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昆明市(寻甸回族彝族自治县、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、东川区、宜良县、嵩明县、西山区、五华区、盘龙区、呈贡区、官渡区、晋宁区、安宁市、富民县)
东营市(垦利区、利津县、河口区、广饶县、东营区)
锦州市(北镇市、太和区、凌河区、义县、黑山县、凌海市、古塔区) 克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿克陶县、阿图什市)
黑河市(爱辉区、五大连池市、北安市、逊克县、孙吴县、嫩江市)
滁州市(琅琊区、来安县、全椒县、天长市、凤阳县、定远县、明光市、南谯区)
十堰市(郧阳区、张湾区、竹山县、竹溪县、房县、茅箭区、丹江口市、郧西县)丽水市(松阳县、莲都区、龙泉市、云和县、景宁畲族自治县、缙云县、青田县、庆元县、遂昌县)
崇左市(龙州县、扶绥县、大新县、江州区、凭祥市、宁明县、天等县) 牡丹江市(绥芬河市、林口县、东安区、海林市、西安区、穆棱市、东宁市、阳明区、宁安市、爱民区)
上海市(奉贤区、崇明区、虹口区、静安区、徐汇区、黄浦区、普陀区、长宁区、嘉定区、浦东新区、闵行区、松江区、宝山区、杨浦区、金山区、青浦区)
雅安市(芦山县、名山区、石棉县、荥经县、汉源县、雨城区、天全县、宝兴县)
宝鸡市(太白县、凤翔区、陈仓区、眉县、扶风县、渭滨区、凤县、金台区、陇县、千阳县、岐山县、麟游县)
哈尔滨市(松北区、巴彦县、尚志市、延寿县、宾县、双城区、呼兰区、木兰县、道外区、平房区、香坊区、通河县、方正县、五常市、依兰县、南岗区、道里区、阿城区)
内江市(隆昌市、东兴区、市中区、资中县、威远县)
淮北市(濉溪县、烈山区、杜集区、相山区)
石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)
荆门市(东宝区、京山市、掇刀区、沙洋县、钟祥市)
丽江市(古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县、华坪县、宁蒗彝族自治县)
承德市(丰宁满族自治县、平泉市、双滦区、承德县、宽城满族自治县、隆化县、鹰手营子矿区、兴隆县、滦平县、双桥区、围场满族蒙古族自治县)
永州市(新田县、蓝山县、宁远县、双牌县、东安县、零陵区、道县、祁阳市、江华瑶族自治县、冷水滩区、江永县)
苏州市(吴江区、太仓市、姑苏区、虎丘区、相城区、常熟市、张家港市、吴中区、昆山市)
博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、博乐市、精河县)
松原市(扶余市、乾安县、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)
石河子市(胡杨河市、白杨市、新星市、阿拉尔市、可克达拉市、北屯市、铁门关市、五家渠市、双河市、昆玉市、图木舒克市)
淮安市(淮阴区、金湖县、清江浦区、淮安区、洪泽区、盱眙县、涟水县)
齐齐哈尔市(富裕县、依安县、克东县、龙江县、碾子山区、讷河市、龙沙区、甘南县、昂昂溪区、拜泉县、铁锋区、建华区、泰来县、克山县、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区)
徐州市(丰县、新沂市、睢宁县、沛县、贾汪区、铜山区、邳州市、鼓楼区、泉山区、云龙区)
金昌市(永昌县、金川区)
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文山壮族苗族自治州(马关县、砚山县、文山市、丘北县、西畴县、广南县、麻栗坡县、富宁县)
德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、盈江县、梁河县、瑞丽市)
眉山市(彭山区、仁寿县、青神县、丹棱县、洪雅县、东坡区)
黄冈市(红安县、武穴市、黄梅县、蕲春县、麻城市、英山县、浠水县、团风县、黄州区、罗田县) 安阳市(汤阴县、滑县、内黄县、北关区、安阳县、龙安区、文峰区、殷都区、林州市)
临沂市(罗庄区、郯城县、沂水县、临沭县、沂南县、莒南县、兰山区、蒙阴县、费县、兰陵县、河东区、平邑县)
白山市(江源区、抚松县、靖宇县、浑江区、长白朝鲜族自治县、临江市)
蚌埠市(五河县、淮上区、固镇县、龙子湖区、怀远县、禹会区、蚌山区)阿里地区(普兰县、日土县、札达县、措勤县、改则县、革吉县、噶尔县)
运城市(新绛县、垣曲县、万荣县、平陆县、芮城县、永济市、临猗县、河津市、夏县、绛县、盐湖区、稷山县、闻喜县) 阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、小金县、茂县、阿坝县、黑水县、金川县、红原县、若尔盖县、松潘县、九寨沟县、汶川县、理县、壤塘县)
甘孜藏族自治州(理塘县、泸定县、新龙县、白玉县、乡城县、德格县、康定市、稻城县、巴塘县、九龙县、色达县、得荣县、石渠县、丹巴县、炉霍县、雅江县、道孚县、甘孜县)
东莞市
萍乡市(安源区、莲花县、湘东区、上栗县、芦溪县)济南市(章丘区、商河县、钢城区、历下区、济阳区、市中区、平阴县、历城区、槐荫区、莱芜区、长清区、天桥区)
南京市(雨花台区、江宁区、浦口区、秦淮区、鼓楼区、建邺区、高淳区、栖霞区、玄武区、六合区、溧水区)
南平市(延平区、建瓯市、政和县、松溪县、浦城县、武夷山市、建阳区、邵武市、光泽县、顺昌县)
仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)
宿迁市(沭阳县、宿城区、泗阳县、泗洪县、宿豫区)
武汉市(东西湖区、江夏区、江岸区、洪山区、黄陂区、江汉区、蔡甸区、汉南区、汉阳区、硚口区、新洲区、青山区、武昌区)
枣庄市(薛城区、市中区、山亭区、峄城区、滕州市、台儿庄区)
常德市(鼎城区、石门县、汉寿县、澧县、安乡县、桃源县、临澧县、武陵区、津市市)
福州市(马尾区、连江县、闽侯县、长乐区、永泰县、平潭县、仓山区、晋安区、鼓楼区、福清市、罗源县、台江区、闽清县)
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通辽市(科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、科尔沁区、库伦旗、霍林郭勒市、奈曼旗、开鲁县)
佛山市(高明区、三水区、南海区、顺德区、禅城区)
临沧市(临翔区、镇康县、凤庆县、永德县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、云县)
巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、轮台县、焉耆回族自治县、和硕县、且末县、博湖县、和静县、库尔勒市、尉犁县)
株洲市(石峰区、攸县、渌口区、天元区、荷塘区、醴陵市、茶陵县、炎陵县、芦淞区)
遂宁市(船山区、安居区、大英县、射洪市、蓬溪县)
赣州市(南康区、于都县、兴国县、信丰县、会昌县、章贡区、瑞金市、全南县、上犹县、大余县、石城县、寻乌县、安远县、宁都县、定南县、赣县区、崇义县、龙南市)
曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。
若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。
值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。
4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。
“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。
值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。
业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。
被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。
不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。