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肇庆市(封开县、广宁县、高要区、鼎湖区、怀集县、端州区、德庆县、四会市)

孝感市(安陆市、云梦县、大悟县、应城市、孝昌县、孝南区、汉川市)

海口市(美兰区、龙华区、琼山区、秀英区)

大理白族自治州(南涧彝族自治县、云龙县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、永平县、宾川县、剑川县、洱源县、大理市、祥云县、漾濞彝族自治县、弥渡县)  黔东南苗族侗族自治州(三穗县、黎平县、岑巩县、榕江县、天柱县、丹寨县、凯里市、锦屏县、麻江县、台江县、镇远县、剑河县、从江县、黄平县、施秉县、雷山县)

永州市(新田县、零陵区、江永县、东安县、蓝山县、道县、宁远县、双牌县、冷水滩区、江华瑶族自治县、祁阳市)

石河子市(北屯市、图木舒克市、铁门关市、五家渠市、可克达拉市、白杨市、新星市、昆玉市、双河市、胡杨河市、阿拉尔市)

景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)

甘孜藏族自治州(得荣县、泸定县、巴塘县、道孚县、康定市、炉霍县、雅江县、理塘县、甘孜县、新龙县、稻城县、德格县、九龙县、乡城县、白玉县、色达县、石渠县、丹巴县)  仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

巴中市(巴州区、南江县、通江县、恩阳区、平昌县)

济源市

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

拉萨市(城关区、达孜区、当雄县、林周县、墨竹工卡县、曲水县、堆龙德庆区、尼木县)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、海拉尔区、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、阿荣旗、满洲里市、根河市、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、额尔古纳市)

宁德市(屏南县、周宁县、柘荣县、蕉城区、福鼎市、福安市、寿宁县、霞浦县、古田县)

大庆市(大同区、肇源县、萨尔图区、让胡路区、龙凤区、肇州县、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区)

临沧市(沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、永德县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、凤庆县、镇康县)

怀化市(通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、中方县、鹤城区、芷江侗族自治县、辰溪县、沅陵县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、溆浦县、会同县)

晋中市(左权县、太谷区、介休市、寿阳县、和顺县、榆次区、榆社县、平遥县、祁县、昔阳县、灵石县)

绍兴市(越城区、新昌县、嵊州市、上虞区、柯桥区、诸暨市)

盐城市(阜宁县、响水县、东台市、滨海县、建湖县、射阳县、亭湖区、大丰区、盐都区)

贺州市(钟山县、昭平县、平桂区、富川瑶族自治县、八步区)

广安市(广安区、岳池县、邻水县、华蓥市、前锋区、武胜县)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、兴仁市、安龙县、晴隆县、望谟县、普安县、册亨县、兴义市)

泰州市(靖江市、兴化市、姜堰区、高港区、泰兴市、海陵区)

新乡市(长垣市、获嘉县、牧野区、新乡县、红旗区、卫滨区、卫辉市、辉县市、凤泉区、原阳县、延津县、封丘县)

三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)

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南通市(海门区、崇川区、海安市、如皋市、如东县、启东市、通州区)

宝鸡市(陈仓区、陇县、麟游县、扶风县、太白县、岐山县、金台区、眉县、凤县、渭滨区、凤翔区、千阳县)

本溪市(南芬区、溪湖区、平山区、桓仁满族自治县、明山区、本溪满族自治县)

陇南市(礼县、两当县、康县、宕昌县、西和县、武都区、徽县、文县、成县)  天津市(宁河区、津南区、滨海新区、西青区、红桥区、河北区、和平区、宝坻区、河东区、静海区、东丽区、蓟州区、北辰区、武清区、河西区、南开区)

梅州市(梅县区、大埔县、蕉岭县、平远县、五华县、丰顺县、兴宁市、梅江区)

白山市(浑江区、临江市、靖宇县、长白朝鲜族自治县、抚松县、江源区)

洛阳市(新安县、洛宁县、孟津区、西工区、栾川县、老城区、宜阳县、涧西区、汝阳县、嵩县、伊川县、洛龙区、偃师区、瀍河回族区)儋州市

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)  恩施土家族苗族自治州(咸丰县、利川市、鹤峰县、来凤县、恩施市、建始县、巴东县、宣恩县)

许昌市(襄城县、禹州市、鄢陵县、长葛市、建安区、魏都区)

丹东市(东港市、凤城市、宽甸满族自治县、振兴区、元宝区、振安区)

广西壮族自治区张掖市(甘州区、高台县、民乐县、临泽县、山丹县、肃南裕固族自治县)

池州市(贵池区、东至县、青阳县、石台县)

十堰市(竹溪县、房县、竹山县、郧西县、张湾区、丹江口市、郧阳区、茅箭区)

福州市(晋安区、台江区、马尾区、永泰县、仓山区、连江县、福清市、平潭县、闽清县、长乐区、罗源县、鼓楼区、闽侯县)

马鞍山市(博望区、雨山区、和县、含山县、花山区、当涂县)

天水市(麦积区、张家川回族自治县、秦州区、武山县、秦安县、清水县、甘谷县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

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龙岩市(新罗区、漳平市、连城县、武平县、上杭县、长汀县、永定区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、古城区、华坪县、玉龙纳西族自治县)

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松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市、长岭县)

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转自：新华财经

新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。

避险、美元和通胀推升金价

记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？

李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。

通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。

美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。

从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。

短期金价波动风险可能增大

记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？

李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：

一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。

因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。

美联储降息与否都利好黄金

记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？

李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。

早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。

尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。

所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）

编辑：丁晶

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成