江区、南丹县、天峨县、宜州区、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、凤山县、东兰县)
阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)
淮北市(濉溪县、相山区、杜集区、烈山区)
湘潭市(韶山市、湘乡市、岳塘区、湘潭县、雨湖区)
怀化市(新晃侗族自治县、通道侗族自治县、鹤城区、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、中方县、芷江侗族自治县、溆浦县、会同县、沅陵县、洪江市)
崇左市(天等县、江州区、扶绥县、大新县、龙州县、凭祥市、宁明县)
益阳市(赫山区、沅江市、安化县、桃江县、南县、资阳区)
海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、茫崖市、都兰县、乌兰县、天峻县、德令哈市)
喀什地区(泽普县、麦盖提县、伽师县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、疏勒县、叶城县、喀什市、英吉沙县、莎车县、巴楚县)
庆阳市(镇原县、西峰区、正宁县、环县、宁县、庆城县、合水县、华池县)
锡林郭勒盟(镶黄旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、多伦县、锡林浩特市、二连浩特市、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、正蓝旗、西乌珠穆沁旗)
达州市(万源市、达川区、通川区、开江县、渠县、宣汉县、大竹县)
大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)
佳木斯市(郊区、桦川县、东风区、富锦市、抚远市、向阳区、同江市、桦南县、前进区、汤原县)
威海市(文登区、环翠区、乳山市、荣成市)
平凉市(泾川县、灵台县、崇信县、庄浪县、静宁县、崆峒区、华亭市)
金昌市(金川区、永昌县)
南充市(顺庆区、营山县、蓬安县、西充县、仪陇县、嘉陵区、阆中市、高坪区、南部县)
广西壮族自治区
云浮市(云安区、罗定市、郁南县、新兴县、云城区)
果洛藏族自治州(班玛县、玛多县、达日县、玛沁县、久治县、甘德县)
大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、肇州县、肇源县、红岗区、林甸县、让胡路区、大同区、龙凤区)
西藏自治区
三门峡市(渑池县、灵宝市、陕州区、义马市、湖滨区、卢氏县)
阜新市(太平区、细河区、海州区、阜新蒙古族自治县、新邱区、彰武县、清河门区)
晋城市(城区、高平市、沁水县、陵川县、泽州县、阳城县)
绥化市(青冈县、明水县、肇东市、北林区、海伦市、庆安县、绥棱县、安达市、兰西县、望奎县)
临汾市(浮山县、乡宁县、尧都区、蒲县、隰县、襄汾县、汾西县、大宁县、霍州市、吉县、安泽县、曲沃县、古县、翼城县、侯马市、永和县、洪洞县)
大同市(广灵县、天镇县、浑源县、灵丘县、云州区、新荣区、阳高县、云冈区、平城区、左云县)
黑河市(五大连池市、嫩江市、孙吴县、北安市、逊克县、爱辉区)
锦州市(凌海市、凌河区、黑山县、义县、古塔区、北镇市、太和区)
铜川市(耀州区、王益区、宜君县、印台区)
绵阳市(涪城区、平武县、游仙区、梓潼县、江油市、三台县、安州区、盐亭县、北川羌族自治县)
黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、安龙县、望谟县、贞丰县、兴仁市、兴义市、普安县、册亨县)
南平市(松溪县、浦城县、延平区、建阳区、建瓯市、光泽县、顺昌县、政和县、武夷山市、邵武市)
鞍山市(铁西区、铁东区、岫岩满族自治县、千山区、立山区、台安县、海城市)
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丹东市(宽甸满族自治县、振安区、凤城市、东港市、元宝区、振兴区)
嘉兴市(嘉善县、海盐县、桐乡市、南湖区、海宁市、平湖市、秀洲区)
温州市(瑞安市、鹿城区、文成县、永嘉县、苍南县、龙湾区、乐清市、瓯海区、平阳县、洞头区、泰顺县、龙港市)
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辽阳市(宏伟区、白塔区、灯塔市、辽阳县、太子河区、弓长岭区、文圣区)
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平顶山市(鲁山县、宝丰县、舞钢市、石龙区、湛河区、汝州市、新华区、卫东区、叶县、郏县)
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昌都市(洛隆县、边坝县、丁青县、卡若区、左贡县、贡觉县、类乌齐县、江达县、察雅县、芒康县、八宿县)
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来源:@华夏时报微博
华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道
曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
这家成立于2005年的中生代公募,在行业马太效应加剧的当下,如何重振投研体系、挽回投资者信任,成为亟待破解的课题。
明星产品陨落:百亿元爆款三年缩水八成
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。
若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
过去3年,中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末,其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。
中信保诚新兴产业混合型证券投资基金2024年年度报告数据
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。
值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。
量化元老谢幕:“混合策略”传承遇考
4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。
“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。
值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。
迷你基困局:23只产品踩清盘红线
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。
业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。
被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。
不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。
责任编辑:麻晓超主编:夏申茶
新闻结尾
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