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阜阳市(临泉县、颍上县、阜南县、颍州区、颍东区、太和县、界首市、颍泉区)

海口市(美兰区、琼山区、秀英区、龙华区)

延边朝鲜族自治州(珲春市、龙井市、安图县、图们市、延吉市、敦化市、和龙市、汪清县)

宿州市(灵璧县、萧县、埇桥区、泗县、砀山县)  黔东南苗族侗族自治州(从江县、镇远县、麻江县、凯里市、锦屏县、天柱县、黄平县、三穗县、岑巩县、雷山县、剑河县、榕江县、丹寨县、台江县、施秉县、黎平县)

长春市(朝阳区、南关区、绿园区、德惠市、宽城区、榆树市、九台区、农安县、双阳区、二道区、公主岭市)

东莞市

贵港市(覃塘区、港南区、港北区、平南县、桂平市)

娄底市(冷水江市、新化县、双峰县、涟源市、娄星区)  温州市(平阳县、泰顺县、龙湾区、乐清市、永嘉县、苍南县、洞头区、鹿城区、瓯海区、龙港市、瑞安市、文成县)

滨州市(滨城区、沾化区、惠民县、邹平市、阳信县、博兴县、无棣县)

海东市(循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、平安区、互助土族自治县、化隆回族自治县)

淮安市(清江浦区、淮阴区、金湖县、洪泽区、盱眙县、涟水县、淮安区)

武威市(凉州区、古浪县、民勤县、天祝藏族自治县)

德阳市(中江县、罗江区、什邡市、广汉市、旌阳区、绵竹市)

齐齐哈尔市(龙江县、依安县、克东县、铁锋区、甘南县、龙沙区、富拉尔基区、讷河市、碾子山区、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、拜泉县、克山县、富裕县、建华区、泰来县)

景德镇市(珠山区、昌江区、乐平市、浮梁县)

西安市(灞桥区、高陵区、未央区、雁塔区、新城区、莲湖区、阎良区、周至县、蓝田县、碑林区、长安区、临潼区、鄠邑区)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

蚌埠市(五河县、淮上区、禹会区、蚌山区、怀远县、龙子湖区、固镇县)

重庆市(彭水苗族土家族自治县、合川区、璧山区、开州区、秀山土家族苗族自治县、九龙坡区、渝北区、奉节县、江津区、大足区、潼南区、江北区、忠县、巫溪县、巴南区、石柱土家族自治县、城口县、铜梁区、酉阳土家族苗族自治县、万州区、梁平区、大渡口区、沙坪坝区、南岸区、綦江区、垫江县、长寿区、武隆区、荣昌区、涪陵区、渝中区、黔江区、永川区、丰都县、云阳县、南川区、北碚区、巫山县)

中山市

成都市(蒲江县、邛崃市、双流区、郫都区、新津区、崇州市、锦江区、新都区、成华区、大邑县、温江区、武侯区、彭州市、简阳市、金堂县、青白江区、都江堰市、青羊区、龙泉驿区、金牛区)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

包头市(白云鄂博矿区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、昆都仑区、青山区、九原区、东河区、石拐区)

楚雄彝族自治州(武定县、姚安县、牟定县、楚雄市、永仁县、元谋县、双柏县、大姚县、禄丰市、南华县)

唐山市(丰润区、开平区、迁西县、滦南县、古冶区、迁安市、滦州市、路北区、乐亭县、玉田县、曹妃甸区、路南区、丰南区、遵化市)

大连市(甘井子区、沙河口区、庄河市、西岗区、中山区、普兰店区、长海县、瓦房店市、金州区、旅顺口区)

甘南藏族自治州(合作市、舟曲县、临潭县、夏河县、碌曲县、卓尼县、玛曲县、迭部县)

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博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、博乐市、温泉县)

枣庄市(滕州市、山亭区、台儿庄区、峄城区、市中区、薛城区)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

南宁市(横州市、上林县、兴宁区、宾阳县、江南区、良庆区、邕宁区、马山县、武鸣区、青秀区、西乡塘区、隆安县)  阿克苏地区(拜城县、温宿县、乌什县、库车市、阿克苏市、新和县、沙雅县、柯坪县、阿瓦提县)

赣州市(宁都县、于都县、赣县区、龙南市、石城县、瑞金市、定南县、崇义县、兴国县、寻乌县、南康区、会昌县、大余县、上犹县、安远县、信丰县、全南县、章贡区)

陇南市(两当县、文县、宕昌县、武都区、礼县、康县、成县、徽县、西和县)

扬州市(江都区、高邮市、邗江区、仪征市、广陵区、宝应县)洛阳市(西工区、涧西区、瀍河回族区、汝阳县、孟津区、新安县、老城区、洛龙区、洛宁县、嵩县、伊川县、偃师区、栾川县、宜阳县)

潍坊市(诸城市、安丘市、潍城区、昌乐县、寒亭区、坊子区、昌邑市、寿光市、奎文区、青州市、临朐县、高密市)  日喀则市(萨嘎县、仁布县、江孜县、吉隆县、白朗县、仲巴县、聂拉木县、桑珠孜区、谢通门县、萨迦县、南木林县、康马县、拉孜县、岗巴县、定日县、定结县、亚东县、昂仁县)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、伊宁市、霍城县、伊宁县、奎屯市、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、新源县、特克斯县、巩留县)

漳州市(南靖县、东山县、龙文区、华安县、诏安县、平和县、龙海区、漳浦县、芗城区、长泰区、云霄县)

朝阳市(北票市、建平县、凌源市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、双塔区)揭阳市(惠来县、揭东区、榕城区、普宁市、揭西县)

长沙市(望城区、岳麓区、浏阳市、长沙县、天心区、开福区、宁乡市、雨花区、芙蓉区)

新疆维吾尔自治区

河源市(龙川县、和平县、源城区、东源县、连平县、紫金县)

泰安市(东平县、泰山区、岱岳区、肥城市、宁阳县、新泰市)

铜川市(宜君县、耀州区、王益区、印台区)

荆州市(沙市区、石首市、公安县、荆州区、监利市、江陵县、松滋市、洪湖市)

吉林市(昌邑区、桦甸市、龙潭区、舒兰市、永吉县、磐石市、船营区、蛟河市、丰满区)

攀枝花市(盐边县、西区、米易县、东区、仁和区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

六安市(叶集区、裕安区、舒城县、金寨县、金安区、霍山县、霍邱县)

金昌市(金川区、永昌县)

毕节市(七星关区、金沙县、大方县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、纳雍县、赫章县)

长治市(沁县、武乡县、潞城区、黎城县、潞州区、壶关县、襄垣县、长子县、上党区、沁源县、平顺县、屯留区)

秦皇岛市(北戴河区、昌黎县、山海关区、抚宁区、青龙满族自治县、海港区、卢龙县)

淄博市(高青县、张店区、临淄区、桓台县、沂源县、周村区、淄川区、博山区)

阳江市(阳春市、江城区、阳东区、阳西县)

转自：新华财经

新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。

避险、美元和通胀推升金价

记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？

李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。

通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。

美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。

从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。

短期金价波动风险可能增大

记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？

李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：

一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。

因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。

美联储降息与否都利好黄金

记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？

李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。

早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。

尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。

所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）

编辑：丁晶

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成