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南平市(建瓯市、建阳区、武夷山市、政和县、顺昌县、光泽县、浦城县、延平区、松溪县、邵武市)

张掖市(山丹县、肃南裕固族自治县、高台县、甘州区、临泽县、民乐县)

三亚市(海棠区、天涯区、吉阳区、崖州区)

广州市(天河区、番禺区、白云区、花都区、越秀区、增城区、从化区、黄埔区、荔湾区、南沙区、海珠区)  迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

合肥市(包河区、瑶海区、庐江县、肥西县、巢湖市、庐阳区、长丰县、蜀山区、肥东县)

莆田市(城厢区、仙游县、秀屿区、涵江区、荔城区)  镇江市(丹阳市、扬中市、润州区、丹徒区、京口区、句容市)

五指山市(屯昌县、保亭黎族苗族自治县、临高县、乐东黎族自治县、定安县、陵水黎族自治县、澄迈县、文昌市、琼海市、琼中黎族苗族自治县、东方市、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、万宁市)

六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)

阳泉市(郊区、盂县、平定县、矿区、城区)

盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)

怀化市(沅陵县、会同县、辰溪县、溆浦县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、洪江市、鹤城区、中方县、靖州苗族侗族自治县)

临沂市(郯城县、费县、沂南县、沂水县、蒙阴县、平邑县、莒南县、临沭县、河东区、罗庄区、兰山区、兰陵县)

枣庄市(山亭区、滕州市、市中区、台儿庄区、峄城区、薛城区)

吉林市(舒兰市、磐石市、丰满区、龙潭区、桦甸市、昌邑区、蛟河市、船营区、永吉县)

抚州市(东乡区、广昌县、崇仁县、资溪县、南城县、临川区、乐安县、金溪县、黎川县、宜黄县、南丰县)

株洲市(醴陵市、攸县、炎陵县、茶陵县、渌口区、石峰区、芦淞区、荷塘区、天元区)

大连市(庄河市、普兰店区、金州区、中山区、瓦房店市、长海县、西岗区、沙河口区、旅顺口区、甘井子区)

兰州市(七里河区、榆中县、安宁区、城关区、红古区、皋兰县、西固区、永登县)

安康市(白河县、石泉县、镇坪县、旬阳市、宁陕县、岚皋县、紫阳县、汉滨区、汉阴县、平利县)

百色市(德保县、西林县、乐业县、凌云县、田林县、田东县、平果市、靖西市、隆林各族自治县、田阳区、右江区、那坡县)

潍坊市(高密市、安丘市、诸城市、寒亭区、昌邑市、青州市、坊子区、奎文区、昌乐县、临朐县、潍城区、寿光市)

无锡市(锡山区、江阴市、新吴区、梁溪区、惠山区、宜兴市、滨湖区)

南通市(崇川区、海门区、启东市、海安市、如东县、通州区、如皋市)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

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金华市(武义县、磐安县、永康市、浦江县、兰溪市、婺城区、金东区、义乌市、东阳市)

甘孜藏族自治州(康定市、色达县、丹巴县、白玉县、泸定县、炉霍县、乡城县、甘孜县、新龙县、理塘县、巴塘县、德格县、稻城县、石渠县、九龙县、道孚县、雅江县、得荣县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

通化市(通化县、二道江区、柳河县、集安市、东昌区、辉南县、梅河口市)  铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)

林芝市(朗县、米林市、工布江达县、巴宜区、波密县、墨脱县、察隅县)

湛江市(坡头区、吴川市、麻章区、遂溪县、赤坎区、廉江市、徐闻县、雷州市、霞山区)

荆门市(京山市、东宝区、掇刀区、钟祥市、沙洋县)重庆市(涪陵区、忠县、綦江区、武隆区、大渡口区、巴南区、南川区、奉节县、巫溪县、城口县、沙坪坝区、合川区、酉阳土家族苗族自治县、璧山区、石柱土家族自治县、垫江县、黔江区、万州区、彭水苗族土家族自治县、渝中区、江津区、开州区、江北区、大足区、九龙坡区、荣昌区、北碚区、巫山县、潼南区、永川区、云阳县、南岸区、秀山土家族苗族自治县、长寿区、梁平区、丰都县、铜梁区、渝北区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)  开封市(尉氏县、祥符区、禹王台区、兰考县、顺河回族区、鼓楼区、龙亭区、通许县、杞县)

眉山市(洪雅县、东坡区、丹棱县、青神县、彭山区、仁寿县)

延安市(延长县、延川县、宝塔区、黄陵县、宜川县、甘泉县、安塞区、黄龙县、吴起县、志丹县、子长市、富县、洛川县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、盈江县、陇川县、瑞丽市、芒市)长春市(德惠市、双阳区、南关区、公主岭市、朝阳区、九台区、二道区、农安县、绿园区、宽城区、榆树市)

阜新市(海州区、清河门区、新邱区、细河区、阜新蒙古族自治县、彰武县、太平区)

清远市(清新区、连州市、阳山县、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、清城区、英德市、佛冈县)

九江市(庐山市、浔阳区、彭泽县、德安县、修水县、武宁县、都昌县、湖口县、瑞昌市、共青城市、濂溪区、永修县、柴桑区)

广元市(利州区、苍溪县、昭化区、朝天区、青川县、剑阁县、旺苍县)

晋中市(左权县、榆社县、平遥县、介休市、太谷区、榆次区、寿阳县、灵石县、和顺县、昔阳县、祁县)

内蒙古自治区

汕头市(金平区、潮南区、南澳县、濠江区、澄海区、潮阳区、龙湖区)

宿州市(萧县、灵璧县、砀山县、埇桥区、泗县)

吉安市(泰和县、峡江县、永新县、吉水县、安福县、遂川县、青原区、吉安县、新干县、万安县、吉州区、永丰县、井冈山市)

双鸭山市(集贤县、宝山区、宝清县、尖山区、岭东区、友谊县、饶河县、四方台区)

绥化市(望奎县、庆安县、安达市、兰西县、明水县、北林区、海伦市、青冈县、绥棱县、肇东市)

萍乡市(湘东区、莲花县、安源区、上栗县、芦溪县)

邢台市(新河县、临西县、沙河市、南宫市、广宗县、南和区、巨鹿县、柏乡县、临城县、襄都区、清河县、内丘县、任泽区、隆尧县、平乡县、威县、信都区、宁晋县)

塔城地区(塔城市、额敏县、裕民县、托里县、沙湾市、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县)

黄山市(屯溪区、祁门县、徽州区、黟县、黄山区、休宁县、歙县)

云浮市(郁南县、罗定市、云安区、云城区、新兴县)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。