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桂林市(资源县、雁山区、临桂区、龙胜各族自治县、象山区、灌阳县、叠彩区、灵川县、秀峰区、全州县、阳朔县、永福县、平乐县、恭城瑶族自治县、兴安县、荔浦市、七星区)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

泰州市(兴化市、靖江市、姜堰区、高港区、海陵区、泰兴市)  常德市(鼎城区、临澧县、石门县、武陵区、津市市、汉寿县、安乡县、桃源县、澧县)

宣城市(宁国市、宣州区、郎溪县、广德市、旌德县、绩溪县、泾县)

昌吉回族自治州(昌吉市、奇台县、木垒哈萨克自治县、阜康市、吉木萨尔县、玛纳斯县、呼图壁县)

甘孜藏族自治州(新龙县、巴塘县、康定市、雅江县、丹巴县、石渠县、甘孜县、色达县、理塘县、道孚县、泸定县、九龙县、乡城县、白玉县、稻城县、炉霍县、得荣县、德格县)

昆明市(安宁市、东川区、宜良县、盘龙区、富民县、寻甸回族彝族自治县、五华区、官渡区、晋宁区、呈贡区、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、西山区、嵩明县)  淮安市(金湖县、涟水县、清江浦区、洪泽区、盱眙县、淮阴区、淮安区)

黑河市(孙吴县、嫩江市、五大连池市、逊克县、爱辉区、北安市)

江门市(开平市、江海区、恩平市、台山市、新会区、蓬江区、鹤山市)

沧州市(运河区、盐山县、献县、黄骅市、吴桥县、海兴县、肃宁县、南皮县、孟村回族自治县、东光县、新华区、任丘市、青县、沧县、泊头市、河间市)

安阳市(文峰区、安阳县、滑县、殷都区、林州市、龙安区、北关区、汤阴县、内黄县)

宜宾市(筠连县、翠屏区、南溪区、屏山县、珙县、江安县、叙州区、长宁县、兴文县、高县)

儋州市

拉萨市(曲水县、达孜区、墨竹工卡县、城关区、林周县、当雄县、尼木县、堆龙德庆区)

牡丹江市(爱民区、阳明区、东宁市、东安区、宁安市、西安区、海林市、绥芬河市、林口县、穆棱市)

丹东市(振兴区、宽甸满族自治县、凤城市、元宝区、东港市、振安区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、巩留县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、昭苏县、霍城县、特克斯县、新源县、霍尔果斯市、奎屯市)

兰州市(榆中县、西固区、红古区、永登县、城关区、皋兰县、安宁区、七里河区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

平顶山市(舞钢市、汝州市、卫东区、宝丰县、叶县、湛河区、鲁山县、新华区、石龙区、郏县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

永州市(蓝山县、东安县、双牌县、祁阳市、江永县、宁远县、冷水滩区、新田县、道县、零陵区、江华瑶族自治县)

绥化市(安达市、兰西县、明水县、庆安县、北林区、绥棱县、肇东市、青冈县、海伦市、望奎县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、云县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、永德县、凤庆县、临翔区)

亳州市(利辛县、涡阳县、蒙城县、谯城区)

甘南藏族自治州(卓尼县、夏河县、舟曲县、合作市、临潭县、碌曲县、迭部县、玛曲县)

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葫芦岛市(兴城市、连山区、建昌县、绥中县、龙港区、南票区)

丽水市(云和县、青田县、庆元县、莲都区、缙云县、龙泉市、景宁畲族自治县、遂昌县、松阳县)

宜春市(高安市、上高县、万载县、袁州区、丰城市、宜丰县、樟树市、靖安县、奉新县、铜鼓县)

惠州市(惠阳区、博罗县、惠东县、惠城区、龙门县)  运城市(芮城县、绛县、盐湖区、稷山县、闻喜县、临猗县、平陆县、永济市、新绛县、万荣县、河津市、夏县、垣曲县)

凉山彝族自治州(越西县、昭觉县、雷波县、盐源县、金阳县、木里藏族自治县、会理市、宁南县、喜德县、会东县、西昌市、美姑县、布拖县、普格县、德昌县、甘洛县、冕宁县)

河源市(东源县、源城区、龙川县、紫金县、和平县、连平县)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、屏边苗族自治县、泸西县、石屏县、弥勒市、元阳县、建水县、个旧市、河口瑶族自治县、红河县、蒙自市、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县)毕节市(赫章县、织金县、七星关区、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、大方县、黔西市)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、临河区、磴口县、杭锦后旗、乌拉特前旗、五原县、乌拉特后旗)  长春市(九台区、二道区、南关区、农安县、朝阳区、榆树市、德惠市、双阳区、绿园区、宽城区、公主岭市)

上海市(杨浦区、奉贤区、青浦区、金山区、嘉定区、虹口区、浦东新区、松江区、静安区、闵行区、长宁区、黄浦区、宝山区、徐汇区、崇明区、普陀区)

鄂尔多斯市(东胜区、鄂托克旗、杭锦旗、准格尔旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、乌审旗、鄂托克前旗、康巴什区)

洛阳市(新安县、瀍河回族区、涧西区、宜阳县、偃师区、西工区、老城区、嵩县、孟津区、汝阳县、洛宁县、伊川县、栾川县、洛龙区)贺州市(平桂区、昭平县、钟山县、八步区、富川瑶族自治县)

巴中市(通江县、南江县、平昌县、巴州区、恩阳区)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、凉州区、古浪县)

韶关市(曲江区、乳源瑶族自治县、南雄市、始兴县、新丰县、仁化县、乐昌市、浈江区、翁源县、武江区)

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抚顺市(东洲区、新宾满族自治县、清原满族自治县、新抚区、抚顺县、顺城区、望花区)

吴忠市(青铜峡市、盐池县、同心县、利通区、红寺堡区)

那曲市(巴青县、双湖县、安多县、嘉黎县、尼玛县、比如县、色尼区、班戈县、聂荣县、索县、申扎县)

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喀什地区(岳普湖县、英吉沙县、巴楚县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、莎车县、伽师县、叶城县、疏勒县、喀什市、麦盖提县)

无锡市(新吴区、惠山区、江阴市、滨湖区、锡山区、梁溪区、宜兴市)

邯郸市(魏县、成安县、鸡泽县、丛台区、武安市、曲周县、馆陶县、复兴区、涉县、峰峰矿区、肥乡区、广平县、大名县、邱县、临漳县、磁县、永年区、邯山区)

双鸭山市(宝清县、宝山区、四方台区、尖山区、饶河县、岭东区、友谊县、集贤县)

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美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。