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益阳市(桃江县、安化县、南县、资阳区、赫山区、沅江市)

郴州市(宜章县、资兴市、永兴县、苏仙区、桂阳县、临武县、嘉禾县、安仁县、北湖区、汝城县、桂东县)

玉林市(容县、福绵区、北流市、玉州区、兴业县、陆川县、博白县)

新疆维吾尔自治区  景德镇市(昌江区、浮梁县、珠山区、乐平市)

巴中市(恩阳区、平昌县、通江县、南江县、巴州区)

白银市(平川区、景泰县、会宁县、白银区、靖远县)

漳州市(东山县、华安县、长泰区、漳浦县、云霄县、诏安县、平和县、龙文区、龙海区、南靖县、芗城区)

玉树藏族自治州(玉树市、治多县、称多县、囊谦县、杂多县、曲麻莱县)  安顺市(关岭布依族苗族自治县、普定县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区)

伊春市(大箐山县、南岔县、汤旺县、伊美区、友好区、铁力市、嘉荫县、金林区、乌翠区、丰林县)

深圳市(龙华区、光明区、宝安区、福田区、南山区、坪山区、龙岗区、罗湖区、盐田区)

东莞市

抚顺市(望花区、抚顺县、东洲区、顺城区、新抚区、新宾满族自治县、清原满族自治县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

安阳市(安阳县、北关区、滑县、汤阴县、龙安区、殷都区、内黄县、林州市、文峰区)

运城市(万荣县、新绛县、稷山县、河津市、垣曲县、闻喜县、夏县、永济市、芮城县、临猗县、绛县、盐湖区、平陆县)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、金川县、马尔康市、阿坝县、红原县、九寨沟县、松潘县、小金县、壤塘县、理县、汶川县、黑水县、若尔盖县)

常德市(临澧县、澧县、汉寿县、安乡县、武陵区、津市市、桃源县、石门县、鼎城区)

福州市(罗源县、永泰县、连江县、平潭县、鼓楼区、福清市、长乐区、台江区、晋安区、闽清县、马尾区、仓山区、闽侯县)

中山市

清远市(连州市、连山壮族瑶族自治县、清新区、连南瑶族自治县、英德市、阳山县、佛冈县、清城区)

宝鸡市(渭滨区、岐山县、扶风县、凤县、太白县、陈仓区、陇县、凤翔区、眉县、千阳县、麟游县、金台区)

乐山市(五通桥区、犍为县、峨眉山市、金口河区、沐川县、市中区、马边彝族自治县、井研县、峨边彝族自治县、沙湾区、夹江县)

十堰市(郧西县、竹溪县、房县、张湾区、郧阳区、茅箭区、竹山县、丹江口市)

菏泽市(鄄城县、曹县、成武县、郓城县、定陶区、单县、东明县、牡丹区、巨野县)

平凉市(崇信县、华亭市、崆峒区、庄浪县、泾川县、静宁县、灵台县)

安庆市(怀宁县、岳西县、宜秀区、望江县、太湖县、迎江区、宿松县、潜山市、大观区、桐城市)

鹤岗市(向阳区、工农区、绥滨县、萝北县、东山区、兴山区、南山区、兴安区)

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通辽市(科尔沁区、奈曼旗、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、开鲁县)

哈尔滨市(香坊区、双城区、五常市、道里区、尚志市、松北区、延寿县、南岗区、方正县、平房区、依兰县、通河县、巴彦县、宾县、呼兰区、道外区、阿城区、木兰县)

五指山市(澄迈县、临高县、昌江黎族自治县、定安县、万宁市、乐东黎族自治县、文昌市、东方市、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼海市、屯昌县)

九江市(瑞昌市、庐山市、武宁县、德安县、浔阳区、彭泽县、湖口县、修水县、柴桑区、都昌县、永修县、濂溪区、共青城市)  酒泉市(敦煌市、玉门市、瓜州县、金塔县、肃州区、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县)

鞍山市(千山区、铁西区、铁东区、台安县、岫岩满族自治县、立山区、海城市)

徐州市(沛县、新沂市、邳州市、鼓楼区、铜山区、丰县、贾汪区、泉山区、睢宁县、云龙区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)绥化市(明水县、安达市、肇东市、海伦市、绥棱县、北林区、青冈县、望奎县、庆安县、兰西县)

南宁市(横州市、青秀区、邕宁区、武鸣区、马山县、良庆区、宾阳县、江南区、兴宁区、上林县、隆安县、西乡塘区)  信阳市(新县、息县、商城县、平桥区、罗山县、固始县、光山县、淮滨县、潢川县、浉河区)

广元市(剑阁县、昭化区、旺苍县、朝天区、青川县、苍溪县、利州区)

宿州市(砀山县、萧县、灵璧县、泗县、埇桥区)

惠州市(惠阳区、惠东县、惠城区、龙门县、博罗县)滨州市(滨城区、博兴县、阳信县、无棣县、邹平市、惠民县、沾化区)

河池市(南丹县、巴马瑶族自治县、凤山县、宜州区、都安瑶族自治县、天峨县、罗城仫佬族自治县、东兰县、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、金城江区)

玉溪市(江川区、澄江市、峨山彝族自治县、易门县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、新平彝族傣族自治县、华宁县)

宁波市(奉化区、北仑区、江北区、余姚市、镇海区、象山县、慈溪市、海曙区、宁海县、鄞州区)

文山壮族苗族自治州(文山市、西畴县、麻栗坡县、砚山县、丘北县、富宁县、广南县、马关县)

郑州市(登封市、管城回族区、惠济区、金水区、二七区、荥阳市、新密市、中牟县、新郑市、巩义市、中原区、上街区)

龙岩市(武平县、长汀县、永定区、漳平市、连城县、新罗区、上杭县)

西藏自治区

岳阳市(平江县、岳阳县、汨罗市、临湘市、君山区、湘阴县、华容县、岳阳楼区、云溪区)

咸阳市(彬州市、渭城区、泾阳县、永寿县、长武县、杨陵区、武功县、乾县、三原县、礼泉县、旬邑县、秦都区、兴平市、淳化县)

临沂市(兰山区、河东区、沂南县、兰陵县、费县、郯城县、临沭县、平邑县、沂水县、莒南县、蒙阴县、罗庄区)

阳泉市(矿区、盂县、郊区、平定县、城区)

南充市(阆中市、仪陇县、顺庆区、嘉陵区、营山县、蓬安县、西充县、高坪区、南部县)

绵阳市(三台县、游仙区、安州区、梓潼县、涪城区、北川羌族自治县、平武县、盐亭县、江油市)

丹东市(东港市、宽甸满族自治县、凤城市、振安区、振兴区、元宝区)

嘉兴市(秀洲区、平湖市、海宁市、桐乡市、嘉善县、海盐县、南湖区)

株洲市(天元区、渌口区、茶陵县、芦淞区、石峰区、醴陵市、炎陵县、攸县、荷塘区)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。