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安康市(宁陕县、汉阴县、汉滨区、石泉县、白河县、紫阳县、镇坪县、岚皋县、旬阳市、平利县)

九江市(德安县、瑞昌市、修水县、武宁县、濂溪区、湖口县、永修县、彭泽县、浔阳区、庐山市、共青城市、都昌县、柴桑区)

苏州市(姑苏区、虎丘区、昆山市、张家港市、吴中区、常熟市、吴江区、太仓市、相城区)

盐城市(响水县、阜宁县、射阳县、建湖县、盐都区、东台市、亭湖区、滨海县、大丰区)  三门峡市(义马市、陕州区、卢氏县、灵宝市、渑池县、湖滨区)

惠州市(惠阳区、博罗县、惠城区、龙门县、惠东县)

阜阳市(颍东区、太和县、界首市、临泉县、阜南县、颍州区、颍泉区、颍上县)

山南市(乃东区、曲松县、洛扎县、琼结县、加查县、贡嘎县、措美县、扎囊县、错那市、隆子县、桑日县、浪卡子县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)  白银市(会宁县、景泰县、平川区、白银区、靖远县)

衡阳市(衡山县、衡东县、南岳区、石鼓区、常宁市、衡阳县、蒸湘区、衡南县、雁峰区、耒阳市、珠晖区、祁东县)

庆阳市(西峰区、环县、宁县、庆城县、合水县、华池县、镇原县、正宁县)

保定市(曲阳县、安国市、顺平县、蠡县、莲池区、高阳县、清苑区、高碑店市、竞秀区、涞水县、雄县、唐县、易县、博野县、满城区、定州市、阜平县、涞源县、容城县、定兴县、徐水区、涿州市、安新县、望都县)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、马尔康市、金川县、黑水县、九寨沟县、若尔盖县、红原县、壤塘县、阿坝县、松潘县、理县、汶川县、茂县)

儋州市

长春市(公主岭市、南关区、榆树市、绿园区、德惠市、双阳区、农安县、朝阳区、九台区、二道区、宽城区)

荆门市(沙洋县、钟祥市、东宝区、京山市、掇刀区)

淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)

安庆市(桐城市、望江县、迎江区、太湖县、宜秀区、岳西县、宿松县、潜山市、怀宁县、大观区)

大同市(新荣区、左云县、阳高县、云州区、灵丘县、云冈区、天镇县、平城区、浑源县、广灵县)

昆明市(呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、西山区、五华区、晋宁区、盘龙区、官渡区、宜良县、富民县、嵩明县、安宁市、东川区、寻甸回族彝族自治县、石林彝族自治县)

承德市(双滦区、兴隆县、宽城满族自治县、滦平县、承德县、双桥区、平泉市、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、隆化县)

铜川市(王益区、印台区、耀州区、宜君县)

咸宁市(咸安区、赤壁市、嘉鱼县、通山县、崇阳县、通城县)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、海晏县、刚察县)

商丘市(永城市、宁陵县、睢阳区、虞城县、梁园区、夏邑县、睢县、民权县、柘城县)

贵阳市(清镇市、花溪区、乌当区、修文县、云岩区、南明区、息烽县、观山湖区、白云区、开阳县)

咸阳市(兴平市、泾阳县、长武县、三原县、杨陵区、武功县、彬州市、秦都区、礼泉县、渭城区、淳化县、永寿县、旬邑县、乾县)

和田地区(和田县、于田县、和田市、洛浦县、民丰县、墨玉县、策勒县、皮山县)

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澳门特别行政区

抚顺市(望花区、清原满族自治县、抚顺县、顺城区、东洲区、新抚区、新宾满族自治县)

鹤岗市(兴安区、绥滨县、兴山区、向阳区、萝北县、南山区、工农区、东山区)

肇庆市(高要区、封开县、鼎湖区、广宁县、端州区、怀集县、德庆县、四会市)  楚雄彝族自治州(元谋县、武定县、永仁县、双柏县、姚安县、大姚县、禄丰市、楚雄市、牟定县、南华县)

无锡市(惠山区、梁溪区、锡山区、宜兴市、江阴市、滨湖区、新吴区)

齐齐哈尔市(泰来县、克山县、依安县、富拉尔基区、甘南县、建华区、昂昂溪区、克东县、富裕县、龙沙区、碾子山区、拜泉县、龙江县、铁锋区、讷河市、梅里斯达斡尔族区)

淮安市(清江浦区、涟水县、洪泽区、淮阴区、盱眙县、淮安区、金湖县)拉萨市(墨竹工卡县、堆龙德庆区、尼木县、达孜区、当雄县、林周县、城关区、曲水县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)  青岛市(莱西市、市北区、胶州市、黄岛区、李沧区、平度市、崂山区、市南区、即墨区、城阳区)

黄石市(大冶市、铁山区、阳新县、下陆区、西塞山区、黄石港区)

张家口市(赤城县、蔚县、万全区、怀来县、尚义县、张北县、怀安县、桥西区、康保县、涿鹿县、桥东区、阳原县、沽源县、下花园区、崇礼区、宣化区)

黔南布依族苗族自治州(贵定县、长顺县、瓮安县、龙里县、罗甸县、都匀市、福泉市、惠水县、荔波县、独山县、三都水族自治县、平塘县)湘潭市(岳塘区、湘乡市、韶山市、湘潭县、雨湖区)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

曲靖市(陆良县、麒麟区、沾益区、宣威市、师宗县、罗平县、富源县、会泽县、马龙区)

铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

漳州市(芗城区、东山县、龙文区、龙海区、华安县、云霄县、诏安县、平和县、漳浦县、长泰区、南靖县)

南昌市(新建区、南昌县、红谷滩区、东湖区、西湖区、青云谱区、进贤县、安义县、青山湖区)

昌都市(芒康县、贡觉县、卡若区、八宿县、江达县、察雅县、洛隆县、左贡县、丁青县、类乌齐县、边坝县)

大理白族自治州(弥渡县、祥云县、剑川县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、云龙县、宾川县、大理市、永平县、洱源县、鹤庆县)

许昌市(长葛市、鄢陵县、魏都区、建安区、襄城县、禹州市)

新疆维吾尔自治区

延边朝鲜族自治州(图们市、汪清县、珲春市、延吉市、安图县、敦化市、和龙市、龙井市)

陇南市(武都区、徽县、康县、文县、成县、西和县、礼县、两当县、宕昌县)

平顶山市(卫东区、郏县、新华区、汝州市、叶县、湛河区、宝丰县、鲁山县、石龙区、舞钢市)

景德镇市(珠山区、浮梁县、昌江区、乐平市)

伊春市(嘉荫县、大箐山县、汤旺县、金林区、友好区、铁力市、南岔县、乌翠区、伊美区、丰林县)

西安市(长安区、鄠邑区、高陵区、新城区、周至县、蓝田县、未央区、雁塔区、灞桥区、碑林区、阎良区、莲湖区、临潼区)

　　来源：Wind万得

　　周三，美股市场遭遇重挫，三大指数全线收跌，科技板块成为下行主力。投资者对全球科技巨头的前景产生担忧，同时美联储主席鲍威尔关于关税影响的发言加剧了市场的紧张情绪。

　　截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌699.57点，跌幅1.73%，报39,669.39点；标准普尔500指数下跌2.24%，报5,275.70点；以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌3.07%，报16,307.16点，已较此前高点下跌约19%，逼近技术性熊市门槛。

　　此外，黄金则大涨3.5%至3342.48美元/盎司。

　　科技板块的下跌由一则突如其来的公告引爆。英伟达周三披露，公司将在本季度计提高达55亿美元的费用，原因是出口限制导致相关芯片产品销售受阻。这一消息在盘中迅速发酵，该公司股价单日大跌6.9%，带动整个半导体板块集体回调。

　　该公司在提交给监管机构的文件中指出，由于部分关键产品需要获取特定出口许可，公司被迫中断部分海外出货安排。尽管企业未明确说明影响将持续多长时间，但市场普遍担心，这种限制可能对未来多个季度的营收和利润构成压力。

　　与此同时，其他芯片股亦无一幸免，其中，AMD跌幅达7.4%，美光科技下跌2.4%。追踪整个半导体行业表现的VanEck半导体ETF（SMH）下跌超过4%。

　　“当前标准普尔500指数的结构相比以往更加偏向科技板块，这使得科技股的波动对整体市场影响更为显著。”HorizonInvestments投资组合管理主管ZacharyHill指出，“上周我们看到科技板块拉动指数上涨，本周则是反向演绎，跌势同样迅猛。”

　　尽管部分贸易限制措施近日获得暂缓执行，但投资者普遍担心相关豁免可能只是临时性安排。特别是在智能手机、电脑等关键电子产品方面，虽然目前得以避免额外征税，但政策走向仍存诸多不确定性。

　　过去数年间，科技公司在指数中的权重不断提升，尤其是在人工智能、数据中心和半导体等热门领域获得资本追捧。这种结构性偏重在牛市中放大了收益，但在面临行业性风险时也导致整体市场承压。

　　除企业消息外，宏观层面的不确定性亦令投资者情绪紧张。美联储主席鲍威尔在当天的一场公开问答中提到，关税措施短期内可能推升通胀，对央行实现物价稳定与充分就业这两大政策目标带来挑战。

　　“在某些情况下，我们可能会处于一个目标之间出现张力的局面，”他表示，“届时我们需要评估经济偏离各项目标的程度，以及不同目标达成所需的时间差异。”

　　这番表态被市场解读为货币政策路径的不确定性上升，尤其是在当前经济尚处于复苏阶段、核心通胀尚未完全受控的背景下，加剧了市场对未来政策方向的猜测。

　　鲍威尔并未明确表态他对利率走势的看法，但指出：“目前来看，我们有充足的空间在政策上按兵不动，等待更清晰的经济信号后再考虑是否调整政策立场。”

　　随着鲍威尔讲话，美股跌至盘中低点，国债收益率亦同步回落。

　　鲍威尔指出，无论是基于调查还是市场的短期通胀预期均有所上升，尽管长期通胀前景仍大致接近美联储2%的目标。他表示，联储关注的核心通胀指标预计在3月将达到2.6%。

　　“关税极有可能导致通胀在短期内上升，”鲍威尔表示，“这种通胀影响也可能更为持久。能否避免这种情况，将取决于关税影响的规模、其完全传导至价格所需的时间，以及我们是否能保持长期通胀预期的稳定锚定。”

　　这场演讲与他本月早些时候在弗吉尼亚州的讲话大致相同，其中一些段落几乎原封不动。鲍威尔同时提到了增长与通胀面临的双重风险。

　　他指出，美国一季度国内生产总值（GDP）将在本月稍晚公布，初步数据显示，今年一季度的经济增长较去年强劲水平明显放缓。尽管汽车销售依然强劲，但整体消费支出增幅较为温和。此外，一季度强劲的进口数据（反映出企业试图在关税生效前提前备货）预计也将拖累GDP增长。

　　当天早些时候，美国商务部公布，3月零售销售环比增长1.4%，高于市场预期。报告指出，这一增长中相当一部分来自消费者为规避关税而提前购车，但多个其他行业也录得可观增长。

　　在这份数据发布后，亚特兰大联储将其对美国一季度GDP的增长预期下调至-0.1%，并指出这是在剔除黄金进出口异常上涨后的估算。尽管增速放缓，鲍威尔仍表示，美国经济“整体处于稳健状态”。

　　如果通胀上升，美联储将维持利率不变，甚至可能加息以抑制需求；而如果经济增长放缓，则可能促使美联储考虑降息。鲍威尔强调，控制通胀预期仍是重中之重。

　　根据芝商所（CMEGroup）的FedWatch工具，市场预计美联储将在6月开始降息，并在2025年底前累计降息三到四次，每次幅度为25个基点。

　　数据显示，自4月初相关政策首次公布以来，标准普尔500指数已累计下跌约7%，纳斯达克下跌7.4%，道指则下跌6%。市场的高度敏感性表明，科技股的利空消息叠加政策扰动，将持续成为决定短期走势的关键变量。

　　//  美联储左右为难 //

　　近期美债价格的剧烈波动迫使美国总统关税休战，即使在他改变主意之后，投资者仍然感到不安，美债收益率上升表明美国政府面临压力，并且对政府偿还债务的信心正在减弱，市场将目光放在美联储身上。

　　根据Semafor报道，知情人士表示，美联储并未加速推动鼓励银行增持政府债券的监管改革。这一立场与华尔街和白宫的期望形成鲜明对比，后者一直游说监管机构迅速修改资本金要求，以增加银行购买美债的意愿。

　　知情人士表示，目前对持有大量美债的银行进行惩罚性调整的规则，正在经历一个可能耗时数月的艰苦内部程序。但调整这些政策可能会为充满市场带来数十亿美元的购买力。波士顿联储主席柯林斯上周表示，美联储“绝对”准备在必要时进行干预。一些投资者认为，这番言论表明美联储已准备好介入。

　　//  鲍威尔面临更多不确定性 //

　　随着2025年美国政治格局变化，鲍威尔的未来正面临越来越多的不确定性。当地时间周一，美国财政部长贝森特在接受采访时表示，他与总统“一直在考虑”下一任美联储主席的人选，并计划在秋季开始面试潜在候选人。

　　现任美联储主席鲍威尔的任期将于2026年5月结束，而贝森特的此番发言提前点燃了市场对美联储领导层变动的猜测火焰。

　　知名金融分析师JimBianco在社交媒体上发文指出，鲍威尔可能面临两种命运——要么被总统直接解职，要么被实质性架空：

　　贝森特去年提出的替代方案是设立一位“影子美联储主席”，也就是说提前几个月任命鲍威尔的继任者。

　　接着，这位被提名人可能会定期出现在财经电视节目上，像个“纸上谈兵的四分卫”（armchairQB），批评鲍威尔的每一次讲话和决定，从而削弱他的权威。

　　我们应该听明年5月离任的鲍威尔的意见，还是听明年5月即将上任的美联储主席的意见？听起来影子美联储主席将于今年秋季上任。

　　//  AI芯片禁售升级 //

　　美东时间4月15日，英伟达宣布由于美国政府限制其H20人工智能芯片向部分国家出口，公司将计提55亿美元的相关费用。

　　受此消息影响，4月16日，公司股股价跌6.9%。

　　公司在一份文件中称，4月9日，美国政府通知英伟达，出口这些芯片到部分国家需要获得出口许可证。美国当局正强化对AI芯片的出口管制，英伟达在管制生效后加快研发步伐，设计出尽可能符合美国政策要求的新型芯片。

　　这一披露标志着迄今为止最明显的信号，显示美国加强对其芯片出口限制可能会减缓英伟达历史性的高速增长。

　　在拜登政府执政期间，美国在2022年就对AI芯片出口进行了限制，并在次年更新了相关规则，以防止更先进的AI处理器的销售。针对部分市场推出的H20芯片正是为符合美国出口管制而特别设计的，该芯片在2024年为公司带来了约120亿至150亿美元的收入。

　　英伟达首席执行官黄仁勋在公司今年2月的季度财报电话会议中透露，部分市场收入已降至出口管制前水平的一半。在截至1月结束的财年中，公司超过一半的销售收入来自美国企业。

　　从技术规格看，英伟达的H20芯片与在美国及其他国家使用的H100和H200AI芯片在架构上具有可比性，但H20芯片在互连速度和带宽方面较慢。该芯片基于2022年推出的Hopper一代AI架构，而英伟达当前正重点推广其新一代AI芯片——Blackwell系列。

　　除了现有的出口管制外，英伟达还将面临从下月开始实施的“AI扩散规则”带来的新限制，该规则最初由拜登政府提出，用以规范公司的芯片出口范围。