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塔城地区(额敏县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、托里县、裕民县、塔城市)

黄冈市(浠水县、武穴市、麻城市、罗田县、黄梅县、团风县、英山县、红安县、蕲春县、黄州区)

西安市(临潼区、周至县、莲湖区、高陵区、蓝田县、灞桥区、雁塔区、未央区、新城区、长安区、碑林区、鄠邑区、阎良区)

佛山市(顺德区、南海区、高明区、禅城区、三水区)  廊坊市(文安县、安次区、三河市、大厂回族自治县、广阳区、永清县、霸州市、固安县、香河县、大城县)

达州市(开江县、大竹县、宣汉县、通川区、万源市、达川区、渠县)

广西壮族自治区

常德市(石门县、鼎城区、临澧县、桃源县、武陵区、汉寿县、津市市、澧县、安乡县)

沧州市(南皮县、沧县、黄骅市、献县、孟村回族自治县、盐山县、东光县、泊头市、任丘市、海兴县、吴桥县、肃宁县、河间市、新华区、青县、运河区)  铜陵市(郊区、义安区、枞阳县、铜官区)

宜昌市(兴山县、五峰土家族自治县、枝江市、秭归县、远安县、点军区、猇亭区、夷陵区、长阳土家族自治县、西陵区、宜都市、当阳市、伍家岗区)

北京市(大兴区、东城区、海淀区、怀柔区、丰台区、西城区、密云区、顺义区、平谷区、石景山区、通州区、延庆区、门头沟区、朝阳区、房山区、昌平区)

兰州市(榆中县、皋兰县、城关区、永登县、安宁区、红古区、七里河区、西固区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县)

贺州市(八步区、平桂区、富川瑶族自治县、昭平县、钟山县)

玉溪市(易门县、峨山彝族自治县、通海县、华宁县、新平彝族傣族自治县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、红塔区)

楚雄彝族自治州(武定县、永仁县、牟定县、禄丰市、大姚县、双柏县、姚安县、南华县、元谋县、楚雄市)

庆阳市(西峰区、环县、合水县、华池县、庆城县、正宁县、宁县、镇原县)

汕头市(濠江区、龙湖区、潮阳区、金平区、潮南区、澄海区、南澳县)

三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)

长沙市(浏阳市、宁乡市、开福区、岳麓区、天心区、芙蓉区、望城区、雨花区、长沙县)

汉中市(留坝县、佛坪县、洋县、南郑区、宁强县、镇巴县、西乡县、汉台区、勉县、城固县、略阳县)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、龙凤区、林甸县、肇源县、让胡路区、大同区、萨尔图区、红岗区)

萍乡市(湘东区、莲花县、上栗县、芦溪县、安源区)

鞍山市(岫岩满族自治县、台安县、海城市、铁西区、千山区、铁东区、立山区)

四平市(铁东区、双辽市、铁西区、伊通满族自治县、梨树县)

上饶市(玉山县、德兴市、余干县、万年县、婺源县、铅山县、横峰县、弋阳县、广丰区、鄱阳县、广信区、信州区)

马鞍山市(博望区、和县、含山县、花山区、雨山区、当涂县)

济南市(章丘区、钢城区、长清区、市中区、历下区、平阴县、莱芜区、商河县、历城区、槐荫区、天桥区、济阳区)

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盐城市(滨海县、盐都区、响水县、大丰区、射阳县、阜宁县、东台市、亭湖区、建湖县)

金昌市(金川区、永昌县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

黄石市(西塞山区、铁山区、阳新县、黄石港区、大冶市、下陆区)  天津市(滨海新区、东丽区、红桥区、河北区、南开区、和平区、北辰区、宁河区、武清区、西青区、静海区、宝坻区、蓟州区、津南区、河西区、河东区)

东莞市

湛江市(霞山区、吴川市、徐闻县、坡头区、廉江市、赤坎区、麻章区、遂溪县、雷州市)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、敦煌市、金塔县、玉门市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县)仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)  西藏自治区

抚顺市(望花区、新宾满族自治县、清原满族自治县、顺城区、新抚区、东洲区、抚顺县)

贵阳市(息烽县、花溪区、南明区、清镇市、开阳县、白云区、云岩区、观山湖区、乌当区、修文县)

太原市(迎泽区、清徐县、尖草坪区、阳曲县、娄烦县、杏花岭区、晋源区、古交市、小店区、万柏林区)汕尾市(陆河县、城区、海丰县、陆丰市)

南昌市(红谷滩区、南昌县、东湖区、安义县、进贤县、新建区、青云谱区、青山湖区、西湖区)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、且末县、库尔勒市、和静县、焉耆回族自治县、尉犁县、和硕县、若羌县、轮台县)

韶关市(新丰县、仁化县、南雄市、乐昌市、始兴县、乳源瑶族自治县、浈江区、武江区、翁源县、曲江区)

鄂尔多斯市(准格尔旗、乌审旗、杭锦旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、东胜区、达拉特旗、康巴什区)

佳木斯市(抚远市、前进区、汤原县、向阳区、富锦市、东风区、郊区、同江市、桦南县、桦川县)

海南藏族自治州(共和县、贵德县、兴海县、同德县、贵南县)

北海市(银海区、合浦县、铁山港区、海城区)

忻州市(代县、偏关县、宁武县、神池县、静乐县、定襄县、原平市、保德县、繁峙县、忻府区、岢岚县、五寨县、河曲县、五台县)

钦州市(灵山县、钦北区、钦南区、浦北县)

信阳市(浉河区、罗山县、平桥区、新县、固始县、商城县、息县、淮滨县、潢川县、光山县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

牡丹江市(阳明区、绥芬河市、海林市、林口县、东安区、穆棱市、西安区、东宁市、爱民区、宁安市)

蚌埠市(禹会区、蚌山区、五河县、淮上区、龙子湖区、固镇县、怀远县)

林芝市(巴宜区、墨脱县、朗县、波密县、工布江达县、察隅县、米林市)

唐山市(滦州市、滦南县、乐亭县、迁西县、遵化市、开平区、路北区、丰润区、迁安市、玉田县、丰南区、古冶区、曹妃甸区、路南区)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。