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全国服务区域：
辽阳市(太子河区、辽阳县、白塔区、弓长岭区、文圣区、宏伟区、灯塔市)
铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)
红河哈尼族彝族自治州(个旧市、蒙自市、建水县、屏边苗族自治县、绿春县、河口瑶族自治县、弥勒市、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、泸西县、石屏县、红河县)
沧州市(泊头市、东光县、献县、吴桥县、青县、黄骅市、肃宁县、南皮县、盐山县、河间市、孟村回族自治县、运河区、海兴县、沧县、新华区、任丘市)
七台河市(茄子河区、桃山区、新兴区、勃利县)
上饶市(横峰县、弋阳县、玉山县、铅山县、信州区、鄱阳县、余干县、婺源县、万年县、德兴市、广信区、广丰区)
天水市(秦州区、麦积区、张家川回族自治县、清水县、甘谷县、秦安县、武山县)
丽水市(龙泉市、庆元县、景宁畲族自治县、松阳县、遂昌县、莲都区、缙云县、云和县、青田县)
乌鲁木齐市(天山区、新市区、乌鲁木齐县、米东区、达坂城区、水磨沟区、头屯河区、沙依巴克区)
廊坊市(大厂回族自治县、固安县、广阳区、三河市、霸州市、文安县、永清县、大城县、安次区、香河县)
合肥市(巢湖市、庐江县、长丰县、肥东县、蜀山区、庐阳区、瑶海区、肥西县、包河区)
崇左市(凭祥市、扶绥县、江州区、天等县、宁明县、大新县、龙州县)
周口市(扶沟县、太康县、鹿邑县、淮阳区、沈丘县、项城市、郸城县、商水县、川汇区、西华县)
德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、陇川县、瑞丽市、盈江县)
内蒙古自治区
松原市(长岭县、宁江区、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县)
郴州市(宜章县、苏仙区、安仁县、资兴市、嘉禾县、桂东县、永兴县、北湖区、汝城县、桂阳县、临武县)
衡水市(安平县、枣强县、阜城县、深州市、武邑县、武强县、饶阳县、故城县、景县、冀州区、桃城区)
焦作市(博爱县、山阳区、马村区、温县、中站区、沁阳市、武陟县、修武县、解放区、孟州市)
临汾市(侯马市、襄汾县、隰县、乡宁县、大宁县、洪洞县、永和县、尧都区、浮山县、霍州市、蒲县、曲沃县、吉县、古县、翼城县、安泽县、汾西县)
鞍山市(海城市、立山区、铁西区、千山区、台安县、铁东区、岫岩满族自治县)
金华市(东阳市、武义县、磐安县、浦江县、兰溪市、永康市、婺城区、金东区、义乌市)
泸州市(叙永县、泸县、合江县、纳溪区、龙马潭区、江阳区、古蔺县)
六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)
三门峡市(义马市、陕州区、渑池县、卢氏县、灵宝市、湖滨区)
北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)
丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县)
商丘市(宁陵县、柘城县、梁园区、民权县、永城市、虞城县、睢阳区、夏邑县、睢县)
蚌埠市(蚌山区、龙子湖区、淮上区、怀远县、五河县、禹会区、固镇县)
珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)
烟台市(福山区、龙口市、蓬莱区、莱山区、莱阳市、莱州市、牟平区、栖霞市、海阳市、芝罘区、招远市)
十堰市(房县、郧西县、郧阳区、丹江口市、张湾区、竹山县、竹溪县、茅箭区)
绍兴市(诸暨市、嵊州市、上虞区、新昌县、越城区、柯桥区)
黄石市(阳新县、西塞山区、铁山区、下陆区、黄石港区、大冶市)
淮南市(谢家集区、寿县、凤台县、大通区、潘集区、田家庵区、八公山区)
喀什地区(巴楚县、麦盖提县、英吉沙县、喀什市、莎车县、疏勒县、泽普县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、疏附县、伽师县)
嘉兴市(桐乡市、南湖区、海宁市、嘉善县、海盐县、平湖市、秀洲区)
荆州市(江陵县、松滋市、沙市区、荆州区、洪湖市、公安县、监利市、石首市)
武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)
钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)
铜仁市(碧江区、德江县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、石阡县、思南县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、江口县、万山区)
永州市(宁远县、双牌县、祁阳市、江永县、蓝山县、道县、冷水滩区、零陵区、新田县、江华瑶族自治县、东安县)
毕节市(黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、七星关区、大方县、纳雍县、金沙县、赫章县)
文山壮族苗族自治州(马关县、麻栗坡县、富宁县、丘北县、文山市、西畴县、广南县、砚山县)
平凉市(泾川县、庄浪县、灵台县、静宁县、崇信县、崆峒区、华亭市)
果洛藏族自治州(达日县、玛沁县、玛多县、久治县、班玛县、甘德县)
双鸭山市(友谊县、集贤县、宝清县、宝山区、饶河县、岭东区、四方台区、尖山区)
白山市(靖宇县、长白朝鲜族自治县、浑江区、临江市、抚松县、江源区)
娄底市(涟源市、娄星区、双峰县、新化县、冷水江市)
四平市(铁东区、梨树县、铁西区、双辽市、伊通满族自治县)
济源市
呼和浩特市(回民区、清水河县、武川县、土默特左旗、玉泉区、赛罕区、托克托县、和林格尔县、新城区)
孝感市(云梦县、孝昌县、汉川市、孝南区、大悟县、安陆市、应城市)
舟山市(岱山县、普陀区、定海区、嵊泗县)
恩施土家族苗族自治州(来凤县、鹤峰县、巴东县、宣恩县、利川市、恩施市、咸丰县、建始县)
鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)
阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、汶川县、九寨沟县、红原县、黑水县、理县、壤塘县、金川县、马尔康市、若尔盖县、茂县、松潘县、小金县)
唐山市(迁西县、丰南区、滦州市、乐亭县、古冶区、玉田县、路南区、开平区、迁安市、路北区、滦南县、遵化市、丰润区、曹妃甸区)
晋城市(泽州县、城区、高平市、沁水县、阳城县、陵川县)
阿勒泰地区(吉木乃县、青河县、富蕴县、福海县、哈巴河县、布尔津县、阿勒泰市)
邢台市(威县、隆尧县、新河县、沙河市、信都区、内丘县、广宗县、巨鹿县、临西县、任泽区、南和区、宁晋县、南宫市、平乡县、柏乡县、临城县、襄都区、清河县)
西藏自治区
广安市(武胜县、邻水县、前锋区、广安区、华蓥市、岳池县)
汕尾市(陆丰市、城区、陆河县、海丰县)
安阳市(滑县、龙安区、安阳县、北关区、殷都区、汤阴县、内黄县、林州市、文峰区)
荆门市(钟祥市、沙洋县、京山市、东宝区、掇刀区)
鄂尔多斯市(东胜区、达拉特旗、准格尔旗、乌审旗、杭锦旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、康巴什区、鄂托克前旗)
内江市(隆昌市、威远县、资中县、市中区、东兴区)
达州市(宣汉县、达川区、开江县、大竹县、万源市、通川区、渠县)
安康市(紫阳县、平利县、汉滨区、岚皋县、镇坪县、宁陕县、汉阴县、石泉县、旬阳市、白河县)
塔城地区(额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、托里县、裕民县、乌苏市、沙湾市)
柳州市(鹿寨县、柳北区、鱼峰区、融安县、柳江区、柳南区、城中区、柳城县、三江侗族自治县、融水苗族自治县)
阳泉市(矿区、盂县、平定县、郊区、城区)
泉州市(泉港区、永春县、金门县、德化县、晋江市、洛江区、鲤城区、南安市、丰泽区、石狮市、惠安县、安溪县)
营口市(大石桥市、盖州市、老边区、站前区、西市区、鲅鱼圈区)
河源市(紫金县、龙川县、东源县、和平县、连平县、源城区)
泰安市(泰山区、东平县、肥城市、新泰市、岱岳区、宁阳县)
玉溪市(通海县、新平彝族傣族自治县、澄江市、易门县、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、红塔区、华宁县)
鹤壁市(淇滨区、浚县、山城区、淇县、鹤山区)
南平市(延平区、建瓯市、浦城县、武夷山市、光泽县、邵武市、顺昌县、政和县、松溪县、建阳区)
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潍坊市(高密市、青州市、寒亭区、奎文区、诸城市、安丘市、坊子区、临朐县、潍城区、昌邑市、昌乐县、寿光市)
银川市(兴庆区、永宁县、西夏区、贺兰县、灵武市、金凤区)
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赣州市(章贡区、上犹县、兴国县、会昌县、石城县、定南县、安远县、大余县、崇义县、瑞金市、全南县、宁都县、信丰县、于都县、南康区、赣县区、寻乌县、龙南市)
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临沂市(兰陵县、平邑县、沂水县、沂南县、河东区、罗庄区、兰山区、莒南县、临沭县、费县、郯城县、蒙阴县)
许昌市(长葛市、魏都区、建安区、鄢陵县、禹州市、襄城县)
山南市(扎囊县、桑日县、浪卡子县、曲松县、错那市、措美县、加查县、琼结县、洛扎县、乃东区、隆子县、贡嘎县)
克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)
遂宁市(蓬溪县、安居区、船山区、射洪市、大英县)
和田地区(墨玉县、和田市、于田县、洛浦县、和田县、民丰县、皮山县、策勒县)
景德镇市(乐平市、珠山区、浮梁县、昌江区)
江门市(开平市、新会区、江海区、鹤山市、蓬江区、台山市、恩平市)
东营市(利津县、广饶县、河口区、东营区、垦利区)
南京市(高淳区、溧水区、栖霞区、雨花台区、江宁区、秦淮区、建邺区、浦口区、鼓楼区、六合区、玄武区)
台州市(天台县、玉环市、椒江区、路桥区、三门县、临海市、仙居县、温岭市、黄岩区)
吉林市(龙潭区、昌邑区、桦甸市、舒兰市、丰满区、蛟河市、永吉县、船营区、磐石市)
漳州市(龙海区、南靖县、龙文区、平和县、诏安县、长泰区、漳浦县、东山县、云霄县、芗城区、华安县)
锦州市(凌河区、太和区、古塔区、义县、北镇市、凌海市、黑山县)
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湖州市(德清县、吴兴区、南浔区、安吉县、长兴县)
创新药，一个令人又爱又恨的板块。
回看近5年来的数据，医药指数那条宛如“A字”型的净值曲线，背后承载着许多投资者朋友从狂欢到悲伤，再到无奈的心路历程，2021年7月1日至今，与医药相关的指数普遍跌幅超过50%。
数据来源：wind、广发基金；数据区间：2019.01.01-2025.04.16数据来源：wind、广发基金；数据区间：2021.07.01-2025.04.16
不过，最近行业轮动的风似乎终于吹向了医药板块。
恒生生物科技指数今年以来表现强劲，区间涨幅最高超40%，显著跑赢了恒生指数、沪深300的区间最高涨幅。
数据来源：wind；数据区间：2025.01.01-2025.04.16
而创新药之所以能在最近几个月的时间里快速反弹，或许与其此前长期处于较低估值位置密切相关。
不过，市场上存在这么多低估的、在困境中的行业，为什么偏偏是医药成为了近期热门的板块呢？
今天，我们就详细聊聊，创新药在本轮“困境反转”的底层逻辑。
一、创新药“困境反转”的底层逻辑
1．估值便宜：“成长风格里的价格洼地”
- 被低估：近10年PE分位数较低，多数公司市值低于合理估值阶段；
- 反弹幅度不高：虽然港股指数反弹行情较强，但从中信一级行业来看，医疗板块的反弹幅度不高，9.24以来整体涨幅不到20%，是成长行业中涨幅第二小的板块（仅次于新能源）。
数据来源：wind、广发基金；数据截至：2025.04.16
估值相对便宜的结果是：当市场热点已经在别的行业（比如TMT）呆了比较久时，会有一定的止盈切换动力，此时的逻辑以“高低切”为主；而医药行业作为成长主题里的价格洼地之一，很可能成为“高低切”的买入标的，获得资金的流入。
2．市场热：风险偏好上了一个台阶
当然，低估的成长型行业，能在基本面不强势的情况下吸引资金流入，背后有一个重要的必要条件：市场风险偏好有所提升。
没有这个前提的话，很难在没有业绩验证时，吸引到真金白银的青睐。
从9.24以来，市场成交量一直维持在万亿水平以上，小盘成长风格明显跑赢大盘价值，这样的偏好成长风格的市场氛围，也给了低估板块，如创新药，一个“出头的机会”。
数据来源：wind、广发基金；数据区间：2024.09.01-2025.04.16
当然，相应地，如果市场交投活跃度下降、风险偏好下降，那么基本面不够硬的成长类行业和公司，也可能面临较明显的回撤，收益和风险是一体两面的。
3． 有希望的基本面：创新药，是“真”创新
相比于当前基本面仍处于困境中，且短期内行业发生基本面反转难度较大的光伏、地产等板块，创新药能接住近期“困境反转”的资金量，还是因为行业本身有一些很能打的因素。
a） 产业发展前景巨大
创新药主要是和仿制药进行区别，强调的是化学结构新颖（创新）或新的治疗用途（创造），从这个定义来看，创新药企近似技术创新型企业，属于医药界的“新质生产力”。
来源：广发基金
创新药的研发生产具有流程复杂、成功率低、研发周期长、投入大的特点，有较高的门槛，且风险巨大，但只要一旦研发成功、打开市场，又有巨大的马太效应，市场认可度也会非常高。
ž 某创新药龙头在2011年-2021年走出了10年15倍的极致行情；
ž 海外某知名药企，凭借GLP-1类减肥药上的研究，成为股价年化收益30%+的欧洲企业。
正是因为存在这种过往的成功案例，尽管创新药风险巨大，但还是有资本愿意为其未来的“星辰大海”投资。
b） 政策拐点初现
3月27日，《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》传出，对于集采品种的范围和报量、报价规则进行了一定程度优化，当日港股创新药ETF大涨5.77%。
数据来源：wind
随着国家近期一系列利好政策的出台，持续推动创新药行业发展，助力产业升级，市场对行业发展的预期也越来越乐观。
来源：公开资讯、广发基金
c） 业绩开始转好
截至4月16日，已有50家创新药公司披露2024年年报。
数据上来看，有一半以上的药企实现净利润正增，在2023年亏损的19家中，有12家亏损收窄，另外4家实现扭亏为盈。在这样的背景下，创新药行业更多了几分实际的业绩支撑。
d） 关税影响极小甚至受益
近期主导市场波动的外部消息，可能就是特朗普的关税政策了。
而对于创新药来说，或许存在这样的两个优势：
ž 美国对药品领域征收关税，实际上对于创新药实质影响微乎其微，因为大部分创新药企业都是通过BD授权出海，这种模式属于服务贸易领域，不属于关税的范畴。
（BD：licenseout（许可输出）交易，创新药企进行药物早期研发，然后将项目授权给海外药企做后期临床研发和上市销售，以此获得首付款、里程碑付款和销售分成）
ž 进口创新药关税大幅增加，国内市场在进口药可能涨价背景下，进一步加速国产替代，利于国产创新药放量，国产创新药市占率也会稳步提升。
二、市场上这几个创新药ETF，有啥区别，应该怎么投？
说了这么多关于行业的情况，对于咱们普通投资者来说，最终还是要落脚到实际的投资标的上。
我们也为大家整理了目前市场上创新药相关的ETF标的以及跟踪指数，主要有以下几个：
数据来源：wind、广发基金；数据区间：2017.01.01-2025.04.16
- 从业绩指标来看，今年港股创新药上涨弹性明显优于A股，但回撤也明显更高；沪港深创新药的历史长期表现更好，而中证创新药的波动和回撤风险相对更小。
- 从规模和流动性来看，中证创新药规模最大。
- 从市值分布来看，沪港深创新药指数和的权重公司更偏龙头，包含了一些我们医药小白也听说过的公司。
数据来源：wind、广发基金；数据截至：2025.04.16
总结来讲，如果看好创新药板块、希望通过ETF参与创新药的投资机会，可以考虑：
ž 如果你非常看好创新药板块，想要追求极致的弹性：港股通创新药ETF可能更合适，但它的市值分布偏小，回撤风险也是偏大的；
ž 如果你更看重创新药中的龙头公司：那么沪港深创新药ETF或许更适合；
ž 如果你不想投资港股，只想更纯粹的A股：中证创新药可以考虑；
ž 如果你想要市值分布更均匀，那么恒生沪港深创新药50合适点。
当然，创新药尽管有比较大的希望迎来困境反转的时刻，但潜在风险仍然是突出的。且不谈公司研发失败的基本面风险，只从市场角度来说，也有两项是始终值得警惕的：
1． 药品研发成功，但估值提前炒到过高造成泡沫，支撑不了其市场份额；
2． 市场风险偏好下降，资金撤出典型的成长板块。
如果你觉得把握热点的投资机会有一定难度，那么也可以考虑通过基金投顾组合来参与。
广发基金投顾建立了全面的市场评估体系，包括基本面分析、技术面分析和市场情绪等多维度的评估指标，追求为投资者把握市场走向、筛选适合自己的基金，并在必要时及时调整，致力于提供“从投到顾”的全方位服务。
你对创新药板块怎么看？未来会考虑投资吗？欢迎在评论区与我们互动留言。
（文章来源：广发基金投顾）
风险提示：广发基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资前请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件，充分了解投顾业务详情及风险特征，选择适合自身的组合策略，投资须谨慎
罗氏控股未来五年将在美国投资500亿美元用于制药和诊断业务，在唐纳德·特朗普推进贸易保护主义议程的背景下，这家瑞士制药商加入一众公司的队列加大在美投资。
罗氏周二在新闻稿中表示，相关计划包括扩大和升级肯塔基州、印第安纳州、新泽西州、俄勒冈州和加利福尼亚州的制造和分销能力。罗氏还计划建立一家生产工厂，以支持下一代减肥药的扩产，但没有透露工厂的位置。
这一承诺与瑞士竞争对手诺华公司的举动类似，后者本月早些时候公布计划，拟在美国投资230亿美元以确保对美供应的关键药品在美国本地生产。
罗氏在瑞士早盘交易中下跌约1%。该股过去一年上涨约12%，跑赢彭博欧洲医药指数。
新浪数码讯2025年4月22日消息，OPPO今日发布千元档新品K12s，搭载7000mAh五年长寿大电池，支持80W超级闪充，轻松实现超一天一充。凭借新一代4nm芯片配合5700mm²超大VC，OPPOK12s带来全面流畅的性能体验，起售价1099 元起。
OPPOK12s搭载7000mAh超大石墨电池，能够轻松实现超一天一充。得益于石墨材料自身长寿、稳定的特性，官方表示，即使使用五年之后，OPPOK12s仍然可以拥有80%以上的最大电池容量。
OPPOK12s配置80W超级闪充，同时搭载自研的智慧充电引擎5.0，包括极速充电、久充保护、智能降速充电、充电上限保护和极寒模式。在确保充电效率的同时，最大限度保护电池健康及充电安全。
性能方面，OPPOK12s搭载新一代4nm芯片，采用台积电低功耗制程工艺，整体性能提升63%。K12s同时配备了5700mm²VC，能及时有效降低手机温度，减少因过热导致的性能下降问题。
目前，OPPOK12s的流畅表现已经通过泰尔认证中心五年抗老化专业测评，获得首个移动智能终端系统抗老化能力（60个月）五级泰尔认证，做到五年流畅标准。
外观上，OPPOK12s采用了独特的碎片赛博美学理念，带来棱镜黑、星芒白和玫瑰紫三种配色，整机厚度仅8.45mm。
OPPOK12s配备了6.67英寸120Hz高亮护眼OLED直屏，最高支持1200nit峰值亮度，即使在强光环境下也能清晰显示内容，同时还搭载了舒适背光2.1和舒眠模式2.0。
影像部分，OPPOK12s搭载5000万像素主摄像头。搭载ColorOS15系统，，支持AI高清像素、AI消除、AI去拖影和AI去反光等AI影像功能，可以一键拯救废片。
整机耐用方面，OPPOK12s采用了IP65级别的防尘防水设计。针对户外场景，K12s支持高能户外模式、无网通话、湿手触控、手套模式。此外，得益多功能NFC和红外遥控等功能的加入，则大大拓展了K12s的使用场景。
OPPOK12s8GB+128GB版本售价1199元，8GB+256GB版本售价1399 元，12GB+256GB版本售价1499 元，12GB+512GB版本售价1799 元。首销期间8+128GB/8+256GB/12+256GB三个版本降100元，叠加国补后，起步价将进入千元以下。
2025年4月21日，上海久诚律师事务所许峰律师代理的美好置业（000667）虚假陈述引发的投资者索赔案再向武汉市中级人民法院提交立案，目前正在等待法院的下一步安排。律师团队同步还在继续推进后续案件的立案工作，还在继续接受其他投资者的索赔委托。
2024年1月2日，美好置业公告收到证监会云南监管局下发的《行政处罚决定书》，经查明，美好置业、刘道明、李俊锋、冯娴存在以下违法事实：
一、未按规定及时披露对外担保
根据《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》等规定，相关担保事项应当在发生或变更（债务到期后展期并继续提供担保〉时两个交易日内披露。ST美置在公司2021年年度报告、2022年年度报告中披露了上述担保的主要内容，但未按规定以临时报告及时披露上述重大事件。
二、未按规定及时披露重大诉讼和仲裁
2021年8月4日至2022年6月24日，ST美置及其子公司累计发生诉讼和仲裁事项已超过公司最近一期（2021年）经审计净资产绝对值的10%；2022年6月24日至2022年8月30日，ST美置及其子公司又发生多起诉讼和仲裁事项，涉案金额累计141，258.27万元，占公司最近一期（2021年）经审计净资产绝对值的31.37%。
根据《证券法》等规定，ST美置应当在收到重大诉讼、仲裁相关法律文书之日起两个交易日内，披露重大诉讼、仲裁情况，但ST美置未按规定以临时报告及时披露上述重大事件。
上海久诚律师事务所主任许峰律师认为，综合以上违法事实，根据证券法规定，在2022年4月26日到2023年4月4日之间买入美好置业股票，并且在2023年4月4日后卖出或继续持有股票的投资者，目前还可发起索赔。
（本文由上海久诚律师事务所主任许峰律师供稿，不代表新浪财经立场。许峰律师，2008年起律师执业，执业服务范围涉及虚假陈述、内幕交易、操纵市场等证券欺诈领域索赔代理。十几年来已代理近两百只股票的投资者胜诉或调解获赔，同期还在代理诉讼时效内近三百只股票的索赔案件，部分也已有胜诉以及调解获赔先例。执业证号：13101200810965495）
新闻结尾
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