纯小黄作文免费阅读-提升物流效率的秘密武器，助力企业腾飞！

400电话：123456（点击咨询）

纯小黄作文免费阅读-提升物流效率的秘密武器，助力企业腾飞！各观看免费《今日汇总》

纯小黄作文免费阅读-提升物流效率的秘密武器，助力企业腾飞！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

纯小黄作文免费阅读-提升物流效率的秘密武器，助力企业腾飞！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

纯小黄作文免费阅读-提升物流效率的秘密武器，助力企业腾飞！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

纯小黄作文免费阅读-提升物流效率的秘密武器，助力企业腾飞！各区点热线观看免费《今日发布》

纯小黄作文免费阅读-提升物流效率的秘密武器，助力企业腾飞！电话

7天观看免费人工电话为您、纯小黄作文免费阅读-提升物流效率的秘密武器，助力企业腾飞！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

纯小黄作文免费阅读-提升物流效率的秘密武器，助力企业腾飞！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

纯小黄作文免费阅读-提升物流效率的秘密武器，助力企业腾飞！电话区域：

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

马鞍山市(雨山区、花山区、博望区、含山县、和县、当涂县)

莆田市(秀屿区、仙游县、涵江区、城厢区、荔城区)

淮北市(烈山区、杜集区、濉溪县、相山区)  舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)

伊春市(丰林县、嘉荫县、金林区、汤旺县、大箐山县、伊美区、乌翠区、南岔县、铁力市、友好区)

南阳市(宛城区、南召县、方城县、内乡县、镇平县、新野县、社旗县、淅川县、西峡县、唐河县、桐柏县、卧龙区、邓州市)

鹤壁市(鹤山区、淇县、山城区、淇滨区、浚县)

株洲市(炎陵县、天元区、攸县、茶陵县、醴陵市、荷塘区、芦淞区、石峰区、渌口区)  珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、保靖县、凤凰县、吉首市、古丈县、龙山县、永顺县、花垣县)

清远市(连州市、英德市、清城区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、清新区、阳山县)

临汾市(古县、浮山县、汾西县、永和县、襄汾县、吉县、大宁县、安泽县、洪洞县、霍州市、乡宁县、蒲县、翼城县、隰县、曲沃县、尧都区、侯马市)

三明市(泰宁县、清流县、将乐县、宁化县、尤溪县、明溪县、三元区、建宁县、永安市、大田县、沙县区)

岳阳市(岳阳县、湘阴县、临湘市、岳阳楼区、华容县、君山区、平江县、云溪区、汨罗市)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

合肥市(庐江县、瑶海区、长丰县、巢湖市、肥东县、蜀山区、肥西县、包河区、庐阳区)

广西壮族自治区

枣庄市(山亭区、市中区、滕州市、峄城区、薛城区、台儿庄区)

宁波市(江北区、象山县、海曙区、奉化区、镇海区、鄞州区、宁海县、余姚市、慈溪市、北仑区)

湖州市(安吉县、吴兴区、南浔区、德清县、长兴县)

中山市

台州市(仙居县、玉环市、临海市、温岭市、路桥区、三门县、天台县、椒江区、黄岩区)

深圳市(宝安区、龙岗区、南山区、盐田区、光明区、龙华区、罗湖区、坪山区、福田区)

南宁市(西乡塘区、兴宁区、青秀区、邕宁区、武鸣区、上林县、宾阳县、隆安县、良庆区、横州市、江南区、马山县)

金华市(金东区、浦江县、兰溪市、永康市、义乌市、婺城区、武义县、磐安县、东阳市)

阳江市(阳西县、阳春市、江城区、阳东区)

张家口市(怀安县、蔚县、阳原县、桥东区、万全区、下花园区、崇礼区、宣化区、沽源县、桥西区、康保县、赤城县、张北县、涿鹿县、尚义县、怀来县)

大连市(西岗区、中山区、普兰店区、金州区、甘井子区、旅顺口区、庄河市、沙河口区、瓦房店市、长海县)

400电话：123456（点击咨询）

纯小黄作文免费阅读-提升物流效率的秘密武器，助力企业腾飞！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

纯小黄作文免费阅读-提升物流效率的秘密武器，助力企业腾飞！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

纯小黄作文免费阅读-提升物流效率的秘密武器，助力企业腾飞！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

纯小黄作文免费阅读-提升物流效率的秘密武器，助力企业腾飞！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

纯小黄作文免费阅读-提升物流效率的秘密武器，助力企业腾飞！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

纯小黄作文免费阅读-提升物流效率的秘密武器，助力企业腾飞！电话

7天观看免费人工电话为您、纯小黄作文免费阅读-提升物流效率的秘密武器，助力企业腾飞！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

纯小黄作文免费阅读-提升物流效率的秘密武器，助力企业腾飞！中心2025已更新(今日/推荐)

纯小黄作文免费阅读-提升物流效率的秘密武器，助力企业腾飞！电话区域：

青岛市(市北区、城阳区、平度市、胶州市、市南区、黄岛区、即墨区、莱西市、李沧区、崂山区)

太原市(娄烦县、尖草坪区、杏花岭区、阳曲县、古交市、万柏林区、小店区、迎泽区、晋源区、清徐县)

商洛市(镇安县、商南县、柞水县、洛南县、商州区、丹凤县、山阳县)

衡阳市(常宁市、衡山县、衡东县、衡南县、石鼓区、耒阳市、雁峰区、珠晖区、衡阳县、蒸湘区、南岳区、祁东县)  恩施土家族苗族自治州(恩施市、来凤县、鹤峰县、咸丰县、建始县、宣恩县、利川市、巴东县)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、和硕县、轮台县、库尔勒市、焉耆回族自治县、和静县、且末县、若羌县、尉犁县)

抚州市(广昌县、乐安县、宜黄县、临川区、南丰县、东乡区、资溪县、金溪县、南城县、黎川县、崇仁县)

丽水市(庆元县、莲都区、缙云县、松阳县、云和县、青田县、景宁畲族自治县、遂昌县、龙泉市)阜新市(海州区、太平区、清河门区、彰武县、细河区、阜新蒙古族自治县、新邱区)

邯郸市(涉县、武安市、曲周县、邯山区、复兴区、肥乡区、永年区、广平县、峰峰矿区、丛台区、邱县、馆陶县、鸡泽县、磁县、临漳县、大名县、成安县、魏县)  白山市(长白朝鲜族自治县、临江市、江源区、抚松县、浑江区、靖宇县)

邢台市(临城县、南和区、南宫市、沙河市、内丘县、隆尧县、平乡县、临西县、巨鹿县、襄都区、威县、柏乡县、清河县、新河县、信都区、广宗县、任泽区、宁晋县)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

南充市(南部县、阆中市、嘉陵区、蓬安县、营山县、西充县、高坪区、仪陇县、顺庆区)阜阳市(临泉县、阜南县、颍东区、界首市、太和县、颍州区、颍泉区、颍上县)

襄阳市(谷城县、南漳县、襄州区、老河口市、保康县、襄城区、樊城区、枣阳市、宜城市)

扬州市(广陵区、宝应县、邗江区、高邮市、江都区、仪征市)

自贡市(荣县、自流井区、富顺县、贡井区、大安区、沿滩区)

张掖市(民乐县、临泽县、高台县、甘州区、山丹县、肃南裕固族自治县)

孝感市(大悟县、汉川市、应城市、安陆市、云梦县、孝南区、孝昌县)

贵港市(覃塘区、平南县、桂平市、港北区、港南区)

大同市(左云县、新荣区、浑源县、天镇县、阳高县、云冈区、灵丘县、广灵县、云州区、平城区)

呼和浩特市(新城区、托克托县、土默特左旗、武川县、赛罕区、玉泉区、和林格尔县、清水河县、回民区)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

咸阳市(乾县、杨陵区、泾阳县、旬邑县、彬州市、渭城区、秦都区、礼泉县、长武县、兴平市、武功县、永寿县、淳化县、三原县)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

镇江市(丹徒区、扬中市、句容市、京口区、丹阳市、润州区)

保山市(施甸县、龙陵县、腾冲市、昌宁县、隆阳区)

成都市(金牛区、青羊区、邛崃市、崇州市、青白江区、温江区、金堂县、双流区、锦江区、成华区、郫都区、武侯区、龙泉驿区、新都区、大邑县、彭州市、新津区、蒲江县、都江堰市、简阳市)

阳泉市(矿区、郊区、城区、平定县、盂县)

十堰市(竹溪县、竹山县、房县、丹江口市、茅箭区、郧阳区、张湾区、郧西县)

　　过去几年，在行业去库存大背景下，白酒行业面临发展的烦恼。中证白酒指数在2021年至2024年间，累计下跌超过40%，2025年其市盈率已跌破20倍。

　　不过，有些白酒股，正成为股价增长的“少数派”。

　　从2025年初的167.63元的最低点，到4月15日收盘的215.36元，仅三个月，山西汾酒股价已回到2024年三季度末的高位水平，年内涨幅约19%。

　　凭借精准增持，部分基金经理从中获益。

　　睿远基金赵枫重仓山西汾酒

　　作为早前的热门投资品类，过去几年，白酒行业从资本市场的宠儿逐渐褪去光环。行业去库存周期延长、消费需求结构性调整的背景下，中证白酒指数在2021年至2024年间，累计下跌超过40%。2025年，这一传统赛道仍未走出寒冬。截至4月15日，中证白酒指数市盈率已跌破20倍。

　　不过，山西汾酒年内正以接近20%的涨幅成为“异类”。仅三个月时间，山西汾酒股价已回到2024年三季度末的高位水平。3月中旬时，该公司股价一度达到228.93元/股，逼近去年10月高位。

　　2024年前三季度，山西汾酒以313.58亿元营业收入、17.25%的增长率，超过了洋河股份和泸州老窖，成为贵州茅台、五粮液之下的第三位，归母净利润113.50亿元，同比增长20.34%。

　　山西汾酒的业绩增长来源于销售渠道改革。在2024年12月山西汾酒举办的2024年全球经销商大会上，该公司表示已实现山西省内、省外4：6的结构份额，按经营计划，山西汾酒未来主要以单品整体控量，结构上向年轻化群体培育倾斜，此外还将加强海外推广。

　　业绩韧性吸引了众多公募产品重仓持股山西汾酒。数据统计显示，当前全市场共有172只基金重仓持有1.20亿股山西汾酒，扣除被动指数基金后还剩142只基金，合计持有6624.61万股。张坤管理的易方达蓝筹精选、刘彦春管理的景顺长城新兴成长A、萧楠、王元春管理的易方达消费行业三只基金持有山西汾酒最多，三只基金合计持股3262.28万股，基本占全部基金持仓一半。

　　除了上述持有多个季度的明星基金经理，也有部分基金经理，在2024年第四季度精准增持山西汾酒。

　　其中，睿远基金赵枫、摩根基金徐项楠2024年第四季度大幅增持山西汾酒。睿远基金赵枫操盘的睿远均衡价值三年持有混合，去年四季度重仓名单首次出现山西汾酒，截至当年年末，相关基金持有市值约为3.24亿元。倘若期间赵枫并未进行调仓操作，截至2025年4月15日，相关产品持有期浮盈已超过5500万元。

　　睿远均衡价值三年持有混合过去一年实现16.16%净值增长，同类排名第453，截至2025年4月14日，该基金年内净值回撤0.30%，业绩排名位于同类中游。

　　不过，对于产品配置组合，山西汾酒一只股票对于睿远均衡价值三年持有混合的贡献有限。从重仓股来看，当前该基金前十大重仓股分别为宁德时代、腾讯控股、中国移动、伟明环保、三诺生物、中国太保、小米集团-W、万华化学、中国财险、山西汾酒，合计占比54.40%，行业配置多元，且较为分散，山西汾酒排在第10位，占全部资产份额仅为2.70%。

　　2024年，睿远均衡价值三年持有混合实现收入20.17亿元，净利润18.51亿元，扭亏为盈。按收入结构细分来看，该基金全年公允价值变动收益合计23.08亿元，山西汾酒5500万元公允价值变动大致相当于全年份额的2.38%，即使以亏损年份的2022、2023年两年为参考，5500万元对于当期持有股票的扭亏程度贡献有限。

　　摩根健康品质生活混合仍然亏损

　　若从过去几年重仓消费股的基金中选取，2024年第四季度，摩根基金徐项楠管理的摩根健康品质生活混合则有一定代表性。

　　2024年第四季度，摩根健康品质生活混合买入32.42万股山西汾酒，至2024年末相关持仓市值5972.09万元，占基金全部净值7.39%，位列第四大重仓股。

　　截至2025年4月14日，该部分持有期股份对应市值已经达到6992.99万元，年内浮盈超过1000万元。

　　但由于该基金重仓方向主要为传统消费，且重仓主要集中在白酒方向，其前十大重仓股为五粮液、泸州老窖、巨星农牧、山西汾酒、贵州茅台、美的集团、格力电器、百润股份、东山精密、比亚迪，合计比重60.03%。2024年，该基金净值累计回撤21.87%，与沪深30014.68%的同期涨幅差距明显。

　　相比于睿远均衡价值三年持有混合，重仓山西汾酒，对于摩根健康品质生活混合的业绩具有一定改善。过往两年，摩根健康品质生活混合在份额变化不大的前提下，持有股票的公允价值变动损益分别为3761.43万元、-8995.11万元。

　　按目前持仓估算，截至2025年4月14日该基金净值增长1.61%，以此估算股票波动金额，年内8.08亿元规模的摩根健康品质生活混合股票公允价值波动约为1300万元，山西汾酒在其中扮演了重要角色。

　　对于行业未来走势，摩根基金方面告诉时代周报记者，徐项楠认为，尽管当前消费方向仍面临众多不确定性，但估值水平已释放一定风险，高性价比消费和小众的功能性优质消费两个方向都保持相对较好的趋势，看好以上方向的细分板块。

　　不过，该基金年报显示，2024年，摩根健康品质生活混合的净利润继续亏损3.45亿元，较2023年亏损的0.43亿元大幅增加，今年能否借山西汾酒“翻身”仍然有待关注。

　　尽管部分基金经理看好部分白酒股未来走势，但整体而言市场对于白酒行业的投资观点仍有不小分化。除了张坤、刘彦春、徐项楠等看好消费行业的基金经理，嘉实基金方晗、银华基金焦巍、富国基金朱少醒等一众知名基金经理均选择减持白酒。

　　焦巍管理的银华富裕主题混合，自2023年三季度后连续多个季度减持山西汾酒，截至2024年中报后山西汾酒已退出其重仓股名单，根据该基金年报，目前山西汾酒已被清仓，早前重仓的贵州茅台也只剩下4000股。

　　与之类似的，朱少醒管理的富国天惠精选成长混合在过去一年同样减持了贵州茅台、山西汾酒等股票。

　　（文章来源：时代周报）