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抚顺市(新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县、东洲区、顺城区、抚顺县、新抚区)

鞍山市(铁东区、千山区、岫岩满族自治县、立山区、台安县、海城市、铁西区)

柳州市(鹿寨县、融水苗族自治县、鱼峰区、三江侗族自治县、柳南区、柳城县、柳北区、城中区、融安县、柳江区)

汕尾市(陆丰市、陆河县、海丰县、城区)  平顶山市(宝丰县、湛河区、叶县、郏县、石龙区、汝州市、鲁山县、卫东区、新华区、舞钢市)

玉林市(陆川县、博白县、玉州区、福绵区、兴业县、北流市、容县)

固原市(西吉县、彭阳县、泾源县、隆德县、原州区)

济源市

南宁市(马山县、良庆区、上林县、西乡塘区、兴宁区、宾阳县、青秀区、江南区、横州市、武鸣区、隆安县、邕宁区)  营口市(盖州市、西市区、老边区、站前区、鲅鱼圈区、大石桥市)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

抚州市(黎川县、金溪县、资溪县、广昌县、东乡区、南丰县、南城县、乐安县、崇仁县、宜黄县、临川区)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

林芝市(察隅县、巴宜区、波密县、墨脱县、米林市、工布江达县、朗县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、呼图壁县、玛纳斯县、吉木萨尔县、奇台县、昌吉市、阜康市)

防城港市(防城区、东兴市、上思县、港口区)

巴中市(通江县、平昌县、巴州区、南江县、恩阳区)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

烟台市(蓬莱区、栖霞市、芝罘区、招远市、莱州市、福山区、海阳市、龙口市、莱阳市、莱山区、牟平区)

惠州市(博罗县、惠阳区、惠城区、龙门县、惠东县)

甘孜藏族自治州(稻城县、甘孜县、色达县、巴塘县、泸定县、德格县、乡城县、炉霍县、白玉县、雅江县、得荣县、道孚县、康定市、丹巴县、新龙县、理塘县、石渠县、九龙县)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、丘北县、富宁县、西畴县、砚山县、文山市、广南县、马关县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

亳州市(利辛县、谯城区、蒙城县、涡阳县)

江门市(新会区、蓬江区、开平市、鹤山市、台山市、江海区、恩平市)

漳州市(芗城区、平和县、龙海区、东山县、华安县、龙文区、南靖县、长泰区、漳浦县、云霄县、诏安县)

上饶市(横峰县、铅山县、信州区、余干县、鄱阳县、万年县、玉山县、弋阳县、德兴市、广信区、婺源县、广丰区)

开封市(通许县、鼓楼区、顺河回族区、禹王台区、杞县、尉氏县、龙亭区、兰考县、祥符区)

牡丹江市(东安区、爱民区、穆棱市、绥芬河市、海林市、阳明区、东宁市、西安区、宁安市、林口县)

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荆州市(洪湖市、沙市区、监利市、石首市、公安县、荆州区、松滋市、江陵县)

吉安市(永新县、永丰县、吉水县、新干县、吉州区、泰和县、青原区、安福县、万安县、峡江县、井冈山市、吉安县、遂川县)

襄阳市(南漳县、谷城县、枣阳市、樊城区、襄城区、老河口市、保康县、宜城市、襄州区)

平凉市(泾川县、华亭市、崆峒区、静宁县、崇信县、灵台县、庄浪县)  苏州市(常熟市、昆山市、太仓市、吴江区、张家港市、吴中区、相城区、姑苏区、虎丘区)

清远市(清新区、阳山县、连州市、清城区、英德市、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、佛冈县)

铜仁市(德江县、思南县、碧江区、玉屏侗族自治县、万山区、石阡县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、江口县)

绵阳市(平武县、北川羌族自治县、三台县、安州区、盐亭县、江油市、游仙区、涪城区、梓潼县)鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、准格尔旗、鄂托克旗、达拉特旗、康巴什区、乌审旗、杭锦旗、鄂托克前旗、东胜区)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、盈江县、芒市、瑞丽市、陇川县)  新疆维吾尔自治区

晋中市(榆社县、祁县、昔阳县、榆次区、寿阳县、太谷区、和顺县、介休市、平遥县、左权县、灵石县)

吉林市(丰满区、蛟河市、磐石市、舒兰市、永吉县、龙潭区、桦甸市、昌邑区、船营区)

毕节市(赫章县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、黔西市、纳雍县、七星关区、大方县)蚌埠市(五河县、龙子湖区、怀远县、禹会区、固镇县、蚌山区、淮上区)

果洛藏族自治州(玛沁县、班玛县、玛多县、甘德县、达日县、久治县)

张家口市(宣化区、崇礼区、怀来县、蔚县、桥西区、康保县、尚义县、下花园区、涿鹿县、桥东区、怀安县、万全区、赤城县、张北县、阳原县、沽源县)

石家庄市(井陉矿区、裕华区、桥西区、元氏县、赵县、鹿泉区、藁城区、灵寿县、行唐县、井陉县、无极县、长安区、辛集市、平山县、新乐市、深泽县、高邑县、新华区、晋州市、栾城区、赞皇县、正定县)

海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)

株洲市(炎陵县、茶陵县、天元区、芦淞区、攸县、渌口区、醴陵市、石峰区、荷塘区)

梧州市(万秀区、苍梧县、龙圩区、蒙山县、藤县、岑溪市、长洲区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、精河县、温泉县)

兰州市(皋兰县、红古区、城关区、七里河区、安宁区、永登县、榆中县、西固区)

临沧市(永德县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、临翔区、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、镇康县)

淮安市(淮阴区、盱眙县、涟水县、洪泽区、淮安区、清江浦区、金湖县)

雅安市(天全县、石棉县、荥经县、雨城区、汉源县、宝兴县、芦山县、名山区)

邯郸市(永年区、邯山区、成安县、邱县、曲周县、复兴区、峰峰矿区、丛台区、磁县、馆陶县、肥乡区、大名县、魏县、广平县、武安市、临漳县、涉县、鸡泽县)

眉山市(彭山区、东坡区、洪雅县、青神县、丹棱县、仁寿县)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、开远市、个旧市、泸西县、绿春县、元阳县、蒙自市、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、建水县、屏边苗族自治县、石屏县)

呼和浩特市(和林格尔县、托克托县、新城区、回民区、土默特左旗、武川县、玉泉区、赛罕区、清水河县)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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