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江门市(蓬江区、鹤山市、开平市、台山市、江海区、新会区、恩平市)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县、同仁市)

烟台市(莱阳市、蓬莱区、牟平区、莱州市、莱山区、栖霞市、龙口市、福山区、芝罘区、海阳市、招远市)

昌都市(察雅县、丁青县、芒康县、左贡县、贡觉县、边坝县、八宿县、江达县、类乌齐县、洛隆县、卡若区)  来宾市(象州县、武宣县、合山市、忻城县、兴宾区、金秀瑶族自治县)

鹤岗市(南山区、萝北县、向阳区、绥滨县、工农区、东山区、兴山区、兴安区)

长春市(朝阳区、南关区、绿园区、榆树市、德惠市、二道区、农安县、双阳区、宽城区、公主岭市、九台区)

商丘市(夏邑县、宁陵县、民权县、柘城县、睢县、永城市、梁园区、睢阳区、虞城县)宁德市(福安市、屏南县、寿宁县、柘荣县、福鼎市、周宁县、蕉城区、古田县、霞浦县)

台州市(天台县、临海市、路桥区、三门县、仙居县、玉环市、椒江区、温岭市、黄岩区)  苏州市(姑苏区、吴中区、虎丘区、相城区、吴江区、太仓市、昆山市、张家港市、常熟市)

梅州市(平远县、大埔县、兴宁市、丰顺县、蕉岭县、梅县区、五华县、梅江区)

益阳市(南县、赫山区、沅江市、资阳区、桃江县、安化县)

南京市(高淳区、溧水区、雨花台区、栖霞区、秦淮区、鼓楼区、玄武区、六合区、建邺区、浦口区、江宁区)

陇南市(礼县、文县、成县、康县、宕昌县、两当县、徽县、武都区、西和县)

乐山市(井研县、犍为县、马边彝族自治县、市中区、峨边彝族自治县、沙湾区、夹江县、金口河区、沐川县、五通桥区、峨眉山市)

广州市(黄埔区、白云区、越秀区、天河区、南沙区、增城区、从化区、荔湾区、番禺区、花都区、海珠区)

甘孜藏族自治州(德格县、乡城县、九龙县、得荣县、色达县、石渠县、巴塘县、道孚县、白玉县、稻城县、新龙县、丹巴县、雅江县、理塘县、康定市、甘孜县、泸定县、炉霍县)

双鸭山市(宝清县、岭东区、友谊县、饶河县、宝山区、四方台区、尖山区、集贤县)

安顺市(平坝区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、普定县)

成都市(金堂县、成华区、青羊区、青白江区、武侯区、锦江区、郫都区、都江堰市、龙泉驿区、新都区、蒲江县、邛崃市、崇州市、大邑县、双流区、温江区、彭州市、金牛区、简阳市、新津区)

清远市(连州市、清城区、佛冈县、连南瑶族自治县、英德市、阳山县、清新区、连山壮族瑶族自治县)

贵阳市(开阳县、花溪区、南明区、修文县、息烽县、清镇市、观山湖区、乌当区、白云区、云岩区)

呼和浩特市(托克托县、回民区、新城区、赛罕区、武川县、土默特左旗、清水河县、玉泉区、和林格尔县)

梧州市(岑溪市、长洲区、万秀区、苍梧县、蒙山县、龙圩区、藤县)

防城港市(上思县、港口区、防城区、东兴市)

眉山市(丹棱县、东坡区、彭山区、仁寿县、洪雅县、青神县)

广元市(旺苍县、剑阁县、利州区、朝天区、苍溪县、青川县、昭化区)

泰安市(肥城市、泰山区、岱岳区、新泰市、宁阳县、东平县)

湘潭市(韶山市、湘乡市、岳塘区、湘潭县、雨湖区)

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萍乡市(湘东区、安源区、莲花县、上栗县、芦溪县)

安庆市(太湖县、怀宁县、桐城市、迎江区、宜秀区、潜山市、望江县、岳西县、宿松县、大观区)

拉萨市(尼木县、墨竹工卡县、当雄县、城关区、堆龙德庆区、林周县、达孜区、曲水县)

沧州市(任丘市、沧县、孟村回族自治县、东光县、肃宁县、南皮县、海兴县、黄骅市、新华区、河间市、泊头市、青县、献县、运河区、吴桥县、盐山县)  西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

河源市(和平县、东源县、紫金县、连平县、龙川县、源城区)

大庆市(萨尔图区、大同区、让胡路区、肇源县、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、红岗区、龙凤区)

宿迁市(宿城区、泗洪县、宿豫区、泗阳县、沭阳县)南通市(如皋市、启东市、如东县、通州区、崇川区、海安市、海门区)

揭阳市(榕城区、惠来县、揭东区、揭西县、普宁市)  鄂尔多斯市(鄂托克前旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、达拉特旗、乌审旗、东胜区、康巴什区、准格尔旗、杭锦旗)

抚顺市(抚顺县、望花区、顺城区、新抚区、新宾满族自治县、清原满族自治县、东洲区)

忻州市(繁峙县、五台县、保德县、定襄县、宁武县、河曲县、神池县、原平市、静乐县、偏关县、忻府区、岢岚县、五寨县、代县)

松原市(乾安县、扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)洛阳市(栾川县、洛龙区、老城区、伊川县、瀍河回族区、新安县、洛宁县、西工区、涧西区、嵩县、孟津区、偃师区、宜阳县、汝阳县)

聊城市(东阿县、高唐县、冠县、茌平区、莘县、临清市、阳谷县、东昌府区)

阜新市(新邱区、海州区、清河门区、阜新蒙古族自治县、彰武县、太平区、细河区)

西安市(周至县、鄠邑区、莲湖区、高陵区、阎良区、灞桥区、新城区、碑林区、临潼区、长安区、未央区、蓝田县、雁塔区)

汕尾市(海丰县、陆河县、陆丰市、城区)

四平市(双辽市、伊通满族自治县、梨树县、铁西区、铁东区)

惠州市(惠城区、博罗县、惠阳区、龙门县、惠东县)

包头市(固阳县、东河区、白云鄂博矿区、土默特右旗、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、九原区、青山区)

绵阳市(游仙区、梓潼县、涪城区、江油市、安州区、北川羌族自治县、三台县、平武县、盐亭县)

山南市(浪卡子县、错那市、琼结县、扎囊县、贡嘎县、桑日县、乃东区、隆子县、加查县、措美县、洛扎县、曲松县)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

驻马店市(上蔡县、正阳县、汝南县、平舆县、确山县、新蔡县、驿城区、西平县、遂平县、泌阳县)

海东市(化隆回族自治县、平安区、乐都区、民和回族土族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县)

滨州市(博兴县、惠民县、滨城区、邹平市、沾化区、无棣县、阳信县)

德州市(乐陵市、夏津县、临邑县、平原县、宁津县、陵城区、齐河县、德城区、武城县、庆云县、禹城市)

新余市(分宜县、渝水区)

池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。