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青岛市(市北区、李沧区、黄岛区、胶州市、崂山区、城阳区、市南区、即墨区、平度市、莱西市)

洛阳市(涧西区、瀍河回族区、西工区、孟津区、洛宁县、洛龙区、老城区、偃师区、嵩县、伊川县、宜阳县、栾川县、汝阳县、新安县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

宜春市(高安市、靖安县、丰城市、宜丰县、袁州区、铜鼓县、樟树市、上高县、奉新县、万载县)  眉山市(洪雅县、仁寿县、丹棱县、青神县、东坡区、彭山区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

枣庄市(市中区、薛城区、峄城区、山亭区、台儿庄区、滕州市)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

西宁市(湟源县、大通回族土族自治县、城北区、城中区、城东区、城西区、湟中区)  宜昌市(远安县、秭归县、枝江市、猇亭区、伍家岗区、夷陵区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、当阳市、点军区、西陵区、兴山县、宜都市)

上饶市(余干县、广信区、德兴市、婺源县、信州区、广丰区、玉山县、铅山县、万年县、横峰县、弋阳县、鄱阳县)

镇江市(丹阳市、扬中市、丹徒区、京口区、润州区、句容市)

白城市(洮南市、洮北区、通榆县、大安市、镇赉县)

昆明市(宜良县、盘龙区、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、安宁市、官渡区、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、西山区、晋宁区、东川区、嵩明县、五华区、富民县)

萍乡市(莲花县、安源区、湘东区、芦溪县、上栗县)

拉萨市(达孜区、尼木县、墨竹工卡县、城关区、曲水县、堆龙德庆区、当雄县、林周县)

巴中市(通江县、恩阳区、巴州区、平昌县、南江县)

遂宁市(蓬溪县、大英县、船山区、射洪市、安居区)

新余市(渝水区、分宜县)

汉中市(宁强县、留坝县、洋县、西乡县、佛坪县、略阳县、勉县、镇巴县、汉台区、南郑区、城固县)

贺州市(平桂区、八步区、钟山县、富川瑶族自治县、昭平县)

湛江市(廉江市、麻章区、吴川市、霞山区、赤坎区、遂溪县、徐闻县、雷州市、坡头区)

长治市(沁县、襄垣县、屯留区、沁源县、上党区、潞城区、长子县、壶关县、潞州区、平顺县、黎城县、武乡县)

丽水市(松阳县、景宁畲族自治县、青田县、龙泉市、云和县、庆元县、遂昌县、缙云县、莲都区)

揭阳市(普宁市、榕城区、揭东区、惠来县、揭西县)

秦皇岛市(卢龙县、青龙满族自治县、北戴河区、昌黎县、海港区、山海关区、抚宁区)

咸阳市(乾县、长武县、泾阳县、永寿县、淳化县、渭城区、兴平市、秦都区、礼泉县、武功县、旬邑县、彬州市、三原县、杨陵区)

常德市(澧县、桃源县、石门县、安乡县、汉寿县、津市市、鼎城区、武陵区、临澧县)

海南藏族自治州(兴海县、贵德县、共和县、贵南县、同德县)

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恩施土家族苗族自治州(咸丰县、建始县、恩施市、来凤县、鹤峰县、利川市、巴东县、宣恩县)

扬州市(高邮市、宝应县、广陵区、仪征市、江都区、邗江区)

衡阳市(衡东县、蒸湘区、祁东县、衡阳县、南岳区、衡山县、雁峰区、常宁市、耒阳市、石鼓区、珠晖区、衡南县)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、安龙县、望谟县、普安县、贞丰县、册亨县、晴隆县、兴义市)  黄冈市(蕲春县、罗田县、红安县、团风县、黄州区、黄梅县、武穴市、英山县、浠水县、麻城市)

海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)

鹤岗市(兴山区、绥滨县、南山区、向阳区、东山区、兴安区、萝北县、工农区)

黔东南苗族侗族自治州(台江县、三穗县、榕江县、镇远县、麻江县、黎平县、剑河县、丹寨县、锦屏县、天柱县、凯里市、雷山县、岑巩县、黄平县、从江县、施秉县)保定市(蠡县、徐水区、曲阳县、望都县、涞水县、定州市、博野县、高碑店市、雄县、满城区、唐县、竞秀区、涿州市、清苑区、定兴县、安国市、阜平县、涞源县、容城县、莲池区、安新县、顺平县、高阳县、易县)

固原市(原州区、隆德县、彭阳县、泾源县、西吉县)  石河子市(铁门关市、图木舒克市、白杨市、双河市、可克达拉市、昆玉市、五家渠市、新星市、北屯市、胡杨河市、阿拉尔市)

江门市(新会区、蓬江区、开平市、恩平市、台山市、江海区、鹤山市)

贵港市(港南区、港北区、覃塘区、桂平市、平南县)

阿勒泰地区(吉木乃县、富蕴县、福海县、布尔津县、阿勒泰市、青河县、哈巴河县)天水市(张家川回族自治县、清水县、秦安县、秦州区、甘谷县、武山县、麦积区)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)

大连市(金州区、沙河口区、中山区、普兰店区、瓦房店市、甘井子区、庄河市、旅顺口区、长海县、西岗区)

丽江市(古城区、玉龙纳西族自治县、永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县)

伊犁哈萨克自治州(新源县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、伊宁县、奎屯市、霍城县、霍尔果斯市、尼勒克县、伊宁市、巩留县)

铜川市(王益区、宜君县、耀州区、印台区)

邯郸市(永年区、邯山区、魏县、广平县、馆陶县、磁县、临漳县、邱县、鸡泽县、峰峰矿区、肥乡区、曲周县、复兴区、大名县、成安县、武安市、涉县、丛台区)

双鸭山市(岭东区、宝清县、宝山区、尖山区、友谊县、饶河县、四方台区、集贤县)

邵阳市(邵阳县、武冈市、北塔区、绥宁县、新宁县、洞口县、大祥区、城步苗族自治县、双清区、新邵县、隆回县、邵东市)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市)

抚州市(黎川县、崇仁县、乐安县、宜黄县、广昌县、南城县、金溪县、南丰县、临川区、东乡区、资溪县)

芜湖市(湾沚区、南陵县、无为市、弋江区、镜湖区、繁昌区、鸠江区)

泰州市(靖江市、泰兴市、高港区、海陵区、姜堰区、兴化市)

中山市

河源市(源城区、和平县、紫金县、龙川县、东源县、连平县)

温州市(洞头区、文成县、乐清市、平阳县、永嘉县、龙港市、鹿城区、龙湾区、泰顺县、瓯海区、苍南县、瑞安市)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。