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新余市(分宜县、渝水区)

通化市(通化县、二道江区、柳河县、东昌区、集安市、辉南县、梅河口市)

柳州市(融水苗族自治县、柳江区、鹿寨县、三江侗族自治县、融安县、城中区、柳城县、柳北区、鱼峰区、柳南区)

广州市(增城区、花都区、海珠区、越秀区、从化区、黄埔区、南沙区、荔湾区、天河区、番禺区、白云区)  天水市(秦州区、武山县、张家川回族自治县、麦积区、甘谷县、秦安县、清水县)

山南市(乃东区、措美县、加查县、琼结县、贡嘎县、桑日县、错那市、隆子县、曲松县、浪卡子县、扎囊县、洛扎县)

塔城地区(额敏县、裕民县、托里县、塔城市、沙湾市、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县)

石家庄市(长安区、无极县、行唐县、鹿泉区、新华区、辛集市、平山县、高邑县、藁城区、灵寿县、赞皇县、新乐市、正定县、深泽县、栾城区、井陉县、赵县、桥西区、晋州市、裕华区、元氏县、井陉矿区)晋中市(榆社县、榆次区、太谷区、灵石县、寿阳县、祁县、左权县、和顺县、昔阳县、平遥县、介休市)

东营市(利津县、东营区、垦利区、广饶县、河口区)  鸡西市(密山市、麻山区、城子河区、梨树区、鸡冠区、虎林市、鸡东县、滴道区、恒山区)

宁夏回族自治区

凉山彝族自治州(雷波县、普格县、甘洛县、会理市、宁南县、越西县、会东县、西昌市、德昌县、美姑县、喜德县、木里藏族自治县、金阳县、冕宁县、昭觉县、布拖县、盐源县)

宁德市(蕉城区、古田县、屏南县、霞浦县、寿宁县、周宁县、福安市、柘荣县、福鼎市)

运城市(平陆县、永济市、河津市、临猗县、夏县、芮城县、稷山县、闻喜县、新绛县、万荣县、绛县、盐湖区、垣曲县)

临汾市(安泽县、襄汾县、浮山县、汾西县、大宁县、洪洞县、尧都区、蒲县、霍州市、侯马市、曲沃县、翼城县、吉县、隰县、古县、永和县、乡宁县)

烟台市(莱州市、招远市、蓬莱区、莱山区、莱阳市、芝罘区、牟平区、福山区、海阳市、栖霞市、龙口市)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、阿拉山口市、精河县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

眉山市(仁寿县、丹棱县、彭山区、青神县、洪雅县、东坡区)

黑河市(嫩江市、爱辉区、孙吴县、北安市、五大连池市、逊克县)

来宾市(合山市、金秀瑶族自治县、武宣县、象州县、忻城县、兴宾区)

漯河市(郾城区、源汇区、召陵区、舞阳县、临颍县)

宜春市(奉新县、高安市、上高县、宜丰县、袁州区、靖安县、樟树市、铜鼓县、万载县、丰城市)

嘉峪关市

西安市(雁塔区、临潼区、蓝田县、高陵区、鄠邑区、碑林区、长安区、灞桥区、阎良区、周至县、新城区、莲湖区、未央区)

佛山市(顺德区、禅城区、三水区、高明区、南海区)

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杭州市(建德市、萧山区、上城区、淳安县、富阳区、钱塘区、临安区、滨江区、拱墅区、余杭区、西湖区、桐庐县、临平区)

延安市(延川县、黄龙县、黄陵县、安塞区、洛川县、子长市、志丹县、吴起县、甘泉县、延长县、富县、宝塔区、宜川县)

淮安市(淮安区、金湖县、清江浦区、盱眙县、洪泽区、淮阴区、涟水县)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)  庆阳市(宁县、庆城县、镇原县、华池县、环县、西峰区、正宁县、合水县)

东莞市

连云港市(东海县、赣榆区、灌云县、连云区、灌南县、海州区)

郴州市(桂东县、嘉禾县、宜章县、永兴县、桂阳县、安仁县、资兴市、汝城县、苏仙区、北湖区、临武县)遵义市(道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、赤水市、湄潭县、播州区、绥阳县、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、正安县、桐梓县、余庆县、习水县、汇川区)

内江市(威远县、隆昌市、东兴区、资中县、市中区)  海口市(美兰区、琼山区、秀英区、龙华区)

三明市(将乐县、泰宁县、尤溪县、建宁县、明溪县、永安市、宁化县、大田县、沙县区、三元区、清流县)

锡林郭勒盟(二连浩特市、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、正镶白旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、多伦县)

本溪市(桓仁满族自治县、平山区、南芬区、溪湖区、本溪满族自治县、明山区)嘉兴市(海盐县、平湖市、海宁市、南湖区、秀洲区、桐乡市、嘉善县)

松原市(扶余市、长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)

黔南布依族苗族自治州(独山县、惠水县、龙里县、福泉市、荔波县、瓮安县、都匀市、罗甸县、长顺县、三都水族自治县、贵定县、平塘县)

云浮市(郁南县、新兴县、云安区、罗定市、云城区)

黄石市(大冶市、下陆区、铁山区、阳新县、黄石港区、西塞山区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、都兰县、德令哈市、格尔木市、天峻县、茫崖市)

蚌埠市(怀远县、固镇县、淮上区、禹会区、蚌山区、龙子湖区、五河县)

永州市(江永县、零陵区、江华瑶族自治县、双牌县、冷水滩区、祁阳市、道县、新田县、蓝山县、东安县、宁远县)

苏州市(吴中区、姑苏区、太仓市、吴江区、常熟市、张家港市、相城区、虎丘区、昆山市)

内蒙古自治区

武汉市(武昌区、新洲区、东西湖区、江汉区、江岸区、汉南区、洪山区、硚口区、蔡甸区、江夏区、汉阳区、青山区、黄陂区)

舟山市(岱山县、定海区、嵊泗县、普陀区)

西宁市(湟源县、城北区、大通回族土族自治县、湟中区、城中区、城西区、城东区)

安顺市(平坝区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)

枣庄市(山亭区、峄城区、市中区、台儿庄区、滕州市、薛城区)

白银市(景泰县、白银区、会宁县、靖远县、平川区)

阿里地区(噶尔县、札达县、革吉县、改则县、普兰县、措勤县、日土县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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