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哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

朔州市(朔城区、怀仁市、平鲁区、山阴县、应县、右玉县)

阿克苏地区(温宿县、沙雅县、柯坪县、乌什县、阿瓦提县、新和县、阿克苏市、库车市、拜城县)

阳泉市(平定县、矿区、盂县、郊区、城区)  黄冈市(黄州区、红安县、英山县、麻城市、罗田县、浠水县、团风县、武穴市、蕲春县、黄梅县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

襄阳市(襄城区、枣阳市、老河口市、宜城市、樊城区、南漳县、襄州区、谷城县、保康县)

娄底市(新化县、涟源市、双峰县、冷水江市、娄星区)伊春市(嘉荫县、丰林县、金林区、大箐山县、汤旺县、友好区、铁力市、伊美区、乌翠区、南岔县)

邢台市(襄都区、威县、巨鹿县、宁晋县、临城县、广宗县、沙河市、清河县、新河县、隆尧县、信都区、柏乡县、平乡县、临西县、任泽区、南宫市、内丘县、南和区)  中山市

北京市(海淀区、顺义区、怀柔区、西城区、门头沟区、大兴区、密云区、平谷区、东城区、石景山区、昌平区、朝阳区、延庆区、房山区、丰台区、通州区)

通辽市(奈曼旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、库伦旗、霍林郭勒市、开鲁县)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、博湖县、焉耆回族自治县、且末县、尉犁县、和静县、库尔勒市、轮台县、若羌县)

山南市(桑日县、加查县、措美县、琼结县、扎囊县、洛扎县、贡嘎县、曲松县、错那市、隆子县、乃东区、浪卡子县)

淮北市(烈山区、杜集区、相山区、濉溪县)

晋中市(和顺县、昔阳县、太谷区、介休市、榆社县、平遥县、左权县、榆次区、祁县、灵石县、寿阳县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

七台河市(茄子河区、新兴区、桃山区、勃利县)

平顶山市(叶县、宝丰县、湛河区、卫东区、汝州市、舞钢市、鲁山县、郏县、石龙区、新华区)

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、古浪县、民勤县)

衡阳市(常宁市、石鼓区、衡东县、雁峰区、珠晖区、南岳区、衡南县、衡阳县、耒阳市、祁东县、衡山县、蒸湘区)

梧州市(长洲区、藤县、万秀区、蒙山县、龙圩区、苍梧县、岑溪市)

遵义市(余庆县、凤冈县、播州区、赤水市、习水县、正安县、汇川区、绥阳县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、桐梓县)

保山市(腾冲市、施甸县、昌宁县、隆阳区、龙陵县)

和田地区(于田县、墨玉县、和田市、和田县、策勒县、民丰县、皮山县、洛浦县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

鹤岗市(东山区、工农区、南山区、绥滨县、向阳区、兴安区、萝北县、兴山区)

株洲市(石峰区、荷塘区、攸县、醴陵市、炎陵县、渌口区、芦淞区、茶陵县、天元区)

大理白族自治州(宾川县、祥云县、洱源县、鹤庆县、大理市、永平县、弥渡县、剑川县、巍山彝族回族自治县、云龙县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县)

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新疆维吾尔自治区

铜陵市(枞阳县、郊区、铜官区、义安区)

芜湖市(镜湖区、鸠江区、湾沚区、弋江区、无为市、繁昌区、南陵县)

阿里地区(普兰县、噶尔县、革吉县、改则县、日土县、札达县、措勤县)  广西壮族自治区

庆阳市(华池县、合水县、镇原县、庆城县、环县、西峰区、正宁县、宁县)

吉林市(蛟河市、桦甸市、永吉县、船营区、龙潭区、丰满区、磐石市、舒兰市、昌邑区)

信阳市(浉河区、潢川县、商城县、固始县、光山县、息县、新县、罗山县、平桥区、淮滨县)鸡西市(鸡东县、麻山区、恒山区、梨树区、虎林市、密山市、滴道区、城子河区、鸡冠区)

长治市(沁源县、襄垣县、长子县、沁县、壶关县、武乡县、潞州区、屯留区、潞城区、黎城县、平顺县、上党区)  西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

焦作市(武陟县、温县、马村区、修武县、解放区、沁阳市、博爱县、孟州市、中站区、山阳区)

黑河市(爱辉区、五大连池市、孙吴县、逊克县、嫩江市、北安市)

张掖市(民乐县、甘州区、高台县、肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县)那曲市(双湖县、尼玛县、班戈县、色尼区、比如县、申扎县、聂荣县、索县、巴青县、嘉黎县、安多县)

宿州市(萧县、砀山县、埇桥区、泗县、灵璧县)

南昌市(新建区、青云谱区、进贤县、东湖区、红谷滩区、青山湖区、安义县、南昌县、西湖区)

百色市(那坡县、西林县、右江区、乐业县、田阳区、田东县、田林县、德保县、靖西市、隆林各族自治县、平果市、凌云县)

武汉市(江夏区、蔡甸区、江汉区、新洲区、江岸区、洪山区、硚口区、武昌区、黄陂区、东西湖区、汉南区、青山区、汉阳区)

本溪市(明山区、平山区、桓仁满族自治县、南芬区、本溪满族自治县、溪湖区)

济源市

黄石市(西塞山区、铁山区、大冶市、阳新县、下陆区、黄石港区)

张家界市(永定区、武陵源区、慈利县、桑植县)

临沂市(费县、兰陵县、兰山区、河东区、临沭县、沂水县、沂南县、郯城县、莒南县、罗庄区、蒙阴县、平邑县)

安阳市(文峰区、殷都区、滑县、龙安区、内黄县、安阳县、汤阴县、北关区、林州市)

贵阳市(云岩区、开阳县、修文县、花溪区、息烽县、乌当区、观山湖区、南明区、白云区、清镇市)

运城市(平陆县、垣曲县、临猗县、万荣县、稷山县、盐湖区、河津市、绛县、夏县、芮城县、闻喜县、新绛县、永济市)

常州市(新北区、钟楼区、天宁区、武进区、溧阳市、金坛区)

日喀则市(定结县、萨迦县、仲巴县、岗巴县、吉隆县、亚东县、拉孜县、仁布县、江孜县、萨嘎县、康马县、定日县、南木林县、昂仁县、聂拉木县、桑珠孜区、谢通门县、白朗县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿图什市、阿合奇县)

香港特别行政区

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　新浪财经北美站康路

　　国际货币基金组织（IMF）与世界银行（WBG）2025年春季年会于4月21日至4月26日在位于美国华盛顿特区的两机构总部举办。新浪财经作为官方媒体合作伙伴到会报道。

　　在2025年春季IMF/世界银行春季会议期间举行的一场由布雷顿森林体系委员会主办的高级别对话中，世界银行行长彭安杰（AjayBanga）与布雷顿森林体系委员会副主席丽贝卡·帕特森（RebeccaPatterson）展开深入讨论，系统阐述了世界银行在当前全球经济动荡背景下的政策转向与战略重点。他强调，面对青年失业、能源问题与全球融资缺口等结构性挑战，必须通过基础设施建设、制度性改革和私营资本动员的方式，引导发展中经济体实现可持续且具包容性的增长。

　　彭安杰指出，未来十几年内全球将迎来大规模年轻劳动力的加入，主要来自发展中国家，而现有就业岗位的创造速度严重滞后。这一结构性缺口不仅意味着经济增长乏力，也可能引发社会不稳定、政治动荡和跨境迁徙。“我们不能再等二十五年解决这个问题，现在是最后的窗口期。”

　　彭安杰强调，推动增长不仅要看项目规模，更要加快执行效率。世界银行正在大力压缩项目审批时间，引入分类机制处理不同类型的贷款项目。医疗、银行等标准化程度高的项目最快可在数十天内通过审核，而复杂项目如水电工程则通过专属项目经理跟踪推动。

　　能源方面，他提出，世界银行正在重新评估核能在能源转型中的合理角色。他指出，生成式人工智能和智能工业化将显著推高全球电力需求，而目前世行能源投资在核能方面仍为空白。对此，世界银行已邀请国际原子能机构进行政策层面沟通，并考虑在延长现有核电站寿命、小型模块化反应堆（SMRs）及监管合作机制方面提供支持。

　　谈及人工智能战略，彭安杰提出“实用型AI”的概念。他表示，世行不鼓励发展中国家去追逐高耗算的大模型竞赛，而是推动农业种植、病虫害预警、精准施肥、农险定价等与民生紧密相关的“本地化AI”场景，以实现最直接的生产效率提升与普惠技术覆盖。

　　当被问及私营资本如何能在发展议程中发挥更关键作用时，彭安杰回应称，援助永远无法填补全球发展融资缺口，必须依靠市场机制撬动可持续资本流。他指出，世行正在从五个方面推进改革，包括改善监管透明度、扩展政治风险保险、设立首损基金吸引民间投资、提升本币贷款占比，并尝试通过资产证券化等方式，将基础设施项目打包转化为养老金等长期机构可接受的投资品类。

　　他指出，“我们不是把私营部门当成配角，而是希望它坐到谈判桌的正中央。只有让企业、政府和多边体系三方同场共建，才能真正解决结构性增长困境。”

　　彭安杰最后总结道：“青年人口红利如果无法兑现，将成为全球发展的最大风险。而我们当下面对的不仅是增长放缓，更是制度设计的窗口期。能否在这十年内完成对就业、资本、能源与技术的系统性协调，将决定未来几十年的全球发展逻辑。”