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东营市(河口区、广饶县、东营区、垦利区、利津县)
天津市(河东区、红桥区、宝坻区、河北区、河西区、津南区、静海区、南开区、武清区、北辰区、蓟州区、东丽区、宁河区、滨海新区、西青区、和平区)
平顶山市(鲁山县、汝州市、卫东区、新华区、舞钢市、郏县、叶县、石龙区、宝丰县、湛河区) 驻马店市(驿城区、泌阳县、正阳县、新蔡县、汝南县、遂平县、西平县、确山县、上蔡县、平舆县)
双鸭山市(集贤县、四方台区、宝山区、岭东区、宝清县、饶河县、尖山区、友谊县)
金华市(武义县、金东区、兰溪市、义乌市、永康市、婺城区、浦江县、东阳市、磐安县)
金昌市(永昌县、金川区)日照市(五莲县、东港区、莒县、岚山区)
江门市(蓬江区、江海区、台山市、鹤山市、新会区、开平市、恩平市) 西藏自治区
庆阳市(合水县、宁县、正宁县、西峰区、庆城县、华池县、环县、镇原县)
凉山彝族自治州(布拖县、木里藏族自治县、西昌市、昭觉县、盐源县、会东县、雷波县、金阳县、甘洛县、喜德县、越西县、普格县、美姑县、德昌县、会理市、宁南县、冕宁县)
兰州市(安宁区、城关区、皋兰县、永登县、榆中县、西固区、红古区、七里河区)
南平市(邵武市、顺昌县、武夷山市、延平区、浦城县、建阳区、松溪县、光泽县、政和县、建瓯市)
娄底市(娄星区、冷水江市、新化县、涟源市、双峰县)
保山市(昌宁县、龙陵县、隆阳区、腾冲市、施甸县)
济源市
廊坊市(大厂回族自治县、大城县、广阳区、霸州市、安次区、香河县、文安县、三河市、固安县、永清县)
玉溪市(易门县、峨山彝族自治县、澄江市、红塔区、通海县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、新平彝族傣族自治县)
抚州市(黎川县、乐安县、宜黄县、崇仁县、东乡区、金溪县、广昌县、资溪县、南丰县、南城县、临川区)
邢台市(沙河市、临西县、任泽区、新河县、隆尧县、宁晋县、南和区、威县、内丘县、巨鹿县、平乡县、临城县、清河县、广宗县、南宫市、柏乡县、信都区、襄都区)
临夏回族自治州(临夏市、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、永靖县、康乐县、和政县、东乡族自治县)
阿里地区(普兰县、革吉县、噶尔县、措勤县、札达县、改则县、日土县)
信阳市(新县、光山县、商城县、罗山县、浉河区、淮滨县、息县、固始县、潢川县、平桥区)
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阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)
台州市(天台县、仙居县、温岭市、玉环市、黄岩区、临海市、三门县、椒江区、路桥区)
抚顺市(顺城区、望花区、新宾满族自治县、东洲区、清原满族自治县、抚顺县、新抚区)
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无锡市(梁溪区、滨湖区、江阴市、惠山区、新吴区、锡山区、宜兴市)
永州市(道县、江华瑶族自治县、宁远县、祁阳市、东安县、新田县、双牌县、零陵区、江永县、蓝山县、冷水滩区)
渭南市(华州区、华阴市、蒲城县、大荔县、韩城市、潼关县、富平县、澄城县、临渭区、白水县、合阳县)
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眉山市(洪雅县、仁寿县、青神县、彭山区、丹棱县、东坡区)
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黄石市(黄石港区、下陆区、铁山区、阳新县、大冶市、西塞山区)乐山市(夹江县、马边彝族自治县、犍为县、金口河区、五通桥区、井研县、沙湾区、沐川县、峨眉山市、市中区、峨边彝族自治县)
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弘信电子是柔性电路板(FPC)龙头,主营业务是柔性印制电路板研发、设计、制造和销售,产品以各种高精密度的挠性印制电路板产品为主。受制于近几年消费电子需求的疲软,该公司业绩从2020年就一路大幅下滑,2021年到2023年连续亏损3年。
从2023年开始,弘信电子布局AI算力服务器的研发、设计、制造和销售,AI算力业绩在2024年开始兑现,全年实现相关业务收入19.88亿元,同比增长5303.3%,占营业收入的比重从1%快速提升至33.84%。
根据披露,该公司今年一季度算力业务实现营收7.16亿元,去年同期为7.6亿元,整体下滑5.8%,在营收中的占比45%。在算力业务占比不变的情况下,该公司今年一季度销售毛利率为9.3%,较去年同期的12.79%,大幅下滑3.49个百分点。
根据年报信息,该公司2024年算力及相关业务收入的毛利率为19.72%,远高于FPC业务的4%,去年全年业绩的快速增长和扭亏,也主要得益于算力业务的大幅增长,但随着算力业务的毛利率下滑,未来公司持续盈利能力引起了市场担忧。
弘信电子的AI业务包括AI硬件研发、生产制造与AI算力资源服务两大板块。根据年报披露,该公司已投产的燧弘人工AI算力服务器智能制造一期工厂,年产能可达2万台高性能AI服务器。2024年,该公司拿到了甘肃庆阳的京合云预计15亿元的算力服务器采购合同,早前的2023年,还签署了10亿元的算力服务器采购合同,合计算力硬件采购订单规模已达25亿元。
依托硬件生产能力,弘信电子2024年在算力资源服务上连续拿下订单。包括与深圳某国企签订的1.35亿算力服务订单,未来三年算力业务合作预计达10亿元;与首都在线签订首期不低于2000万元、3年预计达到3亿元的算力资源服务订单。
AI算力行业需要重金投入,为满足已签订的算力订单需求,弘信电子大幅增加算力业务投资。2025年一季度,该公司投资现金净流出2.43亿元,同比增加超10倍,资金主要用于支付北京安联通科技有限公司(下称“安联通”)股权收购款及购建算力服务器。去年4月,弘信电子以2.93亿元的价格收购了安联通。
算力业务的大额投资支出,也导致弘信电子现金流吃紧。2025年一季度,该公司经营现金流净额为-2.95亿元,筹资活动为5.83亿元,同比增长12倍,导致同期财务费用同比增长42.84%,环比增长26.59%。
根据Wind数据,2024年12月底,弘信电子的货币资金较上年骤降57.8%,今年一季度余额为3.78亿元;但同期短期借款余额达到7.31亿元,较转型算力业务之前,增长了近70%;资产负债率则从2022年的58.74%增长至2025年一季度的78.85%。